格林大华煤炭周报：动力煤市场价格稳中有涨港口焦炭库存明显上升

　　动力煤
　　国内动力煤市场价格稳中有涨，当前山西地区销售正常，现货价格趋于稳定，陕西地区拉煤车较多。下游询货增多，但实际成交一般。目前迎峰度夏的需求旺季，秦港库存出现小幅下降，但整体水平仍较高。港口煤价开始小幅增长，贸易商多处于观望。1至7月煤及褐煤进口同比增长15%，报1.75亿吨；7月煤炭进口是2014年1月来新高。华能集团发布了最新一期的下水煤周限价信息，8月9日至15日，公司下水煤北方港口平仓价5500大卡不高于600元/吨。进口煤方面，近期海运费维持高位，汇率波动较大使得贸易商成交一般。电厂仍以长协煤为主，日耗波动不明显。夏季过后民用电负荷预计将出现回落。后期重点关注相关政策调控以及供需情况。
　　焦煤
　　国内炼焦煤市场偏稳运行，山西部分地区环保整治力度持续，煤矿和洗煤厂受到不同程度的影响，精煤供应有一定收紧。下游焦炭价格上涨，焦企采购积极性增加。焦化厂低硫主焦补库意愿较强，低硫主焦有小幅探涨，其余煤种价格暂稳。柳林、安泽地区中、低硫品种炼焦煤近期销售良好，煤矿库存依然维持低位。海运煤价格小幅上涨，港口库存小幅下降，成交相对前期略有增多。后期关注蓝天保卫战对焦企的影响及库存积累和贸易商囤货的释放情况。
　　焦炭
　　本周焦炭市场价格偏强运行，主流地区价格累计上涨200元/吨左右。受蓝天保卫战影响，部分区域环保检查力度有所增加，山西部分地区开工小幅下滑。近期焦炭销售良好，库存较少，短期心态乐观看涨。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报2000-2050元/吨，准一级冶金焦报2050-2100元/吨，一级焦报2150元/吨，河北唐山二级到厂2140-2210元/吨，准一级到厂2240-2290元/吨。钢厂库存处中低位，贸易商提货积极，市场有惜售现象。近期高炉检修增加，铁水产量小幅下降。本周港口焦炭库存明显上升，贸易商看好后期市场，采购积极性仍在。后期重点关注汾渭地区环保检查及焦钢企业库存变化。

　　动力煤
　　国内动力煤市场价格稳中有涨，当前山西地区销售正常，现货价格趋于稳定，陕西地区拉煤车较多。下游询货增多，但实际成交一般。目前迎峰度夏的需求旺季，秦港库存出现小幅下降，但整体水平仍较高。港口煤价开始小幅增长，贸易商多处于观望。1至7月煤及褐煤进口同比增长15%，报1.75亿吨；7月煤炭进口是2014年1月来新高。华能集团发布了最新一期的下水煤周限价信息，8月9日至15日，公司下水煤北方港口平仓价5500大卡不高于600元/吨。进口煤方面，近期海运费维持高位，汇率波动较大使得贸易商成交一般。电厂仍以长协煤为主，日耗波动不明显。夏季过后民用电负荷预计将出现回落。后期重点关注相关政策调控以及供需情况。
　　焦煤
　　国内炼焦煤市场偏稳运行，山西部分地区环保整治力度持续，煤矿和洗煤厂受到不同程度的影响，精煤供应有一定收紧。下游焦炭价格上涨，焦企采购积极性增加。焦化厂低硫主焦补库意愿较强，低硫主焦有小幅探涨，其余煤种价格暂稳。柳林、安泽地区中、低硫品种炼焦煤近期销售良好，煤矿库存依然维持低位。海运煤价格小幅上涨，港口库存小幅下降，成交相对前期略有增多。后期关注蓝天保卫战对焦企的影响及库存积累和贸易商囤货的释放情况。
　　焦炭
　　本周焦炭市场价格偏强运行，主流地区价格累计上涨200元/吨左右。受蓝天保卫战影响，部分区域环保检查力度有所增加，山西部分地区开工小幅下滑。近期焦炭销售良好，库存较少，短期心态乐观看涨。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报2000-2050元/吨，准一级冶金焦报2050-2100元/吨，一级焦报2150元/吨，河北唐山二级到厂2140-2210元/吨，准一级到厂2240-2290元/吨。钢厂库存处中低位，贸易商提货积极，市场有惜售现象。近期高炉检修增加，铁水产量小幅下降。本周港口焦炭库存明显上升，贸易商看好后期市场，采购积极性仍在。后期重点关注汾渭地区环保检查及焦钢企业库存变化。
　　动力煤市场
　　价格方面：
　　截止8月10日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税):620元/吨，较上周下跌23元/吨。主力合约收盘价格较CCI指数升水1.6元/吨。
　　图1：动力煤基差
　　

　　需求方面：电厂日耗
　　2018年8月10日当周，六大发电集团(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)平均日耗煤80.78万吨水平，较上周减少3.55万吨。
　　图2：六大电厂日耗
　　

