1、螺纹钢行情评述：周三螺纹钢期价高位回落，反弹至前期高点后遇阻下跌。rb1810日收3395，跌24或0.70%。
2、黑金行情综述：黑金周三行情冲高回落，煤焦领跌，螺矿跌幅相对缓和。
3、钢谷网库存：中西部钢材社会库存总量539.7万吨，环比上周回落36.32万吨(-6.31%)；建材总库存493.61万吨，环降29.94万吨(-5.72%)；热轧总库存35.35万吨，环降3.79万吨(-9.69%))。
4、找钢网库存：建材全国库存796.6万吨，环比上周回落49.3万吨(-5.8%)；热卷全国库存212.7万吨，环比上周回落15.3万吨(-6.7%)。
5、逻辑观点：从新公布周数据来看，成材社会库存维持回落走势，但跌幅较前一周收窄，钢厂库存略有增加，总库存保持去化节奏。现货市场价格持稳，但成交较前一日回落，期盘反弹至前期高点后遇阻回落，资金离场带动下跌，进而引发现货情绪重回谨慎。3月份走势来看，“金三”行情缺席，随着成材进入去库存阶段及终端需求缓慢启动，供需结构或有边际改善，“银四”行情可期待。美叙紧张关系拉响警报，市场恐慌情绪再度升温，宏观情况及消息面变化随时牵动市场，需谨慎。 盘面反弹至前期高点后遇阻回落，现货成交跟随降温，美叙地缘政治紧张，注意恐慌情绪拖累。
期盘跌破3400，短期调整压力增加，3380支撑失守或将重回调整结构。
推荐星级
★★★
1、周三，沪指早盘高开后全天维持震荡，收于3208.08点，上涨0.56%。创业板指早盘一度冲高随后回落震荡，收于1834.63点，下跌0.05%。黄金、船舶制造、高送转板块涨幅居前。海南、保险、券商板块跌幅居前。
2、大盘继续维持一个震荡的走势，石油，轻工制造，银行涨幅靠前。技术面看，大盘在突破5，10日均线后 上方34日均线将是大盘短期一个压力位，5日均线上穿10日形成短期金叉的状态。成交量上看，昨日大盘成交量依旧保持平稳，并未有放量的迹象。BOLL线来看，目前大盘处于BOLL线中轨的位置，日线级别BOLL线并未有抬头的迹象，所以短期来看，不论是博鳌亚洲论坛还是贸易战，对后期a股市场都是一个题材库，但每一个具体的题材到底能有多大的动能还需要认真甄卓，所以仓位上，继续保持一个半仓的状态较好。 IF合约建议观望。
1、螺纹钢行情评述：周三螺纹钢期价高位回落，反弹至前期高点后遇阻下跌。rb1810日收3395，跌24或0.70%。
2、黑金行情综述：黑金周三行情冲高回落，煤焦领跌，螺矿跌幅相对缓和。
3、钢谷网库存：中西部钢材社会库存总量539.7万吨，环比上周回落36.32万吨(-6.31%)；建材总库存493.61万吨，环降29.94万吨(-5.72%)；热轧总库存35.35万吨，环降3.79万吨(-9.69%))。
4、找钢网库存：建材全国库存796.6万吨，环比上周回落49.3万吨(-5.8%)；热卷全国库存212.7万吨，环比上周回落15.3万吨(-6.7%)。
5、逻辑观点：从新公布周数据来看，成材社会库存维持回落走势，但跌幅较前一周收窄，钢厂库存略有增加，总库存保持去化节奏。现货市场价格持稳，但成交较前一日回落，期盘反弹至前期高点后遇阻回落，资金离场带动下跌，进而引发现货情绪重回谨慎。3月份走势来看，“金三”行情缺席，随着成材进入去库存阶段及终端需求缓慢启动，供需结构或有边际改善，“银四”行情可期待。美叙紧张关系拉响警报，市场恐慌情绪再度升温，宏观情况及消息面变化随时牵动市场，需谨慎。 盘面反弹至前期高点后遇阻回落，现货成交跟随降温，美叙地缘政治紧张，注意恐慌情绪拖累。
期盘跌破3400，短期调整压力增加，3380支撑失守或将重回调整结构。
