刘志强：创业板指续创新低，能化品种涨跌不一

　　千变投资-以小博大团队交易提示：A股今日延续萎靡走势，沪指、深成指、创业板指全线收跌，其中创业板指大跌1.78%，再创四年新低。市场成交量萎缩，两市合计成交仅有2500亿元左右，行业板块多数收跌。四季度市场或有反弹机会，但是力度有限。短期来看，三季度末由于美国预期加息及季末资金紧张等影响，预计市场或继续震荡筑底。四季度受益于政策底逐步明确、外部不确定性暂时缓和，市场在经历充分的筑底蓄势之后，或将迎来反弹机会。长期来看，宏观经济增长下行压力不减，外部负面因素可能加剧，预计A股市场反弹力度有限。盲目抄底可能进入一种低估值陷阱的可能性。沪指在2700点一线持续拉锯，成交量保持低位的状态依然是抑制指数快速走强的主要原因。从盘面表现来看，板块走势之间存在较大差异，结构型特征的凸显反映资金多空分歧较大。热点板块上涨的持续性和带动性都相对有限，自然难以形成持续性的赚钱效应，进而导致场外资金进场意愿并不强烈，很大程度上也抑制了指数的反弹节奏。操作上，建议投资者对A股继续保持谨慎态度，观望为主，切勿轻易进行左侧抄底，即便抢反弹也要遵循快进快出不恋战的原则，或转战商品期货市场。
　　国内商品期货方面，走势分化，能化板块中，燃料油、PTA下挫逾2%,其中PTA跌至三周低位。黑色系大面积飘红，硅铁上行近3%,焦煤、螺纹升幅在1%左右。农产品涨跌互现，鸡蛋尾盘收高逾1.5%,豆二跌幅近1%。有色金属保持强势，但涨幅受限。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.11%，报164.02点，商品目前维持强势震荡盘整，建议投资者高抛低吸短线交易为主。据某国有大宗商品供应链服务企业部门负责人表示，从硅锰需求角度看，冬季限产十月份将开始执行，预计铁水产量将减少400-600万吨/月，那么对硅锰需求也将减少3-4万吨/月。同时，钢材新国标对硅锰的增量需求据测算约为4-8万吨/月左右，那么整体上硅锰的净增需求约为3-5万吨/月。从硅锰供给角度看，下半年新增产能月增量为4万吨左右。综上所述，硅锰供需下半年仍将处于紧平衡状态。国家统计局今日公布一系列经济数据。其中8月规模以上工业增加值同比增长6.1%, 8月社会消费品零售总额同比增长9.0%, 1-8月全国固定资产投资同比增长5.3%。整体上，8月份固定资产投资增速持续下滑，社会消费品零售增速略有企稳，工业増加值如期小幅反弹，中国经济保持弱稳平衡。本次数据尤其基建投资相关数据，对工业品市场稍有压力，但影响程度十分有限。

