云数据：原油大涨暴力带动化工走强

　　【行情回顾】
　　

　　文华商品指数大幅增仓132万手，大涨1.53%报168.96点，平台突破之后再创新高，一扫八九月份的阴霾，涨势重新开启。其中，工业品上涨1.97%，亦创新高；农产品冲高回落上涨0.65%，同样也是创新高的行情。日内燃油和甲醇涨停，大多数品种上涨1%以上，仅贵金属和股指小幅回落。有色板块绝地反击上涨1.46%，煤炭板块上涨1.75%录得两日大涨，化工板块拉涨2.23%亦是打破盘整僵局，油脂走强1.53%，饲料板块冲高回落仍涨0.59%。总体上，商品十月开门红在延续。商品指数资金流出171亿元至1056.33亿元。领涨品种燃油、甲醇和焦炭，领跌品种沪金、沪银和沪锡。
　　股债方面：周二(10月9日)，上证综指窄幅整理，收盘涨0.17%报2721.01点；创业板指连续下跌，收盘跌0.57%报1345.95点，创4年收盘新低；深证成指跌0.18%报8046.39点；万得全A指数涨0.02%。两市成交2318亿元，较上日缩量明显。
　　周二(10月9日)，国债期货全线收涨，早盘期债平开，午盘长期限期债涨幅不及短期限涨幅，午后短期限期债主力合约涨幅收窄，长期限主力有所赶超。截止收盘，10年期期债主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.06%。
　　10月8日召开的国务院常务会议决定，从2018年11月1日起，按照结构调整原则，参照国际通行做法，将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%；9%的提至10%，其中部分提至13%；5%的提至6%，部分提至10%。对高耗能、高污染、资源性产品和面临去产能任务等产品出口退税率维持不变。进一步简化税制，退税率由原来的七档减为五档。会议同时确定，今年底前将办理退税平均时间由目前13个工作日缩短至10个工作日。
　　【原油专题】
　　

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约增仓256手，上涨20.4元或3.56%报592.9元/桶。不过，强势拉升之后午后减仓较为明显，一则是强平所致，此外也有部分多头获利了结。受飓风“迈克尔”影响，美国墨西哥湾的油企已经关闭了19%的原油生产，对油价形成提振，此外人民币的贬值也助力国内INE原油走强。低点支撑放在585附近，高位600整数位突破可少量跟进多单，高位注意风险。今日指数沉淀资金26.08亿元(+1.07亿)；成交36.6万手，持仓44002(+296)手。

　　【行情回顾】
　　

　　文华商品指数大幅增仓132万手，大涨1.53%报168.96点，平台突破之后再创新高，一扫八九月份的阴霾，涨势重新开启。其中，工业品上涨1.97%，亦创新高；农产品冲高回落上涨0.65%，同样也是创新高的行情。日内燃油和甲醇涨停，大多数品种上涨1%以上，仅贵金属和股指小幅回落。有色板块绝地反击上涨1.46%，煤炭板块上涨1.75%录得两日大涨，化工板块拉涨2.23%亦是打破盘整僵局，油脂走强1.53%，饲料板块冲高回落仍涨0.59%。总体上，商品十月开门红在延续。商品指数资金流出171亿元至1056.33亿元。领涨品种燃油、甲醇和焦炭，领跌品种沪金、沪银和沪锡。
　　股债方面：周二(10月9日)，上证综指窄幅整理，收盘涨0.17%报2721.01点；创业板指连续下跌，收盘跌0.57%报1345.95点，创4年收盘新低；深证成指跌0.18%报8046.39点；万得全A指数涨0.02%。两市成交2318亿元，较上日缩量明显。
　　周二(10月9日)，国债期货全线收涨，早盘期债平开，午盘长期限期债涨幅不及短期限涨幅，午后短期限期债主力合约涨幅收窄，长期限主力有所赶超。截止收盘，10年期期债主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.06%。
　　10月8日召开的国务院常务会议决定，从2018年11月1日起，按照结构调整原则，参照国际通行做法，将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%；9%的提至10%，其中部分提至13%；5%的提至6%，部分提至10%。对高耗能、高污染、资源性产品和面临去产能任务等产品出口退税率维持不变。进一步简化税制，退税率由原来的七档减为五档。会议同时确定，今年底前将办理退税平均时间由目前13个工作日缩短至10个工作日。
　　【原油专题】
　　