推荐星级
★★★
1、周三，沪指早盘高开后全天维持震荡，收于3208.08点，上涨0.56%。创业板指早盘一度冲高随后回落震荡，收于1834.63点，下跌0.05%。黄金、船舶制造、高送转板块涨幅居前。海南、保险、券商板块跌幅居前。
2、大盘继续维持一个震荡的走势，石油，轻工制造，银行涨幅靠前。技术面看，大盘在突破5，10日均线后 上方34日均线将是大盘短期一个压力位，5日均线上穿10日形成短期金叉的状态。成交量上看，昨日大盘成交量依旧保持平稳，并未有放量的迹象。BOLL线来看，目前大盘处于BOLL线中轨的位置，日线级别BOLL线并未有抬头的迹象，所以短期来看，不论是博鳌亚洲论坛还是贸易战，对后期a股市场都是一个题材库，但每一个具体的题材到底能有多大的动能还需要认真甄卓，所以仓位上，继续保持一个半仓的状态较好。 IF合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IH合约建议多仓持有。
推荐星级
★★★★
IC合约建议多仓持有。
推荐星级
★★★★
1、今日PTA主力期货受成本提振震荡攀升，主力期货(1809)收于5460元/吨，较上一交易日上涨44元/吨，环比涨幅0.81%。
2、今日PX收在955.33美元/吨CFR中国，涨3.16美元/吨。
3、现货市场报盘基差升水50元/吨，递盘基差升水20-30元/吨。预估日内现货市场成交1.5万吨附近，买盘以贸易商为主，零星聚酯工厂跟进。
4、近日美国对叙利亚或将发动导弹袭击，原油价格暴涨，受成本端推动PTA日内继续上涨，短期原油仍有上冲惯性，对PTA价格形成支撑，且下游聚酯工厂4月维持高开工率，叠加下周恒力石化3号线即将检修，对PTA形成利多，目前加工费来看水平尚可，期价仍有上升空间，但贸易战隐患仍存，PTA价格或震荡攀升为主。 激进投资者逢低做多，仅供参考！
推荐星级
★★★
1、外盘方面：国际上泰国、印度增产，另外巴西加速收割甘蔗，这些利空面继续打压糖价，原糖仍在低位缺乏反弹支撑。ICE05昨日盘中跌破12美分，目前尚在12美分左右徘徊，在市场看空情况浓厚压制下料原糖近期仍然难以上涨。05原糖近期减仓明显，仓位开始向07转移。关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：主产区今日现货报价持稳。郑糖主力依旧维持盘整走势。09合约今日振幅较昨日略有加大，但整体仍在5550-5580区间窄幅盘整，短期之内仍然难有行情。远近合约方面，09贴水05的价差缩小到5；期现方面，09贴水柳州现货194。目前注册仓单量增加到45.8万吨左右。近期商品普遍反弹，而白糖在低位盘整已久，继续杀跌风险较大。留意产销情况和国家政策。
3、白糖期权：期货盘面窄幅盘整，认购期权、认沽期权互有涨跌，虚值附近由于价低涨跌幅很大，平值附近波动不大。从盘面看，今日成交主要集中在虚5%-10%左右的看涨期权，说明投资者对白糖后市有所看好。实际期权价格与理论价格偏离度较大，今日测算的SR1809十天波动率7.98%，隐含波动率仍然偏高。偏高的隐含波动率使得期权溢价，在无行情波动的情况下，更有利于卖方收获高权利金。 郑糖预计维持低位震荡，短线操作机会不大，等产糖期结束，月底可以尝试9、1正套；另外郑糖和柳糖存在套利机会，买郑糖卖柳糖。期权方面，贷方宽跨式策略继续持有。
推荐星级
★★★★★
