1、螺纹钢行情评述：周三螺纹钢期价维持弱势整理，盘中冲高回落，表现不佳。主力合约Rb1805日收3617，跌20或0.55%。
2、黑金行情综述：周三各品种偏弱，炉料相对抗跌，矿石低位收小阳线，普氏指数回涨，煤焦现货弱稳，期盘煤强焦弱。
3、钢谷网中西部库存：总库存量634.71万吨，环比上周减少26.71万吨(-4.04%)；建材总量575.55万吨，环比减少21.05万吨(-3.53%)；热轧总量42.16万吨，环比减少3.69万吨(-8.05%)。
4、找钢网库存：建材总量873.3万吨，环比减少25.9万吨，下降2.9%；热卷总量242.1万吨，环比减少16.5万吨，降幅6.4%。
5、消息面：唐山市关于停限产企业复产复工的通知显示，按照要求停产停工的企业与工地，经所在县(市)区政府、开发区(管理区)管委会组织有关验收合格、履行相关批准手续、报市政府办公厅和市直有关部门备案后方可复产。
6、逻辑观点：周度库存数据显示建材及热轧库存环比上周回落，热卷降幅较大，但期盘卷螺价差收窄；库存水平依旧偏高，消化压力大，贸易商也面临托盘资金压力，暂难支撑价格上涨。期盘疲弱拖累现货，随着26城市非采暖季限产放开，供需结构短期仍难有明显改善，不确定性仍在。周四凌晨美联储议息会议，关注加息动作。 周三盘面冲高回落，低位疲弱整理，库存环比回落，但盘面反映不大，市场相对谨慎。
盘面低位可能有反复，不排除利空消化后有反抽，日内关注压力位3680一线。
推荐星级
★★★
1、周三，沪指早盘冲高午后持续回落，收于3280.95点，下跌0.29%。创业板指早盘震荡午后持续下行，收于1829.91点，下跌1.86%。黄金、航天航空、高速公路板块涨幅居前。网络安全、医疗
1、螺纹钢行情评述：周三螺纹钢期价维持弱势整理，盘中冲高回落，表现不佳。主力合约Rb1805日收3617，跌20或0.55%。
2、黑金行情综述：周三各品种偏弱，炉料相对抗跌，矿石低位收小阳线，普氏指数回涨，煤焦现货弱稳，期盘煤强焦弱。
3、钢谷网中西部库存：总库存量634.71万吨，环比上周减少26.71万吨(-4.04%)；建材总量575.55万吨，环比减少21.05万吨(-3.53%)；热轧总量42.16万吨，环比减少3.69万吨(-8.05%)。
4、找钢网库存：建材总量873.3万吨，环比减少25.9万吨，下降2.9%；热卷总量242.1万吨，环比减少16.5万吨，降幅6.4%。
5、消息面：唐山市关于停限产企业复产复工的通知显示，按照要求停产停工的企业与工地，经所在县(市)区政府、开发区(管理区)管委会组织有关验收合格、履行相关批准手续、报市政府办公厅和市直有关部门备案后方可复产。
6、逻辑观点：周度库存数据显示建材及热轧库存环比上周回落，热卷降幅较大，但期盘卷螺价差收窄；库存水平依旧偏高，消化压力大，贸易商也面临托盘资金压力，暂难支撑价格上涨。期盘疲弱拖累现货，随着26城市非采暖季限产放开，供需结构短期仍难有明显改善，不确定性仍在。周四凌晨美联储议息会议，关注加息动作。 周三盘面冲高回落，低位疲弱整理，库存环比回落，但盘面反映不大，市场相对谨慎。