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约增仓256手，上涨20.4元或3.56%报592.9元/桶。不过，强势拉升之后午后减仓较为明显，一则是强平所致，此外也有部分多头获利了结。受飓风“迈克尔”影响，美国墨西哥湾的油企已经关闭了19%的原油生产，对油价形成提振，此外人民币的贬值也助力国内INE原油走强。低点支撑放在585附近，高位600整数位突破可少量跟进多单，高位注意风险。今日指数沉淀资金26.08亿元(+1.07亿)；成交36.6万手，持仓44002(+296)手。
　　随着“Michael”飓风朝沿岸逼近，美国佛罗里达州州长动员国民警卫队，并下令疏散墨西哥沿岸地区居民。来势汹汹的迈克尔将于周三登陆，周一墨西哥湾近五分之一的石油生产暂停运作并疏散了10座海上平台的人员。受飓风“迈克尔”影响，美国墨西哥湾的油企已经关闭了19%的原油生产。
　　【黑色板块】
　　Mysteel调研163家钢厂高炉开工率68.09%环比上期持平，产能利用率78.53%环比持平，剔除淘汰产能的利用率为85.21%较去年同期降3.62%，钢厂盈利率83.44%环比持平。本周调研情况来看，新增检修高炉7座，因山东和内陆地区个别小型钢厂节间停产检修。华北地区高炉陆续恢复满产状态，因此呈现开工率下降而铁水产量增加的情况。目前山西第二轮限产即将结束，钢厂有复产计划，但邯郸地区采暖季限产政策落地，10月中下旬后计划检修增加，预计整体高炉开工率呈现先增后降的趋势。
　　唐山市古冶区内钢铁企业自2018年10月11日零时(可提前，但不可延后)起至2018年11月14日24时止，按不低于50%的比例要求执行错峰生产计划。待市发改委最终下达古冶区错峰生产任务后，自2018年11月15日起再进行调整，多退少补。
　　据Mysteel梳理，山东临沂市政府印发《临沂市打赢蓝天保卫战作战方案暨2018-2020年大气污染防治攻坚行动实施方案》中，与钢铁行业相关的内容如下：
　　1、主要目标：2020年，全市二氧化硫、二氧化氮排放总量分别较2015年下降15%以上，臭氧浓度逐年上升趋势得到有效遏制，PM2.5、PM10、二氧化氮分别控制在52、94、40微克/立方米以下，二氧化硫、一氧化碳浓度持续改善，空气质量优良率达到62%(优良天数227天)以上，重度及以上污染天数逐年减少。
　　2、严格控制“两高”行业新增产能。根据省政府工作要求，合理布局钢铁产能，严禁水泥、平板玻璃、电解铝、焦化、铸造等行业新增产能，新增“两高”行业项目必须严格实施减量置换。
　　3、2018年10月31日前，退出临沂三德特钢有限公司285万吨粗钢产能。
　　4、2018年12月31日前，引导钢铁、焦化、建材等日运输量超过1000吨或者日运输车辆数超过20辆(次)的企业使用国Ⅳ以上排放标准的车辆。
　　山西省印发《山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》。方案提出，京津冀及周边地区4市和汾渭平原地区4市加大现有焦化园区整合力度，鼓励焦化企业通过产能置换、股权置换、产权流转和合资合作等方式实施并购重组；鼓励钢铁企业并购重组焦化企业。要求全省焦化企业在2019年10月1日之前达到环保特别排放限值标准，力争全省焦炭年总产量较上年度只减不增。严格实施产能减量置换，支持焦化企业“上大关小”。
　　黑链指数节后录得两连阳的走势，指数在130附近二次夯实之后有形成双重底的走势，当前日线级别还之势处在反弹阶段，进一步扭转颓势的话，需要上行突破135.8附近的平台压制。不过从小时线来看，跌势已经是转为震荡，同时在环保政策处在密集出台期的情况下，对价格整体有支撑拉升动力，但需求未能有效跟进以及外部环境不佳的情况下，行情还是亦步亦趋为好，选好平台支撑位置低吸操作。原料端阶段性强势还将延续，成材涨势不宜过分乐观。关注需求的积极赶工进程，以及限产的政策力度。
