财经要闻：
香港经济日报：估值逾700亿美元的小米于内地香港两地集资额合计约100亿美元，当中内地CDR部分占30%即30亿美元(约234亿港元)，香港上市部分则占70%，即70亿美元(约546亿港元)。市场消息指，小米香港上市部分最快周四进行上市聆讯，月底公开招股，7月上旬至中旬挂牌；而公司近日同样就内地CDR上市作准备，并令小米香港上市日期出现两个版本：一，按原定计划，本月28日定价，7月9日CDR上海挂牌，10日香港挂牌，以及二，为配合内地CDR细则发布，内地香港定价日同在7月9日，7月16日CDR上海挂牌，17日在港挂牌。小米拒绝评论传闻。
外交部：外交部发言人华春莹称，中方已就此轮中美经贸磋商发表声明；至于下一步中方是否会去美国，或美方是否会来北京举行新一轮磋商等具体问题，建议向中国商务部了解；中方有关原则立场是明确的，中方谈判和磋商的大门始终敞开。
[市场表现]
昨日，A股继续反弹。指数方面，上证综指上涨0.52%，报于3091.197点，沪深300指数上涨0.98%，收报于3807.58点，深证成指上涨0.34%，收报于10204.32点，创业板指下跌0.39%，收报于1702.93点，中证500指数微跌0.03%，收报于5683.15点，上证50指数上涨1.79%，收报于2694.58点。行业方面，中信29个一级行业中，涨幅前五的行业依次是食品饮料、家电、房地产、非银金融和银行，涨幅最后的五个行业分别是电力设备、农林牧渔、有色金属、传媒和商贸零售。
[行情分析]
昨日A股缩量反弹，且反弹主力多为蓝筹板块，反弹主要原因或在于上周末政策对信用风险释放利好，一定程度修复市场情绪。消息面上，香港媒体称7月份小米将以内地发行CDR和港股IPO的方式先后在A股、港股市场上市融资。尽管消息暂未获得官方确认，但年初以来监管层对CDR的态度较为支持，公布了相应的指导意见。CDR一方面能够推动
财经要闻：
香港经济日报：估值逾700亿美元的小米于内地香港两地集资额合计约100亿美元，当中内地CDR部分占30%即30亿美元(约234亿港元)，香港上市部分则占70%，即70亿美元(约546亿港元)。市场消息指，小米香港上市部分最快周四进行上市聆讯，月底公开招股，7月上旬至中旬挂牌；而公司近日同样就内地CDR上市作准备，并令小米香港上市日期出现两个版本：一，按原定计划，本月28日定价，7月9日CDR上海挂牌，10日香港挂牌，以及二，为配合内地CDR细则发布，内地香港定价日同在7月9日，7月16日CDR上海挂牌，17日在港挂牌。小米拒绝评论传闻。
外交部：外交部发言人华春莹称，中方已就此轮中美经贸磋商发表声明；至于下一步中方是否会去美国，或美方是否会来北京举行新一轮磋商等具体问题，建议向中国商务部了解；中方有关原则立场是明确的，中方谈判和磋商的大门始终敞开。
[市场表现]
昨日，A股继续反弹。指数方面，上证综指上涨0.52%，报于3091.197点，沪深300指数上涨0.98%，收报于3807.58点，深证成指上涨0.34%，收报于10204.32点，创业板指下跌0.39%，收报于1702.93点，中证500指数微跌0.03%，收报于5683.15点，上证50指数上涨1.79%，收报于2694.58点。行业方面，中信29个一级行业中，涨幅前五的行业依次是食品饮料、家电、房地产、非银金融和银行，涨幅最后的五个行业分别是电力设备、农林牧渔、有色金属、传媒和商贸零售。
[行情分析]
昨日A股缩量反弹，且反弹主力多为蓝筹板块，反弹主要原因或在于上周末政策对信用风险释放利好，一定程度修复市场情绪。消息面上，香港媒体称7月份小米将以内地发行CDR和港股IPO的方式先后在A股、港股市场上市融资。尽管消息暂未获得官方确认，但年初以来监管层对CDR的态度较为支持，公布了相应的指导意见。CDR一方面能够推动股票的异地买卖，丰富国内投资者的选择，另一方面为我国境外上市的中概股提供了国内融资渠道，有利于其回归国内资本市场。就A股市场来说，海外科技公司借道CDR回归，有利于股市估值的重塑和行业竞争效率的提升，但短期料对股市资金面带来一定分流影响，也或称为市场潜在的担忧点。技术面上，昨日A股反弹后，量能出现萎缩，技术面上动能可能存在不足，加上市场中依然存在的风险点，短期A股反弹后可能回归震荡格局。
