行情建议
1、螺纹钢行情评述：周四期价盘中下探后尾盘反抽，缩量减仓，收盘重回3600上方。rb1810日收3615，涨19或0.53%。
2、黑金行情综述： 周四黑金品种分化，矿石收绿，煤焦及卷螺微幅收红，涨幅不大。螺纹钢现货先抑后扬，期价临近收盘翘尾，带动部分地区现货回涨，成交较前一日有所放量。
3、我钢网库存：螺纹钢社会库存回落55.27万吨至652.42万吨，钢厂库存增加1.2万吨至209.57万吨，螺纹钢总库存回落56.05万吨；热轧卷板社会库存回落7.49万吨至221.02万吨，钢厂库存回落0.9万吨至95.81万吨，总库存回落11.19万吨。
4、逻辑观点：我钢网库存数据与前一日统计口径变化幅度保持一致，螺纹钢社会库存降而钢厂库存增，总库存保持回落，但降幅较前一周有所收窄。尾盘螺纹钢期价反抽，带动部分地区现货盘后回涨，成交情况较前一日好转，但并未有明显放量。部分地区雨水天气有所好转，但当周钢厂生产情况亦环比增加。焦炭现货持涨后价格，第一轮上涨坐实，因多地环保限产问题严峻，焦化厂开工情况受限，价格有一定支撑，期价略有回调修复基差，但趋势未走弱，煤焦短期来看易涨难跌。就螺纹钢基本面来看我们维持前期观点：5月份以后，梅雨天气等将对需求释放有一定影响，但盛夏来临之前又有赶工的需求，整体或持稳运行；供给端则继续受到高炉开工率回升与阶段性检修并环保限产的干扰，但在生产高利润刺激下，4月份以来高炉开工率逐渐走高，供给有望保持惯性输出，供需结构难以有实质性改善。
行情建议
周四，沪指全天震荡，收于3174.41点，上涨0.48%。创业板指高开后震荡下行，尾盘小幅拉升，收于1865.36点，上涨0.51%。粤港自贸、猪肉、海南板块涨幅居前。国产芯片、航天航空、数字中国板块跌幅居前。
行情建议
1、螺纹钢行情评述：周四期价盘中下探后尾盘反抽，缩量减仓，收盘重回3600上方。rb1810日收3615，涨19或0.53%。
2、黑金行情综述： 周四黑金品种分化，矿石收绿，煤焦及卷螺微幅收红，涨幅不大。螺纹钢现货先抑后扬，期价临近收盘翘尾，带动部分地区现货回涨，成交较前一日有所放量。
3、我钢网库存：螺纹钢社会库存回落55.27万吨至652.42万吨，钢厂库存增加1.2万吨至209.57万吨，螺纹钢总库存回落56.05万吨；热轧卷板社会库存回落7.49万吨至221.02万吨，钢厂库存回落0.9万吨至95.81万吨，总库存回落11.19万吨。
4、逻辑观点：我钢网库存数据与前一日统计口径变化幅度保持一致，螺纹钢社会库存降而钢厂库存增，总库存保持回落，但降幅较前一周有所收窄。尾盘螺纹钢期价反抽，带动部分地区现货盘后回涨，成交情况较前一日好转，但并未有明显放量。部分地区雨水天气有所好转，但当周钢厂生产情况亦环比增加。焦炭现货持涨后价格，第一轮上涨坐实，因多地环保限产问题严峻，焦化厂开工情况受限，价格有一定支撑，期价略有回调修复基差，但趋势未走弱，煤焦短期来看易涨难跌。就螺纹钢基本面来看我们维持前期观点：5月份以后，梅雨天气等将对需求释放有一定影响，但盛夏来临之前又有赶工的需求，整体或持稳运行；供给端则继续受到高炉开工率回升与阶段性检修并环保限产的干扰，但在生产高利润刺激下，4月份以来高炉开工率逐渐走高，供给有望保持惯性输出，供需结构难以有实质性改善。
