国贸期货:4月16日早评
中金在线特约 佚名
1、螺纹钢行情评述:周五螺纹钢期价低开小幅反弹,放量增仓。rb1810日收3452,涨55或1.62%。
2、黑金行情综述:周五黑金行情跌幅收窄,螺矿率先反弹,煤焦依旧偏弱。4月第二周黑色系列主力合约走势分化,成材偏强,矿石跟随企稳反弹,但煤焦则走势独立疲弱的行情。成材库存保持回落趋势,降幅较前一周有所收窄。其中,社会库存降幅明显,但厂库库存不同统计口径下有所差异。需求缓慢启动,但宏观面扰动仍在,市场情绪不稳定。当周(1810合约)各品种强弱关系,螺纹钢>热卷>铁矿石>焦炭>焦煤。
1、螺纹钢行情评述:周五螺纹钢期价低开小幅反弹,放量增仓。rb1810日收3452,涨55或1.62%。
2、黑金行情综述:周五黑金行情跌幅收窄,螺矿率先反弹,煤焦依旧偏弱。4月第二周黑色系列主力合约走势分化,成材偏强,矿石跟随企稳反弹,但煤焦则走势独立疲弱的行情。成材库存保持回落趋势,降幅较前一周有所收窄。其中,社会库存降幅明显,但厂库库存不同统计口径下有所差异。需求缓慢启动,但宏观面扰动仍在,市场情绪不稳定。当周(1810合约)各品种强弱关系,螺纹钢>热卷>铁矿石>焦炭>焦煤。
3、周末钢坯现货市场:14日钢坯涨10元至3490,现金含税。15日价格稳。
4、逻辑观点:基本面来看,市场主要矛盾及行情驱动力仍在于成材端。基于前期被压制的需求释放,成材4月以后表现相对抗跌,基本面有渐回暖迹象,而炉料端供需结构仍相对宽松,且市场预期受环保常态化影响未出现明显上行驱动,价格趋势疲弱。往后看,尽管成材进入去化周期且近两周市场成交及库存消化速度都表现不俗,临近交割月基差修复行情或为价格提供低位支撑,短期价格下探空间不大;但考虑到中美贸易战及中东地缘政治问题紧张,资本市场情绪仍飘忽莫测,宏观面扰动不可忽视,同时5月过后梅雨季到来,需求端会否保持强劲走势仍有较大不确定性。在当前宏观与产业面尚未构成共振的背景下,趋势性反弹行情言之过早,市场或维持宽幅震荡。盘面来看,反弹至前期高点3480后也有一定阻力,若能有效上破则有望进一步上攻,否则仍注意压制。 期价上行至区间上沿后未能冲破前期高点压力位,周末现货持稳波动不大。
仍观察区间上沿压制会否突破。【3340,3450】区间内震荡思路对待,宜观望。
推荐星级
★★★
1、周五,沪指高开低走,收于3159.05点,下跌0.66%。创业板指高开低走,收于1824.59点,下跌0.13%。云计算、煤炭、国产芯片板块涨幅居前。黄金、海南、石油板块跌幅居前。
2、技术面上,本周最后一个交易日,大盘继续走弱,盘面氛围继续低迷,赚钱效应较弱,底部10日均线的支撑作用并不明显,成交量持续低迷,MACD红柱缩短,RSI处于50之下的位置,市场仍旧是一个弱势市场,慢速KD指标高位死叉,短期风险在积聚当中,策略上,继续以减仓控制风险为主,短期热点板块轮动速度加快,难以很好把握节奏,目前这种状态下,拿好手中真正有业绩支撑的股票可以不用特别恐慌市场的来回波动,若持有业绩不及预期的股票,逢高减磅实为上策。 IF合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IH合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IC合约建议观望。
推荐星级
★★★★
1、今日PTA主力期货横盘整理,截至收盘主力期货(1809)收于于5452元/吨,较上一交易日下跌30元/吨,环比跌幅0.55%。
2、今日PX收在958.33美元/吨CFR中国,涨1美元/吨。
3、现货市场报盘基差升水20-30元/吨,递盘基差升水10元/吨。预估日内现货市场成交1.5万吨附近,买盘以贸易商为主,零星聚酯工厂接单。
4、美国已联合英法对叙利亚实施精确打击,原油价格有望进一步向上,且下周恒力3号220万吨/年装置检修、桐昆220万吨装置中110万吨线路重启,开工率仍有所下滑,PTA向上动能尚可。但纺织业3月出口跌幅较大,其中服装及衣着附件为7184.2百万美元,同比下降34.21%;纺织纱线、织物及制品为6979.8万美元,同比下降23.28%,一定程度上利空终端纺织,当前世界格局错综复杂,PTA走势较以往更难分析。 操作上轻仓为宗旨,基于成本端支撑,激进投资者可逢低做多,仅供参考!
