大海看期：8月7日操作建议

　　橡胶反弹空间受限，预测还将回调
　　【基本面】青岛保税区橡胶总库存回升至20.6万吨，市场流通中的全乳胶仍有六七万吨左右；上期所期货库存达到52.5万吨，天然橡胶注册仓单48.7万吨，其中全乳老胶的数量保守估计在25万吨以上。老胶仓单的去化有两种途径，一是绝对价格足够低，二是相对价差足够大。只有在价格上具有足够大的优势，才能引发下游橡胶制品工厂的接货意愿，令橡胶从库存进入生产环节。随着1809合约交割的临近，沪胶与国营全乳胶及混合胶的价差必须充分回归，期货最终要向现货价格靠拢。沪胶绝对价格已经处于历史低点，但1809合约仍然升水国营全乳胶，与混合胶接近平水状态。期货盘面在10000元/吨整数关口上表现相对坚挺，以目前的升贴水结构，下游厂商接货的可能性并不大。下半年橡胶进口量继续增加，下游需求相对疲软，对现货的消化能力有限，沉重的库存压力短期难以释放。
　　【走势预测】橡胶1809周一小幅上涨，橡胶近期走势偏弱，伴随利空因素制约，反弹空间受限，短期内难以摆脱低位区间，预测周二冲高回落，近期10700下方逢高抛空
　　PP如期突破上涨，目前仍有上行空间
　　【基本面】近期石化多数大区出厂价调涨，对市场的成本支撑有所增强；期货盘面展开震荡上涨走势，对市场心态产生一定的提振。国内PP市场行情延续小涨趋势，部分地区拉丝报价上涨50-100元/吨不等。月初石化出厂价格多数上调，货源成本支撑增强；下游工厂仍按需采购为主，市场成交一单一谈为主，但月初货场货源供应不多，商家低价走货积极性不高。价格方面，拉丝主流价格在9500-9700元/吨不等，低融共聚主流价格在10600-11200元/吨不等。
　　【走势预测】PP1809周一冲高后站上10000关口，盘中来看，PP近期频繁放量冲高，本周伊始突破前期重要压力位，目前上方空间打开，整体走势偏强，预测周二下探回升，操作上可继续跟多