行情建议
周四，沪指全天震荡，收于3174.41点，上涨0.48%。创业板指高开后震荡下行，尾盘小幅拉升，收于1865.36点，上涨0.51%。粤港自贸、猪肉、海南板块涨幅居前。国产芯片、航天航空、数字中国板块跌幅居前。
2、技术面上，大盘继续横盘走出小幅上扬的行情走势，距离前期密集成交区仅一步之遥，上方60日线的反压作用现在还未显现，成交量也一直处于一个低迷的状态，日线MACD虽然红柱继续增长，但双线仍旧处于一个零轴之下的位置，说明市场人气并未带动起来，中期趋势指标TRIX底部金叉后开始向上开口，说明中期看，大盘在底部横盘一段时间后，有反弹向上的需求，但从盘面板块看，目前热点轮动速率较快，消费，医药板块的持续性相对较强。海南板块在短期资金推动和题材炒作上会有行情，但不建议追高。策略上，继续保持半仓操作为主。密切关注大盘上方突破前期跳空压力位的状态。
行情建议
1、今日PTA主力期货大幅上涨，截至收盘主力期货(1809)收于5736元/吨，较上一交易日上涨84元/吨，环比涨幅1.49%。
2、今日PX收在1024.67美元/吨CFR中国，涨14美元/吨。
3、今日现货市场买盘以供应商及贸易商为主，现货报盘参考1809升水20元/吨，递盘基差贴水20元/吨。预估日内现货市场成交1.5万吨，日内听闻5736元/吨自提、5730元/吨自提、5728元/吨自提、5725元/吨自提、5714元/吨自提、5710元/吨自提、5696元/吨自提以及5690元/吨自提等成交。
4、今日成本端推动下PTA大幅上扬，江浙涤丝今日产销局部回升，至下午3点半附近平均估算在9成左右。日内油价继续创新高，PTA紧随其脚步，主要因加工费偏低，且逸盛大化公布其PTA装置1线、2线计划5月下旬各检修15天，基本面支撑较强，但短期看，原油波动剧烈，PTA波动率也将攀升，但整体预计仍以上涨行情为主，但需关注加工差变化以及装置检修落实情况。
1、外盘方面：原糖翻红后回归增产的基本面继续下跌。ICE07在11.5美分附近承压明显，下跌到11.3美分之下。利空的基本面长期以来压制原糖，跌到11美分这个位置按理说利空已经被消化，但是市场看空情绪一直未变，原糖基本难以上涨，建议逢高做空更为妥当。关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：主产区今日现货报价基本持稳。国际方面原糖下跌，但对郑糖影响不大，郑糖走势平稳。 09合约维持前两日窄幅震荡行情，略跌0.24%，仍在5410-5425窄幅盘整。整体偏空的郑糖短期难以上涨，如果能够反弹到5450这一位置可以考虑加空。远近合约方面，01升水01的价差52；期现方面，09贴水柳州现货223。目前注册仓单量50万吨左右，留意产销情况和国家政策。
3、白糖期权：从T型报价表上看，周四成交量出现很大程度萎缩，认购、认沽期权涨跌互现但幅度都很小，主要原因在于期货端的持续窄幅盘整，投资者不认为期权会有买入机会。实际期权价格与理论价格偏离度较大，今日测算的SR1809十天波动率近几日持续下降到7.70%。前期的卖出宽跨式继续持有。
1、宏观消息及数据：意大利五星运动和北方联盟在声明中称，已朝组建联合政府迈出了重要步骤，预计将在短时间内完成所有工作.
