国贸期货：6月12日早评
中金在线期货 佚名
螺纹钢行情评述：周一期价波幅增加，整体维持震荡区间。rb1810日收3803，涨2或0.05%。
黑金行情综述：黑色系日内波动先抑后扬，矿石相对抗跌，日内持续红盘，其余品种周一早盘下挫后午后略有反抽。螺纹钢周一早盘下挫后，午后小幅增仓反抽，尾盘收红，连续两天收长上影小阴线，多头力量仍有坚持。
钢厂调价：11日沙钢6月中旬螺纹钢上涨30、盘螺上涨50、高线上涨50。现螺纹钢4200，高线4430，盘螺4450。无追补。
逻辑观点：6月中旬沙钢螺纹钢上调30，幅度温和。周一期价略有下探后回升，盘面依旧显示抗跌，现货小幅下调，但成交较前一周有所好转。本周国内外经济数据及事件性影响较多，注意影响。当下环保限产尚未消除，情绪上仍有较大扰动，而从前几周公布的产量数据来看，对供给的影响并不明显。从库存数据来看，当周库存保持回落，但降幅收窄，同期螺纹钢产量环比减少幅度不大，或从侧面佐证环保限产力度不如市场预期的那么强。近期逆淡季反弹行情，主要催化剂来自于环保限产，但实际产量并未有明显缩量，显示限产力度或弱于预期；同期市场成交量不愠不火，库存回落幅度收窄，亦显示终端需求也显示一定疲弱，整体呈现供需两弱格局。从现货角度来看，市场成交清淡，钢厂挺价而贸易商相对谨慎，资金偏紧也限制了主动备货的动力；下周将公布月度经济数据，从前面PMI、通胀等先行指标推测数据环比4月份或有一定回暖，需求或有韧性。
展望建议：
周一盘面相对抗跌，市场成交有一定好转。
短线仍注意5日线上有一定支撑，上方压力位3850。
推荐星级★★★
1、周一，沪指连续三日下跌，盘中再创1年新低，成交额创年内新低，收于3052.78点，下跌0.47%。
螺纹钢行情评述：周一期价波幅增加，整体维持震荡区间。rb1810日收3803，涨2或0.05%。
黑金行情综述：黑色系日内波动先抑后扬，矿石相对抗跌，日内持续红盘，其余品种周一早盘下挫后午后略有反抽。螺纹钢周一早盘下挫后，午后小幅增仓反抽，尾盘收红，连续两天收长上影小阴线，多头力量仍有坚持。
钢厂调价：11日沙钢6月中旬螺纹钢上涨30、盘螺上涨50、高线上涨50。现螺纹钢4200，高线4430，盘螺4450。无追补。
逻辑观点：6月中旬沙钢螺纹钢上调30，幅度温和。周一期价略有下探后回升，盘面依旧显示抗跌，现货小幅下调，但成交较前一周有所好转。本周国内外经济数据及事件性影响较多，注意影响。当下环保限产尚未消除，情绪上仍有较大扰动，而从前几周公布的产量数据来看，对供给的影响并不明显。从库存数据来看，当周库存保持回落，但降幅收窄，同期螺纹钢产量环比减少幅度不大，或从侧面佐证环保限产力度不如市场预期的那么强。近期逆淡季反弹行情，主要催化剂来自于环保限产，但实际产量并未有明显缩量，显示限产力度或弱于预期；同期市场成交量不愠不火，库存回落幅度收窄，亦显示终端需求也显示一定疲弱，整体呈现供需两弱格局。从现货角度来看，市场成交清淡，钢厂挺价而贸易商相对谨慎，资金偏紧也限制了主动备货的动力；下周将公布月度经济数据，从前面PMI、通胀等先行指标推测数据环比4月份或有一定回暖，需求或有韧性。
展望建议：
周一盘面相对抗跌，市场成交有一定好转。
短线仍注意5日线上有一定支撑，上方压力位3850。
推荐星级★★★
1、周一，沪指连续三日下跌，盘中再创1年新低，成交额创年内新低，收于3052.78点，下跌0.47%。创业板指全天震荡下行，收于1688.62点，下跌1.34%。体育、黄金、钢铁板块涨幅居前。次新股、医疗、海南板块跌幅居前。
