金山论期：夜盘及11月22日商品期货操作策略
中金在线特约 金山论期
|【沪铜】关注反弹高度
据江西铜业，日前公司代表国内主要铜企与智利矿业公司安托法加斯塔达成协议，同意下调2019年铜的加工精炼费(TC/RCs)，下调后价格为每吨80.80美元和每磅8.08美分，每吨较2018年下降1.45美元。这是铜加工精炼费长期协议价的连续第四年下跌，2015年相关价格曾达到每吨107美元的高位。沪铜1901合约今日期价早盘微幅震荡反弹，午后持续反弹，尾盘上翘，收跌0.79%，盘中提示多单持有至尾盘隔夜，夜盘关注50000整数关口。
【沪锌】短线操作为宜
全球最大的锌生产商之一新世纪资源公司，在9月重启世纪锌矿后，于11月初从昆士兰Karumba港装载到MVWunma号矿船上运往中国的首批11000吨锌精矿，已成功卸载，比预期的10000吨多10％。目前，世纪锌矿正在筹备12月的第二批10，000吨锌精矿。此前预计第二批10，000吨调试级精矿将于2019年1月运往中国，将带来1530万美元的远期销售收入。虽全球锌锭库存持续下降，到10年低位，但主要因素消费方面虽环比稍有增长，但仍没有明显起色不计去年同期。同事国内外因部分矿山产能退出，同时平均品味下降；国内部分炼厂未完全释放产能；全球锌仍持续供需双弱；锌价承压。沪锌1901合约今日期价早盘维持窄幅震荡盘整，午后小幅反弹，收跌1.51%，短期上涨势头有望结束，转入区间震荡，操作上，短线操作为宜。
黑金品种
【焦炭】注意反弹高度 逢高空单关注加仓机会
短期限产对焦炭供给影响有限，更加依赖天气状况进行限产，仅华东 与华北地区限产相对严格，在高利润刺激下焦企生产积极性较高，且焦炭库存有所累积，短期内焦炭 产量并不会出现大幅缩量情况；而下游钢材由于进入季节性消费淡季，钢材价格高位压制冬储意愿， 钢材利润走弱后传导至焦炭，对盘面造成压力较大，部分钢厂开始限制到货并有提降意向，同时钢厂 消费量有走弱迹象，去库速度放缓，季节性消费下滑导致钢材开始降价出售。钢材价格高位压制冬储 意愿，钢厂利润走弱后首先打压焦炭价格。焦炭1901今日期价开盘小幅下探后震荡回升，午后涨势加速震荡反弹，报收长下影线，收跌1.55%，反弹修复，操作上，空单持有，夜盘或明日注意反弹高度，逢高空单关注加仓机会。
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