新西兰联储维持官方现金利率(OCR)在1.75%不变，随后声明表示，下一步货币政策行动的方向是均衡的，要么加息、要么降息。且将下次加息时点由2019年二季度延后至第三季度。
日本央行行长黑田东彦：删除实现实现2%物价目标时点不等于不实现；目前没有到公布退出宽松政策条件的时机。实现物价目标的可能性升高时或讨论退出策略。
10日，英国央行维持基准利率与购债规模不变，但预计通胀将加速降温，未来两年将达到2%目标。这一点令市场对于英国央行6月加息预期降温，且预计下次加息为12月。MPC委员认为，近期公布的数据表明经济出现“暂时性疲软”，多数委员认为数据对经济前景没有多少影响。当前市场利率路径暗示未来三年内需大约有三次25个基点的加息(与2月份路径类似)。大多数委员希望在加息前暂时等待，以继续观察未来几个月内的数据变化。所有MPC委员均同意，任何进一步加息都极有可能是渐进且有限的。英国央行行长卡尼：英国经济和通胀已经减弱，关键问题是一季度走软是否是临时性的。自从2月份以来的经济表现并不完全满足加息条件。
美国5月5日当周首次申请失业救济人数 21.1万人，连续第165周低于30万人次，意味着美国劳动力市场持续紧俏。美国4月28日当周续请失业救济人数 179万人，预期 180万人，前值由 175.6万人修正为 176万人。美国4月CPI环比 0.2%，不及预期；同比 2.5%，符合预期 。4月核心CPI环比 0.1%，4月核心CPI同比 2.1%，均不及预期。
2、行情回顾： 周四日间，美元跌破93，金银窄幅震荡，金价于1310上方运行。内盘黄金盘初走强，随后回落，白银则窄幅运行。终AU1812报收274.8元/克，+0.07%；AG1812报收3764元/千克， +0.4%。欧盘至美盘初，美国4月核心CPI不及预期，美元指数扩大跌幅，提振贵金属，金价攀升至1320上方，为本月以来高位。内盘金银夜盘均高开，随后维持偏强震荡。
3、逻辑观点: 短期内，我们仍预计强劲美元是制约黄金价格上涨的一大因素。但是中美贸易摩擦和伊朗核协议导致的地缘局势升温等一系列避险因素仍会支撑金价。
对于美元指数，预计美元仍将继续维持90上方偏强震荡，这一点或会对黄金的反弹造成一定牵制。逻辑如下：
1)、美国就业维持强劲紧俏已是市场共识，这将会继续支撑美国经济走好。2)、虽4月非农显示薪资增速放缓，美4月核心CPI不及预期，进一步缓解市场对通胀压力迅速增加的担忧。但美国通胀仍处于2%上方，且回升得以保持，故美联储逐步收紧货币政策的步伐得到保障。3)、美国经济复苏稳健，且强于外围，尤其是近期欧元区及英国经济数据表现疲软，表明二者经济增速放缓，欧元、英镑均承压。弱势欧元及英镑将会继续利好美元。4)、尽管美联储5月按兵不动，且声明偏鸽，但是我们认为强劲的经济数据令美联储6月加息几乎已成定居，这一点将会在短期内美继续支撑美元。
但不必悲观，我们维持贵金属价格长期震荡上行的观点。逻辑在于：1)、全球不确定性滋生的避险需求将长期支撑黄金震荡走强，诸如中美贸易摩擦，伊朗核协议问题、意大利二次大选风险、美国中期选举(5月份将开始进入初选)等欧美政治风险等。2)、非美央行货币政策正常化将成常态，美元长期上行空间有限，贵金属将继续受益。3)、油价继续攀升，通胀前景改善，将利好金银。
行情建议
1、10日铁矿石1809午后窄幅震荡运行，收470.0，跌0.42%，成交241.0万手，仓减1.1万手。
2、10日国产矿华东主产区市场小幅上扬。进口矿市场早盘贸易商报价较昨日基本持平，午前连铁接连跳水，钢厂采购意愿较低，主要以观望为主，部分有需求的钢厂在实盘中压价明显。午后连铁盘面虽有回暖，但钢厂买盘价格并未提升，部分钢厂表示如果现货价格依旧僵持不下，将会选择压缩库存，推迟采购计划。
