【豆粕高位盘整 观望为主】
CBOT 1月大豆合约下跌10-3/4美分，报每蒲式耳9.92美元。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，11月30日止当周，美国大豆出口销售净增208.62万吨，高于100-165万吨市场预估区间。受累于豆粕期货大幅走低，美豆也跟随走低。国内豆粕市场表现较为积极，现货价格基本保持不变，华东地区价格3030元。未来两周，油厂开机率将继续小幅下降，而随着期货价格的反弹，豆粕成交及出货速度有望加快，预计油厂开始消化豆粕库存。正因为油厂销售压力不大，豆粕现货价格坚挺。需求端，临近年底，饲料消费量趋增。豆粕1805合约高位盘整，我们建议投资者低位多单可持有，但不可追高。盘面多头虽表现积极，但是缺乏大幅走高的基础。预计价格在12月中旬或有起色。美豆还需继续观察在1000美分的稳定性。
【螺纹钢可以买入】
螺纹钢价格今日大幅反弹。现货市场报价继续回落，沙钢在华东市场主流报价报5050左右。普氏铁矿石指数报67.6美金，跌2.03%。上周全国主要城市钢材库存为801.37万吨，继续创有统计以来的新低。另外，钢厂厂内库存也持续快速下降，创2015年以来的新低。如此低的库存水平也导致了全国多地频繁出现规格短缺的情况，无论是钢厂还是贸易商资源均较为有限。从螺纹钢自身基本面来看，虽然需求近期有小幅走弱的迹象，但供应整体偏紧的局面仍没有改观。螺纹钢期货无论是近月还是主力1805合约仍维持较大的贴水，难有趋势性下行的机会。1805合约回落至3800一线，前期快速上涨的风险被释放，建议投资者可大胆买入，短期或在3900左右盘整，后市还有较大的上行空间。
【铜价看多不变】
伦铜价格近期回落。LME库存193975吨，增300吨，库存在连续两周大幅走低后开始回升。但全球市场货源依旧较紧较紧。 进入12月，作为关键的领先指标，全球制造业PMI出现好转迹象。我国11月官方制造业PMI为51.8%，环比上升0.2个百分点，为连续16个月高于50；11月财新制造业PMI降至50.8%，创五个月以来最低，虽然两者出现分歧，但均处于50之上，显示出制造业维持扩张之势。同时，美国和欧元区11月Markit制造业PMI初值分别为53.8、60.1，均处于扩张状态，后者更是创下2000年4月以来的新高，凸显全球制造业持续复苏。此外，自11月初以来，美元指数承压下滑，累计跌幅近2%，但同期伦铜振荡持平，显示出弱势美元对铜价的提振作用还未完全显现。在美国税改方案通过以及美联储12月大概率将加息的带动下，美元指数都未能振荡反弹，意味着其短期走高几率较低，从而继续给予铜价一定的支撑。沪铜近期跟随伦铜大幅走低，建议投资者可买入1803合约，中长线持有，目标55000以上。
【豆粕高位盘整 观望为主】
CBOT 1月大豆合约下跌10-3/4美分，报每蒲式耳9.92美元。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，11月30日止当周，美国大豆出口销售净增208.62万吨，高于100-165万吨市场预估区间。受累于豆粕期货大幅走低，美豆也跟随走低。国内豆粕市场表现较为积极，现货价格基本保持不变，华东地区价格3030元。未来两周，油厂开机率将继续小幅下降，而随着期货价格的反弹，豆粕成交及出货速度有望加快，预计油厂开始消化豆粕库存。正因为油厂销售压力不大，豆粕现货价格坚挺。需求端，临近年底，饲料消费量趋增。豆粕1805合约高位盘整，我们建议投资者低位多单可持有，但不可追高。盘面多头虽表现积极，但是缺乏大幅走高的基础。预计价格在12月中旬或有起色。美豆还需继续观察在1000美分的稳定性。