1、上游主产地：山西晋北价格也在持续走低，部分矿库存较高降幅增大，目前贸易商由于发运倒挂停止操作，煤矿以走长协量为主；鄂尔多斯电煤需求疲软，受港口煤价持续走低影响，沫煤价格普遍跌幅在20元左右，部分矿由于需求较差，产量减少不敢堆积更多库存；陕西榆林榆阳区矿上拉沫煤车较少，价格再次下调，神府地区部分矿降价后销售良好，目前库存较低，但是处于淡季，矿方对后期市场看跌。
2、港口方面：环渤海港口主流大卡动力煤市场价格延续前期下跌趋势，其中5500K报收580元/吨，较上周下跌30元/吨，节后累积下跌180元/吨左右。由于下游市场煤采购几乎无需求，贸易商成交量稀少，报价节节“败退”，无成交量下跌节奏逐步加快。广州港库存接近顶库，港口市场煤价格在下游需求旺盛来临之前将会持续走弱。
3、下游方面：近日六大电厂沿海区域日耗随着工厂开工稍有上升，达到65万吨附近，电厂采购长协煤补库存为主，库存已达1400万吨以上，可用天数超过21天，市场煤采购节奏停滞，市场煤将逐步逼近550元/吨。
4、中期目标市场煤价格将会在4月份回落到550元/吨以下。 周三动力煤1805合约震荡下跌，基本面依旧弱势， 1805合约反弹既是做空的最佳时机。
5-9反套继续持有。
推荐星级
★★★★
1、宏观消息及数据： 美国白宫新闻发言人Sanders称，特朗普相信，自己有权力解雇“通俄门”特别检察官Mueller。市场担忧“通俄门”若出现实锤将成为压块美股的最后一根稻草。美国白宫：总统特朗普称中国国家主席习近平有关贸易问题的讲话令他倍受鼓舞。美国众议院议长Ryan将工作至任期届满，然后在2019年1月份离开。
俄罗斯驻黎巴嫩大使表示，美国向叙利亚发射的任何飞弹都将被击落，发射点已经被瞄准。随后特朗普发推特称“俄罗斯誓言要拦截所有可能射向叙利亚的导弹。做好准备吧俄罗斯，因为他们就要来了，(导弹)将更好、更新、更“智能”！俄罗斯不应该与一个动用毒气屠杀自己国民的野兽作伴！“。不久，俄罗斯外交部发言人Zakharova随后回应，称“智能导弹应当对准恐怖分子，特朗普的导弹袭击可能会摧毁叙利亚境内毒气事件的相关证据。”
中国3月CPI同比 2.1%，环比-1.1%，均不及预期；中国3月PPI同比 3.1%， 环比 -0.2%，不及预期。美国3月CPI环比 -0.1%，不及预期；同比 2.4%，符合预期。美国3月核心CPI环比 0.2%， 3月核心CPI同比 2.1%，均符合预期 。
2、行情回顾：周三日间，美国可能对叙利亚动武消息进一步发酵，拖累美元指数，避险情绪升温，提振金银，其中伦敦金攀升至1345附近。内盘金银震荡上涨，终au1806报收274.3元/克，+0.59%；白银，ag1806报收3655元/千克，+0.41%。欧盘至美盘时段，特朗普发推特称强硬回击俄罗斯，叙利亚局势恶化可能性增加，避险情绪支撑金价继续走高，加上美国3月CPI数据表现平淡，伦敦金突破1350关口，高位触及1355.5，创2周新高。内盘金银夜盘追随国际金银走势，跳空高开，沪金突破275关口，后维持延续涨势。
3、逻辑观点: 短期，叙利亚地缘政治局势滋生的避险情绪将继续支撑金价，且中美贸易摩擦虽有缓和但形势仍不明朗，美国贸易保护主义抬头仍值得警惕，美元指数疲弱，黄金有望继续维持偏强震荡。
中期，尽管贸易摩擦不断，美国经济数据表现不一，但我们认为美国就业仍维持强劲、通胀稳步回升，故美联储加息节奏正常、美国经济将继续走好、加上税改和基建计划对经济的刺激，美元指数尚有支撑，预计将围绕90上下震荡，牵制金银反弹。
长期来看，英、欧央行官员鹰派言论进一步佐证我们此前认为的非美央行货币政策正常化，美元弱势格局难改，且基于避险仍存和通胀抬升预期而言，我们坚持2018年贵金属震荡上行的观点。 操作上，短期预计金价有望维持偏强震荡。 日内：伦敦金【1337，1360】.
