金山论期：9月6日商品期货早评

　　有色金属
　　【沪铜】跌势趋缓等待向上突破
　　智利国有铜业委员会Cochilco称，预计智利的采矿业在未来十年将吸引总计657.5亿美元投资，涵盖44个运作，将提振产量达到350万吨。智利国家铜业公司：2018年上半年铜产量为87.5万吨，其中81.3万吨产自旗下自有铜矿，较去年同期增加2%。沪铜1810合约昨日期价早盘延续夜盘低位震荡盘整，午后小幅跳水后微弱反弹，尾盘小幅拉起，夜盘顺势小幅高开后窄幅震荡盘整，短期跌势趋缓，进入盘整状态，在等待机会向上突破，前期盈利空单注意止盈，激进者逢低轻仓试多。
　　【沪锌】重心下移短期关注20000整数关口
　　LME 库存逐日递减，国内沪津粤三地社会库存于较低水平10.91万吨，保税区库存逐渐流入国内现货市场，较上周五降低2.2万吨至9.9万吨，上期所当月合约空头持仓换算对应锌锭9.8万吨是仓单量0.26吨的37倍，已有逼仓行情的迹象，空头逐步平仓将逐步推升锌价。沪锌1810合约昨日期价早盘向上微调后震荡下行，午后顺势下滑盘整，夜盘高开震荡反弹，预计短期或仍将维持弱势下探格局，空单注意减仓谨防反弹，下方继续关注20000整数关口。
　　黑金品种
　　【焦炭】多留意40日线
　　汾渭平原环保检查，整体供给稍有下降，环保力度虽未及预期但需关注未来强度，贸易商高价下投机需求有所降低，唐山环保攻坚后可能复产增加炉料需求，焦炭现货价格再次提涨100短期期价或有向上修复基差的可能，后期去关注焦化环保是否进一步加强、钢价走势对焦炭价格表现影响。焦炭1901合约昨日期价早盘延续小幅反弹后震荡回落，午后窄幅震荡盘整，夜盘微弱震荡，盘中多空大战，上演过山车，操作上多留意40日线，40日线之上，逢低试多，若有效跌破支撑位可轻仓试空。