　　千变投资-以小博大团队交易提示：A股今日延续萎靡走势，沪指、深成指、创业板指全线收跌，其中创业板指大跌1.78%，再创四年新低。市场成交量萎缩，两市合计成交仅有2500亿元左右，行业板块多数收跌。四季度市场或有反弹机会，但是力度有限。短期来看，三季度末由于美国预期加息及季末资金紧张等影响，预计市场或继续震荡筑底。四季度受益于政策底逐步明确、外部不确定性暂时缓和，市场在经历充分的筑底蓄势之后，或将迎来反弹机会。长期来看，宏观经济增长下行压力不减，外部负面因素可能加剧，预计A股市场反弹力度有限。盲目抄底可能进入一种低估值陷阱的可能性。沪指在2700点一线持续拉锯，成交量保持低位的状态依然是抑制指数快速走强的主要原因。从盘面表现来看，板块走势之间存在较大差异，结构型特征的凸显反映资金多空分歧较大。热点板块上涨的持续性和带动性都相对有限，自然难以形成持续性的赚钱效应，进而导致场外资金进场意愿并不强烈，很大程度上也抑制了指数的反弹节奏。操作上，建议投资者对A股继续保持谨慎态度，观望为主，切勿轻易进行左侧抄底，即便抢反弹也要遵循快进快出不恋战的原则，或转战商品期货市场。
　　国内商品期货方面，走势分化，能化板块中，燃料油、PTA下挫逾2%,其中PTA跌至三周低位。黑色系大面积飘红，硅铁上行近3%,焦煤、螺纹升幅在1%左右。农产品涨跌互现，鸡蛋尾盘收高逾1.5%,豆二跌幅近1%。有色金属保持强势，但涨幅受限。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.11%，报164.02点，商品目前维持强势震荡盘整，建议投资者高抛低吸短线交易为主。据某国有大宗商品供应链服务企业部门负责人表示，从硅锰需求角度看，冬季限产十月份将开始执行，预计铁水产量将减少400-600万吨/月，那么对硅锰需求也将减少3-4万吨/月。同时，钢材新国标对硅锰的增量需求据测算约为4-8万吨/月左右，那么整体上硅锰的净增需求约为3-5万吨/月。从硅锰供给角度看，下半年新增产能月增量为4万吨左右。综上所述，硅锰供需下半年仍将处于紧平衡状态。国家统计局今日公布一系列经济数据。其中8月规模以上工业增加值同比增长6.1%, 8月社会消费品零售总额同比增长9.0%, 1-8月全国固定资产投资同比增长5.3%。整体上，8月份固定资产投资增速持续下滑，社会消费品零售增速略有企稳，工业増加值如期小幅反弹，中国经济保持弱稳平衡。本次数据尤其基建投资相关数据，对工业品市场稍有压力，但影响程度十分有限。
　　IEA月报显示，8月欧佩克产量增至9个月来的高位，达到3263万桶/日，这主要是受到利比亚和伊拉克产量增加的影响。尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少，但8月全球原油供应仍达到了创纪录的一亿桶/日新高。IEA月报数据同时体现了美国制裁对伊朗原油出口的影响。8月伊朗石油产量环比减少15万桶/日至363万桶/日，为2016年7月以来最低水平。但IEA警告称，因伊朗、委内瑞拉减产幅度加大，未来原油价格或将走高。IEA对于后期的观点还是偏向于乐观，尤其是利比亚存在巨大的不确定性，一旦有武装分子对港口实施攻击，那么利比亚的100万桶原油产量将再次受到影响。总体而言油价暂时仍回归至区间内运行，但后期不排除借助地缘动荡继续冲击上档阻力。隔夜美原油录得约一个月最大单日跌幅，因OPEC产量增幅超过美国制裁伊朗造成原油供应的降幅。国内原油期货追随走低，连续两日下挫。PTA1901合约跌至三周低位，报收7334元，录得2017年3月后最大单周跌幅4.55%。PTA现货供应紧张局面在市场卖盘增加与聚酯减产、开工下滑下而有所缓解，华东地区现货报价有所松动。PTA库存出现小幅累库现象，叠加黑色暴跌引起的商品整体抛售氛围，PTA做多热情退却。
　　我们团队主要逢低做多了螺纹1901、热卷1901、白糖1901、塑料1901、苹果1901、玻璃1901、PTA1901、PTA1905，逢高做空了热卷1901、豆粕1901、苹果1901、郑油1901，多空大部分获利减仓，其中苹果多空通吃获利超200点/手，白糖多单获利超150点/手离场，当前持有玻璃1901的多单和郑油1901的空单。资金流向方面，今日国内商品市场资金以流出为主。煤炭、有色板块惨遭资金拋弃，分別有4.36亿和4.29亿资金逃出。其中焦炭损失最为惨重，4.94亿资金毅然撤离。但相比之下，建材板块对资金有一定吸引力，今日获得1.66亿资金加持。今晚金融市场将迎来有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据，预计将再度引发市场的波动。此外，美国工业产出等一系列经济数据也将出炉，届时或为市场提供进一步参考。

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