盘面低位可能有反复，不排除利空消化后有反抽，日内关注压力位3680一线。
推荐星级
★★★
1、周三，沪指早盘冲高午后持续回落，收于3280.95点，下跌0.29%。创业板指早盘震荡午后持续下行，收于1829.91点，下跌1.86%。黄金、航天航空、高速公路板块涨幅居前。网络安全、医疗行业、人工智能板块跌幅居前。
2、技术面上，大盘昨日尾盘下挫，创业板收跌1.86%，大盘3300点得而复失，行业板块多数收跌，黄金，军工板块逆市向上。均线上，大盘目前处于一个多条均线黏合的位置，选择方向的概率较大，成交量上，市场昨日温和放量，日MACD红柱缩短，RSI重回50以下，说明市场短期内向下的风险较大， 策略上还是以个股行情为主，指数波动对个股行情影响有限，但需要注意追高风险。
IF合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IH合约建议多单持有。
推荐星级
★★★★
IC合约建议多单持有。
推荐星级
★★★★
1、今日PTA主力期货震荡调整，截至收盘主力期货(1805)收于5526元/吨，较上一交易日上涨2元/吨，环比涨0.04%。
2、今日PX收在951美元/吨CFR中国，涨1美元/吨。
3、今日现货市场买盘以贸易商为主，现货市场报盘基差下滑，报盘基差30-60元/吨附近，递盘基差平水至升水20元/吨。预估日内现货市场成交1.5万多吨。
4、今日PTA维持底部震荡，现货价格下跌速度快于期货，主要市场成交多以非主流货源为主，相对成交价格不高，主流供应商继续采购现货，聚酯工厂成交较少。近期PTA仓单数量依旧继续攀升，3月整体来看依旧以累库为主，PTA价格或难以立马反转，从技术上来看，期价在120日线快附近存在较强支撑，关注该点位得失。 操作上建议空单止盈离场，短期观望为主，激进投资者逢低做多，仅供参考！
推荐星级
★★
1、外盘方面：从原糖大跌的情况看，很大可能是受印度宣布取消出口糖关税的利空影响，有媒体报告说政府将强制糖厂出口200-300万吨糖以削减国内庞大库存。ICE原糖05合约跌2.48%，再次收于12.60美分之下，最气利空时出，前期抢反弹多单继续持有，但不宜追加，利空兑现后低位反弹仍旧看好。关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：今日制糖集团报价整体出现下滑，主产区柳州、昆明新糖报价都下跌15元/吨。郑糖今日被现货端拖累，在昨日站上5700之后再次掉头向下跌到5660附近。持仓方面，05合约持仓继续减少，资金越活度依然不高，05近期仍然难有单边行情。远近合约方面，5、9基本平水；期现方面，05贴水柳州现货扩大到196。目前交割库注册仓单糖量45万吨左右，05期价低于仓单成本，郑盘和柳盘之间存在120的价差，存在套利机会。留意产销情况和国家政策。
3、白糖期权：因为期价下跌，今日SR1805实值认沽期权上涨，平值附近涨幅很大，临近到期，交易量衰减，缺乏成交的各期权，卖方在等到下周一的归0。波动率方面，今日测算的SR1805十天波动率从7.19%放大到8.17%，低于隐含波动率。05 已不宜操作，留意09卖权机会。 近期建议多原糖空郑糖。郑糖05合约的空单继续持有。期权方面，继续持有卖方宽跨式策略到下周一以便获取全部的权利金。