　　供应方面：港口调入量
　　截止8月10日，秦皇岛铁路调入量68.7万吨，较上周增加6.7万吨。
　　图3：秦皇岛煤炭调入量
　　

　　库存方面：
　　8月10日，秦皇岛港煤炭库存641.5万吨，较上周减少70万吨，港口库存较上周有所减少。
　　图4：秦皇岛港动力煤库存
　　

　　图5：六大发电集团库存
　　

　　截止8月10日，六大发电库存1512.5万吨，较上周减少22.13万吨。
　　领先指标：锚地船舶数量
　　8月10日，秦皇岛船舶数量62艘，较上周有所增加。
　　图6：秦皇岛港锚地船舶数+预到船舶数量
　　

　　其他指标：三峡入库流量
　　根据近期来水情况，水电流量整体较前期有所下降。
　　图7：三峡水库入库流量
　　

　　焦煤市场
　　价格方面：
　　普氏炼焦煤指数(中挥发硬焦煤)报171美元/吨，折合人民币约为1332元/吨，较上周上涨3.5美元/吨。jm1901收盘价格较普氏指数贴水90元/吨。
　　图8：焦煤基差
　　资料来源:wind，格林大华期货煤焦钢事业部
　　库存方面：
　　8月10日当周Mysteel统计全国100家独立焦企炼焦煤总库存746.52万吨，减8.1万吨，平均可用天数14.69天，减0.57天。Mysteel统计全国110家钢厂样本，炼焦煤库存760.23万吨，减2.06万吨，平均可用天数15.14天，减0.04天。
　　图9：国内样本钢厂炼焦煤及国内独立焦化厂库存
　　

　　资料来源:Mysteel，格林大华期货煤焦钢事业部
　　图10：炼焦煤港口库存
　　

　　截止10日当周，炼焦煤京唐港库存为259.46万吨，环比减少0.98万吨；日照港库存为22万吨，环比增加6万吨。
　　焦炭市场
　　价格方面：
　　截止10日当周，天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A12.5%,0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产价格约为2325元/吨，j1901合约为2420.5元/吨。
　　图11：焦炭基差
　　

　　库存方面：
　　图:12：焦炭港口库存
　　

　　截止10日当周，焦炭天津港库存为56万吨，环比减少1万吨；连云港库存为6 万吨，环比减少0.5万吨；日照港库存为114万吨，环比增加2.6万吨；青岛港库存为140万吨，环比增加14万吨。总库存为316万吨，环比增加15.1万吨。
　　图13：国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数
　　

　　截止10日当周，国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为7.8天，较上周减少0.2天。
　　下游开工率方面：
　　截止10日当周，全国高炉开工率为66.16%，环比减少0.83%；唐山地区高炉开工率为53.05%，环比减少0.61%。
　　图14：高炉开工率
　　

　　下周展望
　　动力煤
　　国内动力煤市场价格稳中有涨，当前山西地区销售正常，现货价格趋于稳定，陕西地区拉煤车较多。下游询货增多，但实际成交一般。目前迎峰度夏的需求旺季，秦港库存出现小幅下降，但整体水平仍较高。港口煤价开始小幅增长，贸易商多处于观望。1至7月煤及褐煤进口同比增长15%，报1.75亿吨；7月煤炭进口是2014年1月来新高。华能集团发布了最新一期的下水煤周限价信息，8月9日至15日，公司下水煤北方港口平仓价5500大卡不高于600元/吨。进口煤方面，近期海运费维持高位，汇率波动较大使得贸易商成交一般。电厂仍以长协煤为主，日耗波动不明显。夏季过后民用电负荷预计将出现回落。后期重点关注相关政策调控以及供需情况。
　　焦煤
　　国内炼焦煤市场偏稳运行，山西部分地区环保整治力度持续，煤矿和洗煤厂受到不同程度的影响，精煤供应有一定收紧。下游焦炭价格上涨，焦企采购积极性增加。焦化厂低硫主焦补库意愿较强，低硫主焦有小幅探涨，其余煤种价格暂稳。柳林、安泽地区中、低硫品种炼焦煤近期销售良好，煤矿库存依然维持低位。海运煤价格小幅上涨，港口库存小幅下降，成交相对前期略有增多。后期关注蓝天保卫战对焦企的影响及库存积累和贸易商囤货的释放情况。
　　焦炭
　　本周焦炭市场价格偏强运行，主流地区价格累计上涨200元/吨左右。受蓝天保卫战影响，部分区域环保检查力度有所增加，山西部分地区开工小幅下滑。近期焦炭销售良好，库存较少，短期心态乐观看涨。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报2000-2050元/吨，准一级冶金焦报2050-2100元/吨，一级焦报2150元/吨，河北唐山二级到厂2140-2210元/吨，准一级到厂2240-2290元/吨。钢厂库存处中低位，贸易商提货积极，市场有惜售现象。近期高炉检修增加，铁水产量小幅下降。本周港口焦炭库存明显上升，贸易商看好后期市场，采购积极性仍在。后期重点关注汾渭地区环保检查及焦钢企业库存变化。
　　重要声明
　　本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。
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