昨日央行进行400亿元逆回购操作，当天有200语言逆回购到期。本周(6月4日-6月8日)，公开市场有5000亿元逆回购到期，此外还有4980亿元的MLF到期。到期量主要集中在周二、周三、 周四， 分别有1500、 1800、 1100亿元的逆回购到期。此外MLF的到期日为周三。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,144 手，较前一交易日减少了32。
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.20%，报每克272.30元。白银主力合约涨跌-0.21%，报每千克3730元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌-0.15%，收于每盎司1295.4美元。白银主力价格涨-0.13%，收于每盎司16.410美元。
[隔夜新闻]
美国白宫发言人桑德斯称，“特金会”将于6月12日9点在新加坡举行。Sanders称，虽然“特金会”将按计划进行，但美方对朝施加最大压力的政策尚未发生变化。
美国4月耐用品订单终值环比降幅1.6%，逊于3月的涨幅2.7%，但扣除飞机的非国防核心资本品订单显示企业支出回暖。同期的美国工厂订单创2012年以来最差4月表现，不过ISM制造业数据和美联储褐皮书显示，这仅为暂时回落。
美国4月工厂订单月率为下跌0.8%，低于前值1.6%及预期-0.5%，主要因为交通设备和机械需求下降，但是潜在趋势仍暗示制造业领域保持强劲势头；美国5月谘商会就业趋势指数为107.69，不及前值108.08和预期108.08。
伊朗国家电视台4日消息，伊朗最高领袖哈梅内伊当天宣布命令，要求伊朗原子能组织立即提高铀浓缩能力。哈梅内伊当天在一个活动上宣布命令，要求伊朗原子能组织立即将铀浓缩能力恢复到19万分离功单位。
欧元区6月Sentix投资者信心指数报 9.3，为2016年10月以来新低，大幅不及预期 18.5以及前值 19.2。其中投资者对欧元区经济增速的预期指数暴跌至2012年8月欧债危机以来新低。
[行情分析]
黄金仍然受6月潜在加息影响，压力较大，美国经济数据包括劳动力市场以及通胀的良好表现，给予票委更多信心。不过伊朗核问题以及欧洲政坛的动荡又给予黄金一定支撑，多空力量仍较为胶着。关注周内进行的G7会议，由于美国提高关税，其余6国或会在会上统一战线，对美国发难。操作上暂且观望。
国际油价延续下跌
[信息要闻]
1.CFTC数据显示，至5月29日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少53,285手合约，至324,235手合约，创最近约七个月新低。
2.ICE数据显示，至5月29日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸减少49,638手合约，连降七周，至451,996手合约，创最近七个月新低。
3.贝克休斯数据显示，美国至6月1日当周石油钻井数增加2台，至861台，预期增加4台。美国至6月1日当周天然气钻井数下降1台，至197台；至6月1日当周总钻井数增加1台，至1060台。
4.根据彭博消息，OPEC 5月份石油产出在保持在3190万桶/日。
5.高盛预测2018年全球石油需求增长为180万桶/日，高于国际能源机构预测的140万桶/日。
6.根据普氏能源消息，按合同6月份委内瑞拉国家石油公司PDVSA应供应149.52万桶/日的石油，但可出口量仅有69.4万桶/日。
[评论建议]
国际油价延续下跌，放松减产预期仍压制油价。两交易所净多持仓持续减少，多头情绪有所降温，且最近一周空头持仓略有增加的情况。供应方面，美国页岩油主要产区二叠纪盆地持续受到管道瓶颈限制，由于缺少可行的替代措施，未来供应增速或有所放缓。目前美国内陆现货价格已对WTI造成拖累，B-W价差将持续高位。需求方面，随着美国的炼厂检修结束，夏季高峰即将来临，预计三季度需求将对油价造成良好的支撑。但市场对OPEC会议结果的预期已逐渐形成，对于放松减产所释放的新增供应，市场较为忧虑。因此短期内油价将维持弱势震荡，建议保持观望。