沪金1806【 274，277.25】
推荐星级
★★★
1、央行连续两日不进行公开市场操作，央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，今日不开展公开市场操作。当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿。资金面整体维持稳定，公开市场连续净回笼影响有限。Shibor多数下跌，银存间质押式回购利率多数上涨。
2、财政部两期加量国债招标结果出炉，中标利率低于中债估值， 450亿元的招标规模，创出单期国债最大发行规模，而去年国债单期发行量最高为400亿元。此外，农发行四期债中标利率低于中债估值。
3、中国3月CPI同比上涨2.1%，连续两个月处于“2时代”，预期2.5%，前值2.9%。3月PPI同比上涨3.1%，创近17个月新低，预期3.3%，前值3.7%。CPI大幅不及预期，主要受春节因素和季节性因素消退影响，食品项大幅拖累，猪肉、鲜果、蛋类和蔬菜价格均大幅下降。PPI由于去年供给侧改革导致高基数影响继续下挫。
通胀不及预期利好债市，期现同步走强。建议持续关注贸易战。
操作上，暂时观望。
推荐星级
★★★
1、11日铁矿石1809午后弱势走低，收447.5，跌0.67%，成交307.5万手，仓减4.9万手。
2、11日国产矿部分主产区市场涨跌互现；进口矿现货市场较昨日转弱，钢厂方面拿货的积极性性下降，进一步压价；贸易商挺价惜售，买卖双方持续博弈，港口成交不及昨日。
3、周三早盘黑色系小幅冲高后高位跳水，双焦领跌，螺纹跌破3400，铁矿跌回450下方。钢厂利润小幅波动，钢矿比收报7.566。现货方面，成材价格回落，成交缩量；铁矿价格稳，成交一般。
4、【快讯】北京时间11日18时30分，美国部署在地中海的杜鲁门号航母编队的驱逐舰向叙利亚境内多个军事目标发动导弹袭击。贸易战之后，地缘政治风险再次爆发，风险事件不断，对市场形成扰动。 操作上，盘面减仓回落，暂观望。仅供参考。
推荐星级：
国内方面
国家主席习近平同出席博鳌亚洲论坛2018年年会的中外企业家代表座谈表示，正在推动制定东亚经济共同体蓝图，共同推进亚太自由贸易区建设。
中国3月CPI同比上涨2.1%，连续两个月处于“2时代”，预期2.5%，前值2.9%。中国3月PPI同比上涨3.1%，创近17个月新低，预期3.3%，前值3.7%；一季度PPI同比上涨3.7%。统计局指出，3月CPI环比由上月上涨转为下降，主要受“节日因素”消退影响，食品价格节后回落较多；PPI环比降幅比上月扩大0.1个百分点，在主要行业中，降幅扩大的有燃气生产和供应业，由升转降的有石油和天然气开采业，下降4.4%。
东方固收：猪肉价格跌无可跌，工业品需求并未明显回落，通胀中枢难以大幅下行，全年预计CPI中枢在2.2%左右。中金固收：通胀压力较为可控，基本面仍对债市友好。国君宏观：PPI回落，与今年开工晚和去年基数高有关。华泰宏观评通胀：3月CPI同比增2.1%，主要由于春节因素对食品价格的影响消退；3月PPI同比继续回落，PPI-CPI剪刀差的收窄将是大趋势。
央行行长易纲表示，中国央行将继续实施稳健的货币政策，中国目前离流动性陷阱还很远，但对中国制定货币政策而言，这个极端情形一直是一个考虑和参考。我们确实有高债务高杠杆率的问题，关于审慎的货币政策，会考虑高杠杆率作为货币政策的背景。首先会使债务稳定下来，第二步会让债务结构更优化。
易纲表示，现在主要央行都在收紧利率，开始退出扩张，也会进行缩表，我们有很长时间期待这样的政策发生，也已经准备好了。在强化监管的过程中，要特别关注跨市场、跨产品、跨机构的风险传染；即将出台的资管新规，就是要让不同机构的资管业务在统一规则下运行和竞争，减少监管套利。
