国贸期货：6月14日早评
中金在线特约 佚名
行情建议：
螺纹钢行情评述：周三期价延续偏强走势，增仓略有缩量。rb1810日收3859，涨36或0.94%。
黑金行情综述：黑色系延续偏强走势，品种略有分化。午后涨幅略有收窄，焦煤收绿，矿石略显疲弱，焦炭成材领涨。日内螺纹钢现货涨幅较大，但现货成交情况较前一日有所回落。
【钢谷网库存】： 中西部钢材社会库存总库存量：311.88万吨，较上周减少 6.96万吨；建材总量268.09万吨，较上周减少10.08万吨；热轧总量32.37万吨，较上周增加 2.05万吨；中西钢厂建材总量122.58万吨，环比减少11.33万吨。
【找钢网库存】：建材全国统计仓库库存372.3万吨，环比上周减少26.1万吨，降幅6.6%；建材统计仓库库存140.5万吨，环比上周减少10.1万吨，降幅6.7%；热卷统计仓库库存156.5万吨，环比上周增加3.3万吨，增幅2.2%。
逻辑观点：钢谷网与找钢网统计口径下当周库存显示厂库与社库双降，库存降幅收缓的预期被证伪，环保限产效果显现。近期期货表现强劲带动现货情绪好转，市场目前整体偏强正反馈。本周国内外经济数据及事件性影响较多，从前面PMI、通胀等先行指标推测数据环比4月份或有一定回暖，需求或有韧性。环保保卫战的市场关注度较高，此背景下对供需结构有一定扰动，目前库存连续下降背景下供需宽松的格局未被市场认可，短线可能或保持惯性强势状态。
展望建议：
周三盘面偏强，库存环降背景下，期现同涨，成交量有所回落。
仍维持5日线上支撑偏强观点，但连续上涨后短线可能期价有反复，观望为主。
推荐星级★★★
行情建议：
1、周三，沪指全天震荡下跌，收于3049.80点，下跌0.97%。创业板
行情建议：
螺纹钢行情评述：周三期价延续偏强走势，增仓略有缩量。rb1810日收3859，涨36或0.94%。
黑金行情综述：黑色系延续偏强走势，品种略有分化。午后涨幅略有收窄，焦煤收绿，矿石略显疲弱，焦炭成材领涨。日内螺纹钢现货涨幅较大，但现货成交情况较前一日有所回落。
【钢谷网库存】： 中西部钢材社会库存总库存量：311.88万吨，较上周减少 6.96万吨；建材总量268.09万吨，较上周减少10.08万吨；热轧总量32.37万吨，较上周增加 2.05万吨；中西钢厂建材总量122.58万吨，环比减少11.33万吨。
【找钢网库存】：建材全国统计仓库库存372.3万吨，环比上周减少26.1万吨，降幅6.6%；建材统计仓库库存140.5万吨，环比上周减少10.1万吨，降幅6.7%；热卷统计仓库库存156.5万吨，环比上周增加3.3万吨，增幅2.2%。
逻辑观点：钢谷网与找钢网统计口径下当周库存显示厂库与社库双降，库存降幅收缓的预期被证伪，环保限产效果显现。近期期货表现强劲带动现货情绪好转，市场目前整体偏强正反馈。本周国内外经济数据及事件性影响较多，从前面PMI、通胀等先行指标推测数据环比4月份或有一定回暖，需求或有韧性。环保保卫战的市场关注度较高，此背景下对供需结构有一定扰动，目前库存连续下降背景下供需宽松的格局未被市场认可，短线可能或保持惯性强势状态。
展望建议：
周三盘面偏强，库存环降背景下，期现同涨，成交量有所回落。
仍维持5日线上支撑偏强观点，但连续上涨后短线可能期价有反复，观望为主。
推荐星级★★★
行情建议：
1、周三，沪指全天震荡下跌，收于3049.80点，下跌0.97%。创业板指全天下行，收于1685.89点，下跌1.57%。仅钢铁板块涨幅居前。医疗、船舶制造、独角兽板块跌幅居前。
2、技术面上，市场继续弱势走低，盘面存量资金博弈非常明显，工业富联开板，成交量创出天量。其他板块呈现普跌的格局。K线图形上看，沪指继续受到上方5日线的压制，成交量不足成为常态，MACD双线继续走低，弱势盘面较为显著，PSY指标并未有先行走好的迹象，RSI指标50附近反复，并未突破，ATR指标回到均线位置，综上，短期盘面将继续一个弱势走向，资金的选择也着实有限，其余板块并未出现亮眼的机会。资金选择确定性的机会，还是来回游走在消费，黄金，独角兽概念等大框架内。。