2、技术面上，市场赚钱效应极低，独角兽板块吸血效应较为明显，存量博弈下，盘面状态难有大起色。K线图形上看，沪指收出底部十字星的形态，成交量继续萎缩，日线MACD空头量能继续放大，双线零轴下继续下探，PSY指标并未有起色，RSI指标继续50之下弱势区间，慢速KD指标50向下，多空分歧较大，ATR指标回归均线位，市场波动幅度继续缩小。短期来看，前期上涨较猛的医药板块会有一次回调行情，但从中线看，次轮回调或许是很好的中线加仓机会，请谨慎把握，控制仓位。大盘短期内将继续一个弱势震荡的局势，热点板块稀缺的大背景下，大盘难言强势反弹。
操作建议：
IF合约建议空单持有。推荐星级★★★★
IH合约建议多单持有。推荐星级★★★★
IC合约建议多单持有。推荐星级★★★★
1、今日PTA主力期货延续震荡，截至收盘主力期货(1809)收于5686元/吨，较上一交易日下跌24元/吨，环比跌幅0.42%。
2、今日PX收在986美元/吨CFR中国，跌2美元/吨。
3、日内买盘以贸易商及供应商为主，预估今日现货成交约1万吨。基差延续走强行情，报盘参考1809升水50元/吨，递盘升水40元/吨；日内听闻5750元/吨自提、5720元/吨自提、5738元/吨自提、5746元/吨自提以及5739元/吨自提等成交。
4、今日PTA维持震荡，江浙涤丝今日产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在8成左右。日内华彬装置恢复正常，PTA开工攀升至81.74%，对期货市场形成一定压制，且终端需求存在走弱迹象，PTA大幅反弹驱动偏弱，但6月份PTA仍处于去库存周期，PTA短期大幅下行空间有限，或延续区间震荡为主，短期关注油价、下游开工等情况。
操作建议：
观望为主，期市有风险，入市需谨慎。
推荐星级★★
1、外盘方面：巴西央行干预汇率是的雷亚尔兑美元上升，提振原糖走强。ICE主力合约开始从7月移仓到10月，10月合约从12美分反弹到12.5美分后继续高开盘整，在昨日的基础上继续小幅上涨，目前来到12.6美分附近，预计短期仍难突破13美分，商业套保的持仓空单仍在增加。关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：各产销区现货报价稳中有跌，南宁、柳州新糖报价继续下调。郑糖09合约在上周五大幅下跌后，本周一没有维持下跌，目前看有企稳之势，略有高开，但反弹力度很小，整体仍弱势盘整与5255-5295区间，5300的前期支撑现在转为压力。远近合约方面，01升水09的价差89；期现方面，09贴水柳州现货298。交割库注册仓单继续减少92张到43441张。留意产销情况和国家政策。
3、白糖期权：从T型报价表上看，成交量较小，认购期权虚值部分上涨，实值及平值附近下跌，而且认沽期权全部上涨。隐含波动率维持高位使得实际期权价格与理论价格偏离度较大，今日测算的SR1809十天波动率仍在相对高位17.18%。前期的卖出宽跨式继续持有，而买入的虚值看跌建议获利平仓。
操作建议：
操作上，短线郑糖弱势盘整看待，前期09空单可以考虑获利平仓，等待反弹继续做空。期权方面，贷方宽跨式策略继续持有，买入虚值看跌获利巨大，建议平仓。
推荐星级★★★★★
1、上游主产地：随着环保大检查力度逐渐加大同时从内蒙古蔓延至陕西、山西两省，三西煤炭主产区坑口价异常坚挺且局部地区皆有上涨趋势。内蒙古鄂尔多斯地区受到环保安检影响，不合格煤矿均已停产，在产煤矿拉煤车排队现象严重，坑口价上调20-30元/吨。陕西榆阳地区近期下游需求持续强烈，价格稳中有升，基本无库存。山西晋北地区大部分矿上拉煤车较多，贸易商非常看好后市需求，价格坚挺。后期随着政策调控力度加大，港口看涨情绪或逐步降温，坑口价或将稳定运行。
