夜里谈金：9月7日期货点评原油久攻不取钢铁板块整体上行

　　今日交易提醒
　　

　　今日部分商品点评
　　黄金
　　市场动态，周三美联储官员布拉德鸽派讲话以及美国贸易赤字的不断扩大使得美元涨势遭受重击，而英镑的拉升也加剧了美元的跌势。现货黄金周四大起大落，震荡加剧，金价日内突破1200美元/盎司关口，刷新近一周最高水平至1206.7美元/盎司。日内公布的小非农美国8月ADP就业人数不及预期，其他公布的数据整体偏空，对美元形成压制，转而支撑黄金。但金市晚间又受到美联储威廉姆斯发言影响，抹去部分涨幅，回落跌破1200美元/盎司水平。盘面上，沪金1812今日触及下方264一线反弹，4小时图上，压力位比较重，MA40均线位置是近期的压力位，前期老空继续持有就行，下方的第二目标已经是263一线，新仓方面，延续前期观点，到位即可介入空单，已经买进的持仓观察。
　　铜
　　隔夜美元回落，支撑铜价反弹，但反弹幅度有限，表明在贸易战担忧下，市场仍较谨慎。回到铜市，今日LME库存减少7750吨，注销仓单占比回落。国内现货升水回落，报80到170元/吨，铜进口窗口继续打开，叠加下游谨慎入市较少，预计供应会显宽松，高升水难以为继。中国商务部表示，美国如果对中国2000亿商品加征关税，中国将实施反制措施，市场情绪仍将受到贸易形势打压，预计今日铜价偏弱震荡。
　　锌
　　宏观利空，量价中性，基本面中性。昨日日盘下跌2%后夜盘略有回暖，目前认为市场对此轮贸易摩擦的严峻性低估，短线宏观大空确定，目前尚未公布第一笔关税商品的具体项目，存在实际利益受损方未出现前盲目乐观的可能，今日日盘回补昨日跌幅，有一根阳线改变信仰之势，目前盘面投机商炒作十分活跃，目前期锌库存不足2000吨过低给予最大化的炒作理由，但从逻辑、宏观、供需角度看投机客都是在刀口上舔血，维持一旦关税正式落地期锌囤货思路不攻自破。目前关税落地时日、具体涉及哪些商品尚未出台。至少9月的大方向还是空的，贸易逻辑正式公布后仍将有一论杀跌，右侧交易为主。