3、周四黑色系震荡运行，尾盘小幅拉升，钢厂利润小幅走高，前两天矿强螺弱格局有所变化，日内铁矿走势相对较弱，钢矿比小幅走高，收报7.6915。日内我的钢铁公布本周库存数据显示，本周钢材总库存降75.82万吨，螺纹社会库存降55.27万吨，降幅较上周扩大，数据公布后盘面小幅走高，夜盘跳空高开。短期来看，库存降幅扩大，显示需求有一定韧性，而5月梅雨天气下市场对需求的持续性存在疑问，当前市场分歧较大，铁矿石近期走势表现相对抗跌，短期维持偏弱震荡判断。
行情建议
1、央行公开市场周四进行200亿7天、100亿14天逆回购操作，当日500亿逆回购到期，净回笼200亿。资金面延续宽松，主要货币市场利率多数下行，Shibor多数下跌。
2、一级市场方面，进出口银行上午招标增发一、三、五和十年四期固息债整体表现亦中规中矩；下午招标7Y国开债，招标结果比市场预期低3BP。
3、统计局公布的4月通胀数据显示，中国4月CPI同比上涨1.8%，预期1.9%，前值2.1%。中国4月PPI同比上涨3.4%，为近7个月来首次增幅扩大，预期3.4%，前值3.1%。现影响CPI的三个核心因素为油价、猪价以及中美贸易关税，虽综合来看上行压力较大，但考虑到积累的翘尾因素较低，预计CPI增速平稳。PPI方面，特朗普退出伊朗核协议将拉动油价，中东局势的不确定性将进一步加剧波动，叠加翘尾因素的回升，PPI增速有望继续回升。
一、国内方面
4月CPI同比涨幅1.8%，时隔两个月后重回“1时代”。PPI同比涨幅3.4%，为近7个月来增幅首度扩大。
统计局分析称，4月CPI环比下降，食品价格下降1.9%，影响CPI下降约0.38个百分点，是CPI环比下降的主要因素；4月CPI同比涨幅回落，猪肉价格同比下降16.1%，影响CPI下降约0.43个百分点。
央行公开市场周四进行200亿7天、100亿14天逆回购操作，当日500亿逆回购到期，净回笼200亿。资金面暂时无恙，料本周公开市场操作保持净回笼概率较大。5月也是税收大月，既有例行的月度税款征缴，还有上年度企业所得税汇算清缴。下周随着税期高峰来临，央行有望重拾净投放。
商务部回应“中方应邀派团赴美进行经贸磋商”等问题：希望中美经贸关系能够成为推动全球经济持续增长的强大动力；中方始终不希望打、也不怕打贸易战；关于中美经贸磋商，希望中美共同努力，实现互利共赢。
商务部：中国今年全年消费市场预计将保持平稳较快增长。中俄贸易今年有可能超过1000亿美元，有望保持双位数增长。希望与日韩尽早达成高质量的自贸协定。
农业农村部、财政部发布通知，要求做好2018年农业生产发展等项目实施工作，推动农业供给侧结构性改革；因地制宜推广政府与社会资本合作、政府购买服务、贷款贴息等方式，撬动更多金融和社会资本投向农业农村。
二、国际方面
美国4月CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值降0.1%；同比升2.5%，创去年2月以来新高，符合预期，前值升2.4%。4月核心CPI环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%；同比升2.1%，预期升2.2%，前值升2.1%。
美国5月5日当周初请失业金人数21.1万人，预期21.9万人，前值21.1万人；4月28日当周续请失业金人数179万人，预期180万人，前值由175.6万人修正为176万人。分析称，美国上周初请数据好于预期，维持在48年的低位，说明美国劳动力市场继续收紧。
英国央行按兵不动，以7-2维持利率在0.5%，一致同意维持资产购买规模在4350亿英镑不变，维持100亿英镑非金融投资级企业债购买规模不变，所有委员同意未来进一步加息可能是渐进和有限的。英国央行表示，当前市场利率路径暗示，未来三年可能加息三次，每次加息25个基点(与二月份路径一致)。