2、港口方面：港口市场煤价格高位运行，看涨情绪有所降温，实盘数量十分有限。5500大卡煤价格稳定，报价均在700附近。目前下游电厂日耗较前期有所下降，以零星采购为主，同时受到天气影响，港口库存较上周大幅增加。周五夜间国家能源集团宣布将外购煤625元/吨降到594元/吨，将会对市场造成一定冲击，港口已有陆续出货现象。进口煤方面，受国内煤价格上涨及后市预期较好的影响，进口煤价格上涨，印尼3800小船报价FOB48-49美金左右。
3、下游方面：六大电厂沿海区域库存持续维持在1260万吨左右，平均日耗降幅较大且均位于70万吨以下运行，库存可用天数维持在18-19天附近，电厂采购市场煤有限，等待政策进一步明朗，消耗长协为主。
后期重点关注日耗变化！
操作建议：
周一09合约震荡为主。受政策性降价影响，今日已有贸易商陆续出货。操作建议：1809在640以上轻仓做空为主。
推荐星级★★★
1、宏观消息及数据：周末，美国总统特朗普称，由于加拿大总理特鲁多在新闻发布会上发表“虚假声明”，我已经指示美国代表不要在稍早前公布的G7联合公报上签名。意大利新财长表态不退出欧元区，计划将重点放在削减债务水平上。
英国4月工业产出环比 -0.8%，同比 1.8%，均远低于预期；英国4月制造业产出环比 -1.4%，为2012年10月来最大跌幅。此外，英国4月商品贸易帐 -140.35亿英镑，逆差规模创2016年9月来新高。
6月12日，特朗普与金正恩将在新加坡举行会晤，关注会晤结果。美朝在朝鲜无核问题上的共识或仍有波折。
6月14日凌晨2点，美联储将公布6月货币政策利率决议，随后2：30分，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。对此，我们判断，受5月非农表现抢眼，劳动力紧俏继续凸显，薪资增速面临较大上行压力。美国4月核心PCE同比1.8%，接近美联储2%的目标，美联储6月加息25个基点几乎已成定局，故黄金价格在6月加息前压力仍旧较大。市场更加关注的是美联储对下半年加息节奏的态度，如若鹰派加息(下半年可能再加息2次)，则黄金将承压，延续下跌；但若鸽派加息(下半年再加息1次)，则金价大概率重演历史，将出现较大幅度的反弹。故需要重点关注美联储的会后声明及鲍威尔新闻发布会的讲话，看二者是否会透露关于下半年加息节奏的线索。
6月14日19：45，欧洲央行也将公布6月货币政策利率决议。我们判断，受经济增速放缓和通胀减缓等影响，欧洲央行6月大概率按兵不动。但本周多位欧央行官员发声年底退出QE，需关注欧央行可能释放出关于结束QE的信息。这一点市场非常重视，亦有媒体报道欧央行可能在此次6月会议后公布退出QE时点的相关信息。
2、行情回顾： 周一日间，受内盘金银开盘不久后拉涨影响，外盘金银跟随，但随后震荡走弱，白银尾盘跳水，涨幅收窄。终au1812 报272.7元/克，涨0.22%； ag1812报3797元/千克，涨1.17%。欧盘至美盘时段，贵金属市场先跌后涨，金价运行于1300附近。内盘金银晚间小幅高开后，均围绕日均线上行。
3、逻辑观点：英国二季度经济数据延续疲软，美联储6月加息来袭，美元指数止跌盘整于93.5附近，黄金价格承压延续震荡。白银价格受近期工业品集体回暖带动，出现补涨，但出于加息考虑，建议谨防回调风险。本周，市场将迎来欧、美、日三大央行的议息会议和特金会，市场瞩目。
整体我们判断，美元指数虽当前呈现出回调态势，但支撑仍在，故加息前夕金价将继续承压，理由如下：
1)、就公布的数据而言，美国就业强劲，劳动力紧俏，制造业、服务业扩张势头稳健，消费者支出超预期，进一步显示二季度初经济增速重获动力，加上特朗普减税政策的继续刺激，美国经济有望继续走好，支撑美元。2)、美联储6月加息，且经济数据支持美联储维持正常加息节奏，美元支撑较强。3)、美国经济数据表现强于外围，诸如欧元区，英法德日等，非美货币压力仍在，继续利好美元。