推荐星级
★★★★★
1、上游主产地：随着煤矿复产完成，受下游电厂需求不振以及港口煤价不断下调影响，三西煤炭主产区坑口价下调速度开始加快。山西晋北煤矿复产顺利，产销平衡，坑口价下调力度稍弱。陕西复产煤矿数量较多导致供应增加，加之下游采购放缓，价格下调幅度较大，榆阳地区由于下游需求稍好价格坚挺。内蒙古鄂尔多斯地区需求走弱库存持续累积，块煤需求更弱，坑口价走弱趋势已经建立。
2、港口方面：近期港口煤价下跌幅度稍缓，但产地煤矿价格下降幅度较小，虽然有汽运费下降等因素降低成本，但是以目前价格多数贸易商发运倒挂，后期会倒逼坑口降价。港口煤价继续下降，市场需求仍然偏弱，5500大卡煤主流报价630-650元左右。沿海各港口库存均有所增加，其中长江沿海部分港口库存较节前大幅增加130万吨左右，几无采购。进口煤报价连续大跌。
3、近日六大电厂沿海区域日耗随着工厂开工稍有上升，达到66万吨附近，电厂采购长协煤补库存为主，库存已达1450万吨以上，可用天数超过21天，市场煤采购节奏停滞，市场煤将会逐步回归到650元/吨水平已经达到，未来两个月逐步逼近600元/吨。
4、中期目标市场煤价格将会在4月份回落到600元/吨以下。
未来需重点关注运力改善和日耗情况，同时政策风险正在加速积聚！ 周三动力煤1805合约小幅反弹后继续下挫，现货持续无量下跌，基本面依旧弱势， 1805合约反弹至600附近做空为主。
7-9正套可轻仓布局。
推荐星级
★★★★
1、宏观消息及数据： 中国外交部谈贸易战：如果非逼我们打，一不会怕二不会躲。媒体称中国计划针对美国关税采取反制措施，可能对美国农产品征税。美国总统特朗普发推文称，仍反对选择Mueller担任“通俄门”特别调查官，根本就不应该有特别调查委员会。美国2月成屋销售总数年化 554万，年化环比 3%，均好于预期，意味着就业增长和税改支撑了需求。
2、行情回顾：周三日间，美元指数偏弱运行，金银小幅走强。内盘金银午后拉升明显，跌幅缩小，终au1806报收271.15元/克，-0.02%；ag1806报收3638元/千克，-0.19%。欧盘至美盘盘初，中美贸易战担忧加剧，叠加通俄门调查，避险情绪升温，金价价格迅速拉升，伦敦金突破1320关口。内盘金银高开高走，白银扩大涨幅一度超1%。随后，因22日凌晨2点将迎来美联储3月议息会议，市场一致预期美联储将会加息25个基点，金银仍有压力，冲高后小幅回落。
3、逻辑观点:美联储议息会议前夕，避险助力金银上涨。我们预计22日凌晨2点，美联储将会宣布加息。建议关注会后鲍威尔讲话的内容，如果鲍威尔暗示加快加息节奏，或将打压金银。但如若鲍威尔言论偏鸽，那么因此前加息市场早有预期，黄金将继续反弹。回顾美联储本轮加息周期中过去的5次加息，黄金价格都在美联储加息靴子落地后呈现出明显的反弹。所以我们认为无论此次美联储是鸽派加息还是鹰派加息，金价最终都有望上扬。且长期来看，基于避险和通胀，我们坚持贵金属震荡上行的观点。 操作上，关注美联储加息和鲍威尔讲话。预计日内金价将宽幅波动。 日内：伦敦金【1300，1330】.
