国金期货：PVC开工率有所回升，关注本轮反弹高度
中金在线特约 国金期货
|盘面：主力合约2001夜盘震荡下行，收于6585元/吨(-30)，持仓减少876手至36.7万手。
上游电石：据卓创了解，周五乌海地区电石报价2475元/吨(-25)。山东地区报价3080元/吨(-)。电石整体持稳为主，货源地区分布不均，个别地区仍有下调。
供应：据卓创统计，上周国内PVC企业开工负荷小幅提升，PVC整体开工负荷74.07%，环比提升3.84个百分点。海平面、信发、阳煤恒通、鲁泰等前期检修企业开工逐步恢复，新增检修企业不多，陕西北元计划小检修。
库存：卓创统计，上周社会库存持续回落
进出口情况：12月台湾台塑报价下调10美元/吨；上周亚洲盘CFR中国、CFR东南下调10美元/吨，CFR印度持稳。目前乙烯法进口窗口仍打开。
逻辑驱动：(1)上周部分停车工厂复工，开工率有所回升；上周社会库存继续回落，工厂整体出货压力仍不大，预售为主(2)上周华北下游开工率继续回落，华东、华南下游维持中等开工率，整体需求稳定(3)电石出货不畅，部分地区仍有下调，电石法PVC毛利回升；液碱继续弱势整理，氯碱综合毛利一般(4)pvc短期供应有所偏紧，目前价格已经有一定上涨，后续随着供应有所增加及电石成本端支撑减弱，预期有所转弱。
策略建议：短期观望为主
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