说明：
1. 由于原油波动频繁且幅度大，调价后前4个工作日预测新一轮成品油调整幅度及趋势并不准确，因此，建议以调价后第5个工作日预测的变化幅度及趋势作为新一轮调价的参考。
2. 根据2013年3月27日成品油定价机制完善改革内容，卓创资讯对占我国进口比重较大的几种原油价格进行跟踪，核算原油变化率及对应国内成品油调价幅度。
3. 2016年1月13日公布的《石油价格管理办法》，原油均价低于40美元/桶(含)时，国内成品油价格不再下调。
卓创资讯：5月成品油产量同比皆增 涨势有望延续
卓创资讯 杨霞
据国家统计局数据显示，2018年从1-5月累计产量同比皆上涨。其中，5月份我国汽油、柴油及煤油产量除汽油环比下滑外，柴油及煤油皆呈现涨势；同比数据则皆呈现上涨趋势。
原油表观消费量同比增长3.0%
国内成品油产量出现上涨，充足的上游原料成为基本条件。 据卓创获悉，2018年5月，我国原油产量达1597万吨，比去年同期下降1.6%；原油进口量达3905万吨，比去年同期增长5.0%；原油加工量5066万吨，比去年同期增长8.2%；原油表观消费量5482万吨，比去年同期增长3.0，上游原料板块的增长也瞬间反应到了国内原油产量的增加。
成品油产量同比皆增
据国家统计局数据显示，2018年5月份汽油产量为1145.5万吨，同比上涨3.2%，环比下滑0.23%，1-5月份汽油累计产量为5775.4万吨，累计同比上涨6.40%。
5月份原油加工量同比上涨，柴油逐步进入传统需求旺季，刺激炼厂开始备货情绪，加之柴油库存相对偏低使得5月份柴油产量同比出现小幅上涨。据国家统计局数据显示，2018年5月份柴油产量为1514.4万吨，同比上涨1.10%，环比上涨2.15%，1-5月份柴油累计产量为7501.9万吨，累计同比上涨2.00%。
说明：
1. 由于原油波动频繁且幅度大，调价后前4个工作日预测新一轮成品油调整幅度及趋势并不准确，因此，建议以调价后第5个工作日预测的变化幅度及趋势作为新一轮调价的参考。
2. 根据2013年3月27日成品油定价机制完善改革内容，卓创资讯对占我国进口比重较大的几种原油价格进行跟踪，核算原油变化率及对应国内成品油调价幅度。
3. 2016年1月13日公布的《石油价格管理办法》，原油均价低于40美元/桶(含)时，国内成品油价格不再下调。
卓创资讯：5月成品油产量同比皆增 涨势有望延续
卓创资讯 杨霞
据国家统计局数据显示，2018年从1-5月累计产量同比皆上涨。其中，5月份我国汽油、柴油及煤油产量除汽油环比下滑外，柴油及煤油皆呈现涨势；同比数据则皆呈现上涨趋势。
原油表观消费量同比增长3.0%
国内成品油产量出现上涨，充足的上游原料成为基本条件。 据卓创获悉，2018年5月，我国原油产量达1597万吨，比去年同期下降1.6%；原油进口量达3905万吨，比去年同期增长5.0%；原油加工量5066万吨，比去年同期增长8.2%；原油表观消费量5482万吨，比去年同期增长3.0，上游原料板块的增长也瞬间反应到了国内原油产量的增加。
成品油产量同比皆增
据国家统计局数据显示，2018年5月份汽油产量为1145.5万吨，同比上涨3.2%，环比下滑0.23%，1-5月份汽油累计产量为5775.4万吨，累计同比上涨6.40%。
5月份原油加工量同比上涨，柴油逐步进入传统需求旺季，刺激炼厂开始备货情绪，加之柴油库存相对偏低使得5月份柴油产量同比出现小幅上涨。据国家统计局数据显示，2018年5月份柴油产量为1514.4万吨，同比上涨1.10%，环比上涨2.15%，1-5月份柴油累计产量为7501.9万吨，累计同比上涨2.00%。
