国金期货：PVC社会库存继续回落，短期现货仍偏紧
中金在线特约 国金期货
|盘面：主力合约2001夜盘震荡上行，收于6545元/吨(-20)，持仓减少1406手至35.7万手。
上游电石：据卓创了解，周一乌海地区电石报价2475元/吨(-)。山东地区报价3030元/吨(-50)。电石整体持稳为主，货源地区分布不均，个别地区仍有下调。
供应：据卓创统计，上周国内PVC企业开工负荷小幅提升，PVC整体开工负荷74.07%，环比提升3.84个百分点。昨日内蒙君正38万吨装置按计划开始检修2天。
库存：卓创统计，上周社会库存持续回落，环比下降21.1%；V风统计上周社会库存下降13.2%。
进出口情况：12月台湾台塑报价下调10美元/吨；上周亚洲盘CFR中国、CFR东南下调10美元/吨，CFR印度持稳。目前乙烯法进口窗口仍打开。
逻辑驱动：(1)上周部分停车工厂复工，开工率有所回升；上周社会库存继续回落(卓创-21%，V风-13.2%)，工厂整体出货压力仍不大，预售为主(2)上周华北下游开工率有所回升，华东、华南下游维持中等开工率，整体需求稳定(3)电石出货不畅，部分地区仍有下调，电石法PVC毛利回升；液碱继续弱势整理，氯碱综合毛利一般(4)pvc短期供应有所偏紧，目前价格已经有一定上涨，后续随着供应有所增加及电石成本端支撑减弱，预期有所转弱
策略建议：短期观望为主
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