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广州期货:消息面空档期 国债期货窄幅震荡

中金在线特约 李彬联

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  行情回顾:
  8月21日,消息面整体平静,国债期货继续窄幅整理。二年国债主力合约TS1812收于99.185元,较上日收盘价跌0.03%,总成交1339手,持仓3265手;五年国债主力合约TF1812收于97.550元,较上日收盘价跌0.03%,总成交8242手,持仓14462手;十年国债主力合约T1812收于94.595元,较上日收盘价微涨0.01%,总成交40855手,持仓53148手。
  货币市场流动性监测:
  央行公开市场小幅开展逆回购操作500亿元,非银拆入成本降低。上海银行间拆借利率整体略涨,Shibor隔夜报2.6360%,上涨1.1 BP;7天Shibor报2.6810%,上涨0.7 BP;1个月Shibor报2.6940%,上涨1.8 BP;3个月Shibor报2.8560%,上涨2.6 BP。回购定盘利率跨月仅7天期上行,FR001、FR014分别报2.64%和3.00%,均与上日持平;FR007报2.80%,上涨10 BP。上交所回购利率整体小幅下行,GC001报2.415%,下跌35 BP;GC007报2.715%,下跌18.5 BP;GC028报2.790%,下跌15 BP。
  综合研判:
  上午国开行增发三期固息债,中标收益率均高于预期。1年期规模50亿元,中标收益率3.2473%,预期3.25%,投标倍数2.79倍;3年期规模80亿元中标收益率3.8257%,预期3.80%,投标倍数2.17倍;5年期规模80亿元,中标收益率4.0268%,预期4.02%,投标倍数2.33倍。
  综合研判:
  央行连续多个交易日实现净投放维稳市场,资金面整体平稳,未来有望逐步转松。媒体报道地方债风险权重有望降为零,不过消息尚未落地。后市继续关注央行流动性投放力度,料国债期货震荡整理,策略上可逢低分步轻仓多单。仅供参考。
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