五一节假日航运周转量增多，加之5月份原油加工量亦是呈现同比上涨趋势，使得5月份国内煤油产量同比出现上涨态势。据国家统计局数据显示，2018年5月份煤油产量为407.5万吨，同比上涨20.4%，环比上涨5.51%，1-5月份煤油累计产量为1943.2万吨，累计同比上涨14.3%。
据卓创了解，呼和浩特炼厂进入全厂检修，而四川石化、镇海炼化等均已正常开工，主营炼厂原油加工量继续增加。卓创主营炼厂开工负荷模型显示，截止6月28日国内主营炼厂开工负荷为82.42%，较6月中旬上涨4.41个百分点。
除此，气温升高，车用空调用油增多，夏季汽油刚性需求给予市场一定支撑。柴油方面，三夏农忙、夏季发电用油需求高峰利好柴油市场。然而沿海四大海域休渔期陆续开始，渔业用油减少，南方梅雨天气陆续而至，影响出行和基建工程开工率，对柴油需求有所影响。综合来看，预计6月汽柴煤产量或继续增长，但汽油涨势更明显。
卓创视点：成本拉动 氯乙酸上半年盈利欠佳
卓创资讯 闫磊
需求利好减弱，但成本面支撑较强，2018年上半年氯乙酸市场价格仍维持相对高位，但缺乏需求面的有效支撑，厂商销售压力大增，利润多归于上游原料，氯乙酸工厂获利空间极其有限。
随着大气污染综合治理影响逐步减弱，氯乙酸市场供需逐步恢复平衡，市场高价缺乏支撑，年初开始，氯乙酸市场重心承压回落。3月份开始，氯乙酸市场进入需求淡季，市场缺乏向好预期，僵持盘整。而此时，原料冰醋酸价格已处高位，给予氯乙酸极大的成本压力，5月份开始，冰醋酸价格继续上涨，局部地区价格临近6000元/吨，氯乙酸商谈重心承压上涨，但当前刚需欠佳，工厂销售不畅，盈利空间极其有限。2018年上半年，氯乙酸均价4625元/吨，较去年同期涨幅31.63%；毛利-26元/吨，同比降低104.41%。
环保督查影响重心有所改变，于去年影响氯乙酸工厂生产不用，2018年上半年，环保督查主要影响苏北等氯乙酸消费市场，下游农药企业停车居多，CMC等中小型企业开工同样收到影响，刚需较去年有明显的减弱，而河北、河南等地较大的氯乙酸生产工厂受环保督查影响较小，市场供应相对较为充裕，尽管成本支撑仍存，但市场偏空心态主导，原料冰醋酸价格开始回落，成本支撑减弱，而环保政策影响下部分污染较大的小企业开工受限或将持续，副产盐酸高额补贴增加厂家成本压力，三季度氯乙酸价格将仍有下跌，跌幅有限。。
卓创资讯：PC：市场弱势延续
今日国内PC市场弱势延续，信心仍难恢复。供应面目前仍呈现逐步增加态势，市场销售压力不减。目前华东市场低端参考在25600-26600元/吨，中高端参考在27000-28500元/吨。
卓创资讯：PA6：周一早间报价少 场内观望氛围浓
当前上游己内酰胺市场整理运行，周一早间己内酰胺及聚合工厂报价较少。切片市场观望情绪较重，下游按需补货为主。当前聚合工厂常规纺有光切片主流出货重心参考17300-17800元/吨现金自提，低价参考17100-17200元/吨现金自提价，稍高价参考17800元/吨以上现金。余姚地区贸易商主流报盘参考17500-17800元/吨现金价。巢湖市场价格暂稳，切片主流报盘参考15700元/吨未含增值税现金到货，偏高报价也有听闻。
卓创资讯：再生HDPE：需求疲软 小单交投为主
交易日内再生低压市场交投有限，价格暂稳，连云港渔网墨绿色颗粒报价7800左右，许昌杂色瓶盖已清洗破碎料报价6700-6800元/吨，保定黑色管道专用颗粒报价7700元/吨。目前市场处于淡季，终端需求疲软，拿货积极性不高，加上新料价格弱势运行，终端厂家拿货谨慎，多小单交投为主。同时场内环保形势仍然严峻，开工仍处低位，货源供应偏紧，再生厂家心态谨慎，随产随出，维持老客户为主。