　　螺纹(RB1901)：今日增仓2.3万手，收盘上涨68元或1.71%，报4039元/吨。整体增仓反弹之势延续，节后止跌后录得两连阳的走势，唐山古冶区按不低于50%的比例要求执行错峰生产计划，对市场形成一定提振，这或将抑制慢慢回升的高炉开工率，使得供给端压力有所缓解。期价站上了4000整数位的位置，当前强势延续的话有望去试探4080的位置，迎来小时级别的上涨行情，当前在3950-3980一线不破的情况下，尝试低吸操作的思路。
　　热卷(HC1901)：今日增仓0.3万手，收盘上涨56元或1.44%，报3947元/吨。增仓连续两日低位攀升反弹，日内在3880附近形成平台支撑，当前走势有望受限去触及3955附近的平台阻力位，一旦突破的话则将重回4050阻力下的震荡区间内。由于供给端的压力在9月份释放有所显著，进一步释放的空间有限，同时在环保即将密集出台的情况下，以及采暖季的到来，压制力量减轻，反弹行情还是值得期待的。不过在3950-4050的震荡区间套牢盘较多，上行难度也较大，多单注意及时止盈，同时关注螺纹的上涨情况。
　　铁矿(I1901)：今日增仓5.9万手，收盘上涨11元或2.21%，报509.0元/吨。节后首日先抑后扬之后，夜盘增仓拉涨，结束调整重拾升势，目前铁矿石还是处在趋势性上涨阶段，由于高位迟迟未能突破，形成了当前的滞涨局面。从环保灵活化限产之后，原料的采购需求较为积极，对其存在利好支撑，不过整体波动也是在加大，钢材整体回暖之后的带动，使其存在继续冲击520前高的可能。操作上建议498之上低吸为主，5月在500一线企稳，继续进入高位震荡区间内。
　　焦炭(J1901)：今日增仓3.9万手，收盘上涨73.5元或3.15%，报2405元/吨。夜盘及早盘减仓震荡运行之后，日内最低回调至2315的位置，重回均线上方之后增仓拉涨，多头资金再度积极介入，录得三连阳的走势。当前在2330附近形成支撑，高位2400站稳则有继续上涨的资金推动力，毕竟当前焦炭整体库存不高，且整体在跌幅较深的情况下，超跌反弹也是有的，操作上继续尝试低吸操作，和突破跟进的操作思路。
　　焦煤(JM1901)：今日增仓0.3万手，收盘上涨3元或0.23%，报1333元/吨。昨日大涨之后，夜盘高位震荡有所回落，低点至1323的位置，早盘和午后呈现震荡盘整的走势，午后增仓之后跟随焦炭上行，但未能出现明显涨幅，不过在1300平台上方的支撑下，整体还是低吸买入为主的操作思路。下游开工率的提升，对原料的需求将延续向好之势，同时焦炭也主动走高，形成进一步带动作用，关注前高1362.5附近能否形成突破，多单回落下破1320的话还是要减持。
　　郑煤(ZC1901)：今日增仓3.9万手，收盘上涨12.6元或1.94%，报663.0元/吨。夜盘表现不温不火，但还是未能下破645的支撑位置，整体维持的是强势格局，早盘增仓之后拉涨，重心上移至655上方，午后进一步走高升至660上方，旺季涨势如虹。由于环保限产力度下降，生产企业需求上升，同时取暖季逐渐来临，需求存在进一步支撑。不过，煤炭价格是受政策管制的，持续拉高的空间应该谨慎面对，当前655之上多单持有，破位暂时离场，不追高的同时，也不主动去旺季抛空。
　　玻璃(FG1901)：今日减仓0.1万手，收盘上涨8元或0.60%，报1348元/吨。继昨日先抑后扬之后，夜盘震荡运行之后减仓回落，早盘增仓之下最低至1327的位置，不过午后随着钢材价格整体回升，环保限产陆续出台，煤炭价格也是大涨之际，出现稳步走强之势。结束了三连阴的走势，在1330附近低点在此守住之后，盘面走势维持低点震荡回升的概率较高，关注1360附近争夺，突破可尝试多单跟进，高位阻力位在1380附近。
　　【农产品板块】
　　对冲研投讯，辽宁省营口市大石桥市、老边区再次排查出生猪非洲猪瘟疫情。10月7日19时，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经中国动物卫生与流行病学中心(国家外来病研究中心)检测，辽宁省营C市排查送检样品，检出非洲猪瘟病毒，确诊为生猪非洲猪瘟疫情。涉及大石桥市高坎镇革家村、宿东村、旗口镇王围村、新兴村和老边区路南镇新立村、边城镇北于杨村，养殖户共存栏生猪3358头，发病334头，死亡-93头。
