迈科期货2018.10.10早评精要
中金在线特约 迈科期货
|贵金属昨日晚间市场消息较为平淡，美元指数小幅走弱，美墨加贸易协定带来的美元指数上涨情绪已有充分发酵，预计进一步上行动力受限。但是受到美国仍偏强的经济数据影响，美元指数下跌动力不足，预计短线维持震荡。这导致贵金属价格继续在低位徘徊的概率大。观望，急跌可适当短多。
黑色昨日黑色整体上涨，其中焦炭涨幅较大，钢矿次之，焦煤高位震荡，节后情绪乐观各品种增仓为主；夜盘焦炭、铁矿强势，成材、焦煤收平。现货方面，螺纹保持稳健上涨，热卷涨幅逊于螺纹；进口矿石现货及普氏指数皆有上涨；焦炭、焦煤暂稳。成材方面，昨日唐山古冶区钢厂自11日限产50%的消息提振盘面，近期秋冬季限产政策开始陆续出台，但除唐山地区外仍未开始严格执行限产，上周产能仍有一定增量，后续限产逐渐趋严，供给端将难有增量，但限产力度实际如何仍有待考证；节后贸易商将有补库需求，且后续基建有望复苏，地产韧性犹存下赶工需求有望释放，供需之间博弈在社库变化上仍将体现；近期降准刺激及环保文件频出时间点上成材或将偏强运行。 海外矿山发货目前保持宽松，后续季节性规律有回落可能，年底前澳矿发运相对水平低于巴矿的态势或将延续，助力港库结构继续好转，而库存量上关注中下旬是否会再度累积；需求方面，节后钢厂有一定补库需求，后续仍将保持刚需采购，水平上有赖限产力度，汇率基本面承压仍将支撑矿价，盘面关注上方压力区间表现。焦炭方面，近期限产有所放松开工率反弹，但昨日山西煤炭产业转型升级实施方案出台，引发未来供给端担忧；库存上钢厂小幅增加但压价意愿有所减弱，焦企库存仍紧，港口库存保持去化，低库存对焦炭底部支撑强；钢厂目前开工良好需求有保障，第三轮降价中山西超跌焦企有集体限产涨价意愿，钢焦博弈仍在进行；盘面在现货企稳有望及环保文件提振下仍有修复贴水需求近期偏强运行。焦煤方面，蒙煤通关量稳定，内煤前期受环保影响煤矿陆续恢复生产，但进口澳煤有四季度配额减少担忧刺激需求加快释放，港库持续回落中；节后焦煤的大幅拉涨更多反应对未来供应转紧的预期，目前盘面已拉涨平水现货，短期内预计继续上行空间有限，后续关注供给端政策走向。多焦炭空螺纹套利择机入场；卷螺差套利继续持有。
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