易纲称，未来几个月将落实六项金融业开放措施，将允许外国银行在境内同时设立分行和子行，将证券公司、基金公司和信托公司的外资持股比例上限调整为51%，不再要求合资证券公司境内股东至少有一家国内证券公司等。今年还将推出下列措施，比如鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经济、消费金融等银行业金融领域引入外资，大幅度的扩大外资银行的业务范围等。
财政部副部长程丽华：将推进房地产税立法和实施，建立综合与分类相结合的个人所得税制度。将认真落实抓紧实施降低进口关税措施；中国降低汽车等产品进口关税将尽早实施。
外管局：扩大金融市场开放，下一步研究推进QDII改革，根据国际收支状况、行业发展动态以及对外投资情况，进一步完善QDII宏观审慎管理，服务国家全面开放新格局。
二、国际方面
特朗普发布推特称，俄罗斯做好准备，因为导弹将打击叙利亚。
IMF总裁拉加德：贸易仍然在发挥作用，虽然无法做到对每一方都完美。令全球贸易进一步增长非常重要，这包括了电子商务。不能固守过去的贸易壁垒，贸易问题是无法通过单方面威胁解决的。各国应当支持贸易，并且应当立场一致。
欧洲央行行长德拉吉：薪资和通胀将会随着经济的改善而上涨，有信心通胀将会上涨至欧央行的目标水平；美国和中国贸易紧张局势对欧元区的直接影响“不大”。
两大国际评级机构穆迪与惠誉表示，拟议中的美国关税对中国经济的直接影响有限，最有可能结果的是双方通过谈判达成解决方案。
LME铜库存降2800吨；铝库存增1200吨；镍库存增648吨；铅库存降75吨；锡库存持平；锌库存降2150吨。
国际能源署署长比罗尔：担忧原油供应不足，因需求强劲增长但成熟油田产量在下降；对委内瑞拉产量表示非常担忧；美国页岩油将在未来5年满足全球三分之二的原油需求。
欧佩克秘书长巴尔金都：当前全球原油库较五年均值水平高4200万桶；将关注并评估市场状况，尤其是油市再平衡的影响；欧佩克与非欧佩克的伙伴关系正在起效；在油市再平衡进程中并没有看到原油投资的增长；联合技术委员会今年将继续举行会面，并对数据进行持续的评估；对原油库存回到五年均值水平持谨慎乐观态度；我们需要考虑油市再平衡以后的事情，欧佩克与非欧佩克的合作应该继续；我们对其他国家加入非欧佩克减产持开放态度，相关咨询已启动；欧佩克2月减产执行率超过100%；预计三月的减产执行率将高于二月水平。
瑞银：中国和美国达成协议，避免贸易战发生的几率高达70%，对市场的附带损害不大；谈判可能会持续好几个月，这些摩擦转变为长期的贸易战的几率为30%；预计2018年中国离岸股票将实现两位数回报，因为盈利增长强劲。
三、大宗商品行情综述
周三(4月11日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系回落，焦炭跌超3%，焦煤跌近2%；有色金属、贵金属小幅飘红，沪镍涨超1%；能化品分化，原油涨近2%，沥青涨超1%，PVC跌超1%；油脂油料低迷，豆二、豆粕、豆油跌超1%。
煤炭方面，双焦领跌，焦炭跌超3%，焦煤跌近2%。据鄂尔多斯煤炭网数据显示，截止4月8日，秦皇岛港下锚船降至17艘，国投曹妃甸港下锚船降至4艘。大秦线检修已经展开，港口煤炭调入量有所减少，煤炭市场呈供需双低走势，环渤海港口库存保持稳定。沿海六大电厂日耗仍保持在65-69万吨，工业用电稳步回升。目前，电厂耗煤情况良好，但受电厂库存高位以及进口煤大量涌入等因素影响，沿海电厂库存依然保持在高位，存煤可用天数高达22天。四月份，沿海煤市供需双低已成定局，市场煤交易格仍存下跌压力。
贸易战忧虑缓解，中东地缘政治局势升温，提振油价走升，原油期货主力夜盘最高报于421.8元/桶，白盘略有回落。未来几个月内，地缘政治风险犹存，油价有望进一步上涨。沙特能源部长法利赫表示，不会对油市再次可能出现的供应过剩袖手旁观；欧佩克和非欧佩克国家的原油产量都在下降，油市已经消除部分过剩，基本面良好，经合组织的原油库存也回归正常水平；没有给油价设立目标。伊朗石油部长赞加内表示，当前油价水平是可接受的，各方均对此表示满意。