推荐星级
★★★
1、外盘方面:原糖在低位连续弱势震荡,今日有所企稳翻红,但仍缺乏反转支撑。ICE07仍在12美分附近的低位盘整,在市场看空情况浓厚压制下料原糖近期仍然难以上涨,但是12美分的低位已经使得市场不好继续杀跌,巴西的制糖企业已经明确表示将减少甘蔗制糖而增加甘蔗制乙醇。预计后市继续下跌的动能将减弱,但大力反弹可能性同样不大,基本维持窄幅盘整格局,关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面:主产区今日现货报价在短暂持稳后继续下跌。在国际国内偏空的市场情绪影响下,郑糖主力弱势震荡,05合约周五下跌幅度扩大到1.33%,09合约今日略跌0.23%,维持区间震荡,但区间上下沿皆下移,整体在5515-5540区间窄幅盘整,从持续的弱势盘整看,短期之内仍然难有行情。远近合约方面,09开始升水05;期现方面,09贴水柳州现货250左右。目前注册仓单量46万吨左右,压力不小,留意产销情况和国家政策。
3、白糖期权:期货盘面弱势,认购期权实值、平值区域附近略有下跌,虚值部分略有小涨,有成交的认沽期权全部上涨。从盘面看,今日成交仍主要集中在虚5%-10%左右的看涨期权。实际期权价格与理论价格偏离度较大,今日测算的SR1809十天波动率8.53%,隐含波动率仍然偏高。偏高的隐含波动率使得期权溢价,在无行情波动的情况下,更有利于卖方收获高权利金。 郑糖预计维持低位震荡,短线操作机会不大,等产糖期结束,月底可以尝试9、1正套;另外郑糖和柳糖存在套利机会,买郑糖卖柳糖。期权方面,贷方宽跨式策略继续持有。
推荐星级
★★★★★
1、上游主产地:三西煤炭主产区坑口价走势略有分化,但都不程度上受到港口煤价格持续下跌和下游需求持续弱势影响不断下跌。山西晋北煤炭主产区矿上库存较高,下游需求主要以长协为主,市场煤需求较少,坑口价不断下调。内蒙古鄂尔多斯地区下游需求持续偏差,库存不断攀升,坑口价下跌幅度最大,局部矿山下跌幅度大40元/吨。陕西榆林地区降价后下游需求稍有回升,神府地区需求持续偏弱,坑口价不断下调。当前按照港口市场煤价格测算坑口降价后发运利润依旧为负,贸易商采购情绪持续低迷,预计4月中下旬坑口价将持续回落为主。
2、港口方面:环渤海港口主流大卡动力煤市场价格延续前期下跌趋势,其中5500K报收570元/吨,较上周下跌26元/吨,节后累积下跌180元/吨左右。由于下游市场煤采购几乎无需求,贸易商成交量稀少,报价节节“败退”,无成交量下跌节奏逐步加快。广州港库存接近顶库,港口市场煤价格在下游需求旺盛来临之前将会持续走弱。