操作建议：
IF合约建议空单持有。推荐星级★★★★
IH合约建议多单持有。推荐星级★★★★
IC合约建议多单持有。推荐星级★★★★
行情建议：
1、今日PTA主力期货震荡下挫，截至收盘主力期货(1809)收于5668元/吨，较上一交易日下跌44元/吨，环比跌幅0.77%。
2、今日PX收在984.3美元/吨CFR中国，跌3.67美元/吨。
3、日内买盘聚酯工厂增量明显，预估今日现货成交约3万吨。基差延续走强行情，报盘参考1809升水65元/吨，递盘升水50元/吨；日内听闻5760元/吨自提(夜盘)、5749元/吨自提、5740元/吨自提、5739元/吨仓单、5730元/吨自提、5725元/吨自提、5721元/吨自提、5720元/吨自提以及5710元/吨自提等成交。
4、今日PTA维持震荡，江浙涤丝今日产销高低不等整体尚好，至下午3点半附近平均估算在做平左右。日内受化工品下跌及成本端短期弱势的影响，PTA期价走势偏弱，但现货市场买盘较前期出现明显回暖，且流动仍显偏紧，6月份PTA正处于去库存周期内，PTA下行空间或有限，震荡为主，短期关注油价、下游开工等情况。
操作建议：
观望为主，期市有风险，入市需谨慎。
推荐星级★★
行情建议：
1、外盘方面：原糖短期利多兑现，周三未能维持前几日反弹走势。ICE 10月合约在12.7美分附近承压明显开始回落，正如前几日预期，短期仍难突破13美分。预计后市盘整仍将弱势盘整。关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：各产销区现货报价弱势下跌，柳州新糖报价继续下调。还海关报出的走私案件和数字表明，走私糖很难禁止，且对国内冲击很大。郑糖主力09合约今日继续下跌1.19%，白天开盘就一度跌破5200的支撑价位，只收收复回到5200之上5208-5230区间窄幅盘整，上攻无力承压明显。远近合约方面，01与09价差扩大到107；期现方面，09贴水柳州现货301。交割库注册仓单继续减少1033张到42223张。留意产销情况和国家政策。
3、白糖期权：从T型报价表上看，成交量较上日放量，由于期货幅度较大的下跌，认沽期权全部上涨，平值附近的期权全部下跌，而虚值部分出现小幅上涨，说明有投机者在期待白糖低位反弹走高从而收获暴利。隐含波动率维持高位使得实际期权价格与理论价格偏离度较大，今日测算的SR1809十天波动率仍在相对高位17.39%。前期的卖出宽跨式继续持有，而买入的虚值看跌建议获利平仓。
操作建议：
操作上，5200暂能守住，前期09空单可以考虑获利平仓，等待反弹继续做空。期权方面，贷方宽跨式策略继续持有，买入虚值看跌获利巨大，建议平仓。
推荐星级★★★★★
行情建议：
1、上游主产地：随着环保大检查力度逐渐加大同时从内蒙古蔓延至陕西、山西两省，三西煤炭主产区坑口价异常坚挺且局部地区皆有上涨趋势。内蒙古鄂尔多斯地区下游需求异常火爆，拉煤车排队滞留现象严重，环保严重影响了坑口供应，煤矿再次上涨10元左右。陕西榆阳地区矿上拉煤车较多，销售良好，坑口价坚挺。山西晋北地区国有大矿主要保证长协用户，市场煤供应有限，忻州地区多数露天煤矿环保安全检查再次停产，坑口价水涨船高。
2、港口方面：港口市场煤价格高位运行，看涨情绪有所降温，实盘数量十分有限。5500大卡煤价格稳定，报价均在700附近。目前下游电厂日耗较前期有所下降，以零星采购为主，同时受到天气影响，港口库存较上周大幅增加。进口煤方面，中国据悉放宽对煤炭进口的部分限制，将对电厂用煤予以完全保障，印尼3800小船报价FOB48-49美金左右。