1.煤焦大幅下跌，JM1805收1264.5(-20，-1.56%)(收盘价计算)，J1805收1814(-62.5，-3.33%)(收盘价计算)。黑色整体下挫，原材下跌幅度高于成材，焦炭领跌。
2.山西焦炭市场弱势进行，第五轮50元/吨的跌幅遭到焦企的强烈反对，降价未实行。华东地区已基本落实10日的50元/吨的降价。河北钢厂提降第五轮50元/吨，焦钢企业尚在进行中。
3.徐州地区钢厂受环保影响进行停产整顿，目前了解到多家钢厂已经陆续通知停止厂内进原料，对市场情绪影响较大，不过该区域焦企因为限产力度同样加大，多数焦企负荷降至40-50%，少数30%，相比前期开工情况，都有一定程度下降，多家焦企尚有欠发的合同量，暂时不会造成太大市场压力。
4.煤焦市场继续承压弱势运行，焦炭库存双高仍是目前最大问题，制约焦炭价格，当前压力逐渐向焦煤扩散，焦煤同样承压。 煤焦大跌打破震荡，主力合约移到09合约。可轻仓背靠5日线逢高试空。
推荐星级
★★★
1、事件回顾：美国制裁俄铝事件持续发酵，今日早间俄罗斯铝业联合公司港股公告内容显示，伦敦金属交易所(LME)通告称，自2018年4月17日起，除非金属拥有人能够证明LME信任及采纳其不会构成违反美国制裁的行为，否则任何公司品牌的原铝锭将不得获批准为注册仓单所列金属(交付予伦敦金属交易所批准的仓库)。制裁引发市场供应担忧，今日LME铝价继续大幅上涨。
2、行情回顾：期货方面，美国制裁俄铝事件继续发酵，伦铝今日继续大幅上涨3.6%，截至11日(15:00)，伦铝在4个交易日内已累计大涨13%；国内方面，沪铝1806主力合约开于14410元/吨，盘中最高点触及14475元/吨，而后部分多头离场，价格回落并报收于14375元/吨，收涨0.17%；
现货方面，长江现货市场铝锭均价14230元/吨，涨50元/吨；广东南储铝市场均价14290元/吨，涨10元/吨，SMM铝现货贴水-90元/吨，跌10元/吨；
3、逻辑观点：受国内高库存影响，沪铝价格并未出现大幅跟涨，。另一方面，国内电解铝社会库存持续下降，消费旺季来临，且在伦铝价格大幅上涨刺激下，预计未来铝价仍具备上涨空间，短期关注关键点位14500。 操作上，预计近期铝价继续上涨可期，可逢低建多。
推荐星级
★★★
1、现货方面：11日SMM 1#电解镍报101200~101900元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价101600元/吨。市场供应充足，贸易商报价积极，镍价高位震荡，下游合金等企业适量采购，贸易商亦有补货，市场成交一般。日主流成交区间101000~101900元/吨。高镍铁涨7.5元/镍，报967.5元/镍，低镍铁跌100元/吨，报3050元/吨；不锈钢现货持稳。LME阻止美国最新制裁日(4月6日)之后出售的俄铝公司金属进入LME仓库，并从4月17日起将临时暂停为俄铝所产金属签发担保权证，除非俄铝公司能证明其铝产品与对俄制裁不相冲突。CME旗下的COMEX表示，将立即限制俄铝公司的铝产品交割，立即撤销COMEX铝期货合约的俄铝产品担保。
2、供应方面：LME及上期所镍仍处于去库存阶段，当前市场对硫酸镍的重视程度上升，对精炼镍有所支撑。雨季结束后菲律宾镍矿厂将恢复发货，同时印尼发货量也处于增加过程，未来镍矿供应或大幅增加。镍铁利润仍处高位，部分镍铁厂将复产。在关税压力下，进口窗口难以打开，电解镍进口难度增加，短期国内原生镍供应维持偏紧格局。需求方面：4月铬、镍原料采购的下跌从成本上减缓了钢厂的减产压力，300系产量仍处于高位。国内不锈钢消费逐渐复苏，旺季的推迟使得社会库存不断累积，钢厂目前仍处于去库存阶段。重点关注下游消费以及不锈钢去库存情况。4月环保压力减轻，不锈钢需求预计回升，待不锈钢去库存结束，不锈钢价格回升将带动原料，后期镍价有望开启上涨行情。贸易战情绪暂缓，美叙战争来袭，市场避险情绪攀升，地缘政治因素引发美元剧烈波动，部分金属承压。短期镍价或呈震荡偏强行情，操作上建议观望为主，关注回调做多机会，套利方面关注内外盘反套。