但中长期而言，我们维持贵金属价格震荡上行的观点不变，建议投资者可逢低布局多单。逻辑在于：1)、我们认为地缘政治风险因素仍存(西班牙政局动荡、中东局势(伊朗、叙利亚)，特金会结果存不及预期可能)，全球不确定性突出(贸易战担忧不减、英国退欧不确定性、美国中期选举、意大利民粹抬头等)，将对金银仍有较强支撑。2)、非美央行货币政策回归正常化必将成常态，故美元长期上行空间有限，贵金属受益。 3)、油价虽下滑，但仍维持高位，全球通胀前景有望继续改善，将进一步利好金银。
操作建议：
操作上：短期内预计金价维持震荡。
白银相对较强，金银比价下跌。
日内：伦敦金【1280，1310】
沪金1812【 271，274】
推荐星级★★★
1、11日铁矿石1809午盘宽幅震荡，收470.0，涨0.75%，成交139万手，仓减4.5万手。
2、11日国产矿主产区部分市场价格部分上涨。早间进口矿贸易商报价较上周五基本持稳。盘中随着盘面拉涨，铁矿期货持红运行，部分贸易商上调报价5元/吨左右，周初成交情绪不佳，受环保政策制约，目前钢厂仍以按需补库为主，采货频率放缓。午后成交稍有放量，成交价格稳中偏强。
3、周末钢坯小跌，周一开盘黑色系小幅下探，而后震荡走高，成材走势较为坚挺，铁矿相对稳健，钢厂利润逼近1100一线，螺矿比收报8.0915。现货方面，成材早间下调10元而后跟随盘面上涨，成交放量，全国建材成交量突破21万吨，较上周明显好转；铁矿石现货调涨，成交稍有放量。本周全国将迎来大范围高温多雨天气，关注天气对成材需求影响。
展望建议：
操作上，维持偏强震荡对待。仅供参考。
推荐星级：★★★
推荐星级：★★★
1、央行今日继续暂停公开市场操作，单日净回笼200亿元。资金面维持平衡宽松，缴税临近但料扰动有限。银存间质押式回购利率多数下跌，shibor多数上涨。
2、一级市场方面，农发行三期债中标利率低于中债估值，需求尚可。农发行3年期增发债中标收益率4.2625%，全场倍数2.23；5年期(剩余约3个月)中标收益率2.3981%，全场倍数3.22；5年期中标收益率4.3993%，全场倍数2.66。
3、银行间主要现券收益率波动甚微，在1bp上下波动，10年期国开活跃券180205收益率上行0.72bp报4.45%，10年期国债活跃券180011收益率上行0.49bp报3.65%。国债期货全天窄幅震荡，市场情绪较为谨慎，静待后半周的消息破局。
操作建议：
短期风险点积聚，市场再度转向谨慎，债市走势偏弱，震荡格局不改。操作上，暂时观望。
推荐星级★★★
一、国内方面
央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，6月11日不开展公开市场操作。当日有200亿元逆回购到期，净回笼200亿元。央行公开市场操作连续两日暂停，但月内资金依旧宽松无虞。不过，临近月中缴税期，以及年中MPA考核等压力，预计央行仍将适时适量提供流动性支持。
工业部部长苗圩带队赴河北雄安新区开展调研，与河北省省长许勤共同签署支持雄安新区规划建设战略合作协议。苗圩表示将与河北省的合作，通过部省双方共同努力，把雄安新区建设成为贯彻落实新发展理念的创新发展示范区。
廊坊市将坚决守住管控政策、生态环境、社会稳定“三条底线”，积极实施重大基础设施建设、“双违”整治、防汛减灾等六大工程，全力保障服务支持雄安新区规划建设。雄安新区规划指标中绿色生态指标多达17个，占比接近一半。此举对周边城市也起到表率作用，有望带动新一轮环保投资热潮，未来环保订单增长可期。
二、国际方面