英国央行：当前市场利率路径暗示，未来三年可能加息三次，每次加息25个基点(与二月份路径一致)；基于市场利率预期预计英国两年后失业率为4%(前值为4.1%)。
英国央行行长卡尼：家庭和商业预计在未来18个月加息两次；英国面临最大的挑战是脱欧；若结束QE的事情被积极讨论，那么你会在货币政策委员会的会议纪要中找到细节。
第七次中日韩领导人会议联合宣言发布，将进一步加速三国自由贸易协定谈判，将在供应链互联互通、电子商务、内容产业和标准化等领域加强经济合作，重申加快《区域全面经济伙伴关系协定》谈判。
三、大宗商品行情综述
周四(5月10日)，国内原油期货收盘续创新高，一度逼近涨停并刷新上市以来最大日内涨幅。EIA原油库存骤降及美国退出伊朗核协议影响发酵，令油价高企。其他工业品普遍小幅飘红，黑色系午后翻红，动力煤、PTA涨超1%；农产品飘红，棕榈油涨超1%。
美伊矛盾仍主导油价，油市供应端有望持续收紧。美国总统特朗决定退出伊核协议，并宣布对伊朗实施最高级别的制裁。此外，美国上周原油库存意外下降，使油价进一步得到支撑。瑞银表示，未来六个月布伦特原油价格预计达到每桶80美元，高于稍早预估的65美元，且将未来12个月原油价格预估从每桶62美元上调到75美元。
行业人士表示，2018年在世界石油供需紧平衡、地缘政治因素不断增强的情况下，国际油价运行区间可能较2017年有所上移。以中国和印度为代表的新兴经济体将进一步提升世界原油需求。
有色金属维持震荡。消息人士称，目前Vedanta资源公司旗下KCM铜矿与赞比亚政府就1800万美元税款存在纠纷。此前赞比亚税务当局在经过审计之后，决定该公司加收1800万美元税款。该国税务监管当局已经对加拿大矿商第一量子开出80亿美元的高额税单。
行情建议
1.煤焦早盘开盘快速走高，后有所回落，整体小幅上涨，JM1809收1241(12.5，-1.02%)(收盘价计算)，J1809收1999(13.5，0.68%)(收盘价计算)。黑色整体上涨，其中卷螺和焦煤上涨幅度超过1%，焦炭超0.5%，铁矿走平。
2.目前焦炭第二轮涨价基本落实，焦企当前销售情况有所好转，同时随着焦炭价格的上涨，焦企盈利明显改善，生产积极性提高。但港口方面，库存压力仍然非常大，日照港焦炭库存高达145万吨，库存使用率达100.7%，当前已经禁止入库，董家口焦炭库存138万吨，库存使用率86.3%，港口高库存对焦炭价格形成较大压力，同时随着利润改善焦炭供给有所增加，供需局面再度往宽松方向发展，同样对焦炭价格上涨形成压制，暂时不看好焦炭价格持续上涨。焦煤方面，价格暂稳，焦炭走强使得焦企开工上升，对焦煤的采购积极性增加，对焦煤价格形成一定的支撑，但鉴于煤企库存高位，焦煤暂无反弹基础。
1、事件回顾：中国4月CPI同比上涨1.8%，略低于预期；4月PPI同比上涨3.4%，亦低于市场预期。今日有色金属价格涨跌分化，但走势整体偏弱，其中沪铜涨0.39%，沪锌涨0.17%，沪铝微跌0.03%，沪镍跌0.13%。
2、行情回顾：期货方面，今日主力合约开14570元/吨，盘中窄幅振荡，报收于14625元/吨，微跌5元/吨。沪铝指数持仓量微降0.1万手，至74.6万手。伦铝继续下挫，跌0.55%(15:00价格)。
现货方面，长江现货市场铝锭均价14530元/吨，跌40元/吨；广东南储铝市场均价14530元/吨，跌60元/吨，华南与华东价平水。SMM铝现货平水，涨10元/吨。今日华东市场持货商积极出货，下游按需采购，整体市场成交较昨日有所好转；华南市场上游持货商积极出货，下游积极接货，整体成交较活跃。
3、逻辑观点：经过上周铝价的缓慢上涨，近日铝价出现回调，而下游买性不减，库存出现下降，利好铝价。此外，成本支撑犹在，对铝价产生较大支撑，近期关注伦铝价格及下游消费，可逢低建多。
行情建议