重点关注：镍去库存情况，不锈钢消费，不锈钢库存、宏观消息 美叙战争引发市场避险情绪，美元剧烈波动，未来重点关注不锈钢消费情况以及宏观消息。短期镍价或呈震荡偏强行情，近期风险事件频发，操作上建议观望为主，可考虑逢回调短多，套利方面考虑内外盘反套。
推荐星级
★★
1、宏观：美国3月CPI同比 2.4%，预期 2.4%，核心CPI同比 2.1%，预期 2.1%，美叙战争愈演愈烈，市场风险偏好下降，美元维持偏弱震荡。
2、现货方面：下游保持刚需，升水成交已显现困难受阻态势，市场多仍驻足，持货商换现意愿迫切，湿法铜货源紧缺，已跟低端平水铜几无价差。上海电解铜成交价格为50880元/吨-51150元/吨，平水铜报贴水30元/吨-贴水10元/吨，升水铜报平水-升水20元/吨。
3、库存：本周全球显性库存915819吨，较上周末减少7142吨；LME铜库存减2800吨至366725吨；上海期货交易所铜库存增加434吨至306645吨；上海保税区铜库存减少1.6万吨至44.87万吨。
总结：美国3月CPI同比 2.4%，核心CPI同比 2.1%，通胀符合预期，美叙战争愈演愈烈，市场风险偏好下降，美元维持偏弱震荡。下游保持刚需，升水成交已显现困难受阻态势，市场多仍驻足，持货商换现意愿迫切，短期维持震荡格局，关注旺季需求情况。 短期维持震荡格局，关注旺季需求情况。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有；买铝卖锌可择机入场。
推荐星级
★★★
1、沪胶弱势小跌，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，市场观望气氛浓郁，下游维持刚需补货；美金盘市场整体缺乏指引，价格多震荡为主，少数报价稳中小涨5-10美元/吨；青岛保税区美金胶报价稳中走低5-10美元/吨，市场报盘气氛一般。 2、开工方面，近期轮胎厂家开工变动不大，大中型轮胎企业开工能达八成以上，整体平均开工率维持在七成左右。据部分厂家反映，近期出货情况一般，个别规格型号供应紧缺的情况有所缓解。价格方面，近日未听闻有新的调整。
3、近期青岛保税区库存呈现连续下降趋势，降幅较为明显，库存压力稍有缓解，但整体仍处高位；下游方面，3月重卡销售数据再创新高，一改2月份的颓势，短期也带来利好支撑效应。然而从产业基本面上来看，沪胶依然是弱势难改，库存的消化仍需时间，主力移仓换月完之后，压力更多转移至远月，高升水的的压力也依然不减，沪胶基本面弱势依旧；此外随着特朗普政府“贸易战”的持续升温，中美双方的博弈在短期内仍有愈演愈烈的趋势，黑色系的反弹也接近尾声，因此外围环境维持偏空格局，短期如有向上仍以反弹思路看待。 上方关注11800-12000一带的压力，遇阻抛空；多RU1809空RU1805的套利策略在400左右可逐步止盈。
推荐星级
★★★★
1、原油：周三(4月11日)，布伦特原油价格下滑，脱离上日触及的2014年以来高位，因中东紧张局势升级的影响被美国库存和产出增加所抵消。由于中东紧张局势升级，国际油市过去两个交易日处在高度紧张的状态。
2、PE市场：今日国内PE市场价格多数上涨，各大区部分线性涨50-100元/吨，部分高压涨50-200元/吨不等，部分低压涨100-150元/吨。线性期货高开震荡，且部分石化继续上调价格，市场受高成本支撑，价格继续高报。下游接货意向谨慎，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9400-9600元/吨，华东地区LLDPE价格在9350-9850元/吨，华南地区LLDPE价格在9400-9650元/吨。
