国金期货：PVC社会库存继续大幅回落，现货供应仍偏紧
中金在线特约 国金期货
|盘面：主力合约2001夜盘窄幅震荡，收于6660元/吨(+10)，持仓减少968手至40.2万手。
上游电石：据卓创了解，周一乌海地区电石报价2475元/吨(-)。山东地区报价3000元/吨(-30)。电石整体报价持稳为主。
供应：据卓创统计，上周国内PVC企业开工负荷小幅提升，PVC整体开工负荷73.99%，环比下降0.08%。目前陕西北元仍在轮检，部分工厂有降负荷。
库存：卓创统计，上周社会库存持续回落，环比下降23.3%，同比下降45.3%。
进出口情况：上周亚洲盘CFR中国下降10美元/吨，CFR东南亚下降5美元/吨,CFR印度下降10美元/吨。目前乙烯法进口窗口仍打开。
逻辑驱动：(1)上周PVC厂家开工率变化不大，复工与检修并存；上周社会库存继续大幅回落(卓创-23.3%)，工厂整体出货压力仍不大，预售为主(2)华北下游受天气变冷及环保影响，开工率有所回落，华东、华南下游维持中等开工率，整体需求稳定(3)电石暂稳为主，电石法PVC毛利回升；液碱继续弱势整理，氯碱综合毛利一般(4)pvc现货偏紧现象短期仍难改，基差进步拉大。后续随着供 应有所增加及电石成本端支撑减弱，预期有所转弱(关注库存变化拐点)
策略建议：短期观望为主
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