3、下游方面：六大电厂沿海区域库存持续维持在1290万吨左右，库存稳步增加，平均日耗位于70万吨以下运行，库存可用天数维持在19天附近，电厂采购市场煤有限，等待政策进一步明朗，消耗长协为主。
后期重点关注政策动向！
操作建议：
周三，09合约高位震荡为主，进口煤放开消息进一步证实。操作建议：1809暂时观望为主。
推荐星级★
行情建议：
1、宏观消息及数据：美国5月PPI环比 0.5%，高于预期；同比 3.1%，创2012年1月来最大升幅。 美国5月核心PPI(除食品能源)环比 0.3%， 美国5月核心PPI(除食品能源)同比 2.4%，均好于预期。美国5月PPI的上涨再次强化了美国未来通胀上涨的预期。
欧元区4月工业产出环比 -0.9%，同比 1.7%，均远低于预期。英国5月CPI环比 0.4%，同比 2.4%，持平于上月触及的2017年3月来低点.英国5月核心CPI同比 2.1%，符合预期。英国5月零售物价指数环比 0.4%，同比 3.3%，符合预期。
英国议会下议院在脱欧问题上支持首相May的政府, 将2019年3月29日作为脱欧最后期限，维护了首相梅的权威，也令没有协议的“极端硬脱欧”基本不可能。
6月14日凌晨2点，美联储将公布6月货币政策利率决议，随后2：30分，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。我们判断，受5月非农表现抢眼，劳动力紧俏继续凸显，薪资增速面临较大上行压力，美核心通胀接近2%目标，美联储6月加息25个基点几乎已成定局，金银日间承压明显。但市场更加关注的是美联储对下半年加息节奏的态度，如若鹰派加息(下半年可能再加息2次)，则黄金将承压，延续下跌；但若鸽派加息(下半年再加息1次)，则金价大概率重演历史，将出现较大幅度的反弹。故需要重点关注美联储的会后声明及鲍威尔新闻发布会的讲话，看二者是否会透露关于下半年加息节奏的线索。
6月14日19：45，欧洲央行也将公布6月货币政策利率决议。受经济增速放缓和通胀减缓等影响，欧洲央行6月大概率按兵不动。但多位欧央行官员发声年底退出QE，需关注欧央行可能释放出关于结束QE的信息。这一点市场非常重视，亦有媒体报道欧央行可能在此次6月会议后公布退出QE时点的相关信息。
2、行情回顾： 周三，市场静待美联储6月加息，日间贵金属市场窄幅震荡。内盘金银小幅走低，au1812 报272.1元/克，跌0.11%；，ag1812报3792元/千克，跌0.18%。欧盘至美盘初，美元指数高位回落，提振金银，白银仍较黄金表现较好。
3、逻辑观点：14日凌晨2点，美联储将加息25个基点，关注会议声明及鲍威尔讲话，料贵金属市场将波动加剧。此外，今日晚间19：45，欧央行亦将公布利率决议，关注结束QE的时点信息。
当前，伴随着14日凌晨2点加息靴子的落地，美元指数可能短期出现一定压力，利好金银。但美国就业强劲，劳动力紧俏，通胀上扬，制造业、服务业扩张势头稳健，消费者支出超预期，进一步显示二季度初经济增速重获动力，加上税改政策的继续刺激，美国经济有望继续走好，且继续好于欧洲等外围。叠加美联储6月加息，美元支撑仍在，故金银反弹在二季度或仍有牵制。
但中长期而言，我们维持贵金属价格震荡上行的观点不变。逻辑在于：1)、我们认为地缘政治风险因素仍存(西班牙分裂风险、中东局势(伊朗、叙利亚)，)，全球不确定性突出(贸易战担忧不减、英国退欧不确定性、美国中期选举等)，将对金银仍有较强支撑。2)、非美央行货币政策回归正常化必将成常态，故美元长期上行空间有限，贵金属受益。 3)、全球通胀前景继续改善，加上油价虽下滑，但仍维持高位，将进一步利好金银。
操作建议：
操作上：预计金价今日波动将加剧。
白银仍相对较强，金银比价下跌。
日内：伦敦金【1280，1320】