卓创资讯：PE：市场价格部分稳中走软
今日午前PE市场价格部分稳中走软，华北个别高压跌50-100元/吨，个别拉丝跌100元/吨；华东个别线性和高压松动50元/吨，低压个别拉丝松动50元/吨；其余稳定。线性期货弱势震荡，挫伤市场交投，同时部分石化涨跌不一，商家心态迷茫，随行报盘居多。终端询盘意向不高，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9200-9350元/吨，华东地区LLDPE价格在9250-9500元/吨，华南地区LLDPE价格在9200-9350元/吨。
卓创资讯：PP：多空交织 行情窄幅盘整
今日国内PP市场行情窄幅波动，局部部分品种略弱。石化出厂价调整不大，暂对市场有一定支撑。早间期货宽幅震荡对市场心态影响有限，贸易商随行出货，下游工厂按需采购，实盘成交一般。今日华北市场拉丝主流价格在9000-9100元/吨，华东市场拉丝主流价格在9080-9200元/吨，华南市场拉丝主流价格在9100-9250元/吨。
卓创视点：上半年国内合成橡胶市场关键词(1)—高升水、低开工
卓创资讯 王玉莲
2018年上半年天然橡胶下跌难休，在天胶市场压制下，合成橡胶市场反馈出来的再多供应利好、再多成本利好也难以给“平淡无奇”的市场带来些许震撼。本篇重点梳理上半年部分合成橡胶运行指标，并对下半年市场做出展望。
合成橡胶平均升水天胶复合胶1500-2000元/吨
今年上半年国内天胶市场的主要矛盾在于基本面整体疲弱、缺乏强有力支撑，未能摆脱底部震荡区间；资金对胶的炒作积极性并未提升，主要是橡胶当前价位处于多年底部，下行空间受到限制，且远期升水扩大。另外，除部分不可控因素外，国内合成橡胶行业由于生产成本的压力不得不选择降低开工进而影响了国内合成橡胶供应；但就2017年国内丁苯顺丁合计表观消费260多万吨的基数面前，假设有10%的替代性，国内损失30万吨的合成橡胶消费量且这部分转移到天胶市场的话。相当于给580多万吨的天胶消费量增加个零头都不到，这也是为什么有替代发生的情况下，天胶市场感触不明显的重要原因之一。
据卓创资讯监测数据显示，2018年6月底1502主流市场价格在11800元/吨左右，同比去年同期下跌2.8%；上半年均价12800元/吨，较去年上半年均价下跌22%。国内主流BR9000主流市场价格在11700-11800元/吨，同比去年同期下跌9.8%；上半年均价12400元/吨，较去年上半年均价下跌33.5%。
2018年上半年，国内合成橡胶行业开工率均不足55%，ESBR上半年行业开工率就创下了历史新低；HCBR上半年行业开工率比历史最低明显好转，2014-2016年上半年HCBR行业开工率不足45%。国内部分企业进行装置尾气改造且持续时间长、部分装置例行检修，其中ESBR累计停车企业数量有6家，国内有11家ESBR生产企业；HCBR累计停车企业数量有10家，国内有18家HCBR生产企业。由上面的数量比例来看跟行业开工也不谋而合。但目前局面下行业低开工并不能有效促进价格的提升，只是相对更有效保护价格底部。未完待续！(仅供参考，风险自负)
卓创资讯：废电机、废强磁行情未见回暖 市场氛围稍显偏弱
卓创资讯 向腾腾
近来，废旧电机拆解市场及废旧强磁行情弱势不改，尤其是端午节后价格开始连续下滑，并无近来未见回暖迹象，市场整体氛围表现偏弱。
