国金期货:PVC流通货源仍偏紧,短期偏强震荡
中金在线特约 国金期货
|盘面:主力合约2001夜盘震荡上扬,收于6535元/吨(+5),持仓增加1976手至34.8万手。
上游电石:据卓创了解,周三乌海地区电石报价2500元/吨(-)。山东地区报价3080元/吨(-)。电石整体持稳为主,整体观望为主。
供应:据卓创统计,上周PVC整体开工率为72.23%(-1.19%)。陕西北元计划本周或下周检修7-10天,另外新疆中泰米东厂一条线停车2天。
库存:卓创统计,上周社会库存持续回落,环比下降12.99%,同比低7.64%。
进出口情况:12月台湾台塑报价下调10美元/吨,目前乙烯法进口窗口仍打开。
逻辑驱动:(1)前期检修企业逐步恢复,但仍有工厂新增检修(北元计划检修7-10天),整体开工率亦继续回落;社会库存持续回落(卓创-13%),工厂整体出货压力仍不大,预售顺畅(2)华北下游开工率继续回落,华南下游维持中等开工率(3)电石出货不畅,持续下跌后有所僵持,电石法PVC毛利有所回升;液碱继续弱势下滑,下游全需求平平,氯碱综合毛利一般(4)pvc短期供应偏紧,华东基差有所走弱,后续随着检修装置复工及需求预期转弱下,将有所回落。
策略建议:短期观望为主
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