沪金1806【 269，273】
推荐星级
★★★
1、银行间市场资金面仍维持宽松，除月内资金供给依然充沛外，14天期等跨季资金品种的供给亦较前几日稍增，且利率也略有下滑。银存间质押式回购加权平均利率多数上行，但利率变动不大，14天利率上行幅度较前两日收窄，幅度在十几个bp。Shibor多数下跌，不过隔夜Shibor转涨。银银间和银行间回购定盘利率全线上涨，但是14天利率上行幅度大幅收窄，由昨日的四五十个bp收窄至20bp左右。交易所债券回购加权平均利率几乎全线下行，显示非银机构融入资金难度较容易。利率互换多数明显下行，显示机构对未来资金预期偏乐观。
2、央行今日暂停公开市场操作。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，临近月末财政支出可吸收央行逆回购到期等因素的影响，3月21日不开展公开市场操作。当日400亿逆回购到期，净回笼400亿。公开市场虽然连续净回笼，不过流动性依然充裕提振市场信心。
3、美国加息在即，建议重点关注国内央行操作，目前市场预期OMO利率上调5-10bp，若符合预期则对债市影响不大。 债市震荡偏暖，静待加息落地。
操作上，暂时观望。
推荐星级
★★★
国内方面
周小川：中国将继续采取积极的财政政策和稳健中性的货币政策
阿根廷担任二十国集团(G20)主席国后的首次G20财长和央行行长会议日前在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行，周小川行长率团出席了会议。会议认为，全球经济形势继续改善，投资和贸易加快复苏，但下行风险持续存在，中期内促进经济持续、包容增长仍面临挑战。会议重点讨论了全球经济面临的主要风险，包括经济关系和地缘政治紧张局势升温，融资环境收紧带来的金融部门脆弱性。会议重申将继续运用货币、财政和结构性改革政策工具来推动经济实现强劲、可持续、平衡和包容性增长。会议重申避免竞争性贬值，不以竞争性目的来盯住汇率的承诺。会议强调了进一步就全球贸易进行对话和采取行动的必要性。
央行：放开外商投资支付机构准入限制
为深入贯彻落实党的十九大精神和第五次全国金融工作会议精神，扩大金融对外开放，促进支付服务市场健康发展，经国务院批准，中国人民银行印发《中国人民银行公告〔2018〕第7号》，明确外商投资支付机构准入和监管政策。
经济观察报：郭树清任中国银保监首任主席
经济观察报报道，刚刚成立的中国银行保险监督管理委员会(简称：中国银保监)，主要领导班子确定，原中国银监会主席郭树清出任新成立的中国银保监首任主席；原中国银监会第一副主席王兆星，出任中国银保监排名第一的副主席；原中国保监会主持工作的副主席陈文辉，出任中国银保监排名第二的副主席。
财政部：1-2月一般公共预算收入同比增长15.8%，支出增长16.7%
财政部3月21日公布2018年1-2月财政收支情况。1-2月累计，全国一般公共预算收入36553亿元，同比增长15.8%。其中，中央一般公共预算收入18220亿元，同比增长19.1%；地方一般公共预算本级收入18333亿元，同比增长12.7%。
二、国际方面
G20最终公报：货币政策快速收紧对全球经济增长构成风险
G20最终公报：货币政策快速收紧对全球经济增长构成风险；G20承诺将避免汇率竞争性贬值；G20将加强贸易对全球经济的贡献；承认在贸易上需要“进一步对话和行动”；支持各国首脑2017年德国汉堡G20峰会上关于贸易的声明；提及加密数字货币是资产；加密数字货币加重逃税、洗钱和其他问题；加密数字资产可能会对金融稳定性构成影响。
欧元区3月消费者信心指数初值 0.1，好于预期
欧元区3月消费者信心指数初值 0.1，预期 0.0，前值 0.1。
日本央行行长黑田东彦：并不认为央行政策正常化会直接不利于增长
日本央行行长黑田东彦：如果经济态势良好，并实现了各自的物价目标，那么美联储或其他国家央行将会毫无疑问进行货币政策正常化；不认为央行货币政策正常化会对全球经济增长造成直接的负面影响；G20继续表示央行必须注意到政策对新兴市场的影响。