端午节前后，废旧电机以及废强磁价格经历短暂上涨，但是仅仅维持短短几天价格开始回落。目前废旧电机主流报价在76-77元/个，较端午节前价格下跌7.27%左右，废料目前报价在95.5元/公斤、二等品报价在101元/公斤左右，较前期价格跌幅在6.5%-8%。
目前废旧电机价格整体偏弱，拆解商除了维护部分老客户，接货非常谨慎，部分甚至暂时停收，拆解商市场参与度不高；废强磁价格更是跌势明显，市场贸易商接货接货意愿不高，同时拆解商面对强磁价格连续下跌，出货积极性备受打击，市场成交量相对有限。此外，稀土原材料以镨钕合金为例，较端午前期跌幅在2.5%左右。
结合目前废旧电机拆解市场情况，卓创预计短期废旧电机以及废强磁走势或依旧偏弱，7月上旬即将结束，部分市场人士等待7月下旬行情会否有转变。
卓创资讯：开工率维持偏高水平 7月钢价或趋弱震荡为主
卓创资讯 初晓
上半年钢价先涨后高位震荡，走货一般。进入7月份后，随着需求淡季来临，市场高位风险加剧，毛利空间被压缩。7月企业开工计划和钢价走势何去何从，卓创为您一一分析。
通过对钢铁企业分品种的毛利情况监测来看，燃气成本在吨钢成本占比最高的产品是建筑钢材，燃气成本约占吨钢成本的3.58%，其次是无缝管，燃气成本占吨钢成本的3%，型钢和热轧带钢占比相当，占比2.8-2.82%。从吨钢成本占比可以看出，建筑钢材、镀锌管、型钢和热轧带钢对天然气的价格变动可能更为关注。
根据调研的钢铁企业7月检修计划情况来看，7月份企业的开工情况将较6月份有所好转。预估7月份样本企业7月月均开工率为74.88%，较6月份月均开工率整体增加14.25%。具体产品来看，7月份开工率增加明显的品种是型钢，主要是环保政策的解除。7月份型钢开工率较6月份增加27.81%。而镀锌管因为行情持续下降制约，开工率可能较6月份有所下降，下降幅度为0.48%。
需要说明的是，本次调研监测的7月开工情况是基于企业正常生产计划中的开工率，基于开工率主要受毛利情况和政策影响，因此不排除7月份样本企业开工率比监测的开工率低的可能性，根据往期经验预估如若受此影响的话，部分产品开工率可能比调研值低5%-15%。究其原因主要是：一方面企业毛利不理想，随着钢坯直发资源偏紧，成本坚挺的挤压下，企业利润下滑压力继续扩大，部分企业开工率将下滑。第二，环保常态化，政策的不确定性也会带来企业的不确定限产和停产，影响较大的主要是型钢、镀锌带钢和建筑钢材。
对于价格走势来看，预计7月份主要钢材品种整体走势预测以震荡下跌为主。从预测的幅度来看，无缝管、镀锌管、建材预测下跌空间为100元/吨左右，镀锌带钢、热轧带钢和型钢预计下跌幅度为50-60元/吨。。分析原因来看，随着需求淡季来临，市场出货显乏力，高位风险持续加剧，需求低迷制约市场，价格以下跌为主。另外一方面，环保限产持续中，同时部分企业利润空间不大，企业或有挺价意愿。综合来看，预计7月震荡下跌为主。
卓创资讯：磷酸一铵：原材料价格支撑 价格呈上行态势
7月9日，一铵市场维持稳中上向上态势，企业接单情况较好，无销售压力，西南个别企业由于磷矿石供应紧缺停车检修，原材料价格上涨较快，企业接单谨慎。湖北地区一铵55%粉主流报价2200-2250元/吨，主流成交2200元/吨以上，58%粉报价2400元/吨，前期成交2350元/吨，近期企业未接新单；四川地区一铵55%粉主流报价2150-2250元/吨，原材料供应紧张，货源偏紧；河南地区55%粉出厂报价2150元/吨，颗粒报价2230元/吨左右，硫酸供应紧张，控制接单；山东地区一铵55%粉经销商出货价2300元/吨，价格稳定，复合肥企业采购为主。目前复合肥销售青黄不接，市场走货一般，现仅是高磷肥原料采购阶段，企业按需拿货。卓创预计，短期一铵将维持高位运行，企业订单安排至8月份中上旬，现无销售压力，小单价格将继续小幅上涨。