扩大担保品意在改善流动性结构以及增强债券融资功能
市场要闻
1. 外交部：中方已就此轮中美经贸磋商发表声明，至于下一步中方是否会去美国，或美方是否会来北京举行新一轮磋商等具体问题，建议向中国商务部了解；中方有关原则立场是明确的，中方谈判和磋商的大门始终敞开。
2. 深交所将于6月18日起启用新版《公司债券上市(挂牌)协议》及《资产支持证券转让服务协议》，这是深交所继续落实新修订的《证券交易所管理办法》要求，补齐制度短板，夯实监管基础，体现契约精神，强化依法全面从严监管的又一重要举措。
交易提示：
5年期主力合约为TF1809，10年期主力合约为T1809。
TF1809合约交易所最低交易保证金为1.2%，T1809保证金为2%。
TF1809涨跌停板为1.2%，T1809涨跌停板为2%。
[期债主要观点]
周一，国债期货再度走弱，现券收益率小幅上行，一级市场发行较好叠加资金面边际改善对期债有所支撑，但是降准预期的普遍降温对期债做多情绪形成压制。此次央行扩大MLF担保品范围或预示着周三或将继续续作MLF。央行有关负责人称，此次扩大MLF担保品范围主要是基于三个方面的考虑。一是有利于引导金融机构加大对小微企业、绿色经济等领域的支持力度；二是有利于平等对待各类发债主体，促进信用债市场健康发展；三是在一定程度上缓解部分金融机构高等级债券不足的问题。在担保品严格限制的条件下，许多小型银行面临着抵押品不足的问题，而这些银行的融资能力提升能够有效的改善流动性分层的情况。另一方面，本次扩大MLF担保品还意在对债券融资的支持，特别是信用债、绿色债和三农方面债券的融资，体现出国家依旧在引导资金脱虚向实。因此总体来看，MLF担保品的扩大更多是为了调整流动性结构以及支持债券融资市场，并非传导货币宽松的意图。虽然短期内利多信用债，利空利率债，但是流动性结构的改善以及未来债券市场的发展对整体债市仍有支撑作用。
总体来说，虽然短期来看，MLF担保品的扩大利多信用债，同时也令利率债有所承压，但是货币政策稳健中性的基调未变，流动性结构的改善以及债券融资功能的增强未来将进一步支撑期债市场。建议目前保持观望，等待60日附近做多的机会。
豆粕50ETF企稳回升 白糖小幅回调
期权策略
豆粕期权：CBOT美豆期货7月合约收至1003美分/蒲式耳，豆粕期货9月合约收至3039吨。期权盘面，平值期权的隐含波动率上升至18%-20%附近，隐含波动率上升对期权卖方不利；交易区间 2900-3200元/吨。操作上，底仓继续持有卖出豆粕期货9月合约的执行价格为3250的看涨期权合约及在2950元/吨价位买入的豆粕期货9月合约多头构建的备兑看涨期权组合，底仓标的止损上移至3000元/吨。
白糖期权：ICE原糖期货7月合约收于11.86分/磅，郑糖9月合约收于5469元/吨，贴水181元/吨。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在10%附近，处于低位水平。操作上，持有在5400-5450元/吨价位买入郑糖9月合约进行期货多头建仓，并卖出白糖期货9月合约的执行价格为5700的看涨期权合约构建备兑看涨期权组合，郑糖9月合约期货多头止损 5350 元/吨。
50ETF期权：50ETF涨1.63%至2.686。期权盘面，平值期权的隐含波动率回调至17%-19%附近。宏观方面，中国5月官方制造业PMI为51.9，高于上月和上年同期0.5和0.7个百分点，为2017年10月以来的高点，制造业扩张步伐加快。中国5月官方非制造业PMI为54.9，比上月上升0.1个百分点，非制造业总体延续稳中有升的发展势头；综合PMI产出指数为54.6，高于上月 0.5个百分点，继续位于临界点以上；资金方面，央行周一进行200亿元7天、200亿元28天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放200亿元。月初资金面改善，周一隔夜Shibor跌20.2bp报2.599%。操作上，持有背靠2.65买入的50ETF，并且卖出50ETF 购6月2.80的认购期权构建备兑看涨期权组合，50ETF标的止损 2.60。
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