1、现货方面：10日SMM1#电解镍104300~104900元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价104400元/吨。镍价高位震荡，下游企业按需备货，整体成交一般，主流成交于103800~104550元/吨。高镍铁行情平稳，报1002.5元/镍。低镍铁行情平稳，报3025元/吨；不锈钢现货价格结构性回调，跌幅在50-100元/吨。中国4月CPI同比 1.8%，预期 1.9%，前值 2.1%。 中国4月PPI同比 3.4%，预期 3.4%，前值 3.1%。从环比看，PPI降幅与上月相同。有色金属冶炼和压延加工业，下降0.2%，收窄0.5个百分点。由升转降的有黑色金属矿采选业，下降2.9%；黑色金属冶炼和压延加工业，下降1.8%；煤炭开采和洗选业，下降0.9%。
2、供应方面：LME及上期所库存仍处于下降趋势。菲律宾发货量逐渐增加，叠加印尼镍矿出口，镍矿供应充足。因印尼镍生铁出口到中国大陆以外的国家或地区具有价格优势，印尼镍生铁运回国量后期有逐渐下降趋势。国内部分镍生铁贸易商逐渐开始囤货，市场流通镍生铁的减少，或带动镍生铁价格上行。镍铁产量维持高增长，在不锈钢领域挤压对金属镍的使用比例，利空镍价。关税压力下镍进口出现分化，电解镍进口难度增加，而镍豆流入增加，中长期镍板供应紧缺的逻辑犹在。需求方面：300系不锈钢库存产量比维持25%高位，库存压力仍大。300系不锈钢市场陷入全面亏损，故部分钢厂安排5月小幅减产，预计5-6月300系不锈钢产量维持逐月小幅减少的态势。近期不锈钢成交表现为量价齐升状态，报价大幅上调，主要是预期印尼不锈钢进口料将减少，关注不锈钢市场改善的可持续性以及减产情况。
近期保税区镍库存有所上升，7-9倒挂后价差仍维持在500左右，市场对7月合约仍较看好。操作上建议观望为主，可考虑逢低做多。重点关注不锈钢消费情况以及中美经贸协商进展。
重点关注：镍去库存情况，不锈钢减产，不锈钢库存、宏观消息
行情建议
现货方面：市场初显供大于求格局，若隔月价差进一步收窄，升水再抬困难，但交割前平水铜也难显贴水报价，周内或将维稳于平水~升水100 元/吨的水平，但成交不容乐观。上海电解铜现货成交价格50660~50820元/吨，平水铜报平水-升水20元/吨，升水铜报升水60元/吨-升水80元/吨。
库存：本周全球显性库存828076吨，较上周末减少7570吨；LME铜库存减7950吨至285075吨；上海期货交易所铜库存减少14953吨至264685吨；上海保税区铜库存减少0.4万吨至43.70万吨。
总结：市场初显供大于求格局，若隔月价差进一步收窄，升水再抬困难，但交割前平水铜也难显贴水报价，周内或将维稳于平水~升水100 元/吨的水平，但成交不容乐观。多单滚动持有，注意短期波动。
行情建议
现货市场：沪胶冲高回落，现货市场缺乏方向指引，主流报盘价格跟随期货窄幅调整为主；青岛保税区美金胶报价窄调，商家正常报盘，反应下游工厂采购欠佳，成交一般。
下游需求：厂家方面，目前多数厂家开工情况良好，部分厂家开工微降。部分企业表示，当前国内替换市场走货状态依旧不够理想。价格方面，本月整体呈稳中走低的趋势，据悉个别厂家发布本月降价促销政策，永盛、华盛本月促销2个点。
评述：沪胶今日冲高回落，盘面表现为增量增仓，受到原油大涨化工品整体走强，早盘延续夜盘涨势，然天胶基本面缺乏有效支撑，收盘时回吐大部分涨幅。目前沪胶基本面并无较大改观，尽管保税区去库存节奏依旧，但是中游库存矛盾仍然突出；4月份重卡销量延续强势增长，创下往年同期的记录，然而目前经销商库存偏高，在传统旺季过后存在回落的压力，重卡销量大增带来的短期边际利好作用有限；从现货的采购上来看，下游采购仍然以按需采购为主，贸易商对于上涨行情持观望态度，实际需求难以大幅提振。沪胶自身基本面仍缺乏支撑，且目前远月合约高度升水，大幅向上的压力巨大，后市可能回归区间震荡走势，勿追多，逢高仍可试空，12000设好止损。
行情建议
