广发期货：股指早报---警惕国庆黑天鹅--20190925
中金在线特约 发展研究中心
|周二，A股冲高回落，上证指数涨0.28%，报收2985.34点；深成指涨0.31%，报收9811.38点；创业板指涨0.61%，报收1694.60点。两市成交额5480亿元，较上一交易日稍有放大。截至周一，A股融资融券余额为9739.27亿元，较前一交易日的增加26.05亿元。外资方面，昨日陆股通全天净流入27.53亿元。
[行情分析]
昨日A股出现反弹，早盘冲高，午后陆续回落。板块方面，科创板表现亮眼，29股全线飘红；4+7药品带量采购全国扩面，医药股大跌。昨日举办了国庆70周年活动的第一场新闻发布会，央行行长易纲表示，货币政策主要是“以我为主”，主要服务于国内经济，要保持定力，要考虑长远，尽量长的延续政策的货币政策，日前MLF利率不及预期，接下来国内货币政策调整的空间和预期主要还是取决于国内的经济状况。这次的新闻发布会再次提及要提前提前下达明年专项债部分额度，虽然具体的时间点还未公布，预期以及逐渐加强。同样提及要破除汽车消费限制，目前广州、深圳等城市已经放宽或取消了限购规定，其他譬如西安、昆明、贵阳等城市也正在考虑，这对消费的提质扩容有明显的帮助，同样提振相关板块和大市。
流动性方面，央行公开市场开展400亿元14天期逆回购操作，昨日无逆回购到期，净投放400亿元。昨日资金利率整体下行，R007下行14.7个BP，隔夜Shibor利率下行39个BP，预计短期内资金面中性偏松。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-4,811 手，较前一交易日增加了141手；IH合约前20席位净持仓为-3,028 手，较前一交易日减少了211手；IC合约前20席位净持仓为-11147 手，较前一交易日增加了590手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了520手。
[操作建议]
昨日的新闻发布会一定程度带动大市早盘的走高，但实质的利好有限，关于货币政策的表态略低于预期，基本以微调为主，关于专项债的陈述此前早已多次提及。警惕国庆期间的黑天鹅，操作上，建议前期多单者谨慎持有，节前可适当减仓。
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