七国集团(G7)峰会闭幕。美国总统特朗普在贸易问题上措辞强硬，七国集团内部分歧加深。特朗普提前离开峰会，呼吁取消关税、贸易壁垒或补贴，强调美国将采取一切必要措施，防止不公平贸易行为。另据华尔街日报，美国总统特朗普表示美国不会支持G7公报，并威胁施行汽车进口关税。
在G7峰会结束后，特朗普发表再次就贸易问题抨击了加拿大总理特鲁多，称公平贸易若不是互惠的那就是“傻瓜贸易”。
墨西哥经济部长瓜哈尔多：北美自贸协定谈判代表们将于7月第一周充分协商，力争达成有效、可行、且对三个国家都有利的草案；NAFTA有很大一部分需要重新制定。
意大利经济部长重申新政府无意退出欧元区，称不希望通过赤字支出来刺激增长。此外意大利市场监管机构负责人称，意大利的欧元区成员国身份“坚如磐石”。因意大利危机进一步缓和，周一意大利股、债市齐涨；欧股上涨，英国富时100指数一度涨近1%，德国DAX指数一度涨逾0.5%。
野村证券：本周美联储极有可能再度加息25个基点；最新的利率预期“点阵图”料暗示2018年将加息四次，而非此前的加息三次；美国2018年及2019年核心通胀将逐渐上扬，到2019年第四季度，美国核心PCE通胀料将达到2.2%。
三、大宗商品行情综述
周一(6月11日)，国内期市收盘涨跌互现，工业品分化，能源品种走弱，铁合金及塑料类涨幅居前，锰硅涨近2%，聚丙烯涨超1%，动力煤、沥青、橡胶跌超1%，焦煤、原油、沪镍跌近1%；农产品普遍飘绿，菜粕、菜油、棕榈油、苹果等跌近1%，郑棉、棉纱小幅飘红。
工业品分化，能源品种走弱，铁合金及塑料类涨幅居前，锰硅涨近2%，聚丙烯涨超1%，动力煤、沥青、橡胶跌超1%，焦煤、原油、沪镍跌近1%。据早间发布的CCTD秦皇岛动力煤价格数据，5500K综合价报589元/吨，与上期持平；5000K综合价报549元/吨，环比上涨2元/吨；5000K现货价报615元/吨，环比上涨37元/吨。虽然环渤海地区现货动力煤价格保持整体上涨，但各方的谨慎情绪也有所升高。据周末期间发布的消息，国家能源集团将把外购煤长协价格控制在600元/吨以内，全力稳定煤炭市场形势、保障社会用煤安全。但据市场消息，全国大范围高温即将来到，矿区环保、安检检查还在继续，低硫高热值煤种供需矛盾突出。神华已通知各用户月度价合同兑现量将会降低，上限90%，下不保底，伊泰也已跟用户沟通减量供应。
焦炭第七轮涨价开启。河北、山西、山东等地焦企纷纷向钢厂再次提涨焦价，幅度为100元/吨，目前部分钢厂基本默许。
钢铁方面，由于整体成交尚可，国内现货钢市总体上行，但社会库存的降幅有所放缓，再加上钢材期市出现一定的回调，使得现货钢价的涨幅受到限制。铁矿石市场总体稳中有升。相关机构分析认为，近期，钢企的停产检修增多，后期新资源的供给依旧偏紧。但6月份以后，高温多雨天气明显增多，终端采购需求将逐步放缓，钢市成交活跃度将会有所下降。钢市心态总体偏于谨慎。
6月11日，沙钢、永刚、中天钢铁纷纷上调6月中旬建材产品出厂价格，涨幅在30~50元/吨。
环保、安监继续收紧。生态环境部将于6月11日启动2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查。本次强化督查从2018年6月11日开始，持续到2019年4月28日结束。范围包括京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市、长三角地区。
陕西省煤管局将会同陕西煤监局、省国土厅、省发展改革委、省公安厅组成6个督查组，在全省范围内开展煤矿安全攻坚行动第二轮督查工作，督查时间从6月11日开始，到6月30日结束。
原油震荡。美国活跃石油钻机数升至2015年3月以来最高水准，俄罗斯石油产量增加，且中国5月原油进口量从4月的纪录高位回落。美国油服贝克休斯周报：美国至6月8日当周石油钻井数增加1台，至862台，市场预期增加4台，为连续三周增加。美国6月8日当周天然气钻井数 增加1台，至198台。美国6月8日当周总钻井数增加2台，至1062台。