　　现货市场:豆粕现货跟盘上涨，国内主要地区现货报价情况：吉林m1901+310涨20，大连m1901+260涨20，天津m1901+220涨20，营口3670涨30，秦皇岛3640涨40，周口3670涨30，日照3650/m1901+120，博兴3630涨40，烟台3610涨30，济宁360涨70，泰州3610涨30，连云港3650涨70，芜湖3650涨40，岳阳3720涨20，武汉3720涨20，荆州3650涨30，西安3750涨30，昆明3850涨50，东莞3620涨50，湛江3650，防城港10-12月m1901+200平。(单位：元/吨)
　　豆粕(M1901)：今日增仓5.2万手，收盘上涨38元或1.10%，报3487元/吨。节后大涨之后，夜盘增仓震荡运行之后延续强势，早盘重心上移之后，上午临近收盘急剧拉升至3528的高位，不过午后出现了减仓跳水的局面，盘中还一度跌破日内均线位置，美豆的高位下挫对盘面形成了冲击压力，由于涨势较快之后偏离均线位置均较远，高位回落较大的情况下，多单注意止盈或减持，等待回调之后新的入场机会，上方关注3500附近能否再次突破。
　　菜粕(RM1901)：今日增仓5.4万手，收盘上涨28元或1.08%，报2609元/吨。夜盘盘整运之后尾盘小幅走高，突破8月中的高点位置，早盘增仓稳步回升之下冲击2600整数位成功，最高升至2633的位置，午后随着美豆跳水出现回落调整走势，不过还是在2590上方守住，重心没有进一步下探，强势拉涨之后多头心态有所变化，但2570之上仍旧是维持低吸操作为主的思路，高位2600夯实企稳多单少量跟随。
　　豆油(Y1901)：今日增仓1.4万手，收盘上涨82元或1.39%，报5964元/吨。夜盘增仓震荡延续强势之后，早盘空头主动减仓离场，跳涨之后最高升至5988的高位后回落，午后随着两粕出现了一定调整，但尾盘还是强势上行，平台突破之后在5920-5930形成了支撑，高位关注6000一线若能突破给出新的买入机会。
　　棕榈油(P1901)：今日减仓1.5万手，收盘上涨56元或1.18%，报4806元/吨。夜盘增仓重拾近期新高之后，空头持续减仓离场，盘面价格震荡回升，上午最高升至4818的高位，午后出现回落但幅度不大，减仓之下尾盘继续上行。走势上也是站稳了4800的整数位，企稳多单可继续跟进，小时线级别升势还在延续，低点支撑在4770附近。
　　郑油(OI1901)：今日增仓1.3万手，收盘上涨133元或1.99%，报6805元/吨。夜盘增仓拉涨之后站稳了6700的整数位，再创近期盘整新高，随着两粕和油脂的集体走强，菜油期价也是延续强势运行，午后调整幅度也是不大，守住了日内均线支撑位，尾盘继续拉涨之后站上了6800的阻力位，若能企稳多单继续跟进，同时震荡格局亦有望打破。
　　苹果(AP1901)：今日减仓0.5万手，收盘上涨26元或0.22%，报11699元/吨。早盘增仓震荡运行之后跳涨升至11877后回落，减仓之下在11780附近盘整运行，不过上午尾盘下破日内均线之后，下午走势羸弱，未能在站稳均线位置，继续维持盘整格局。山东栖霞富士苹果货量稳步增加中，存货客商也陆续开始试探性收购，价格暂时稳定，以质论价为主。纸袋红富士80#以上一二级条纹价格在4.00元/斤左右，纸袋富士80#以上一二级片红收购价格在3.50-3.80元/斤，纸袋富士80#以上统货价格在2.80-3.30元/斤。关注12000附近企稳多单介入机会，当前位置反复盘整概率较大。
　　白糖(SR1901)：今日增仓4.5万手，收盘上涨46元或0.90%，报5183元/吨。夜盘高开之后震荡运行，早盘前世增仓突破5200整数关口之后维持高位震荡运行，午后升至5249的高位之后出现减仓回落的局面，且持续至收盘，重新回到夜盘的震荡区间内。目前期价在5200附近突破失败之后，多空出现一定分歧，不过低点关注5160-5170的表现，不破位的话还是维持强势，高位5200整数位一旦再度突破亦可考虑多单跟进。由于外盘最高已经即将触及13美分的位置，同时也是重要阻力区间，关注能否形成突破，还是出现调整蓄力走势。
　　【化工板块】