　　橡胶反弹空间受限，预测还将回调
　　【基本面】青岛保税区橡胶总库存回升至20.6万吨，市场流通中的全乳胶仍有六七万吨左右；上期所期货库存达到52.5万吨，天然橡胶注册仓单48.7万吨，其中全乳老胶的数量保守估计在25万吨以上。老胶仓单的去化有两种途径，一是绝对价格足够低，二是相对价差足够大。只有在价格上具有足够大的优势，才能引发下游橡胶制品工厂的接货意愿，令橡胶从库存进入生产环节。随着1809合约交割的临近，沪胶与国营全乳胶及混合胶的价差必须充分回归，期货最终要向现货价格靠拢。沪胶绝对价格已经处于历史低点，但1809合约仍然升水国营全乳胶，与混合胶接近平水状态。期货盘面在10000元/吨整数关口上表现相对坚挺，以目前的升贴水结构，下游厂商接货的可能性并不大。下半年橡胶进口量继续增加，下游需求相对疲软，对现货的消化能力有限，沉重的库存压力短期难以释放。
　　【走势预测】橡胶1809周一小幅上涨，橡胶近期走势偏弱，伴随利空因素制约，反弹空间受限，短期内难以摆脱低位区间，预测周二冲高回落，近期10700下方逢高抛空
　　PP如期突破上涨，目前仍有上行空间
　　【基本面】近期石化多数大区出厂价调涨，对市场的成本支撑有所增强；期货盘面展开震荡上涨走势，对市场心态产生一定的提振。国内PP市场行情延续小涨趋势，部分地区拉丝报价上涨50-100元/吨不等。月初石化出厂价格多数上调，货源成本支撑增强；下游工厂仍按需采购为主，市场成交一单一谈为主，但月初货场货源供应不多，商家低价走货积极性不高。价格方面，拉丝主流价格在9500-9700元/吨不等，低融共聚主流价格在10600-11200元/吨不等。
　　【走势预测】PP1809周一冲高后站上10000关口，盘中来看，PP近期频繁放量冲高，本周伊始突破前期重要压力位，目前上方空间打开，整体走势偏强，预测周二下探回升，操作上可继续跟多
　　两粕如期止跌反弹，预测本周震荡走强
　　【基本面】　中国作为全球大豆最主要的需求国，2007-2017年，10年内大豆进口量从3000万吨到9000万吨，翻了3倍，占到全球大豆出口量的62%。巴西作为中国最主要的大豆进口国，对美豆增加关税后，将支撑起中国大豆进口半边天。今年巴西大豆主产区风调雨顺，而出口中国大豆最多能在7000万吨，这已经完全挤出其他国家对巴西豆的进口。但不可忽视的是价格优势已经磨灭，远期大豆供应堪忧。买家不敢贸然购买美豆，因此，在远期大豆进口大幅减少的预期下，四季度国内大豆供应将呈现偏紧态势，支撑豆粕价格。二、豆粕库存压力有望缓解。虽然油厂一直采取挺粕政策，但目前豆粕终端需求疲软，沿海库存处在历史高位，按照往年9月份开始进入去库存周期，那么豆粕目前的高库存压力得到缓解，预计豆粕价格震荡区间有望抬高。三、生猪养殖亏损，豆粕需求偏弱。
　　【走势预测】豆粕菜粕周一止跌反弹，盘中来看，两粕上周高位回调，本周伊始止跌反弹，符合预期，目前支撑有效，短线重点关注前高的压制作用，预测周二冲高回落，操作上逢回落多单布局
　　pp、L、pta、沥青和甲醇依托支撑逢回落继续做多
　　【基本面】甲醇本轮价格上涨主要受市场供需偏紧，在经历了3到5月份国内国外装置大检修后，7月初又遭遇了关中、山东地区的环保限产，国内供给一直难有显著增量。另外，得益于对港口库存超预期下降的反应。甲醇港口现货紧张，库存低位一直是支撑价格的有利因素，市场预期的累库情况并未体现，沥青总库存41%，环比上周上涨1%，东北库存因道路需求低迷，库存上涨4%，华北山东多数炼厂在执行前期合同，库存环比上周上涨2%，长三角地区受台风等降雨天气影响，库存上涨2%，华南地区需求改善并不明显，茂名石化近期沥青停产，带动库存水平下降9%。仓单来看，7.30日仓库仓单110350吨，环比不变，厂库仓单18620吨，与30日持平。
　　【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇周一同步上涨，符合预期，整体来看，化工上周回探考验支撑，随后连续反弹，目前支撑有效，近期重点关注前高位置的突破情况，预测周二继续上涨,操作上pp、L、pta沥青和甲醇依托支撑逢回落继续做多
　　螺纹热卷铁矿周一如期继续走强，操作上继续跟多