3、下游方面:近日六大电厂沿海区域日耗随着工厂开工稍有上升,达到65万吨附近,电厂采购长协煤补库存为主,库存已达1400万吨以上,可用天数超过21天,市场煤采购节奏停滞,市场煤将逐步逼近550元/吨。
4、中期目标市场煤价格将会在4月份回落到550元/吨以下。 周五动力煤进口煤限制政策再次重出江湖,夜盘略有反弹,不过短期内不足以改变当前基本面极度弱势局面,1805合约大局已定,反弹至570附近做空为主。5-9反套继续持有。
推荐星级
★★★★
1、宏观消息及数据:北京时间周六(4月14日)早间:特朗普最新讲话称,已经下令对叙利亚进行打击,已获得法国、英国的支持。随后英国首相特雷莎·梅称和法国总统马克龙均表示加入美国打击叙利亚的行动中。此次美英法对叙利亚的联合空袭,导弹约持续40多分钟。俄罗斯回应:美国对叙利亚的攻击是一种犯罪,违反国际法,是对俄罗斯的“侵略”。但联合国安理会14日未通过俄罗斯起草的旨在谴责对叙利亚军事打击的决议草案。且美国副总统14日表态称已做好再次打击叙利亚的准备。
美国4月密歇根大学消费者信心指数初值 97.8,预期 100.5;3月终值 101.4。
2、行情回顾:周五日间,受此前英国表态称需要对叙利亚化武采取行动,避险支撑金价小幅走高至1340附近。内盘金银先扬后抑,终au1806报收273.15元/克,-0.74%;ag1806报收3635元/千克,-0.76%。晚间,市场对于周末美国可能就叙利亚问题采取行动的担忧,令黄金价格避险走高至1345美元/盎司上方。内盘金银跟随国际走势,震荡上行。
3、逻辑观点: 美英法三国联合空袭叙利亚,令中东再度陷入战火之中,这将引发市场避险情绪急剧升温,从而导致股市等风险资产下跌,黄金原油等避险资产价格攀升。短期内,我们预计避险将主导贵金属走势。叙利亚局势的恶化将引发强烈的地缘政治危机意识,黄金有望避险持续走高。此外,中东若陷入战火之中,将大幅推升油价,加上中美贸易摩擦仍有再度升级可能,故未来全球通胀抬升预期加强,进一步利好黄金。
虽美国经济仍会继续走好,美联储3月会议纪要鹰派乐观展望经济和通胀,暗示或更快加息,有官员考虑将声明中“宽松”改“中性或收紧”。但中美贸易摩擦态势仍不明朗,美国贸易保护主义抬头仍值得警惕。若美国一意孤行实施贸易保护,将阻碍美国甚至全世界的经济增长步伐,拖累美元指数下行,并可能引发全球股市动荡,从而利好黄金。
长期来看,尽管欧央行3月纪要鸽派,但英、欧央行官员的鹰派言论进一步佐证我们此前认为的非美央行货币政策正常化,故美元弱势格局难改,贵金属将继续受益。 操作上:此次,美英法三国联合空袭叙利亚,适逢周末,内外盘市场均休市。我们预计下周一(4月16日)内盘黄金、白银开盘有望迎来较大的上涨行情。建议投资者继续关注叙利亚局势的进展。 日内:伦敦金【1340,1366】.
