瑞达期货：沪铜承压续跌，短期有望考验51000元支撑

　　外盘走势：亚市伦铜承压下滑，其中截止北京时间15:35，3个月LME铜报6862美元/吨，日微跌0.25%。持仓方面，5月11日，伦铜持仓量为31.8万，日增3306手，近一周伦铜以增仓上涨为主，显示多空分歧加大之际，以多头占优为主。
　　现货方面：据SMM报道，5月15日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格50900 -50950元/吨。今日为1805合约最后交易日，隔月价差依然有150元/吨左右，市场货源充裕，大多等待换月后的贴水货源，持货商一早就放低姿态，好铜报价升水50元/吨，平水铜难言升水，报价平水，但市场观望气氛浓郁，持货商无奈调降好铜升水30-40元/吨，平水铜贴水10元/吨左右，尽管湿法铜货源仍有限，但仍须降至贴水60-50元/吨方有成交吸引力。面临交割，市场成交疲弱，已有部分持货商为求成交对1806合约报价贴水150-100元/吨区间。
　　内盘走势：今日沪铜主力合约跳空低开270元/吨，之后围绕51200元/吨附近振荡整理，日内交投于51470-51060元/吨，尾盘收于51210元/吨，日跌0.68%，目前铜价仍陷于近一个月来构筑的振荡整理平台。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1806合约和1807合约正价差缩窄至190元/吨。
　　市场因素分析：亚市美元指数围绕92.6附近窄幅波动，现交投于92.64附近，同时中国4月规模以上工业增加值同比7%，预期6.4%，前值6%；1-4月规模以上工业增加值同比6.9%，预期6.7%，前值6.8%。但同期城镇固定资产投资同比7%，低于预期7.4%和前值7.5%。铜市行业资讯方面，截止5月11日，上期所铜库存增加14840吨，至279,525吨，连续第二周增加，两周累计增幅达11.9%。
　　行情研判：5月15日沪铜1807合约承压下滑至51210元/吨，仍陷于均线交织处运行，因中国4月经济指标喜忧参半，且伦铜库存17个交易日来首次增加，令多空交投继续趋于谨慎。操作上，建议沪铜1807合约可于51000-52000元区间高抛低吸，止损各500元/吨。

　　外盘走势：亚市伦铜承压下滑，其中截止北京时间15:35，3个月LME铜报6862美元/吨，日微跌0.25%。持仓方面，5月11日，伦铜持仓量为31.8万，日增3306手，近一周伦铜以增仓上涨为主，显示多空分歧加大之际，以多头占优为主。
　　现货方面：据SMM报道，5月15日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格50900 -50950元/吨。今日为1805合约最后交易日，隔月价差依然有150元/吨左右，市场货源充裕，大多等待换月后的贴水货源，持货商一早就放低姿态，好铜报价升水50元/吨，平水铜难言升水，报价平水，但市场观望气氛浓郁，持货商无奈调降好铜升水30-40元/吨，平水铜贴水10元/吨左右，尽管湿法铜货源仍有限，但仍须降至贴水60-50元/吨方有成交吸引力。面临交割，市场成交疲弱，已有部分持货商为求成交对1806合约报价贴水150-100元/吨区间。
　　内盘走势：今日沪铜主力合约跳空低开270元/吨，之后围绕51200元/吨附近振荡整理，日内交投于51470-51060元/吨，尾盘收于51210元/吨，日跌0.68%，目前铜价仍陷于近一个月来构筑的振荡整理平台。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1806合约和1807合约正价差缩窄至190元/吨。
　　市场因素分析：亚市美元指数围绕92.6附近窄幅波动，现交投于92.64附近，同时中国4月规模以上工业增加值同比7%，预期6.4%，前值6%；1-4月规模以上工业增加值同比6.9%，预期6.7%，前值6.8%。但同期城镇固定资产投资同比7%，低于预期7.4%和前值7.5%。铜市行业资讯方面，截止5月11日，上期所铜库存增加14840吨，至279,525吨，连续第二周增加，两周累计增幅达11.9%。
　　行情研判：5月15日沪铜1807合约承压下滑至51210元/吨，仍陷于均线交织处运行，因中国4月经济指标喜忧参半，且伦铜库存17个交易日来首次增加，令多空交投继续趋于谨慎。操作上，建议沪铜1807合约可于51000-52000元区间高抛低吸，止损各500元/吨。
　　瑞达期货研究院金属小组成员
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