有色金属涨跌不一，波幅较为有限，沪锌涨近1%，沪镍跌近1%，沪铜微涨。必和必拓旗下智利Escondida铜矿工会方面周五表示，鉴于铜价上涨，新劳动合同的达成正向有利方向发展。据工会网站致会员信，工会表示必和必拓已承诺在当地时间周一下午三点(北京时间周二凌晨三点)前对近期有关新合同的提议做出回应。工会与必和必拓的正式谈判定于7月开始。
智利铜业委员会(Cochilco)称，智利4月铜产量同比跳增6.4%至44.69万吨，因该国大型民间矿场产出增加。Escondida铜矿4月铜产出大幅增加70%至10.92万吨，Collahausi矿4月铜产出为4.35万吨，同比增加40%。
贵金属飘红，沪银涨超1%。美联储加息预期升温，世界贸易局势未见明显改观，避险情绪发酵。
农产品多数低迷，除了郑棉、棉纱涨超1%，菜粕、菜油、棕榈油、鸡蛋、苹果等跌近1%。2017/2018年度储备棉轮出第十四周(6月11-15日)标准级销售底价为16075元/吨，较上周上调224元/吨。
检验公司AmSpec Agri公布，马来西亚6月1-10日棕榈油出口较上月同期的40.6689万吨下降20.1%，至32.4947万吨。
马来西亚棕榈油局(MPOB)月报公布，马来西亚截止5月底棕榈油库存为217.0431万吨，较上月底的218.1478万吨减少0.5%，预期降3.5%。
1.煤焦窄幅震荡，小幅下跌，JM1809收1255.5(-3.5，-0.28%)(收盘价计算)，J1809收2075.5(-2.5，-0.12%)(收盘价计算)。
2.焦炭市场走稳，焦炭累计上涨500-550元/吨后，市场看涨情绪出现下降，部分焦企出货情况较前期有所变差，但出货问题不大，并没有压力，目前焦炭的主要需求仍是下游钢厂，部分钢厂焦炭库存处于低位，对焦炭采购仍然积极。当前陕西地区环保督查较为活跃，各地区的焦企临时性限产比较的多，对焦炭整体供应影响较为有限。焦煤方面，下游焦企对焦煤采购积极，尤其是低硫主焦煤需求旺盛，安泽地区低硫主焦煤上涨20-30元/吨，焦企开工率高焦炭库存低位，后市对焦煤的需求仍大，焦煤短期内将继续走强。
操作建议：
盘面转入震荡，暂时以震荡对待，套利方面建议做空煤焦比。
推荐星级★★★
1、事件回顾：经过周五价格整体下跌后，今天有色金属价格整体回调飘红，但上涨幅度有限，其中沪铜、沪镍、沪锌均上涨0.7-0.8%，沪铝微涨0.03%。
2、行情回顾：期货方面，今日主力合约开14910元/吨，盘中持续振荡，报收14915元/吨，微涨5元/吨。沪铝指数持仓量微减0.1万手，至70.0万手；伦铝价格止跌反弹涨0.98%(15:00价格)。
现货方面，长江现货市场铝锭均价14730元/吨，跌20元/吨；广东南储铝市场均价14790元/吨，跌10元/吨。SMM铝现货贴水30元/吨，与前日平。今日华东市场上游出货积极，中间商观望居多，下游按需少采，整体成交一般；华南市场上游持货商惜售心理仍在，市场流通货源不多，下游按需采购，市场整体成交一般。
3、逻辑观点：今日国内电解铝社会库存下降3万吨，库存继续呈现快速下降趋势，但市场反应平平，盘中沪铝价格呈现偏弱振荡。在当前铝市缺乏炒作热点情况下，近期铝价预计仍以振荡为主，可尝试从技术面进行短线操作。
操作建议：
预计近期铝价仍以振荡为主，可尝试从技术面进行短线操作。
推荐星级★★★
