行情回顾
1.周一美黄金04合约上涨2.8美元，涨幅0.21%，报收于1316.7美元。
2.周一美白银05合约下跌0.03美元，跌幅0.18%，报收于16.310美元。
3.周一沪金1806合约下跌1.30元，跌幅0.48%，报收于270.05元
4.周一沪银1806合约下跌35元，跌幅0.95%，报收于3633元
财经要闻
1. 德国央行：预计德国经济的强劲扩张势头将在2018年一季度持续；得益于2017年底订单激增，工业依然是经济增长的推动力，不过德国企业对经济的乐观看法有所降温。
2. 新浪援引外媒报道，欧洲央行消息人士称，欧洲央行决策者大致对市场预期的在2019年第二季度首次加息感到满意。即便是鸽派委员也支持今年底结束QE。
3. 英国脱欧大臣戴维斯：现在比以往任何时候都更加接近达成好的脱欧协议；英国在过渡期将能够批准新的贸易协定；将在过渡期实行现有的欧盟法规，过渡期结束后将采用新的法规。
4. 美银美林认为，在政策正常化方面，欧央行和日央行落后于美联储约3年，因欧洲和日本通胀率料仍将低于目标。预计欧央行将维持利率不变至2019年。
5. 俄罗斯中央选举委员会数据显示，普京获得5260万选民支持，创俄罗斯联邦历史新高。普京轻松赢得第四个任期，继续领导俄罗斯6年。
6. 美元指数跌0.3%，报89.9199，欧元英镑走强以及美股大跌均施压美元。同时市场还在等待美联储议息会议。欧元兑美元涨0.36%，报1.2335；英镑兑美元大涨0.57%，报1.4024，创逾一个月以来新高；美元兑日元涨0.08%，报106.0850。
操作建议
昨日欧元区和英国的利好消息提提振欧元英镑，受此影响，美元指数小幅下跌，黄金微涨。市场仍在等待周二和周三召开的美联储议息会议，此次会议加息基本是定论，主要关注联储主席关于未来货币政策基调的言论，这将决定未来美联储加息的次数，影响市场预期是否改变。操作上，暂时观望。
行情回顾
1.周一美黄金04合约上涨2.8美元，涨幅0.21%，报收于1316.7美元。
2.周一美白银05合约下跌0.03美元，跌幅0.18%，报收于16.310美元。
3.周一沪金1806合约下跌1.30元，跌幅0.48%，报收于270.05元
4.周一沪银1806合约下跌35元，跌幅0.95%，报收于3633元
财经要闻
1. 德国央行：预计德国经济的强劲扩张势头将在2018年一季度持续；得益于2017年底订单激增，工业依然是经济增长的推动力，不过德国企业对经济的乐观看法有所降温。
2. 新浪援引外媒报道，欧洲央行消息人士称，欧洲央行决策者大致对市场预期的在2019年第二季度首次加息感到满意。即便是鸽派委员也支持今年底结束QE。
3. 英国脱欧大臣戴维斯：现在比以往任何时候都更加接近达成好的脱欧协议；英国在过渡期将能够批准新的贸易协定；将在过渡期实行现有的欧盟法规，过渡期结束后将采用新的法规。
4. 美银美林认为，在政策正常化方面，欧央行和日央行落后于美联储约3年，因欧洲和日本通胀率料仍将低于目标。预计欧央行将维持利率不变至2019年。
5. 俄罗斯中央选举委员会数据显示，普京获得5260万选民支持，创俄罗斯联邦历史新高。普京轻松赢得第四个任期，继续领导俄罗斯6年。
6. 美元指数跌0.3%，报89.9199，欧元英镑走强以及美股大跌均施压美元。同时市场还在等待美联储议息会议。欧元兑美元涨0.36%，报1.2335；英镑兑美元大涨0.57%，报1.4024，创逾一个月以来新高；美元兑日元涨0.08%，报106.0850。
操作建议
昨日欧元区和英国的利好消息提提振欧元英镑，受此影响，美元指数小幅下跌，黄金微涨。市场仍在等待周二和周三召开的美联储议息会议，此次会议加息基本是定论，主要关注联储主席关于未来货币政策基调的言论，这将决定未来美联储加息的次数，影响市场预期是否改变。操作上，暂时观望。
分析与总结
白糖：昨日原糖价格盘中新低引发空单获利离场的反弹行情，但反弹程度有限并不改变目前的弱势行情。印度及泰国的生产同比值绝大幅高于上一榨季，且该国仍在仍生产中，若产量继续增加则价格继续走低。持续关注印度及泰国生产状况。广西收榨达到29家，由于开榨推迟，预计全部收榨还需要两周时间的时间。下年度的新的甘蔗陆续种植，关注本周广西降雨对下榨季产量的影响。现货市场供应充足，关注点由生产转为消费，当下为消费淡季，预计价格难有起色。现货方面，柳州报5840-5880元/吨,较前一日下跌10元。技术上，空离场引发价格反弹，关注5720压力有效性。
操作上，期货：5月合约空单持有，反弹可适当加仓。期权：持有空头组合。
纺织原料：美棉价格继续向下调整，预计至下方支撑80美分处。美棉种植面积增加后，市场出现对单产恢复的担忧，然而前期的高位出口对棉价有支撑作用，因此价格短期回调，长期趋势不变。国储棉轮出底价15121元/吨，较上周上涨3元。昨日储备棉成交率69.13%，仍为新疆棉全部成交，地产棉竞拍热情不高。2月底社会库存超过300万吨，供应充足，企业随买随用的模式持续。技术上，郑棉价格在区间14800-15500内回踩支撑。