【螺纹钢可以买入】
螺纹钢价格今日大幅反弹。现货市场报价继续回落，沙钢在华东市场主流报价报5050左右。普氏铁矿石指数报67.6美金，跌2.03%。上周全国主要城市钢材库存为801.37万吨，继续创有统计以来的新低。另外，钢厂厂内库存也持续快速下降，创2015年以来的新低。如此低的库存水平也导致了全国多地频繁出现规格短缺的情况，无论是钢厂还是贸易商资源均较为有限。从螺纹钢自身基本面来看，虽然需求近期有小幅走弱的迹象，但供应整体偏紧的局面仍没有改观。螺纹钢期货无论是近月还是主力1805合约仍维持较大的贴水，难有趋势性下行的机会。1805合约回落至3800一线，前期快速上涨的风险被释放，建议投资者可大胆买入，短期或在3900左右盘整，后市还有较大的上行空间。
【铜价看多不变】
伦铜价格近期回落。LME库存193975吨，增300吨，库存在连续两周大幅走低后开始回升。但全球市场货源依旧较紧较紧。 进入12月，作为关键的领先指标，全球制造业PMI出现好转迹象。我国11月官方制造业PMI为51.8%，环比上升0.2个百分点，为连续16个月高于50；11月财新制造业PMI降至50.8%，创五个月以来最低，虽然两者出现分歧，但均处于50之上，显示出制造业维持扩张之势。同时，美国和欧元区11月Markit制造业PMI初值分别为53.8、60.1，均处于扩张状态，后者更是创下2000年4月以来的新高，凸显全球制造业持续复苏。此外，自11月初以来，美元指数承压下滑，累计跌幅近2%，但同期伦铜振荡持平，显示出弱势美元对铜价的提振作用还未完全显现。在美国税改方案通过以及美联储12月大概率将加息的带动下，美元指数都未能振荡反弹，意味着其短期走高几率较低，从而继续给予铜价一定的支撑。沪铜近期跟随伦铜大幅走低，建议投资者可买入1803合约，中长线持有，目标55000以上。
【PTA可买入】
PTA价格昨日大幅回落。PTA行业和聚酯行业的产业集中度提升，社会库存量在11月底依旧较低，也是市场对于行业后期看好的重要因素。而PTA库存下降主要是因为下游聚酯需求较为旺盛。目前现货报价5850元左右，大幅提高。投资者可关注1805合约的动向，目前5400左右是较为安全的买入点，我们建议可买入。
【郑糖盘整为主 不可追高】
国际市场原糖价格呈现盘整态势，上行无力。国内郑糖价格表现较强。目前主产区糖价维持在6350左右，且价格较为稳定，需求也并未出现大的突破，现货价格的平稳制约了郑糖的走高。市场更多关注新糖的供应状况。广西依然决定将2017/2018榨季的甘蔗首付价格定在500元/吨，这意味着新榨季广西的食糖平均生产成本将高于6000元/吨，相对于6100元/吨的远月价格而言，糖厂基本处于盈亏平衡的边缘。因此市场的关注焦点开始转向1805合约，我们认为在今年制糖成本整体走高的前提下，目前价格有较高的买入安全边际。昨日1805合约震荡为主，价格下行至6150一线，我们建议投资者不可追高，价格在6100一线可考虑买入。
【橡胶整体弱势 有望下行】
沪胶价格近期呈现震荡下行的格局，现货市场的疲弱一直制约着较价走高，东南亚主要产胶国却正处在割胶旺季，产量还将不断增加。处在供应量大增的阶段，中国用胶需求则步入淡季，预估今年天胶供应过剩程度还将加剧。本周国内现货价格略有走高，但国产全乳胶价格依旧维持在12500左右，大幅低于期货价格。因此我们认为现货市场的疲弱将继续制约期货的走高。1801合约今日再次出现大幅走低的态势，建议投资者暂时可保持空头思路，在14200左右放空的单子可持有，预计还有一定的下行空间，有望触及13200一线。
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