广发期货：期权日报20181018
中金在线特约 发展研究中心
|豆粕期权：CBOT美豆11月合约收至884美分/蒲式耳。连粕1月合约收于3451元/吨，沿海豆粕价格稳中有跌，3550-3600元/吨。近期猪瘟疫情令养殖户抛售生猪，下游补栏意愿较低；中美贸易摩擦短期或难以解决，后市国内大豆供应偏紧。预判连粕近期呈现高位震荡的态势。期权盘面，平值期权的隐含波动率处于22%附近，波动率整体较高。操作上，平掉前期卖出执行价格为3000看跌期权1月合约，调仓至卖出执行价格为3250看跌期权1月合约，持有卖出执行价格为3600看涨期权1月合约，构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至13.74美分/磅，据昨外电消息称，害虫侵扰可能抑制印度产量及巴西货币雷亚尔上涨，消息提振原糖。
郑糖1月合约收于5152元/吨，上方阻力5200一线明显，主产区现货报价以稳为主，成交一般。预判郑糖近期呈现区间震荡的态势。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在16%附近。操作上，暂且观望。
50ETF期权：50ETF收至2.477，昨日高开低走，测试前低支撑午后深V反弹，成交量较前日放量。期权总成交CPR收至1.31，总持仓CPR较前日上行至1.66，显示投资者情绪偏多。宏观方面，中国9月M2余额180.17万亿元，同比增8.3%，预期8.2%，前值8.2%；9月新增人民币贷款1.38万亿元，预期1.27万亿元，前值1.28万亿元；前三季度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。资金方面，公开市场操作连续13日暂停。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，10月17日不开展公开市场操作。周三无逆回购到期，实现零投放零回笼。操作上，暂且观望。
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