操作上，棉花背靠上升趋势线试多；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
周一保税区标胶持平1485美元/吨，山东全乳胶跌100至11650元/吨，沪胶仓单增加310至403140吨。截止3月19日青岛保税区橡胶库存较月初减少3.9%，减少近1万至24万吨左右。技术上我们注意到近日沪胶持仓大增，从指数合约看持仓64万手处于历史上较高水平，表明资金在寻求方向突破，周一夜间尾盘杀跌，主力RU1805跌破12500，对此我们建议操作上之前多单先离场观望。
操作建议：12500下多单离场
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品整体大幅走弱，其中铁矿石领跌，焦煤持稳；夜盘趋于平稳，热卷焦煤有涨。现货上，螺纹热卷均下跌；铁矿港口现货普氏指数回落；焦炭市场偏弱，焦煤持稳。库存持续大幅积累以及需求释放不及预期所带来的恐慌情绪是导致钢价持续下挫的主要原因，贸易商还款压力增大对钢价也形成一定压制。供给端开工率仍处于低位，环保常态化，但粗钢产量较高；上周螺纹社会库存出现小幅下降，钢厂库存有所增加，近期博弈焦点仍在库存与需求上。铁矿港口库存持续高位，到港量小幅增加但海外发货有所减少，供应端压力大；疏港量减少，华北地区钢厂限产下需求萎靡，补库意愿不强，高低品价差回落，震荡偏弱。焦企库存小幅上升，下游钢厂库存尚可，港口库存攀升至高点，邯郸地区因高炉全停焦炭需求骤减，当地焦价下调，供需格局未有好转的情况下现货上涨动力减弱，盘面上受钢价影响较大。国内煤矿恢复正常生产，焦煤分化依然明显，高硫煤价格松动，低硫主焦因资源紧张仍坚挺。
操作建议：单边暂观望，螺纹多05空10正套，焦炭多05空09正套继续持有。
迈科期货股份有限公司
市场消息和重要数据：
1、标准普尔普氏调查的数据显示，2月份欧佩克原油日产量3273万桶，比1月份日均减少7万桶；欧佩克产量下降的主要原因在于委内瑞拉原油产量持续下降；阿联酋油田检修，产量降至两年来最低点。2月份欧佩克原油日产量比其协议产量上限低34万桶。
委内瑞拉由于经济和金融危机，原油日产量连续7个月直线下降，2月份该国原油日产量157万桶，比1月份原油日产量减少7万桶，为1988年普氏集团开始调查欧佩克产量数据以来最低水平。
普氏调查显示，2月份利比亚和尼日利亚原油日产量增加。其中利比亚原油日产量103万桶，为2013年6月份以来最高。2月份尼日利亚原油日产量195万桶，为2015年10月份以来最高。2018年之前，利比亚和尼日利亚原油产量不在欧佩克协议限制范围之内，但是从2018年1月份起，这两国原油日产量被限制在总量为280万桶，也就是说，2月份利比亚和尼日利亚原油日产量超过了限制数量18万桶。
根据普氏计算，除了利比亚和尼日利亚之外，2月份欧佩克原油限制产量协议履行率为145%，在协议履行期以来，欧佩克遵守协议率为114%。其中2月份委内瑞拉协议履行率高达222%；沙特阿拉伯2月份原油日产量998万桶，比1月份日产量减少1万桶，比协议上限低8万桶。自2017年1月份履行减产协议以来，沙特阿拉伯共计减少日产量57万桶，协议履行率达到117%。伊拉克是欧佩克第二大产油国，协议履行以来共计降低原油日产量7.4万桶，该国履行协议率只有65%，2月份伊拉克原油日产量443万桶，比协议上限高3万桶。伊朗为欧佩克第三大产油国，该国2月份原油日产量稳定在383万桶，也比协议产量上限高3万桶。
2、管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加1.6%。据洲际交易所周一提供的数据分析，截止3月13日当周，布伦特原油期货持仓量2332532手，比前一周增加了39686手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头540130手，比前周增加8587手。其中持有多头增加2813手，空头减少5774手。
行情分析：
受股市下跌拖累，昨日油价小幅收低。目前交易逻辑依然集中在美国增产及库存或阶段性积累上，不过OPEC严格限产使得原油市场整体供需趋于平衡，同时地缘政治风险也对油价构成支撑，短期以震荡调整走势对待，WTI关注在60日均线处表现。
操作建议：
暂时观望。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
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