　　有色金属
　　【沪铜】跌势趋缓等待向上突破
　　智利国有铜业委员会Cochilco称，预计智利的采矿业在未来十年将吸引总计657.5亿美元投资，涵盖44个运作，将提振产量达到350万吨。智利国家铜业公司：2018年上半年铜产量为87.5万吨，其中81.3万吨产自旗下自有铜矿，较去年同期增加2%。沪铜1810合约昨日期价早盘延续夜盘低位震荡盘整，午后小幅跳水后微弱反弹，尾盘小幅拉起，夜盘顺势小幅高开后窄幅震荡盘整，短期跌势趋缓，进入盘整状态，在等待机会向上突破，前期盈利空单注意止盈，激进者逢低轻仓试多。
　　【沪锌】重心下移短期关注20000整数关口
　　LME 库存逐日递减，国内沪津粤三地社会库存于较低水平10.91万吨，保税区库存逐渐流入国内现货市场，较上周五降低2.2万吨至9.9万吨，上期所当月合约空头持仓换算对应锌锭9.8万吨是仓单量0.26吨的37倍，已有逼仓行情的迹象，空头逐步平仓将逐步推升锌价。沪锌1810合约昨日期价早盘向上微调后震荡下行，午后顺势下滑盘整，夜盘高开震荡反弹，预计短期或仍将维持弱势下探格局，空单注意减仓谨防反弹，下方继续关注20000整数关口。
　　黑金品种
　　【焦炭】多留意40日线
　　汾渭平原环保检查，整体供给稍有下降，环保力度虽未及预期但需关注未来强度，贸易商高价下投机需求有所降低，唐山环保攻坚后可能复产增加炉料需求，焦炭现货价格再次提涨100短期期价或有向上修复基差的可能，后期去关注焦化环保是否进一步加强、钢价走势对焦炭价格表现影响。焦炭1901合约昨日期价早盘延续小幅反弹后震荡回落，午后窄幅震荡盘整，夜盘微弱震荡，盘中多空大战，上演过山车，操作上多留意40日线，40日线之上，逢低试多，若有效跌破支撑位可轻仓试空。
　　【焦煤】短期或仍将维持区间震荡格局
　　供需仍处于紧平衡状态。供给整体偏宽松，下游需求焦炭产量稳中有增的趋势，焦煤产地价格由于环保因素小幅上涨，盘面在作为环保逻辑的空头配置，仍维持弱势震荡走势。焦煤1901合约昨日期价早盘小幅盘整后直线拉升后窄幅震荡延续到收盘，尾盘收涨逾1%，夜盘高开小幅上行，短期不具备走出独立性强势行情的条件，短期或仍将维持区间震荡格局(1200－1300)。
　　【螺纹】关注20日短线压力位
　　8月重卡跌至7.2万辆下降23%，9月订单仍未明显回暖。九月市场渐入金九银十传统旺季，沿江熟料库存普遍不高，江苏、上海、安徽、湖南、江西等十余省市水泥宣布涨价。螺纹1901合约昨日期价早盘小幅下探后震荡盘整，午后下探40日线支撑止跌，迅速拉升，尾盘微弱收跌，夜盘高开冲高回落，操作上继续关注20日短线压力位。
　　化工品
　　【橡胶】盈利空单减仓谨防反弹
　　根据统计数据，今年8月份我国重卡市场共约销售各类车型7.2万辆，比去年同期的9.37万辆下滑23%；1-8月，重卡市场累计销售81.84万辆，同比增长7%，累计增幅比1-7月的10.56%缩窄了约4个百分点，增速降至个位数，净增长约为5万辆。橡胶1901合约昨日期价早盘小幅冲高回落，午后延续下滑，临近收盘小幅拉回，微弱收涨，夜盘顺势高开小幅上行，技术上看日线重心下移开启新一轮空头行情，没有量能支撑的行情非常脆弱，预计短期仍将维持弱势行情，但大空趋势，切莫忘记谨防背离过大走反弹，操作上，前期空单注意减仓，谨防反弹。
　　【PTA】关注20日短线支撑
　　成本端油价在飓风提振下继续走高，PX支撑有所走弱，但由于亚洲PX装置检修进程增多，加剧场内供应紧俏局面。PTA供应上紧张局面走弱缓和，扬子石化60万吨装置已经出合格品，当前的负荷为八成，但短期库存仍难有大幅累积。PTA1901合约昨日期价开盘大幅拉升近100点，遇5日线打压震荡回落，午后延续小幅盘整，收跌逾1%，夜盘低开小幅反弹，操作上短期关注20日短线支撑。
　　【甲醇】近期或将陷入多空争持的局面
　　国内甲醇生产装置一般会进行秋季检修，虽然目前具体检修计划尚未公布，但根据今夏装置高负荷运行情况来看，相较去年检修力度应该不会缩减，届时供应将发生滑。甲醇1901合约昨日期价早盘向上盘整后震荡回落，午后小幅下探后震荡上行，临近收盘缓步拉升，夜盘高开震荡回落，预计近期或将陷入多空争持的局面，操作上暂时观望。
　　农产品
　　【白糖】关注60日短线压力
　　巴西甘蔗更多用于生产乙醇，糖产量下降以及欧盟干旱天气等支撑糖价反弹，数据显示巴西糖8月出口量再度疲弱，同比减少38%。现货价格有所下调，广西糖下调10-20云元至5110-5190元/吨，云南糖下调20元，报价5080元/吨，加工糖路易达孚上调40元至 5600元/吨，其他地区维持稳定，整体成交一般偏淡，市场对8月产销数据预期偏空郑糖1901合约昨日期价全天维持弱势整理，寻求支撑，夜盘小幅高开后震荡上行，昨日日评已提示过操作上前期盈利空单落袋为安注意止盈，今日逢回调轻仓试多，上方关注60日短线压力。
　　【棉花】震荡反复暂时观望
　　棉花短期供应充裕，新棉长势较好，预计18/19年度新棉产量将小幅增加，棉价上行缺乏驱动。后期继续关注棉花的生长情况及贸易战的进展.郑棉1901合约昨日期价早盘冲高回落，午后延续下滑，尾盘小幅反弹，夜盘延续微弱反弹，近日行情表现震荡反复，操作上建议暂时观望。
　　【具体行情看盘中表现，以上观点仅供参考，不构成操作建议。】

金山论期：9月6日商品期货早评

黄金分析师夏喜俊

黄金分析师中金怪杰

资深黄金分析师木火通明

黄金分析师王杨

资深黄金分析师刘瑞强