沪金1806【 273.5,277】
推荐星级
★★★★★
1、央行本周以收回流动性为主,公开市场操作投放200亿, 1100亿逆回购到期,净回笼900亿。,本周有 200亿逆回购到期,净回笼200亿。下周(4月14日-4月20日)央行公开市场有200亿逆回购到期,全部落在周一(100亿为周日顺延);此外,周一和周二还分别有800亿国库现金定存和3675亿MLF到期,无正回购和央票到期。
2、多项经济金融数据公布,诸多超出预期,季节效应消退,食品项拖累通胀数据大幅不及预期;进口走强,出口走弱,2017年2月以来首次出现贸易逆差;M2同比增速8.2%大幅不及预期,但市场反应平淡。
3、根据证券时报的报道:4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。上调存款利率上限,银行整体负债成本可能提升,从而要求更高的资产收益率,潜在利空的可能性更大。 国际局势风起云涌,利多影响市场钝化,短期料震荡为主。建议持续关注贸易战。
操作上,暂时观望。
推荐星级
★★★
国内方面
习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上宣布,中央已研究制定《关于海南深化改革开放的指导意见》,支持海南全岛建设自由贸易试验区,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设,分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。支持海南设立国际能源、航运大宗商品等交易场所。
国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》指出,鼓励海南发展赛马运动等项目,探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票;鼓励探索知识产权证券化;在海南岛逐步禁止销售燃油汽车;坚决防范炒房炒地投机行为。
李克强:“互联网+医疗健康”不仅能够缓解老百姓民生之痛,而且也能够有效带动发展;这件事我们认准了,就要加快推进,有关部门要齐心协力、抓紧落实。
统计局:服务业已成为我国经济发展的主动力,2017年我国服务业增加值427032亿元,占GDP的比重为51.6%,超过第二产业11.1百分点,成为我国第一大产业;服务业增加值比上年增长8.0%,高于全国GDP增长1.1个百分点,连续5年增速高于第二产业。
新华社:世贸组织日前将今年全球贸易增长预期由此前的3.2%上调至4.4%,并指出中国经济结构改革长期来看将对全球贸易增长提供支撑,中国经济转型有助于全球经济实现稳定、可持续增长。
中国3月新增贷款11200亿元人民币,预期10500亿元,前值8393亿元;M2同比增长8.2%,预期增8.9%,前值增8.8%。中国3月社会融资规模增量为1.33万亿元,上年同期2.12万亿元,预期1.8万亿元。初步统计,2018年一季度社会融资规模增量累计为5.58万亿元,比上年同期少1.33万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4.85万亿元,同比多增3438亿元。央行调统司司长阮健弘指出,市场对于M2短期增速不宜过度关注,比对历史数据可以发现,M2增速已出现趋稳表现,这是稳健中性货币政策和金融政策协调作用后的结果。
中国一季度出口(以人民币计)同比增长7.4%,进口增长11.7%,贸易顺差3261.8亿元。一般贸易进出口3.93万亿元,增长13.2%,占我国进出口总值的58.3%,比去年同期提升2个百分点,贸易方式结构进一步优化。中国3月贸易逆差297.8亿元人民币,为2017年2月以来首次。中国3月出口(以人民币计)同比降9.8%,预期增8.0%,前值增36.2%;进口增长5.9%,预期增7.5%,前值降0.2%。海关总署:目前中美贸易状况是市场形成的,中国从不刻意追求贸易顺差;希望美国政府以更加理性的方法妥善的处理贸易摩擦。中国将在扩大开放方面采取多项重大举措,预计我国外贸进出口仍将保持增长。人民币汇率对外贸进出口是有影响的,但影响程度有限。