沪金1812【 270，275】
推荐星级★★★
行情建议：
1、 13日铁矿石1809午盘窄幅震荡，收471.5，涨0.43%，成交180万手，仓减12万手。
2、13日国产矿主产区部分市场价格暂稳。早间进口矿贸易商报价较昨日基本持稳，盘中随着盘面趋弱运行，钢厂普遍持观望态度，成交情绪不佳，上午成交一般。午后交投情绪略有好转，成交价格趋稳，成交活跃度尚可。
3、周三黑色系走势分化，成材及铁矿偏强震荡运行，双焦走势偏弱，焦煤表现最差。日内来看，螺矿中螺纹再创新高，表现仍强于铁矿，钢厂利润及螺矿比小幅走高。现货方面，成材价格继续调涨，成交较好，铁矿报价稳，成交尚可。日内公布库存数据来看，螺纹社会库存继续下调，显示需求仍好。
展望建议：
操作上，维持偏强震荡对待。仅供参考。
推荐星级：★★★
1、央行今日进行600亿元7天、400亿元14天、300亿元28天逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，净投放700亿元。资金面整体平稳，银存间质押式回购利率涨跌不一，shibor多数上涨。在月度税期高峰即将到来之际，央行加大公开市场净投放力度。
2、一级市场方面，农发行三期债中标利率低于中债估值，需求旺盛农发行1年期增发债中标收益率3.8565%，全场倍数3.11；7年期中标收益率4.4870%，全场倍数3.3；10年期中标收益率4.5818%，全场倍数3.07。上午招标的财政部两期国债中标利率低于中债估值，需求一般。2年期国债中标收益率3.2784%，边际利率3.3113%，全场倍数2.19；5年期国债中标利率3.4763%，边际利率3.4957%，全场倍数2.64。
3、周四统计局将公布5月工业增加值、城镇固投等重磅经济数据，并召开5月国民经济运行情况新闻发布会。美联储FOMC将举行为期两天的议息会议，北京时间6月14日凌晨宣布利率决定。市场普遍预期本周美联储加息的可能性较大，中国央行可能会跟进调整公开市场操作利率，建议重点关注。
操作建议：
美联储加息在即，市场情绪整体谨慎。建议关注央行操作以及经济数据。
操作上，暂时观望。
推荐星级★★★
一、国内方面
国务院总理李克强主持召开国常会，部署实施蓝天保卫战三年行动计划，持续改善空气质量；确定进一步扩大进口的措施，要求支持日用消费品、医药和康复养老商品等进口，要求扩大免税品进口，支持跨境电商等新业态发展，促进调结构惠民生和外贸平衡发展；在重点区域严禁新增电解铝、焦化、钢铁产能。
多家证券公司收到沪深交易所下发的《关于做好创新企业股票或存托凭证试点工作相关准备的通知》。通知显示，沪市605代码段将属于创新型企业股票，609100至609999代码段将属于创新企业存托凭证。根据通知，券商需将创新企业存托凭证的行情信息作为独立板块单独展示。会在创新企业股票或存托凭证的行情信息的醒目位置，分别就创新企业股票、存托凭证及其尚未盈利、存在投票权差异等证券属性作出标识。上交所通知还称，拟定于6月23日进行创新企业股票或存托凭证技术通关测试。
证监会发布创新企业试点首批投资者问答称，支持创新企业在境内发行股票或存托凭证，是有效发挥资本市场服务实体经济作用的重要制度创新；有利于推动实体经济发展的质量变革、效率变革、动力变革，有利于增强境内市场国际化水平和全球影响力，提升境内上市公司质量，使境内投资者能够分享新时代经济发展成果。
证监会副主席方星海：切实防范系统性风险，正在积极配合中国的立法部门修改完善《证券法》，制定《期货法》。
央行参事盛松成表示，尽管中国央行仍有可能在公开市场小幅加息，但长期来看中国没必要跟随美联储加息，更没有提升存贷款基准利率的必要；从绝对值来说，我国利率高于国外很多，CPI也不高，加上中小企业融资难、融资贵的问题没有从根本上解决。
