云数据:夜盘及7月24日市场前瞻

　　【行情回顾】
　　

　　文华商品指数早盘一波快速回落至157.55的低位，随后上午展开增仓震荡运行，午后行情反转，突破日内均线之后持续走强，一度升至158.28日内日新高，尾盘减仓之后有所回落，全天录得0.04%的小幅上涨，在前两日大涨之后，指数涨势放缓，主要是受农产品(-0.42%)下行的拖累，工业品指数上涨0.27%，录得三日连阳，弱势形态在支撑位回升下打破。其中，黑色板块上涨0.75%，有色板块上涨0.68%，贵金属上涨0.43%，油脂上涨0.4%，谷物下跌0.65%，饲料板块下跌0.48%，软商品下跌0.43%。指数全天资金流入24.25亿至1143.82亿元，工业品流入31.52亿元，农产品流出7.27亿元，资金主要是流入黑色板块，化工亦有资金流入。今日领涨品种焦炭、锰硅和沪锌，领跌品种鸡蛋、橡胶和白糖。
　　股债方面：周一(7月23日)截止收盘，上证综指上涨1.07%报2859.54点，收复30日线，已部分修补近阶段缺口；深成指涨0.68%报9314.3点，创业板指涨0.71%报1620.97点。两市今日成交4110.4亿元，较上日同期放量明显。国债期货全天偏弱震荡，小幅收跌。10年期债主力T1809跌0.08%，5年期债主力TF1809跌0.03%。银行间现券窄幅波动。分析称，资管新规细则边际放松，从情绪上利好非标、信用债和权益，利空利率债。
　　中国央行开展5020亿元一年期MLF操作，创有纪录以来最大单日净投放规模，利率持平于3.30%；今日有1700亿元7天逆回购到期，央行今日未开展公开市场操作。
　　【原油专题】
　　

　　截止下午15:00收盘，INE原油主力SC1809合约减仓下跌3元或0.61%报490.4元/桶，夜盘短暂增仓冲高494.7后减仓跳水至489.1的低点，随后减仓反弹围绕日内均线震荡运行，早盘减仓再度跳水之后，围绕490附近震荡运行。沙特原油出口或进一步下降的消息为油价带来有效支撑，同时美元回落以及美国石油活跃钻井数下降也提振了原油多头信心。但供应过剩和贸易担忧仍也挥之不去，国际油价走势在多空交织之下震荡运行。国内INE原油关注487一线支撑，之上呈现偏强震荡运行，下破的话则继续试探476附近平台支撑，高位压力500附近。指数沉淀资金11.32亿元(-4876万元)；成交21.2万手，持仓32990(-1212)手。

　　【行情回顾】
　　

　　文华商品指数早盘一波快速回落至157.55的低位，随后上午展开增仓震荡运行，午后行情反转，突破日内均线之后持续走强，一度升至158.28日内日新高，尾盘减仓之后有所回落，全天录得0.04%的小幅上涨，在前两日大涨之后，指数涨势放缓，主要是受农产品(-0.42%)下行的拖累，工业品指数上涨0.27%，录得三日连阳，弱势形态在支撑位回升下打破。其中，黑色板块上涨0.75%，有色板块上涨0.68%，贵金属上涨0.43%，油脂上涨0.4%，谷物下跌0.65%，饲料板块下跌0.48%，软商品下跌0.43%。指数全天资金流入24.25亿至1143.82亿元，工业品流入31.52亿元，农产品流出7.27亿元，资金主要是流入黑色板块，化工亦有资金流入。今日领涨品种焦炭、锰硅和沪锌，领跌品种鸡蛋、橡胶和白糖。
　　股债方面：周一(7月23日)截止收盘，上证综指上涨1.07%报2859.54点，收复30日线，已部分修补近阶段缺口；深成指涨0.68%报9314.3点，创业板指涨0.71%报1620.97点。两市今日成交4110.4亿元，较上日同期放量明显。国债期货全天偏弱震荡，小幅收跌。10年期债主力T1809跌0.08%，5年期债主力TF1809跌0.03%。银行间现券窄幅波动。分析称，资管新规细则边际放松，从情绪上利好非标、信用债和权益，利空利率债。
　　中国央行开展5020亿元一年期MLF操作，创有纪录以来最大单日净投放规模，利率持平于3.30%；今日有1700亿元7天逆回购到期，央行今日未开展公开市场操作。
　　【原油专题】
　　