1、现货方面：11日SMM 1#电解镍116250~116800元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价116200元/吨。镍价较上周五上涨，成交一般。主流成交于116400-116800元/吨，金川镍主流成交于116200~116600元/吨。俄镍主流成交于116100~116500元/吨。高镍铁行情平稳报1067.5元/镍、低镍铁行情平稳报3350元/吨；不锈钢现货小幅上涨。
2、消息面： 据SMM消息，因印尼斋月影响，5月镍矿出货量约为165万湿吨。6月10日-6月20日印尼当地进入斋月假期，大部分矿山将停止接船，并且正在装货的船只也会停止作业，因此6月印尼出货量将受影响，或环比下降。
3、供应方面：LME及上期所镍库存处于近年低位，国内仓单也延续下滑趋势。菲律宾及印尼镍矿出口稳定增长，镍矿供应充足。部分镍铁厂因内蒙环保以及上合峰会等影响停产，利好镍铁价格。需求方面：受钢厂减产以及中频关停利好影响，不锈钢价格快速拉涨，进而激发下游市场需求。5月由于国内多个钢厂因各种因素出现检修减产，导致产量下降。部分钢厂6月订单已经接满，当前钢厂生产利润状况进一步改善，然由于镍价仍较高，钢厂倾向于使用更多镍铁，注意后期淡季因素对下游需求的影响。
LME和国内镍库存持续下降，上期所及无锡不锈钢交易中心相继推出了镍豆注册仓单的可能性。市场预期挤仓效应有所缓解，电解镍进口窗口迟迟未开，国内镍板供应中长期偏紧，保税区库存增至6万吨左右，后期进口窗口或有打开可能。镍价涨势或将持续至六月中下旬，当前主力换至1809合约，操作上建议观望为主，短期可逢回调做多，关注9-11正套机会。重点关注不锈钢消费情况以及宏观消息。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息。
操作建议：
预期挤仓效应减缓，库存处于低位对镍价有所支撑。后期仍需关注不锈钢淡季消费情况。短期镍价或将高位震荡。操作上建议观望为主，短线高抛低吸可尝试，关注9-11正套机会，坚持逢低做多思路。
推荐星级★★
现货市场：沪胶弱势震荡，人民币现货价格窄调50-150元/吨，买盘示商谈情况而定；泰国原料市场收购价格稳定，美金盘船货市场价格整体维持横盘震荡；青岛保税区美金胶报价稳中小跌5美元/吨，商家报盘积极性一般。
下游需求：厂家方面，上周山东地区轮胎厂家在外界调控下多进入低位生产状态，主要表现为短暂停产及减产，青岛、潍坊、东营地区均受影响较大，从今日开始，厂家开工将陆续恢复是。价格方面，本月暂未听闻新的价格政策发出，多数工厂仍延续上月政策。
评述：沪胶减仓缩量震荡，依旧维持弱势运行态势，短期缺乏可操作空间。从基本面上看仍无较大变化，但是后期存在走弱趋势。目前期现价差维持在跟往年同期相同水平，期现价差的大幅回归缓解了空头做空动能，然而由于目前盘面多空力量失衡，空头仍占绝对优势，向上大幅拉涨压力依然存在；近期保税区的库存随着船期陆续到港，库存终结下降趋势；上期所仓单库存近期大幅增加，供给端开始显著放量，后市仓单压力将大幅增加，沪胶基本面有逐步走弱趋势，短期行情可能再度承压下行。操作上前期空单继续持有，12000以下逢反弹抛空，勿过度追多或追空，设好止损。
操作建议：
12000以下逢反弹抛空，勿过度追多或追空，设好止损。
推荐星级 ★★★★
1、原油：周一(6月11日)，原油期货价格下跌，受俄罗斯石油产量增加，此外美国石油钻探活动升至逾三年来最高水准，也拖累油市。6月初俄罗斯的石油产量已经增至1110万桶/日，高于减产协议规定的目标产量。美国目前的产量已经达到1080万桶/日的纪录高位。
2、PE市场：今日国内PE市场涨跌互现，其中华北部分线性和高压略高50元/吨；华东个别高压跌50-100元/吨，个别低压略高50-100元/吨，其余整理。线性期货震荡走高，但部分石化下调出厂价，市场交投迷茫，商家多随行报盘，个别小幅涨跌。终端需求跟进缓慢，实盘成交商谈。LLDPE价格在9300--9750元/吨。