3、PP市场：今日国内PP市场行情多数上涨，幅度在100-200元/吨不等。虽今日期货宽幅震荡，盘中有跌，但有感对业者心态压制并不明显。在石化库存大幅下降及各大区继续调涨报价，贸易商报价多跟涨。下游及终端早间有适量接盘，但伴随价格连涨，下午实盘转弱，高价成交阻力大。今日华北市场拉丝主流价格在8750-8850元/吨，华东市场拉丝主流价格在8930-9000元/吨，华南市场拉丝主流价格在9000-9150元/吨。 塑料、PP高开低走，随后维持震荡，成交量放大，09接棒主力合约。石化挺价，支撑现货，贸易商心态向好，跟涨出货，下游按需采购。装置开始检修，心态有所支撑，但持续性有待检验。短期整理，观察现货消化情况。价格上行后，关注上方均线压力，PE9350~9450，PP9150~9200。
推荐星级
★★★★
1．采购销售：连盘油脂续跌，现货豆油棕油跌20-50低位将继续吸引些成交。第二季度进口大豆到港量高达仅2700万吨，油厂开机率逐步提升，基本面仍利空，令油脂现货继续回调，但中美贸易谈判结果未出，阿根廷大减产及美豆播种期天气炒作即将炸开，均将限制行情回调幅度，短线油脂将继续跟盘频繁震荡为主；连粕继续下跌，生猪养殖亏损严重影响需求，及4-6月大豆到港量庞大，压榨利润良好，油厂开机率逐步回升，豆粕库存趋升，部分油厂出现胀库停机，基本压力仍存。豆粕短线调整之后仍有望上扬，买家待盘面跌稳可逢低适量补库。
2．单边点价：USDA供需数据对美豆影响中性偏多，推动豆价上涨。USDA还宣布，美国私人出口商向阿根廷销售12万吨美国大豆，这是20年来美国对阿根廷销售的最大一笔大豆生意。另外，市场对贸易战担忧进一步缓和，也对美豆形成支撑，短线美豆5月合约或整体位于1050美分附近运行。点价上，M1809参考3220以内。
3．基差转月：盘面继续回吐前几日涨幅，远月期价跌幅幅大于近月，豆粕5-9价差有所修复。随着贸易战未来具有较大不确定，且和解概率增加，远月价格或承压，远月基差适合可适当买入备库。
4．豆粕期权：4月11日，豆粕期权单日成交量约12.35手，持仓量有所增加，约25.97万手。豆粕主力期价继续回吐此前涨幅，看涨端权利金回落，看跌/看涨比率(P/C值)增加。 豆粕1809上前期进的多单止盈后短线建议观望。
推荐星级
★★
豆油1809在前期多单止盈后建议观望。棕榈油1809在库存增加压力下仍偏弱，建议观望。
推荐星级
★
1．玉米原粮：本年度最具关注的临储拍卖即将到来，4月12日投放总量从690.6万吨调整为669.3万吨、4月13日的9万吨，调整为30万吨。临储玉米拍卖以“量大、底价提高”方式正式开启，后期市场也将逐渐进入“拍卖季”，从庞大的库存压力看，对当前玉米市场的打压已不可避免，短线玉米期价维持窄幅震荡为主，暂难有趋势性行情。
2．拍卖底价情况：从拍卖底价看，2013年产玉米拍卖底价与上年一致，2014年产玉米拍卖底价比上年提高40元/吨，2015年产玉米比上年高出50元/吨。以吉林省2014年产玉米为例，1400元/吨的底价，考虑正常溢价80～100元/吨、出库费及贴水费用80元/吨左右，出库价格预计为1600～1620元/吨，运到辽宁锦州港成本为1720～1740元/吨，相比目前深加工企业1700～1760元/吨的价位，拍卖粮价格优势相对明显。
3．玉米淀粉：周三，玉米淀粉价格小幅反弹。随着临储玉米拍卖季的到来，原料玉米的供给还将会进一步增加，玉米淀粉行业开工率持续高位运行或打压玉米淀粉市场价格。 玉米1809单边上建议暂时观望，主要由于临储拍卖在即。
推荐星级
★
淀粉1809保持窄幅震荡整理思路，建议观望。
推荐星级
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