卓创资讯：磷酸二铵：国内供应面收窄 报价维持坚挺
7月9日，承接上周涨势，本周二铵市场高位运作，企业报价维持坚挺，新价格仍缺乏实单支撑。二铵企业国内放货有限，前期低价有少量收款，以执行前期订单为主。国际需求持续较旺，印度三季度磷酸合同价继续上涨，进一步利好二铵出口，企业出口询单积极性持续高涨。64%二铵出口商谈围绕FOB 415-420美元/吨，高端价格成交困难，当前企业出口预收订单基本排到7月底8月初。价格方面，湖北64%二铵出厂报2650-2700元/吨，内销稀零，参考成交2600-2650元/吨；云贵品牌64%二铵山东到站2750元/吨，57%二铵到站2450元/吨，报价上调，新价格鲜有新单成交。各地市场方面，64%二铵华北市场价2800-2850元/吨，价格整体上调；新疆二铵市场清淡维持，参考64%二铵新疆到站报2800元/吨，暂定价为主。二铵企业出口接单较旺，待发量整体充裕，货源主供出口发货。此外，个别龙头企业装置部分检修，产量下滑严重，国内市场放货整体有限。卓创认为，二铵市场供应面收窄，内贸、出口需求均不断显现，市场利好支撑持续有力，价格维持坚挺态势，整体无下行预期。
卓创资讯：液氨：交投仍旧向好 局部继续上涨
周末至今，主产区液氨市场交投仍旧向好，局部价格继续窄幅上推。其中华北地区山西市场货源供应缓慢增加，山西及河北市场滞涨企稳，零星价格窄幅回落。而山东市场货源供应仍旧偏紧，部分价格继续上涨。华中地区两湖市场需求仍旧强劲，河南及两湖局部价格继续上调。华东市场前期停车检修企业陆续复产，市场观望氛围加重，报价暂时维稳。非主产区：两湖地区继续上扬，主流报价3260-3380元/吨；川渝市场局部上调，价格为3200-3500元/吨；贵州地区大幅上涨，报价3600-3850元/吨；陕西、山西市场供应略增，报价2850-3050元/吨；东北地区零星回落，报价2950-3050元/吨；福建市场高位运行，报价3590-3660元/吨。现整体市场交投冷热不均，华中地区下游需求强劲，整体挺价意愿较强。尿素市场略显疲态，随着液氨价格的进一步推高，部分前期停车检修企业加紧复产进程，后期不排除联产企业开工向液氨侧重的可能。卓创预计短期液氨市场稳定为主，局部或窄幅调整。
卓创资讯：尿素：成交放缓 实单按需
7月9日，今日国内尿素市场新单清淡，实单随行就市。山东参考1950-2030元/吨，农需按需采购，菏泽市场1950-1980元/吨；河北参考1910-1920元/吨，大颗粒1940-1950元/吨，省外陆续到货；河南参考1910-1940元/吨，商丘市场1980-1990元/吨；山西大小粒汽提参考1810-1870元/吨，火运联储收款；华东、华中新单清淡，苏皖参考1980-2060元/吨；东北农需扫尾中，当地主流参考1830-1990元/吨汽提；川渝参考1950-2040元/吨，新单疲软；广东2110-2130元/吨，港口现货2030-2050元/吨，商家随行就市。当前国内尿素市场成交略显疲软，新单跟进不畅。部分企业继续减产检修，尿素开工率在六成以下震荡。农业市场需求寡淡，大气污染治理常态化约工业采购放量，需求面支撑缩减。卓创预计，利好支撑匮乏，短线华北尿素市场弱势观望。
卓创资讯：复合肥：秋季预收为主 执行销售政策