　　【基本面】本周全国主要钢材品种库存环比增加11.39万吨或1.15%，全国螺纹钢社会库存增加5.11%。本周国内港口铁矿石库存环比增加65万吨至15412万吨。基本面上，近期钢材库存超预期下降，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月27日，全国螺纹钢社会库存为356.1万吨，较上月同期下降11.4%，较上年同期上升15.9%;较3月9日的947.7万吨的高点下降了62.4%。黑色系已经出现分化，目前梅雨季节，消费偏淡，龙头合约开始放量滞涨，一般预示着阶段性行情结束，后市倾向于震荡调整或者小幅下跌。
　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿周一继续反弹，此波上涨行情符合预期，目前受限产和库存因素影响，螺纹热卷和铁矿整体支撑较强，短线将维持震荡偏强走势，周二重点关注前高的突破情况，预测周二冲高回落，操作上继续跟多
　　有色突破困难，近期关注做空机会
　　【基本面】库存方面，8月2日LME锌库存减少0.20万吨至23.62万吨，注销仓单减少至8.85 %。根据我的有色，7月30日锌锭库存12.25万吨，较上周五增加0.18万吨。镀锌库存95.75万吨，较上周减少1.33万吨。上期所锌锭库存为48135吨，仓单库存仅为8277吨。上期所锌锭库存正处于历史低位值。国内0#锌现货进入7月以后，对当月盘面升水也是节节走高，7月中旬时zui高达到280元/吨。之后随着沪锌价格的大幅反弹，锌锭现货升水有所回落，目前在130元/吨左右。
　　【走势预测】铜锌镍铝上周承压后回调，目前下行空间有限，本周伊始小幅反弹，目前压力位有效，反弹突破的概率不大，预测周二冲高回落，操作上建议继续关注做空机会
　　贵金属反弹乏力，近期背靠压力位重点做空
　　【基本面】上周五(8月3日)公布的美国7月非农就业人数不及预期，这令黄金受到短暂提振，略微缓解了其下行风险。截至收盘，期金周五收涨0.49%，报1221.9美元/盎司，上周累跌0.02%；期银收涨0.69%，报15.425美元/盎司，周线下跌0.58%。CFTC持仓报告显示，截至7月31日当周，黄金净多仓位减少13260手合约至35337手合约。
　　【走势预测】黄金白银周一冲高回落，小幅收涨，贵金属上周偏弱震荡，周五大幅回调，盘中来看，贵金属近期走势较弱，目前60日线下方持续承压，近期背靠压力重点做空
　　动力煤反弹空间有限，预测还将承压回落
　　【基本面】截至8月1日，沿海主要电厂煤炭日耗连续7天运行于80万吨以上，但较去年同期增幅并不明显，也明显逊于此前市场的普遍预期。面对各方的提前防范与充足准备，消费需求的释放没能拉涨旺季煤炭价格。库存对供需的缓冲隔离作用增强。高位库存是近期旺季煤价下行的重要原因，截至8月1日，环渤海三港(秦、唐、沧)存煤接近2500万吨，下游沿海沿江港口存煤也在3500万吨左右。高位存煤隔离了供需间的互动，消费方的旺季消耗未能有效反馈至上游，源源不断的供应导致发运港煤价缺乏企稳转向基础。
　　【走势预测】动力煤周一上涨，动力煤近期跌破600关口，上周触底反弹，本周伊始延续反弹走势，笔者认为，动力煤目前反弹空间有限，短线重要压力区间610，620，预测周二冲高回落，操作上等待反弹结束后的做空机会
　　玻璃如期反弹，依托支撑日内做多
　　【基本面】　玻璃市场期现市场整体走势平稳，市场产销情况正常，市场信心不足。7月份以来，玻璃价格呈现分化走势，华东及华北地区提价提振市场，增加市场信心，厂家出库情况有所好转;部分高库存厂家，多采取增加出库回笼资金操作，灵活调价，而下游内需房地产装修行业需求不佳及外贸订单减少或推迟，令加工厂家谨慎操作，整体来看，厂家挺价意愿强烈支撑价格，价格厂家利润收窄抵触高价玻璃压制价格，短期玻璃恐将延续震荡走势。
　　【走势预测】玻璃周一止跌反弹，小幅收涨，符合笔者预期，整体来看，玻璃近期1500一线持续承压，上周五突破1500关口后加速下跌，目前上方空头打压明显，短线来看无量能配合，突破略显困难，预测周二冲高回落，操作上建议1450上方日内做多

大海看期：8月7日操作建议

资深黄金分析师汇金有道

黄金分析师中金怪杰

资深黄金分析师王奶贵

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