央行周三进行600亿元7天、400亿元14天、300亿元28天逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，净投放700亿元。6月15日前两日税期因素影响料加大，叠加法定准备金缴款影响，短期流动性供求压力加大，料央行将维持一定的操作力度，给予必要的流动性支持。
税务总局近日发布企业所得税税前扣除凭证管理办法，将自7月1日起施行。税务总局表示，税前扣除凭证在管理中应当遵循真实性、合法性、关联性原则。
商务部：中方将与韩方密切协作，推动中韩产业园积极落实中韩自贸协定，加快复制上海等自贸试验区改革试点经验，开展体制机制创新，努力打造中韩地方经济合作和高端产业合作的新高地。
二、国际方面
WTO总干事阿泽维多表示，美国与主要贸易伙伴之间的贸易纠纷可能导致全球经济下行；必须维持通过对话机制解决的途径，不然贸易纠纷将进一步升级；若贸易战爆发，作为出口型国家的德国会尤其受害。
美国6月8日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比-1.5%，前值4.1%。
据外媒，沙特已经向欧佩克成员国提出了几种增产方案，其中包括一个分两步走的增产计划。欧佩克成员国部长和代表在下周召开的维也纳会议之前对这些计划进行了非正式讨论，沙特希望争取到各国的支持来增加产量，但面临来自伊朗、委内瑞拉和伊拉克的坚决反对，和来自华盛顿的压力。
IEA月度原油市场报告：预计2018、2019年全球石油需求增速为140万桶/天；4月OECD原油库存下跌310万桶至28.09亿桶，创三年新低；伊朗和委内瑞拉原油产量可能下降近30%，2019年底产量或减少150万桶/天；沙特5月原油产量增加至1002万桶/天，沙特阿美可能将海洋石油开采量增加逾100万桶/天。
美国5月PPI同比3.1%，创逾6年最大升幅。美国5月PPI同比3.1%，创2012年1月以来最大升幅，预期2.8%，前值2.6%；环比0.5%，预期0.3%，前值0.1%。美国5月核心PPI同比2.4%，预期2.3%，前值2.3%；环比0.3%，预期0.2%，前值0.2%。
三、大宗商品行情综述
周三(6月13日)，国内期市收盘涨跌互现，苹果主力合约涨逾6%创上市以来新高，郑棉、棉纱涨超2%，焦炭、动力煤、鸡蛋、豆粕涨超1%；化工品、有色金属、油脂类齐跌，橡胶、棕榈油、白糖均刷新阶段新低，橡胶跌近5%，沪锡跌超3%，棕榈油、沥青跌超2%，PVC、沪铝、豆油、白糖跌超1%。
继昨日远月合约全线涨停后，今日苹果期货继续走高，尾盘拉升突破前高，刷新上市以来高位，最高报9599元/吨。6月初中国苹果网套袋调研数据显示，山西整体减产预估在53.25%左右，山东整体减产预估在33%，其他主产区陕西、甘肃、河南、河北的减产预估分别为54.57%、35%、10%、35%；全国的减产预估为35.6%。2018年6月10日下午至夜间，甘肃中东部的陇南、天水、平凉、定西等地区，迎来暴雨冰雹天气。部分地区冰雹持续20多分钟，不少农作物受损严重。此次冰雹天气波及甘肃苹果主产区，冰雹除了会直接影响苹果产量之外，同样也会影响到我们的优果率，对于原本就笼罩在减产风波中的苹果市场更是雪上加霜，市场对于苹果忧果减产的忧虑再次升温。
方正中期期货认为，前期霜冻再加上近期冰雹，后期优果率的忧虑仍在，减产预期叠加优果率担忧，价格的支撑因素仍在，价格来看，我们可以参考去年一级果上市期收购价3.5-4元/斤，结合目前的减产预期，今年好果的上市价格到4.5元/斤以上仍是合理区间，后期随着优果率的落实，价格仍有可能延续上涨。
橡胶早盘一度逼近跌停，创近两年新低，午盘跌近5%。高库存、高供应、高升水、弱需求多重利空压制，泰国、印尼、马来西亚三国联合削减橡胶出口政策到期，天然橡胶出口大量增加，青岛保税区库存月初小幅增长。昨日上期所确认20号胶立项申请获批。倍特期货认为，20号胶若年内成功上市交易，将首先改变目前天胶的升水结构，也将加速胶价期现回归的速度。