国家能源局:3月份全社会用电量5325亿千瓦时,同比增长3.6%。从2007年到2017年,我国光伏发电度电成本累计下降了约90%,光伏发电有望在三四年内实现平价上网。
发改委:一季度物价平稳运行,上下游价格走势趋于协调,服务价格同比上涨2.9%,上涨略快,反映出居民消费升级步伐加快;一季度PPI同比上涨3.7%,上下游价格“剪刀差”大幅收窄至1.6个百分点,走势趋于协调,上游价格向下游价格的传导压力明显缓解。
财政部:下一步,财政部将继续推动部门公开重点项目,扩大公开重点项目的部门范围,增加公开的重点项目数量。
二、国际方面
华尔街日报:熟悉美方策略的官员表示,美国贸易代表最快将在下周公布对规模1000亿美元的中国进口商品课征25%关税的产品列表。
特朗普表示,只有在给美国的待遇比奥巴马时代更好的情况下才会加入TPP。日本一高级外交官称,日本在任何时候都会“张开双臂”欢迎他作出这种决定。日本TPP首席谈判代表也曾表示,欢迎美国态度转变,但重新谈判非常困难。美国商务部部长罗斯:如果在良好的环境下,美国重新加入跨太平洋伙伴关系协定(TPP)也是有可能的;总统特朗普是支持自由贸易的,但自由贸易必须是公平公正的。
美联储罗森格伦(2019年票委):支持今年至少加息三次以上的观点,加息次数或需要多于美联储目前预期;一季度就业增速强劲;预计失业率在2018年底将降至3.7%;贸易措施可能会有溢出影响,贸易壁垒可能带来使美国经济变得难以预测的风险。
欧元区2月季调后贸易帐210亿欧元,预期202亿欧元,前值199亿欧元。欧元区2月未季调贸易帐189亿欧元,前值33亿欧元。
俄罗斯副总理Dvorkovich:将会在分析美国制裁对俄罗斯的影响后作出具体的反制裁决定;美国的制裁将不会从根本上改变俄罗斯三年宏观经济预测。
美国国防部长马蒂斯美国东部时间13日说,美军当天的对叙军事行动是“一次性”打击。
日本首相安倍晋三计划在下周与特朗普会面时提出一个新的贸易谈判框架,希望推动美国重新回到TPP。该贸易谈判将与日本财政大臣麻生太郎和美国副总统Pence进行的经济对话分开。
三、大宗商品行情综述
国内商品期货夜盘多数上涨,动力煤、焦炭分别收涨2.6%、0.63%,焦煤收跌1.02%。铁矿石收平。甲醇收涨0.91%,玻璃收涨0.22%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌1.11%、1.05%、1.29%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.47%、0.45%。橡胶收跌0.48%,沥青收涨0.28%。
钢铁方面,4月13日,Mysteel调研163家钢厂高炉开工率66.99%,环比增1.93%,产能利用率74.87%,环比增1.65%,剔除淘汰产能的利用率为81.24%,较去年同期降9.37%,钢厂盈利率84.66%持平。本周河北地区高炉复产较多,但因非限产政策影响仍有部分高炉推迟复产,徐州地区环保问题或导致下周检修座数增加,开工率或呈现下降趋势。中钢协副秘书长石洪卫表示,今年目标要再退出钢铁产能3000万吨,预计可以超额完成。
煤炭方面,据经济观察网报道,此前传言的煤炭进口限制令在4月初再度开启。目前,福建、广东、浙江等几个主要煤炭进口省份均已对进口煤采取了限制措施,这是继2017年7月国家启动煤炭进口限制令之后第二度采取这一措施。
高盛预计未来12个月大宗商品价格会上涨10%,维持超配;美国对俄追加制裁料不会对原油市场产生直接影响。高盛表示,铝价将维持在高位,在6月初之前仍将剧烈波动;今年年底1950美元/吨的铝价预期存在上行风险。
