广发期货：期权日报20181019
中金在线特约 发展研究中心
|豆粕期权：CBOT美豆11月合约收至863.6美分/蒲式耳。连粕1月合约收于3439元/吨，近期猪瘟疫情令养殖户抛售生猪，下游补栏意愿较低；中美贸易摩擦短期或难以解决，后市国内大豆供应偏紧。预判连粕近期呈现高位震荡的态势。期权盘面，平值期权的隐含波动率处于22%附近，波动率整体较高。操作上，持有卖出执行价格为3600看涨期权1月合约，卖出执行价格为3250看跌期权1月合约，构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至13.83美分/磅，受助于害虫侵扰可能抑制印度产量及巴西货币雷亚尔上涨，原糖持续上涨。郑糖1月合约收于5221元/吨，预判郑糖近期偏强运行。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在16%附近。操作上，暂且观望。
50ETF期权：50ETF收至2.419，偏空运行，全市偏空运行。期权总成交CPR收至1.15，总持仓CPR较前日上行至1.82，显示投资者情绪谨慎偏空。宏观方面，财政部：1-9月累计全国一般公共预算支出163289亿元，同比增7.5%；印花税收入1809亿元，同比增1.2%，其中证券交易印花税881亿元，同比降6.5%。资金方面，央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收税期、政府债券发行缴款等因素的影响，10月18日不开展公开市场操作。央行公开市场已连续14日暂停操作，18日当天无逆回购到期。操作上，暂且观望。
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