　　截止下午15:00收盘，INE原油主力SC1809合约减仓下跌3元或0.61%报490.4元/桶，夜盘短暂增仓冲高494.7后减仓跳水至489.1的低点，随后减仓反弹围绕日内均线震荡运行，早盘减仓再度跳水之后，围绕490附近震荡运行。沙特原油出口或进一步下降的消息为油价带来有效支撑，同时美元回落以及美国石油活跃钻井数下降也提振了原油多头信心。但供应过剩和贸易担忧仍也挥之不去，国际油价走势在多空交织之下震荡运行。国内INE原油关注487一线支撑，之上呈现偏强震荡运行，下破的话则继续试探476附近平台支撑，高位压力500附近。指数沉淀资金11.32亿元(-4876万元)；成交21.2万手，持仓32990(-1212)手。
　　【黑色板块】
　　日前，京津冀三地环保部门在北京召开环境执法联动机制第五次联席会，发布了《2018-2019年京津冀环境执法联动重点工作》。今后，三地环保部门将继续深化区域污染联防联控，开展联动执法，共同排查、处置跨区域、流域的环境污染问题和环境违法案件。当天还启动了大清河、白洋淀流域水环境联合执法行动。
　　上周五公布的中钢协初步数据显示，7月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量197.44万吨，旬环比增长0.99%。7月上旬末，重点钢企钢材库存量1157.46万吨，较上一旬末增长1.36%，较上月同期下降5.4%。
　　2018年7月21日，沙钢在“2018年7月11日沙钢出台7月中旬价格政策”基础上，出台2018年7月下旬部分产品价格政策：
　　1、高线：上调50元/吨，现Ф6.5mmHPB300普碳高线出厂价格为4430元/吨。
　　2、盘螺：上调100元/吨，现Ф8-10mmHRB400盘螺出厂价格4500元/吨，Ф6mmHRB400盘螺加价300元/吨，抗震盘螺加价30元/吨。
　　3、螺纹：上调100元/吨，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为4250元/吨，Φ10mm加价160元/吨，Φ12mm加价100元/吨，Φ14mm加价30元/吨，Φ28-32mm规格加价60元/吨，Φ36、Φ40mm规格加价250元/吨，抗震钢筋加价30元/吨。Ф14-25mmHRB500螺纹出厂价格在HRB400基础上加价350元/吨。
　　4、HRB500和HRB500E在同规格HRB400基础上加价350元和380元/吨。
　　5、对上一期价格政策无追补，规格加价不变
　　对冲研投讯，23日铁矿石日照港口早盘现货报价平稳，现金布巴粉61.0%报418，PB粉61.5%458，纽曼粉62.5%/63.5%报478/650，罗伊山粉报423，超特粉280。
　　螺纹(RB1810)：今日期价夜盘时段延续震荡运行，周末钢坯累计下跌30元，早盘短暂下探3970之后增仓打破夜盘僵局，持续增仓拉涨，午后维持高位震荡运行，日内升至4024的高位，再创新高，收盘也是受此站上4000的整数位，连续三天上涨在20元之上。日前京津冀三地联合执法之下，紧供应和低库存仍旧是钢厂挺价的主逻辑，沙钢下旬螺纹出厂价上调100元至4250元/吨，较目前期价升水在200元之上，对于盘面价格形成上涨动力。低位支撑3950-3960附近，之上多单持有，4000一线夯实可继续少量跟进，高位追涨还是要谨慎。
　　热卷(HC1810)：今日期价呈减仓上涨之势，午后减仓再创4092的日内新高，两天上涨61元，创收盘价新高，虽然未能突破4099的近期新高位置，但在4000一线多头已经夯实，环保限产给其在供给端带来的减少和利好预期，为价格走强提供动力，尤其是目前库存虽然回升，其不能构成压力的情况下。因此我们认为4000-4020支撑不破的情况下，仍旧是低吸为主，高位追涨的话还是要谨慎为之。价差修复将有利于月间反套机会，可少量逢高参与。
　　铁矿(I1809)：今日期价夜盘减仓震荡回落，早盘开始在470的低位增仓走强，收盘录得0.53%的涨幅，已经是四连阳的走势，继续向476-479的高位运行，由于高位压力区自5月18日回落以来一直未能突破，因此建议逢高进行多单的部分减持，若能站稳突破的话再进行介入。低位467-470区间构成支撑，操作上我们还是建议低吸操作为主，钢材强势的背景下，不排除会突破平台高点的可能，关注多单的再次入场机会。9-1正套持有。螺矿比高位出现滞涨，但目前来看回落空间有限，还是低位做多为主，不建议去做空。