1.焦煤盘中震荡走强,JM1809收1132.5(8,0.71%)(收盘价计算),J1809收1759(27.5,1.59%)(收盘价计算)。黑色整体走强,焦炭领涨。
2.晋中地区中硫主焦(S1.5)市场报价下调90元/吨,目前吕梁、晋中等地个别高硫大矿因为库存压力,均不同程度增加了原煤的销售量,产地市场依旧承压。13日起山西环保督察组对吕梁、晋中两地开展环保督查“回头看”,为期15天左右。吕梁、晋中作为重要的炼焦煤及焦炭供应地,目前对当地煤矿及焦企开工影响较小,基本维持正常水平。
3. 河钢自15日起焦炭采价降50:一级焦1870A到厂(M106.5)1910;中硫(S1CSR60)1690。
4.Mysteel周度数据,焦化厂焦炭库存101.63万吨(+4.18),钢厂焦炭库存468.73万吨(-12),焦化厂焦煤库存725.15万吨(-28.63),钢厂焦煤库存762.04万吨(-14.83)。焦化厂开工率79.53%(-0.19%),高库存高开工问题仍在,煤焦维持弱势运行,暂无反弹基础。 盘面上短期看,煤焦有进入震荡筑底的趋势,建议暂时观望,长期看,要关注库存和开工率的变化。
推荐星级
★
1、事件回顾:伦铝受美国制裁俄铝事件影响,价格持续上涨,周五沪铝在反套资金介入下价格逐步走高并触及14630元/吨。而近期风险事件频发,市场恐慌情绪蔓延,预计下周伦铝及沪铝均有回调压力。
2、行情回顾:期货方面,周五沪铝主力合约开盘于14325元/吨,盘中最高点14630元/吨,报收于14580元/吨,上涨1.85%。今日多头主动加仓,沪铝指数持仓量增加19320手至835028手;
现货方面,长江现货市场铝锭均价14460元/吨,涨280元/吨;广东南储铝市场均价14440元/吨,涨260元/吨,SMM铝现货贴水-80元/吨,跌20元/吨。周五现货价格疯涨,持货商出货非常积极,中间商和下游企业观望情绪浓厚,整体成交冷清。
3、逻辑观点:美国制裁俄铝影响持续发酵,伦铝开启暴涨模式,铝沪伦比创历史新低,内外盘反套资金逐步入场,利于沪铝价格,随着国内电解铝库存的逐步下降,预计沪铝仍具备上涨空间,短期关注能否站稳14500。 操作上,预计近期铝价继续上涨可期,可逢低建多。
推荐星级
★★★
1、现货方面:13日SMM 1#电解镍报103200~103800元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价103500元/吨。市场供应充足,贸易商报价积极,镍价拉涨,下游合金等企业畏高观望,市场成交较差。日主流成交区间103200~103700元/吨。高镍铁涨10元/ 吨报977.5元/吨、低镍铁行情平稳报3050元/吨;不锈钢现货企稳抬升100-200元/吨。
2、供应方面:LME及上期所镍仍处于去库存阶段,对精炼镍有所支撑。雨季结束后菲律宾镍矿厂将恢复发货,同时印尼发货量也处于增加过程,未来镍矿供应或大幅增加。随着高品位镍矿的增加,镍生铁整体品味亦得到提升,镍铁利润仍处高位,未来镍生铁产量将增加。在关税压力下,进口窗口难以打开,电解镍进口难度增加,短期国内原生镍供应维持偏紧格局。需求方面:4月铬、镍原料采购的下跌从成本上减缓了钢厂的减产压力,300系产量仍处于高位。国内不锈钢消费逐渐复苏,未来不锈钢需求预计回升,钢厂目前仍处于去库存阶段。重点关注下游消费以及不锈钢去库存情况。博鳌论坛中方表态增加进口,中美贸易战恐慌情绪暂缓。美叙战争引发避险情绪,美国制裁俄铝的风险点在于是否进一步升级从而影响俄镍。镍价虽有所承压,但回调受限,短期或呈震荡行情。操作上建议逢低做多,关注5-9正套机会。未来重点关注不锈钢消费情况以及地缘政治危机影响。
重点关注:镍去库存情况,不锈钢消费,不锈钢库存、宏观消息 美叙战争引发避险情绪,对有色影响或有限。未来重点关注不锈钢消费情况以及宏观消息。短期镍价或呈震荡行情,操作上建议观望为主,可考虑逢回调短多,关注5-9正套机会。
推荐星级