　　今日交易提醒
　　

　　今日部分商品点评
　　黄金
　　市场动态，周三美联储官员布拉德鸽派讲话以及美国贸易赤字的不断扩大使得美元涨势遭受重击，而英镑的拉升也加剧了美元的跌势。现货黄金周四大起大落，震荡加剧，金价日内突破1200美元/盎司关口，刷新近一周最高水平至1206.7美元/盎司。日内公布的小非农美国8月ADP就业人数不及预期，其他公布的数据整体偏空，对美元形成压制，转而支撑黄金。但金市晚间又受到美联储威廉姆斯发言影响，抹去部分涨幅，回落跌破1200美元/盎司水平。盘面上，沪金1812今日触及下方264一线反弹，4小时图上，压力位比较重，MA40均线位置是近期的压力位，前期老空继续持有就行，下方的第二目标已经是263一线，新仓方面，延续前期观点，到位即可介入空单，已经买进的持仓观察。
　　铜
　　隔夜美元回落，支撑铜价反弹，但反弹幅度有限，表明在贸易战担忧下，市场仍较谨慎。回到铜市，今日LME库存减少7750吨，注销仓单占比回落。国内现货升水回落，报80到170元/吨，铜进口窗口继续打开，叠加下游谨慎入市较少，预计供应会显宽松，高升水难以为继。中国商务部表示，美国如果对中国2000亿商品加征关税，中国将实施反制措施，市场情绪仍将受到贸易形势打压，预计今日铜价偏弱震荡。
　　锌
　　宏观利空，量价中性，基本面中性。昨日日盘下跌2%后夜盘略有回暖，目前认为市场对此轮贸易摩擦的严峻性低估，短线宏观大空确定，目前尚未公布第一笔关税商品的具体项目，存在实际利益受损方未出现前盲目乐观的可能，今日日盘回补昨日跌幅，有一根阳线改变信仰之势，目前盘面投机商炒作十分活跃，目前期锌库存不足2000吨过低给予最大化的炒作理由，但从逻辑、宏观、供需角度看投机客都是在刀口上舔血，维持一旦关税正式落地期锌囤货思路不攻自破。目前关税落地时日、具体涉及哪些商品尚未出台。至少9月的大方向还是空的，贸易逻辑正式公布后仍将有一论杀跌，右侧交易为主。
　　原油
　　市场方面，昨日INE原油主力1812合约震荡下跌，热带风暴戈登在路易斯安那州和密西西比州交界附近登陆后影响远不及预期，虽然部分墨西哥湾海上平台停产，但大部分陆上石油石化设施仍在正常运营。9-10月份是美国墨西哥湾飓风频发季节，未来飓风将对油市的影响不可忽视。本周API公布数据显示，当周美国原油库存有所减少，但库欣地区却有所增加，数据公布后令美油短线跌幅扩大。整体来看，原油短期见顶回调，但欧美原油月差重新走强以及基金多头增仓令市场出现一些多头气氛，因此，预计本轮回调幅度相对有限，原油后市操作上，激进者可以继续尝试波段性交易，高空低多，空间已经非常明确了，稳健者可以选择在530附近去介入中线空单，目标点位505附近。。
　　螺纹
　　市场方面，唐山普碳钢坯价格回升20元，目前出厂价位保持3980元，销售一般；钢材成品价格跟随反弹，目前为4440元/吨左右，成交一般，现货近期一直等待期货方向的选择。今日山西部分焦煤集团上调焦煤价格30-70，导致今日焦煤大涨，同时带动焦炭反弹及其他黑色跟随，另外周库存数据各家网站也纷纷公布，螺纹库存均出现下降，比预期的低，因此价格具备较强的支撑甚至推涨作用。短期价格支撑较强，关注是否上推。期货盘面上，技术上震荡上行，日线级别今日继续呈现小阳线，为近期最高收盘价，但仍在在震荡范围之内， macd仍旧死叉，日k线处于布林通道中轨下方，因此继续关注中轨压力；小时级别逐步回升，布林通道短期在收口，若再次扩口则再次选择方向，当前macd再次扩散向上，短期向上的概率增加，结合日线可以关注整数支撑，即1901螺纹4100支撑，操作方面，建议可在4180-4200区间试空螺纹1901，止损4250，止盈4050。
　　动力煤
　　市场消息，9月6日，动力煤主力合约ZC1901高开高走，全天震荡偏强。现货方面，港口现货报价有微幅上涨。秦皇岛港库存有所增加，锚地船舶数量有所减少。昨日动力煤期货继续回升，1901再次逼近8月以来震荡区间上限，环保继续影响产地供应，而东北取暖及水泥对低卡煤需求增加，港口稳中小涨，5500主流报价625-630，电厂低日耗高库存下采购依旧谨慎。中期来看，中下游库存在传统7-8月旺季并没出现明显去库，而9-10月又是传统消费淡季，在中下游库存消化前11-12月取暖季备货相对零星，而产地供应受环保影响同样偏弱，因此9月动煤基本面整体呈现供需两弱的状态后市方面，动煤1901触及600关口附近反弹，前期持有空单的应当在此位置止损，不建议继续等待，动煤1901近期波段性操作为主，上方关注630附近的位置，下方关注600关口，整体区间在30个点浮动。
　　橡胶
　　市场消息，截至8月28日，青岛保税区橡胶库存20.46万吨，上期所天胶库存上升至50.19万吨处偏高水平，库存压力较大。下游需求方面，截至8月24日，中国全钢胎开工率相对上周下滑6.3%至50.97%，半钢胎开工率相对上周回落12.6%至54.6%，下游需求偏弱。天胶生产国协会公布数据显示，2018年全球产胶量同比增长约5.2%；印度橡胶减产缓解供应过剩幅度但难以扭转过剩格局。当前国、内外处割胶旺季，产量增长势头明显，橡胶反弹压力重重。操作方面，橡胶1901短期维持在11500-13000区间宽幅震荡。压力13000，支撑11500。
　　PTA
　　市场方面，今日华东PTA市场震荡偏弱，部分货源和09基差在平水附近。市场参考商谈价格在9200-9300元/吨。听闻有9300元/吨自提成交。2：基本面逻辑，目前供给价格依旧偏紧，但下游聚酯近期普遍面临亏损，对高价PTA有抵制情绪。不过，供给短期难以大幅增加，需求依旧存在，价格难以大幅回落。周四PTA主力高开平开，夜盘震荡走强，但上涨幅度不大，早盘仍有冲高，但10点钟后多头信心动摇，开始下跌，午盘再度跳水，不过，收盘前反弹幅度较大，最终收于7756元/吨，较昨日结算价涨0.03%后市上，PTA短线建议上，以高位做空为主，上方压力位8000，下方目前有效支撑位有待商榷，PTA成本强，库存低，价格强势；但上游利润丰厚，让利空间大。操作建议：期价或高位震荡，波动加剧，可考虑短线交易。
　　白糖
　　市场方面，2017/2018年榨季，广西全区产混合糖602.5万吨，同比增加73万吨；截止8月31日，累计销糖488.4万吨，同比增加51.4万吨；产销率81.06%，同比降低1.47个百分点；白砂糖含税平均售价5717元/吨，同比减少1032元/吨；工业库存114.1万吨，同比增加21.6万吨。其中8月份单月销糖58.6万吨，同比减少1.4万吨。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至8月28日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净空仓较前周进一步增加10341手，至112803手，其中投机多头头寸减少13145手至220824手，投机空头头寸减少2804手至333627手。总持仓较前周减少6690手，至1049962手。在补贴机制的剌激下，印度2018/19年度糖产量预计将达到3500万吨左右的纪录高位，而同年巴西的糖产量则预计将同比减少约1000万吨，至3,000万吨。国内市场方面，现货价格维持平稳，9月中旬将面临消费下滑以甜菜糖出库压力，后市对10月行情偏乐观，但之前供应压力较大，蔗、甜糖价差维持高位有利于甜菜消化。中线投资者等待做多机会。目前维持该品种观望的态度，不做新仓准备。
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