智利央行：维持基准利率在2.5%
智利央行：维持基准利率在2.5%。
1.焦煤盘中冲高回落，收长上影线，JM1805收1291.5(+5.5， 0.43%)，J1805收1957(+12.5，0.64%)。黑色走势分化，原材小幅上涨，成材下跌，其中热卷大幅下挫。
2.焦炭方面，河北地区高炉复产不及预期，焦炭供需平衡转为供过于需，部分焦企增加向山东和南方钢厂发货，下游钢厂库存累增。在宽松情况和库存高位情况下，焦炭价格延续弱势运行。
3.焦煤方面，两会结束后，前期停产的煤矿开始复产，供应增加，低硫煤仍偏紧，价格得到支撑，高硫煤继续承压下行。
4河钢集团焦炭采购价降50，降后一级焦2070、中硫S1CSR60报1890、均到厂承兑含税，3月22日执行 震荡行情继续，焦煤区间1250-1300，焦炭区间1930-2030，建议在区间内进行短线操作，接近上方压力位时开空，下方开多，及时止盈，趋势交易者暂时观望。
推荐星级
★
1、美国2月成屋销售总数年化 554万，预期 540万，成屋销售总数年化环比 3%，预期 0.4%。周四2:00美联储将公布利率决议，料加息25个基点，并可能上调2018年展望。
2、下游逢低继续入市，成交量明显放大，市场活跃度改善，市场成交下游买量占比再次提高，市场再次显现周一的期弱现强特征。对此持货商主动扩大贴水以求成交，但市场仍反应平淡，买兴远不及上午，平水铜报贴水220-200元/吨，好铜报贴水170-150元/吨，成交价格为50200-50450元/吨。
3、本周全球显性库存851109吨，较上周增加39224吨。LME铜库存较上日减575吨至321900吨。SHFE铜库存较上周增加28899吨至296994吨。上海保税区铜库存较上周增加2.6万吨至46.97万吨。
总结：美国成屋销售数据好于预期，美联储加息有望尘埃落地，短期利空出尽，铜价有望企稳反弹，随着下游需求复苏，铜价仍然值得期待。 短期在美联储加息有望利空出尽，短期关注铜价企稳。随着下游需求复苏，铜价仍然值得期待。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有。
推荐星级
★★★
1、沪胶弱势下探，人民币现货价格走低50-150元/吨，下游按需采购为主，实单成交一般；现货市场观望情绪浓厚，因此美金船货市场整体报价积极性欠佳，主流报价多持稳运行；青岛保税区美金胶报价有限，部分报盘下跌5-10美元/吨。 2、厂家方面， 据了解近期厂家开工变动不大，平均仍维持在六到七成的水平上，整体出货情况尚可，个别厂家反映内销市场出货较前期略有放缓。库存压力不大，有小部分工厂库存水平较低。价格方面，近日暂无听闻有新的调整。
3、目前沪胶基本面利空因素主导，云南产区已提前开割，下游需求扩张缓慢，山东轮胎企业的新订单没有明显增长，工厂也对未来订单的增长持谨慎态度；虽然近期保税区库存开始出现回落迹象，但对于后市仍不可过于乐观，保税区库存出现拐头主要是受到春节和主产国1-3月“出口限制”所致，后市随着推迟船期的集中到港，库存恐进一步累计，因此仅从库存方面不可作为长期做多的主要逻辑；此外下游轮胎的需求维持弱势，物流运输不及去年同期，轮胎配套和替换需求预期不佳，加上近期商品市场气氛偏空，短期沪胶在需求改善不足的情况下仍将维持偏弱走势。 前期空单继续持有，逢反弹抛空；多RU1809空RU1805套利继续持有。
推荐星级
★★★★
1、原油：周三(3月21日)国际原油价格延续上个交易日的涨势，涨幅逼近1%，中东紧张局势和需求稳健提供支撑，不过美国页岩油产量上升继续给油市造成压力。
2、PE市场：今日PE市场价格多数整理，个别高价松动。华北个别高压和低压高价松动50元/吨，华东个别低压中空和注塑略低50-100元/吨，华南个别低压膜和中空跌50-100元/吨，其余整理为主。线性期货虽高开震荡，但市场交投低迷，且部分高价货源出货不畅，价格略有松动。下游厂家补仓意向不高，多谨慎观望。目前国内LLDPE主流报价在9100-9500元/吨。