★★
1、宏观:中国3月出口下滑2.7%,进口增长14.4%,去年2月以来首现贸易逆差。中国3月M2同比增长8.2%,低于预期;新增人民币贷款1.12万亿元。
2、现货方面:周初由于盘面连阳,畏高情绪提升,下游买兴下降,持货商逢高换现意愿增强,抛货增多,现货报价从升水60-120元/吨一路下滑至贴水30元至升水40元/吨,周后由于盘面大幅下跌,且隔月价差倒挂加大才使升水低位返升,周末时逢低成交有所改善,但总体一周成交总量远不及清明小长假前。
3、库存:本周全球显性库存854435吨,较上周末减少61384吨;LME铜库存减少13725吨至357025吨;上海期货交易所铜库存减少25809吨至280836吨;上海保税区铜库存减少1.6万吨至44.87万吨。
总结:中国3月出口下滑2.7%,进口增长14.4%,去年2月以来首现贸易逆差。畏高情绪提升,下游买兴下降,持货商逢高换现意愿增强,抛货增多,现货报价从升水60-120元/吨一路下滑至贴水30元至升水40元/吨。短期维持震荡格局,关注旺季需求情况。 短期维持震荡格局,关注旺季需求情况。买铜卖锌,买铅卖锌策略滚动持有;买铝卖锌可继续持有。
推荐星级
★★★
1、沪胶窄幅震荡,人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨,市场观望出货为主,交投气氛一般;国外市场休市,美金盘缺乏指引,多数工厂封盘不报,少数报价基本持稳为主;青岛保税区美金胶报价持稳为主,近港及现货成交尚可,但整体报价氛围较低。
2、厂家方面,从厂家开工表现来看,近期暂无开工新的提升,多维持稳定为主。据了解,当前部分厂家实际供应量相对紧张,部分型号仍有断货。从价格表现来看,近期价格调整更多表现出下调压力,近期恒丰、永盛、风神均听闻有不同幅度的调整。
3、近期青岛保税区库存呈现连续下降趋势,库存压力稍有缓解,但整体仍处高位,贸易商目前操作多以换货、轮仓为主,入库量大幅减少是近期库存下降的主要原因,下游采购维持刚性需求;下游方面,3月重卡销售数据再创新高,一改2月份的颓势,然短期支撑效应有限。从产业基本面上来看,沪胶依然是弱势难改,库存的消化仍需时间,主力移仓换月完之后,压力更多转移至远月,高升水的的压力也依然不减,沪胶基本面弱势依旧,关注与黑色系的连动作用,短期如有向上仍以反弹思路看待。 上方关注11800-12000一带的压力,遇阻抛空;多RU1809空RU1805的套利策略在400左右可逐步止盈。
推荐星级
★★★★
1、原油:4月13日纽约时段,油服贝克休斯公布的数据显示,美国截至4月13日当周钻井总数增加5口,其中天然气钻井数减少2口,石油钻井数增加7口。数据公布后,油价反应平淡。目前,美油报67.45美元/桶,涨0.57%。
2、PE市场:今日PE市场价格多数盘整,仅个别略高,华北个别低压涨50-100元/吨;华东部分线性略高50元/吨,部分低压涨50-100元/吨,其他整理。部分石化上调低压价格,加之部分低压货源偏紧,价格跟随走高,然下游厂家对高价原料存有抵触情绪,采购积极性偏弱,导致商家出货缓慢,其余品种价格整理居多。目前国内LLDPE主流报价在9400-9850元/吨。
3、PP市场:今日国内PP市场行情弱势震荡,部分价格小幅走低50元/吨左右。临近周末,多数石化稳价对市场形成支撑,但下游对高价抵触情绪增加使得货源消化进度放缓,市场交投气氛转淡。今日华北市场拉丝主流价格在8750-8850元/吨,华东市场拉丝主流价格在8850-8950元/吨,华南市场拉丝主流价格在8950-9150元/吨。 塑料、PP本日冲高回落,上方压力不减。石化仍在部分挺价,支撑现货,不过下游对高价货情绪抵触,货源消化缓慢。上下游博弈加强,关注库存变化。短期整理,观察现货消化情况。价格上行后,关注上方均线压力,PE9350~9450,PP9150~9200。
推荐星级
★★★★