　　焦炭(J1809)：今日期价在钢材强势的带动下，增仓近4.3万手，大幅上涨45.5元或2.21%报2100元/吨，录得三连阳且涨势加速，上周我们也提到焦炭或将迎来转折，在低位1990-2000附近支撑夯实我们就建议试多，站稳2020之后进一步多单跟进，今日突破2080的阻力位之后，进一步夯实了走强势头。目前环保风吹进焦企，在库存不高的情况下，且现货连续调整之后，也修复了和期货的基差关系，进一步向下的动能也接近尾声。多单在2070之上持有，在步步为营的反弹走强道路中，做好动态止盈即可。
　　焦煤(JM1809)：今日期价呈先抑后扬的走势，减仓之下早盘一度跌至1156的低位，上午弱势震荡运行为主，午后才出现了明显的增仓跟涨态势，全天录得0.13%的小幅上涨，在焦炭和钢材的带动下，在1150附近的支撑还是有效的，高位若能再站稳1170一线的话，多单可继续封禁，持续下行之后，存在反弹动力，但由于自身处于弱势低位，暂时不宜太乐观，冲高做好减持或保护的手段。1月关注1160突破后的买入机会。
　　郑煤(ZC1809)：今日期价夜盘增仓走弱，早盘一度跳水至608.4的低位运行，迟迟未能继续下探，且双焦出现企稳上涨走势之后，减仓回升至日内均线附近位置盘整运行，未能在出现明显升幅，全天下跌6.8元或1.1%报612.8元/吨，仍旧处在趋势性下跌之中。目前在616-621一线形成阻力，虽然目前上周电厂日耗增加，但由于库存较为充裕，且水利发电形成有效补充，此外电改试点也对其形成利空。因此压力位之下空单继续持有，受限关注600整数位的争夺。
　　玻璃(FG1809)：今日期价减仓继续下探，早盘触及1463的近期低点，增仓之后在日内均线下方震荡运行，午后震荡回升之后，尾盘重回夜盘震荡区间内，再度呈现震荡阴跌的走势。日内在1463-1479之间波动，我们给出的1460支撑位暂时没有打破，持续减仓之下，多头主动离场较多，1月合约也是处在区间盘整的走势，表明目前多空资金没有给予过多青睐。总体上在1460-1480区间没有打开之前，按照震荡思路对待，雨季对需求还是有一定影响的，关注钢材对其能否出现拉涨带动作用。
　　【农产品板块】
　　对冲研投20日讯，1-5月我国进口糖数量已达110万吨，配额外许可或已基本使用完毕。不过本周有传闻称，下半年75万吨配额外进口许可将于8月1日之后发放。由此预计6月份我国进口糖数量仍将保持偏低水平，在10-20万吨之间，去年同期是14万吨，上个月为20万吨。以上数量仅为预估，具体进口量以官方公布的数据为准。
　　海关总署：中国6月玉米进口52万吨，同比增长34.6%。中国6月糖进口28万吨，同比增长99.5%。中国6月小麦进口31万吨，同比下降33.6%。中国6月大麦进口59万吨，同比下降5.6%。中国6月猪肉进口9.86万吨，同比增长9.4%。
　　豆粕(M1901)：今日期价减仓小幅调整，豆粕已经先于菜粕提前换月到1901合约。目前豆粕保持反弹态势，收盘再次站上3145的重要支撑。如果接下来多头继续保持资金流入的情况下，豆粕还有上涨空间，周一回调触及止赢多单暂时离场。耐心等待启稳且资金开始增仓走强的同时开始布局多单，豆粕震荡反弹的概率依然存在。
　　菜粕(RM1809)：今日期价弱势震荡，尾盘减仓迹象比较明显。目前菜粕一直处于震荡区间，2480附近支撑还是有效的。云数据给出的震荡区间是2467-2561。建议投资者还是在这个区间采取高抛低吸的策略。今日还是给了很好的高抛机会，就看投资者能不能瞬间捕捉到进场点的机会。有持仓的投资者可以继续持有，按照震荡思路来做。没持仓的投资者继续等待区间上下沿的操作机会。
　　豆油(Y1809)：今日期价很明显是冲高回落的走势，周五开始出现了回调走势，周一虽然有反弹但是持续性较大。收盘没有下破5日均线，接下来就要看空头资金是否会回补，出现下破5均线继续下行的走势。建议投资者关注下期价跌破5480之后布局空单的机会，止损就放在5550附近，空单目标依旧是5436附近的平台支撑，如果破位空单考虑加仓，如果支撑有效空单考虑止赢。