7月9日，国内秋季备肥市场观望情绪浓厚，部分中大型肥企先后制定秋季销售政策，低价爆品引导经销商打款，预收尚可。湖北地区部分肥企针对45%S先后进行低价接单，预收订单排至9月份。上游原料尿素持续弱势盘整，磷肥、钾肥价格居高，复合肥成本利好支撑充足。但基层对高价位持排斥心理，肥企涨价预期难落实。据卓创了解，42%CL(18-18-6)出厂价1850-1950元/吨，45%CL(25-13-7)出厂价2250-2320元/吨；山东地区45%S(15-15-15)实际出厂2250-2400元/吨；安徽地区45%S(15-15-15)实际出厂2300-2400元/吨；湖北地区45%S(15-15-15)实际出厂2200-2300元/吨；河南地区45%S(15-15-15)实际出厂2250-2330元/吨；江苏地区45%CL(15-15-15)实际出厂1930-2050元/吨。目前多数中大型肥企制定秋季肥销售政策，低价接单为主，部分肥企已开始秋季肥生产。因秋季肥最新报价暂无明朗，多数小型肥企待市观望居多，产销暂停，秋季肥随行就市可能性最大。卓创预计，短线复合肥市场或延续弱稳观望，低价爆品订单居多，秋季肥生产将逐步展开。
卓创资讯：氯化钾：需求提振有限 价格守稳盘整
国内钾肥虽需求提振有限，但在大型贸易商控制放货的影响下，现货库存无压力，报价持续高位守稳。据悉，北方港口62%俄白钾询单、问货现象尚在，商家主流报价2300元/吨，成交2280元/吨，大单及老客户成交2250元/吨。另外，国产钾肥在各地经销商以及生产企业中，均存在前期低价库存。由于秋季肥生产启动缓慢，故原料库存消耗不大。截至目前，国产60%氯化钾主流到站2150-2200元/吨，局部前期“陈货”报价仍旧在2100元/吨左右。青海小厂57%氯化钾产量低，价格优势凸显，出厂(库)1550-1600元/吨；建议中小型复合肥企业适度采购。
卓创资讯：氯化铵：供需稳定 成交观望
7月9日，近期国内联碱装置开工增量有限，氯化铵现货供应仍紧，目前仍以预收为主，成交变化不大。江苏地区检修装置逐步复产，湿铵出厂参考530元/吨附近，干铵主流出厂限制接单，报价在650元/吨；湖北干铵出厂参考600-630元/吨；四川地区干铵成交稳定，出厂参考600元/吨附近，报价参考630元/吨；河南地区预收充足，干铵暂不报价，前期订单执行，山东送到参考720-750元/吨。卓创数据监测显示，目前国内湿铵主流出厂成交400-530元/吨，干铵主流报价600-650元/吨，接单实谈为主。虽需求处淡季，但氯化铵市场预收充足，外加目前整体库存低位，企业出货暂无压力。卓创预计，市场供需基本稳定，各企业稳价观望为主，本周市场将维持横盘整理。
卓创资讯：周初浆市观望心态居多
周初进口木浆现货市场盘面起伏有限，下游纸厂原料采购积极性偏低，业者观望心态占主流。下游纸厂方面，稳盘操作为主，实单根据客户情况存差异，对浆市行情支撑力度有限。卓创分析，下游纸厂消耗前期原料库存为主，短期无入市采买意向，现货市场成交以刚需为主。
卓创资讯：瓦楞箱板纸市场僵持运行
今日瓦楞纸及箱板纸市场交投气氛不旺，下游需求仍无较大起色，纸企接单欠佳。原料废旧黄板纸价格稳中局部小幅震荡，成本面支撑不强。局部纸企承压进行停机检修，行业开工不足。近期市场价格持续僵持，上下游相互观望，卓创预计短线瓦楞纸及箱板纸市场难有较大波动，纸价维持稳中小幅整理走势。
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