　　国际化工巨头信越、汉高、德山、卡博特等发布声明，宣布从10月1日起，上调多类化工产品价格。据中国化工报10月9日消息，信越发布公告称，从10月1日起，上调氯乙烯树脂(PVC)产品价格，每千克上涨12日元。巴斯夫10月1日宣布，由于需求持续强劲，市场紧张和成本上升，亚太区将在合同允许的情况下提高所有PA66产品价格。PA66增强级每吨上涨500美元，折合人民币3432元；PA66非增强级产品每吨上涨700美元，折合人民币4810元。同时国际胶黏剂巨头汉高也宣布，将从10月1日起上调黏合剂产品价格，这是自7月1日起汉高调整民用及工匠建筑黏合剂产品供货价格(平均上调幅度在16%左右)后又一次涨价。全球炭黑巨头卡博特近日也发布公告，在全球范围内上调其PLASBLAK系列母料和CABELEC导电化合物和浓缩物价格，上调幅度最高可达7%。此外，美国杜邦、3M、日本德山化工近期也宣布旗下部分产品涨价。
　　据隆众资讯数据，10月9日长江中下游地区保税船用高硫380CST燃料油供船价位520-526美元/吨。
　　沥青(BU1812)：今日增仓3.3万手，收盘上涨78元或2.07%，报3848元/吨。昨日高开低走之后仍旧是依托5日均线上行，夜盘增仓之后稳步攀升，油价的强势存在支撑带动作用，早盘冲高有所回调，但日内均线支撑未破，强势延续，午后减仓回升之际再创新高。3800之上还是低吸操作为主，低点3750平台支撑较强。受飓风“迈克尔”影响，美国墨西哥湾的油企已经关闭了19%的原油生产。此外，伊朗原油制裁日期临近持续推动油价上涨。
　　甲醇(MA1901)：今日增仓21.3万手，收盘上涨97元或2.92%，报3422元/吨。大举增仓之下，今日强势涨停收盘，节后两根阳线贯穿低点至高位整个震荡区间，由于国际油价大涨，四季度焦化限产、天然气保供等消息支撑尚存，且西北部分装置仍检修中，局部供应尚可，存有支撑。近期甲醇库存矛盾得到有效缓解，同时昨日PP及MEG价格大涨令MTO装置利润改善，甲醇市场做多氛围转浓。强势推动之下，有望打破当前震荡僵局，3390-3400平台继续低吸跟进。
　　PP(PP1901)：今日增仓3.2万手，收盘上涨199元或1.92%，报10585元/吨。早盘高开之后维持强势运行，收甲醇涨停的影响，尾盘增仓之下也是大涨至10624的高位，当前10430附近形成支撑，之上维持低吸操作，由于MTO装置利润有所改善，生产积极性较高，网购节的需求提振仍将延续一段时间，同时下游的开工率的一直保持平稳状态，对价格存在助涨抗跌作用。
　　PTA(TA1901)：今日增仓8.4万手，收盘上涨200元或2.74%，报7504元/吨。夜盘呈现震荡运行的走势，早盘增仓之后拉涨至7400上方，但走势上有所反复，盘整至上午收盘前才正式站稳，午后增仓之后多头拉涨动力资金涌入，直接升至7500上方。当前在20日均线突破之后形成支撑，小时线级别的反弹转为日线级别的升势，走势强劲的话有望冲击7700-7800的高位区间。原油和板块整体带动作用明显。
　　【有色板块】
　　统计局数据显示，9月下旬，流通领域50种重要生产资料中，21种产品价格上涨，19种下降，10种持平；硫酸涨4.8%，聚丙烯涨4.3%，豆粕涨4.1%，锌锭涨3.8%，电解铜涨3.3%，涤纶长丝跌5.3%，焦炭跌4.2%，瓦楞纸跌3.5%。
　　此前央行宣布定向降准，同时财政部正酝酿大规模减税措施，金属需求预期向好，市场信心获得提振。截至9月28日的一周，上期所锌库存降至29201吨，为2007年9月以来最低水平。
　　沪锌(ZN1811)：今日增仓0.9万手，收盘上涨690元或3.15%，报22620元/吨。夜盘增仓之下震荡企稳22000整数关口，强化了多头信心，强势拉涨之后，白盘继续拉涨之后维持高位运行，当前在22000附近形成了平台支撑。伦铝下探2600整数位后收回，洗盘之后继续走高对国内市场形成支撑，有色板块整体回暖，主要是国内补短板、拉内需的带动作用。同时通胀预期也有利于商品上行，高位关注新高能否突破带动沪锌进一步上行。
　　【风险揭示】
　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。

云数据：原油大涨暴力带动化工走强

资深黄金分析师汇金有道

黄金分析师中金怪杰

资深黄金分析师王奶贵

黄金分析师龚申猛

资深黄金分析师景良东