原油表现疲弱。欧佩克月报显示5月成员国产量增加，美国API原油库存意外走高，EIA大幅调降2019年原油产量预估。
欧佩克月报显示，欧佩克5月原油产量增加3.54万桶/日至3186.9万桶/日。美国6月8日当周API原油库存+83.3万桶，预期-290万桶，前值-203万桶。EIA短期能源展望报告：预计2018年美国原油产量将增加144万桶/日，此前为增加137万桶/日；预计2019年美国原油产量将增加97万桶/日，此前为增加114万桶/日。
郑棉、棉纱涨超2%。美国农业部调降美国2018/19年度棉花年末库存，利多棉价。美国农业部6月供需报告显示，美国2018/19年度棉花年末库存预估调降至470万包，5月预估为520万包。
中国棉花协会调查显示：全国各棉区气象条件总体较适宜棉花生长，其中新疆部分地区受恶劣天气影响，生长周期较去年晚一周左右。全国植棉面积为4217.5万亩，同比减少4.43%，与上期持平。
油脂类齐跌，棕榈油跌超2%，豆油跌近2%，两粕及大豆震荡。美国农业部发布6月供需报告，美国2018/19年度大豆年末库存预估调降至3.85亿蒲式耳，大豆压榨预估调升至20亿蒲式耳。巴西2018/19年度大豆产量、出口预估分别调升至1.18亿吨、7295万吨；阿根廷2018/19年度大豆产量及出口预估与上月持平。此外昨日发布的6月22日竞价销售5万吨国家临储进口豆油的消息对市场情绪也有所影响。
此外，美国农业部6月供需报告还显示，美国2018/19年度玉米种植面积预估调降至8800万英亩，玉米产量预估调降至140.4亿蒲式耳，玉米年末库存预估调降至15.77亿蒲式耳，玉米单产预估调升至每英亩174蒲式耳。美国2018/19年度小麦单产及产量预估分别上调至每英亩46.9蒲式耳、18.27亿蒲式耳；小麦出口预估调升至9.5亿蒲式耳；小麦年末库存预估调降至9.46亿蒲式耳。
行情建议：
1、事件回顾：中国人民银行6月12日发布的5月金融统计数据报告显示，M0、M1、M2货币供应不及预期，中国5月货币供应数据全线走弱，受此影响，今日有色金属集体下跌，其中沪铝大跌1.48%，沪锌跌1.14%，沪铜跌0.82%，沪镍跌0.39%。
2、行情回顾：期货方面，今日主力合约开14895元/吨，日盘开盘后沪铝大幅跳水，最低下探至14570元/吨，报收14670元/吨，大跌1.48%。沪铝指数持仓量减0.6万手，至69.8万手；伦铝价格跌1.34%(15:00价格)。
现货方面，长江现货市场铝锭均价14540元/吨，跌210元/吨；广东南储铝市场均价14580元/吨，跌220元/吨。SMM铝现货平水，涨10元/吨。今日华东市场集中上游出货稳定，中间商大多观望，下游按需采购，整体成交一般；华南市场上游有惜售心理，中间商和下游采购积极，市场整体成交不错。
3、逻辑观点：国内外铝库存持续下降对铝价产生一定支撑，但市场对二季度后消费淡季的到来表示担忧，且目前铝成本支撑不再，利空铝价。在当前铝市缺乏炒作热点情况下，我们维持铝价振荡观点。
操作建议：
预计近期铝价仍以振荡为主，可尝试从技术面进行短线操作。
推荐星级★★★
行情建议：
1、现货方面：13日SMM1#电解镍115100~115600元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价115600元/吨。今日镍价走势平稳，但仍处高位，下游企业成交一般。主流成交于115300-115600元/吨，金川镍主流成交于115400~115500元/吨。俄镍主流成交于115300~115450元/吨。高镍铁行情平稳报1067.5元/镍、低镍铁行情平稳报3350元/吨；不锈钢现货平稳。