1、原油：周四(5月10日)，原油期货价格再创多年高点，因在市场已经吃紧的情况下，美国将恢复对主要原油出口国伊朗的制裁，交易商对此进行调整。有分析师认为，原油重新上摸100美元大关将再次成为可能。
2、PE市场：今日午前PE市场价格弱势震荡，华北个别低压和华东个别线性松动50元/吨，其他整理为主。线性期货低开震荡，挫伤市场气氛，虽有部分石化补涨，但交易氛围未有好转，商家多随行出货。下游需求跟进缓慢，实盘成交商谈。华北地区LLDPE价格在9650-9800元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-10050元/吨，华南地区LLDPE价格在9700-9900元/吨。
3、PP市场：今日上午国内PP市场行情整体大稳小动，价格在50元/吨上下波动。尽管部分石化价格补涨加大对货源成本支撑，但期货宽幅震荡加剧市场观望情绪，商家积极出货促成交。下游工厂实盘采购谨慎，交投气氛僵持。今日华北市场拉丝主流价格在9100-9200元/吨，华东市场拉丝主流价格在9200-9300元/吨，华南市场拉丝主流价格在9250-9350元/吨。
行情建议
1．采购销售：连盘油脂周四上涨，棕油在生物燃油领域用量大于豆油，加之令吉特汇率大幅走低，令棕油大涨。国内豆粕出货仍迟滞，油厂大面积胀库停机，豆油供应无压力且低位基差需求持续转好，下周中美贸易谈判达成协议的概率仍很小，短线油脂行情或延续震荡温和反弹；连粕期价窄幅震荡，生猪养殖深度亏损影响存栏，近日南方暴雨连连令水产需求启动延迟，因豆粕出货迟滞，油厂胀库停机现象普遍，但基本面利空令豆粕现货即使反弹，力度也还有限。
2．单边点价：USDA5月供需数据周五凌晨出炉，数据显示，美豆陈作出口维持不变但压榨调高，且新豆出口量远高于预期，导致陈豆与新豆结转库存均低于预期。而南美方面，阿根廷产量继续调低至3900万吨，而巴西大豆产量略增至11700万吨。整体而言，USDA5月供需报告呈现偏多影响。另外，阿根廷天气预报变得干燥，有助于农户收获大豆。近段时间天气多雨，曾耽搁阿根廷大豆收获工作，对美豆形成支撑。短线美豆偏强运行对待。M1809参考3150以内。
3．基差转月：豆粕近远月价差无太大变化，9-1价差约-50。贸易商以买入合适的9月基差备库为主，远期走扩30以内基差仍可买入，部分远期7-9月份出现零基差的可考虑增仓。
4．豆粕期权：5月10日，豆粕期权单日成交放量约6.29万手，持仓量有所增加，约41.76万手。豆粕主力期价偏强震荡，看涨端权利金增加，看跌/看涨比率(P/C值)小幅减少。近期继续持有卖出宽跨式策略，即卖出虚值看涨和看跌期权继续持有，行权价选择上，可选偏虚值的。
1．玉米原粮：供应方面，尽管临储政策玉米尚未构成有效供应，但由于拍卖影响导致贸易商降价走货积极性较强;同时，南方港口近期进口替代品持续到港，对国内市场造成一定压力；需求方面，南方饲料企业玉米库存充足，基本以消耗库存为主，观望情绪较强，购销整体清淡价格自然出现下跌行情。
2．现货方面：国内主产区玉米市场价格经过了近一周的全面大幅回落后，在粮库轮换等需求拉动下，近日关内外价格有所反弹，吉林深加工企业玉米挂牌价提高30-50元/吨，区间1530-1650元/吨，山东深加工企业玉米挂牌价部分提高10元/吨，区间1840-1880元/吨。
2．玉米淀粉：2018年3月，我国出口玉米淀粉32,922吨，同比猛增27%，环比猛增85%。国际木薯淀粉价格因东南亚主产国减产而暴涨，刺激国内玉米淀粉出口大增。但国际木薯淀粉和中国出口玉米淀粉价差是否能持续维持在高位、玉米淀粉国内价格已经从绝对低位反弹、人民币走势较强等因素，因此我们对玉米淀粉是否能够持续高位持保留态度。
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