3、PP市场：今日国内PP市场稳中小涨，涨幅100元/吨左右。石化出厂价稳中局部调涨涨，成本支撑依旧较足。期货盘面震荡上行提振市场心态，贸易商积极高报；加之场内部分品种货源紧俏，贸易商挺价意向较强。下游工厂延续刚需采购，整体成交一般。今日华北市场拉丝主流价格在9100-9300元/吨，华东市场拉丝主流价格在9250-9330元/吨，华南市场拉丝主流价格在9250-9350元/吨。
展望建议：
PE、PP偏强震荡。PE上方9380；PP 9350压力转支撑。上升破位，短期偏强，轻仓试多。警惕原油冲击。
推荐星级★★★★
1．采购销售：连盘油脂续跌，本周四起国储将首拍30万吨大豆，传言总拍卖量或达200多万吨，传言还将拍卖20多万吨菜油及16万吨豆油，而大豆到港庞大，本周起压榨量将升至超高水平，豆油库存继续提升，油脂供大于求格局愈加明显，基本面疲弱令油脂行情暂难改弱势，但短线跌势已趋缓；连粕整体仍偏弱，天气炎热影响肉类需求，养殖业不景气令豆粕终端需求恢复偏慢，令豆粕承压下跌。但7、8月份美豆将进入关键生长期，天气炒作较为频繁。短线豆粕跌势放缓，或转为低位窄幅震荡整理，要想反弹则需要贸易战出现大的波澜或美豆产区天气出现问题。
2．单边点价：美豆期价暂无实质反弹，由于美国大豆产区天气条件良好，且美国和中国及墨西哥等主要进口国的贸易关系紧张，出口放慢令人担忧。7月大豆期约盘中一度跌至8月21日以来的最低水平9.6250美元。从周线图上来看，7月期约下跌5.1%。预计短线美豆将维持弱势运行。点价方面，M1809参考2880以内。
3．基差转月：豆粕近远月价差继续缩小，9-1价差约-85。目前贸易商主要以买入合适的9月基差备库为主，若远期9-1月份出现较低基差的可考虑增仓。
4．豆粕期权：6月8日，豆粕期权单日成交约9.1万手，持仓量增加，约51.92万手。豆粕主力期价仍趋弱，看涨端权利金减少，看跌/看涨比率(P/C值)小幅增加。近期继续持有卖出宽跨式策略，即卖出虚值看涨和看跌期权继续持。
操作建议：
豆粕：M1809超跌后小幅修复，6月USDA报告预期偏多，盘面仍有回补跌幅的需求，未入场的建议观望为主。
推荐星级★★★
油脂：油脂基本面偏弱。豆油、棕榈油持反弹空操作对待。菜油单边上建议观望。
推荐星级★★★
1．玉米原粮：东北玉米加工企业主要以代收代储临储玉米为主，但随着临储政策的结束，这些企业对新一季度的玉米价格有很高的期待。东北玉米以前主要销往南方，但近年周边建了很多大型的玉米深加工企业，因此粮源比较抢手。东北深加工企业的需求大幅增加，对秋季玉米价格构成了有力支撑。短线玉米期货价格仍继续窄幅震荡前行，波动幅度或不大。
2．库存情况：截止2018年6月8日当周(第23周)玉米库存总量522.73万吨，较上周(第22周)的547.18万吨减少24.45万吨，降幅4.47%。若加上拍卖粮，本周(第23周)玉米库存总量为767.33万吨，较上周(第22周)的库存781.78万吨减少14.45万吨，降幅在1.85%。
3. 玉米淀粉：淀粉行业开机率处于高位，货源充足。东北产区内部又不断新建深加工工厂，对玉米需求能力不断增加，或许提振未来淀粉价格走势。短线淀粉价格上行动能不足，以偏弱震荡对待。6月中下旬，据企业反映，深加工企业拍卖粮的回运速度或进一步提升，届时需关注市场运力和运费的情况。
操作建议：
玉米1809短线窄幅震荡为主。单边上暂无趋势。
推荐星级★★★
淀粉1809合约在2110-2280区间震荡为主，观望为主。
推荐星级★★
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