2、消息面：据SMM消息，菲律宾Ni1.8%高镍矿本周CIF价格57.5美元/湿吨有成交，菲律宾Ni1.5%中镍矿本周CIF价格32美元/湿吨有成交，均为南方工厂接货，较前期成交价格上涨逾1美元/湿吨。因印尼斋月影响，Ni1.65%中镍矿暂无可售船期，工厂转而增加菲律宾Ni1.5%中镍矿的采购，预计近期中、高镍矿期货价格走势偏强。
3、供应方面：LME及上期所镍库存处于近年低位，国内仓单也延续下滑趋势。菲律宾及印尼镍矿出口稳定增长，镍矿供应充足。部分镍铁厂因内蒙环保以及上合峰会等影响停产，利好镍铁价格。需求方面：受钢厂减产以及中频关停利好影响，不锈钢价格有所回升。 5月由于国内多个钢厂因各种因素出现检修减产，导致产量下降。部分钢厂6月订单已经接满，近期不锈钢利润虽然在逐渐萎缩，但不改钢厂盈利的本质，且部分结构产品利润较为可观。高利润、低库存从而决定了不锈钢对于镍的需求仍在高位。由于镍价仍较高，钢厂倾向于使用更多镍铁，注意后期淡季因素对下游需求的影响。
美朝领导人历史性会晤传递出积极信号，美联储本周加息将至，美指冲高，中国5月货币供应数据全线走弱，主因地方政府债务核查、监管趋严和债市信用风险等因素影响。受宏观面打压，有色金属全线震荡下挫。LME和国内镍库存持续下降，上期所及无锡不锈钢交易中心相继推出了镍豆注册仓单的可能性。市场预期挤仓效应基本缓解，国内镍板供应中长期仍偏紧，保税区库存增至6万吨左右，然而短期进口窗口较难打开。镍价短期或高位震荡，当前主力换至1809合约，操作上建议观望为主，短期可逢回调做多，关注9-11正套机会。重点关注不锈钢消费情况以及宏观消息。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息
操作建议：
有色受宏观面影响走势偏弱，基本面较好对镍价有一定支撑，短期镍价或高位震荡。操作上建议观望为主，坚持逢低做多思路，关注20日均线支撑。
推荐星级★★
现货市场：沪胶暴跌，人民币现货价格下跌300-600元/吨，市场氛围较为迷茫，部分买盘抄底补货，日内成交情况不错；沪胶日内暴跌导致市场整体情绪低迷，终端厂实际采购量欠佳，外盘商多跟随行情整体下调船货报价30-50美元/吨；青岛保税区美金胶报价大跌30-40美元/吨，市场报盘稀少，商家反应出货阻力较。
下游需求：厂家方面，据了解当前山东地区轮胎厂家开工已多数恢复正常，厂家开工恢复至前期常规水平。近期厂家出口及配套市场出货情况尚可，多数厂家替换市场走货不如预期。目前并无厂家发布价格政策。
评述：在宏观经济数据不及预期以及20号标胶期货立项审批消息的影响下，今日沪胶减仓放量大跌，其中消息面的影响成为主要的导火索，但是沪胶弱势基本面是主要的主导因素，这符合我们之前在专题报告和日报中的看法。随着沪胶的大跌，混合胶和主力价差进一步缩小至400元/吨以下，同时从盘面上看来主力空头存在获利平仓的迹象，近期现货价格表现相对坚挺，特别是国外美金胶，尽管我们不认为沪胶已经到底部了，但是后期沪胶下跌动能可能逐步减弱。因此操作上不建议过度追空，前期空单可设好止盈持有。
操作建议：
前期空单可设好止盈持有，勿过度追空
推荐星级 ★★★★
行情建议：
1、原油：周三(6月13日)，国际油价下跌，受累于主要产油国产量增加。不过，OPEC在最新公布的月报中暗示，OPEC对下周降低减产的力度仍然信心不足。OPEC及非OPEC盟友6月22日将在维也纳开会，讨论是否放松供给限制。
2、PE市场：今日国内PE市场价格横盘整理。线性期货低开弱势震荡，市场交投清淡，商家谨慎报盘居多。终端需求改观不大，实盘成交商谈。国内LLDPE价格在9300-9750元/吨。