　　棕榈油(P1901)：今日期价同样是高开低走的行情，这个形态投资者如果细心观察可以看出来与7月3日的走势非常类似。棕榈油可能再次回到空头趋势，建议投资者把止损放在4770附近继续做空，这次空单的目标依旧是破平台支撑4734，同时继续创出新低可能性非常大。建议多头在期价站稳4800之后在考虑多单抓反弹行情。
　　郑油(OI1901)：今日期价出现弱势回调，郑油目前处于底部横盘震荡的走势。周一多单还是尝试突破6500的平台压力位震荡上行，不过没有增仓的情况下，上涨乏力。建议投资者背靠6500的压力位继续布局空单，郑油目前已经不是油脂板块走势最强的品种，控制进场点很关键。
　　苹果(AP1901)：今日期价延续区间震荡走水，虽然盘中尝试突破10394的平台压力位，不过收盘还是
　　突破失败，尾盘减仓迹象也比较明显。所以目前建议投资者还是采取高抛低吸的操作策略，背靠10390附近的压力位去试空，期价在10160附近有明显的支撑，逢低考虑止赢离场。最终还是要等待期价突破10390之上的趋势做多机会。
　　白糖(SR1809)：今日期价延续弱势下行的态势，白糖收盘再次跌破所有日均线。4861的缺口回补之后继续弱势下行，建议投资者空单继续持有即可。注意止损要下移，不要让利润大幅回撤。没有空单的投资者建议背靠4876附近的压力位寻找反弹布局的机会，日内短线操作的话止损最好放在日内高点。
　　【化工板块】
　　近日，西北LNG工厂限气40%-65%，导致西北LNG供应大幅缩减，LNG市场在夏季出现“奇货可居”的状态，限气的效果立竿见影。7月18日、19日，LNG市场连续大幅上涨，日均涨幅在300元/吨-400元/吨，7月20日延长再次带涨150元/吨，加之部分低价液源跟涨，西北LNG出厂价格在4550元/吨-4850元/吨。
　　沥青(BU1812)：今日期价虽然保持增仓，但是沥青试图冲击3288的阻力位明显遇阻，期价开始出现回调。投资者要关注下3244-3232这个区间支撑如果继续起到支撑作用的话，沥青依然具备继续震荡走强的势头。只不过反弹的节奏不连续，投资者可以在3232-3288这个区间采取低买高平的策略。为什么不做高空，因为目前沥青整体形态还是看涨的，所以尽量采取低吸试多的策略为主。也就是所谓的顺势操作。
　　甲醇(MA1809)：今日期价延续增仓上涨的势头，甲醇已经出现了5连阳，周一创出近期新高之后小幅调整，不过上涨的形态没有改变，建议投资者继续采取回调买入的策略为主，止损放在2880附近。进场点在2900附近即可。预期第一反弹目标是2960附近。这个盈亏比还是可以接受的。如果甲醇出现不回调直接走强的迹象，那么就要控制下仓位去追涨，给回调留出补仓的机会。
　　PP(PP1809)：今日PP还是增仓突破了9380的平台压力位，重心不断的上移，多头趋势已经逐渐形成。盘中建议客户已经开始布局多单，接下来关注下PP的增仓持续性能否保持，如果期价能够突破9466前高可能出现加速的概率比较大，建议投资者不要错过这波上涨启动机会。
　　【有色板块】
　　上期所指定交割仓库期货仓单日报数据显示，2018年7月23日，铜仓单减少4829吨至104786吨，铝仓单减少2173吨至725749吨，锌仓单减少873吨至10929吨，铅仓单减少226吨至11858吨，镍仓单减少89吨至17121吨，锡仓单增加14吨至5822吨。
　　沪镍(NI1809)：今日期价减仓出现洗盘行情，上午先是出现小幅杀跌行情，而下午又出现了快速反弹行情。收盘站上了110240的平台支撑之上，建议投资者空单暂时离场，选择观望策略。关注接下来沪镍是继续走强还是继续洗盘在110240反复。等待最终确认信号出现之后在开始布局持仓也不晚。
　　白银(AG1812)：今日期价减仓出现反弹行情，虽然反弹但是期价依旧没有突破3700整数关口，破位行情依旧存在。建议投资者继续采取背靠3710附近止损试空白银1812合约的操作策略，现在这个位置进场盈亏比是非常划算的，要比追空更主动一些。下跌空间第一步看到3578前期低点。
　　【风险揭示】
　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。

云数据:夜盘及7月24日市场前瞻

资深黄金分析师董镇元

资深黄金分析师金界传奇

资深黄金分析师李生

资深黄金分析师赵相宾

资深黄金分析师曾辉