3、PP市场：今日国内PP市场涨跌互现，部分拉丝牌号出现探涨，幅度在50-100元/吨，共聚及注塑起色不明显。受益于期货翻红提振心态，加之社会库存连续下降，部分贸易商现货报盘小幅探涨。但因昨日部分石化大区厂价下调，局部报价延续下跌。终端下游接盘谨慎心理仍旧存在，虽交投气氛较前期有所好转，但实盘放量情况不明显，成交仍旧侧重商谈。今日华北市场拉丝主流价格在8500-8650元/吨，华东市场拉丝主流价格在8550-8650元/吨，华南市场拉丝主流价格在8700-8850元/吨。 塑料、PP日内震荡为主。石化价格小幅下调，下游接货谨慎，现货市场偏弱，货多，市场短期心态一般。短期塑料盘整，PP弱势看跌，市场看空预期保持，PP空单持有。PP止损8890。
推荐星级
★★★★
1．采购销售：连盘油脂期价冲高回落，国内豆油库存增至141万吨，抑制油脂反弹空间，但中下游经销商对4-5月基差比较感兴趣，买货积极性较高，油厂挺价，预计油脂价回调空间也不大，短线将维持跟盘反复震荡整理态势。后续油脂供过于求格局将延续，中长线走势仍难有效反转；连粕早盘冲高后逐步回吐涨幅，天气炒作还未完全结束，油厂仍挺粕价，支持豆粕暂止跌小反弹。但生猪养殖大幅亏损，补栏积极性受抑，豆粕库存上升至80万吨周比增12%，而4-6月份大豆到港量或达2760万吨，或成为豆粕市场隐患所在。
2．单边点价：由于技术性买盘和空头回补，美豆主力合约期价维持震荡，未能有效突破。目前市场仍担心特朗普的政策引发大豆贸易战，短线美豆仍将保持震荡走势，关注1020美分关口支撑情况。点价上，可在近日逢低点价补库，M1805参考3000附近，M1809参考2950。
3．基差转月：豆粕5-9价差缩小至30附近。短线M1805考验3000支撑一线，而后期利多消化殆尽，令远月豆价承压，反弹空间有限，M5-9价差采用逢低进行转月操作。
4．豆粕期权：周三，豆粕期权单日成交量约7.31万手，持仓量小幅增加，约42.86万手。豆粕主力期价小幅反弹，看涨端权利金有所增加，看跌/看涨比率(P/C值)减小。对于近月M1805合约期价保持偏强思路，近来豆粕波动回落，买方策略建议先暂停，卖方策略权利金偏低，建议观望。 豆粕1805合约，前期建议3000附近分批入场的多单继续持有。
推荐星级
★★★★
豆油1805盘面窄幅震荡趋弱，预计3月份仍难起色，考验5580一线支撑位置。
推荐星级
★
1．玉米原粮：近来玉米主力合约期价维持窄幅弱震荡为主，C1805合约在临储玉米拍卖下反弹力度不足，远月合约在玉米种植面积缩减以及库存下降等预期影响下相对偏强。短线玉米暂难有较深的回落，保持回落再反弹的操作思路。现货端建议贸易商积极走货为主。
2．2018年供需结构梳理：2017/2018年度我国玉米总消费量为2.15亿吨，与上年度消费量1.94亿吨相比，增加了2150万吨，其中，工业消费量为7600万吨，与上年度工业消耗量6300万吨相比，增加了1300万吨，饲料消耗量为1.25亿吨，与上年度饲料消耗量1.16亿吨相比，增加了850万吨。，2017/2018年度我国玉米产量为20372万吨，当年度产量与总消费量相比，产需缺口为1188万吨。总的来看，今年玉米供需仍有缺口。
3．玉米淀粉：短期深加工企业在成本难降的情况下，玉米淀粉价格也表现抗跌，甚至略微走强。但需要注意目前深加工企业开工率依旧处在偏高位置，而终端需求清淡，消费未能对价格有个提振。预计短期玉米淀粉整体或将稳中窄幅震荡整理。后期仍需持续关注玉米拍卖消息、一旦临储玉米正式开闸泄洪，届时供应将承压，从而波及玉米及淀粉价格走势。 玉米1805可在1800的低价位多单入场。
推荐星级
★★★★
淀粉1805保持震荡偏强思路，入场参考2110-2120建多单。
推荐星级
★★★
加载全文
[an error occurred while processing this directive]