3、PP市场：今日国内PP市场行情窄幅调整，局部地区价格松动50元/吨左右。期货高位回调压制市场交投气氛，价格上涨态势暂缓。石化厂价多数稳定，受此支撑，现货价格高位整理，局部地区拉丝、均聚报价小幅松动，共聚报价相对坚挺。下游工厂实盘对高价依然抵触，维持按需采购。今日华北市场拉丝主流价格在9200-9250元/吨，华东市场拉丝主流价格在9280-9350元/吨，华南市场拉丝主流价格在9280-9400元/吨。
展望建议：
PE、PP偏弱震荡。PE上方9380；PP 9350压力转支撑。盘面回落，总体僵持，建议观望。警惕原油冲击。
推荐星级★★
行情建议：
1．采购销售：连盘油脂宽幅回落，国储将首拍30万吨大豆，下周四将首拍5万吨豆油，而6-7月份大豆到港量较大，峰会结束后本周油厂压榨量大幅回升，目前豆油库存已增至136万吨附近，6-9月棕榈油月均到港量也在45万吨以上，油脂供应压力难消，令油脂行情继续承压下行；连粕温和反弹，南方台风暴雨令水产养殖需求复苏延缓，基本面对豆粕价利空。但目前市场关注焦点在6月15日美国发布征税清单上，因贸易战若爆发将提振豆粕行情，需密切关注。
2．单边点价：美国农业部(USDA)月度供需报告下调美国大豆库存预估，继续支撑市场。但天气良好提振美豆产量前景，美豆冲高回落，短线或将维持偏弱运行。点价方面，M1809参考2900以内。
3．基差转月：豆粕近远月价差继续缩小，9-1价差约-94。目前贸易商主要以买入合适的9月基差备库为主，若远期9-1月份出现较低基差的可考虑增仓。
4．豆粕期权：6月13日，豆粕期权单日成交约7.18万手，持仓量增加，约54.89万手。豆粕主力期价小幅反弹，看涨端权利增加，看跌/看涨比率(P/C值)小幅减少。近期继续持有卖出宽跨式策略，即卖出虚值看涨和看跌期权继续持。
操作建议：
豆粕：M1809超跌后小幅修复，6月USDA报告预期偏多，盘面仍有回补跌幅的需求，未入场的建议观望为主。
推荐星级★★★
油脂：油脂基本面偏弱。豆油、棕榈油持反弹空操作对待。菜油单边上建议观望。
推荐星级★★★
行情建议：
1．玉米原粮：目前华北黄淮产区贸易商多忙于新麦购销，玉米购销十分清淡，阶段性上量大幅减少，近两日，山东部分企业随着库存持续消耗，采购需求增加，玉米价格小幅上涨。同时，拍卖粮仍集中在东北地区，且随着拍卖粮重心转移至2015年上，起拍价较2014年粮提高50元/吨，若加上出库、运输等费用，玉米底部仍有成本支撑。总的来说，预计短期国内玉米难有大的涨跌，或维持稳中窄幅整理态势，当然仍需继续重点关注临储拍卖成交情况以及拍卖粮的出库节奏，后期不确定因素的风险仍存。
2．现货情况：国内玉米价格大多稳定，个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1820-1920元/吨一线，大多较昨日持平，仅临清金玉米较昨日涨10元/吨；辽宁锦州港口玉米主流收购价在1720元/吨(容重700)，较昨日持平，陈粮收购价格1695元/吨(容重700)，较昨日持平。广东蛇口港口新玉米价格维持在1860元/吨，较昨日持平，二等陈粮价格在1820-1830元/吨，较昨日持平。
3. 玉米淀粉：目前淀粉价格依然将跟随玉米波动，在原料玉米成本小涨的背景下，预计本周局部偏低价淀粉或有望温和反弹。不过，目前加工企业开机率持续高位运行，而下游需求处于旺季消费不旺，整体需求一般，走货不快，库存继续增加，淀粉库存已连增五周。而消费旺季需求尚未明显体现，预计6月下旬淀粉或有温和回调的风险。而长期来看受原料玉米拍卖底价底部支撑，淀粉价格亦难有大跌。
操作建议：
玉米1809短线窄幅震荡为主。单边上暂无趋势。
推荐星级★★
淀粉1809合约在2110-2280区间震荡为主，观望为主。
推荐星级★★
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