1.采购销售:连盘油脂小跌,但实际位于前收盘附近运行。国内压榨利润较好,油厂一方面预售远期基差锁定利润,另一方面积极买豆并提升开机率,4-6月大豆到港量达2700万吨,且中美贸易战担忧缓,令连盘油脂连跌四日,短线油脂或继续跟盘调整,其中随着5月份马棕零出口关税政策及斋月备货结束,或迎来做空棕榈油较好时机;连粕期货盘面冲高回落,生猪养殖深度亏损及水产养殖仍处淡季影响,豆粕消耗有限,而后续大豆到港量庞大,且压榨利润超高,油厂积极开机,部分已出现豆粕胀库现象。随着近来一周豆粕此前虚涨的泡沫挤出,也难现大跌,或跟盘窄幅波动为主。
2.单边点价:美豆盘面呈现冲高回落走势,前期多头获利了结头寸令盘面回吐部分涨幅。近来周度出口销售数据表现强劲,加上本周阿根廷进口美国和巴西大豆,提振豆价上涨。此外,中美谈判仍未有实质结果,中国表示,如果对美国大豆加征关税,那么中国将会进口更多的油菜籽和菜籽油,弥补大豆供应缺口。建议密切关注事件的最新进展。点价上,M1809参考3180以内。
3.基差转月:盘面继续回吐涨幅,远月期价跌幅有所放缓,豆粕5-9价差继续走缩。远月基差适合可适当买入备库。
4.豆粕期权:4月13日,豆粕期权单日成交量约1.8万手,持仓量有所增加,约28.39万手。豆粕主力期价继续回吐此前涨幅,看涨端权利金回落,看跌/看涨比率(P/C值)增加。 豆粕:短线建议观望。持弱震荡观点。
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★
油脂:建议油脂以逢高布局空单为主。其中,可背靠20日均线做空棕榈油1809。
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★★★★
1.玉米原粮:今年国家临储玉米拍卖于12、13日正式启动,从成交情况来看,绝大部分临储玉米成交。与此同时,虽然成交价格出现了溢价,但成交均价仍低于当前的期现货市场价格,预计随着大量临储玉米进入流通市场,国内玉米期现货市场供求格局或整体呈现宽松。截至目前,临储玉米库存总量仍在15亿吨以上,竟价销售启动以后,在市场情况正常的情况下,每周均会向市场敞开供应,国内玉米市场供应会十分充足,自然会对市场价格形成压力。国家粮食交易中心公布的信息显示,4月19-20日临储玉米计划竟价销售数量仍高达700万吨。短线玉米期价维持窄幅偏弱震荡为主,暂难有趋势性行情。
2.现货情况:山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1800-1920元/吨一线,大多稳定,个别企业较前一日跌20元/吨,东北地区深加工企业收购价1600-1730元/吨,个别企业较前一日跌10-20元/吨;辽宁锦州港口玉米主流收购价在1780-1790元/吨(容重690-700之间),高位较前一日略跌5元/吨,鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格在1770-1780元/吨(水分15%以内,容重690-700)。广东蛇口港口玉米价格1930元/吨,较前一日基本持平。
2.玉米淀粉: 4月7日-4月13日这一周,对东北、山东、河北等地区的68家淀粉企业中有54家处于开机状态(其中18家未满负荷生产),其余14家处于停机状态。当周,国内玉米淀粉企业玉米加工量为68.97万吨,淀粉行业开机率为77.3%,较此前一周79.01%回落1.65%。玉米淀粉行业开工率仍处于高位,市场货源供应正常,而下游需求进入淡季,整体需求明显放缓,市场供强需弱矛盾逐渐显现,短线搏反弹,但整体上方压力仍较大,暂难有持续性反弹行情。 玉米1809单边上建议暂时观望。
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★
淀粉1809持反弹做空思路。
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