[市场表现]
周一，上证综指上涨0.29%报3278.25点，止住四连跌；深证成指上涨0.16%报11068.49点；创业板指上涨1.19%报1842.92点。两市成交3966,亿元，与前一交易日基本持平，处于阶段低位。截至上周五，杠杆资金在四连升后回落，两融余额为10062.44亿元。外资方面，昨日陆股通净流入约9亿元。
[行情分析]
基本面，统计局数据显示，70城房价中一线城市价格环比降幅扩大，二线城市价格涨幅回落，三线城市涨幅与上月持平。数据表明房地产价格仍呈现增速放缓趋势，上周公布的投资数据显示房地产投资拉动作用明显，但楼价增速放缓的情况下，房地产投资的可持续性也存在疑问，这在盘面中也有所反映，昨日房地产板块下跌1.51%。大宗商品方面，昨日黑色系跌幅较大，拖累钢铁和煤炭股，两板块领跌。昨夜Facebook大跌近7%，拖累纳斯达克指数大跌1.8%，今日中国科技股或受影响。
周一央行开展300亿7天、200亿14天逆回购操作，当日500亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周四美联储在议息会议上大概率加息，央行此后在公开市场操作中或随行就市提高利率。昨日主要回购利率涨跌互现，流动性整体维持宽松。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,114 手，较前一交易日减少了1
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌0.22%，报每克271.20元。白银主力合约涨跌0.00%，报每千克3644元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌-0.08%，收于每盎司1316.7美元。白银主力价格涨-0.06%，收于每盎司16.315美元。
[隔夜新闻]
欧央行正将讨论焦点转向利率路径，因为即便是鸽派委员，也支持今年底结束QE。欧央行目前对2019年第二季度加息的市场预期也感到满意。消息出炉后，欧元大涨。
[市场表现]
周一，上证综指上涨0.29%报3278.25点，止住四连跌；深证成指上涨0.16%报11068.49点；创业板指上涨1.19%报1842.92点。两市成交3966,亿元，与前一交易日基本持平，处于阶段低位。截至上周五，杠杆资金在四连升后回落，两融余额为10062.44亿元。外资方面，昨日陆股通净流入约9亿元。
[行情分析]
基本面，统计局数据显示，70城房价中一线城市价格环比降幅扩大，二线城市价格涨幅回落，三线城市涨幅与上月持平。数据表明房地产价格仍呈现增速放缓趋势，上周公布的投资数据显示房地产投资拉动作用明显，但楼价增速放缓的情况下，房地产投资的可持续性也存在疑问，这在盘面中也有所反映，昨日房地产板块下跌1.51%。大宗商品方面，昨日黑色系跌幅较大，拖累钢铁和煤炭股，两板块领跌。昨夜Facebook大跌近7%，拖累纳斯达克指数大跌1.8%，今日中国科技股或受影响。
周一央行开展300亿7天、200亿14天逆回购操作，当日500亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周四美联储在议息会议上大概率加息，央行此后在公开市场操作中或随行就市提高利率。昨日主要回购利率涨跌互现，流动性整体维持宽松。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,114 手，较前一交易日减少了1
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌0.22%，报每克271.20元。白银主力合约涨跌0.00%，报每千克3644元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌-0.08%，收于每盎司1316.7美元。白银主力价格涨-0.06%，收于每盎司16.315美元。
[隔夜新闻]
欧央行正将讨论焦点转向利率路径，因为即便是鸽派委员，也支持今年底结束QE。欧央行目前对2019年第二季度加息的市场预期也感到满意。消息出炉后，欧元大涨。
特朗普下令禁止在美国交易委内瑞拉“石油币”，特朗普还授权美国财长，为执行这项命令，可发布一切必要的监管法规。此后比特币等数字货币下挫。此前美国财政部已开展针对委内瑞拉官员海外资产的冻结制裁。
欧盟委员会宣布，欧盟和英国就脱欧过渡条款达成协议，过渡期将维持21个月。欧盟首席谈判代表表示，英国脱欧过渡期时长有限，爱尔兰边界问题仍未解决。英国脱欧事务大臣戴维·戴维斯则称，现在比以往任何时候都更加接近好的脱欧协议。
G20财长峰会召开在即，美国副财长称中美全面经济对话已经中止，随后又澄清“中止”是口误，财长姆努钦仍与中方高层保持对话。中国商务部部长此前称中美全面经济对话没有中断，下一步双方确定还会继续谈。
媒体称特朗普本周五以前公布对600亿美元中国商品征税，针对中国100多种产品，高级助理此前提出征税商品总值为300亿美元，在特朗普指示后范围扩大。此前有分析认为，美国本月征收钢铝关税的矛头只有一个，就是中国。
[行情分析]
受美国通俄门以及Facebook数据泄露影响，美股再次迎来下跌，提振市场避险情绪。此外，英国脱欧达成过渡性条款，英镑应声上扬，打压美元，利好金银。综合来看，贵金属市场仍然受3月大概率加息压制，观望情绪浓厚，操作上保持观望。
[期债主要观点]
周一，国债期货弱势震荡，尾盘拉升，两大主力合约明显收红，现券收益率方面，5年期国债到期收益率上行，10年期品种下行。
资金面方面，央行当日开展500亿逆回购操作，完全对冲到期量，资金面延续宽松，R001下行1.16bp，R007上行3.10bp，对期债形成一定支撑。当日，国务院总理李克强正式提名易纲为人民银行行长，全国人大决定易纲为中国人民银行行长。易纲表示，要实施好稳健的货币政策，同时推动金融的改革和开放，并保持金融业稳定。本周美联储大概率加息，针对我国是否会跟随加息的问题，易纲曾在两会期间表示“还得再看一看”。不过我国跟随上调货币市场利率的可能性较大，但对此市场已有预期。
消息面方面，财政部称，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定3月20日开展国债做市支持操作。
一级市场方面，农发行两期债中标收益率均低于中债估值，全场倍数分别为2.98和2.17倍，表明需求尚可。
整体上，经济基本面的下行压力，央行维稳资金面，财政部开展国债做市以活跃二级市场流动性，当前市场配置力量较强等皆对期债带来支撑，建议92.8附近轻仓做多T1806，待T1806回调至92.6附近时加仓，止损位92.4，第一目标位93.5。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1805 向上 减持多单 4000 3570 3650 减持多单
豆油(Y) 1805 震荡 观望 5850 5450
郑油(OI) 1805 震荡 观望 6600 6000
棕榈油(P) 1805 震荡 观望 5400 5020
豆粕(M) 1805 震荡 减持多单 3200 2800 2900 减持多单
菜粕(RM) 1805 震荡 减持多单 2620 2400 2300 减持多单
玉米© 1805 震荡 观望 1820 1765
鸡蛋(JD) 1805 向下 观望 4000 2580
白糖(SR) 1805 向上 观望 6000 5600
郑棉(CF) 1805 向下 观望 16000 14800
玻璃(FG) 1805 震荡 观望 1550 1430
LLDPE(L) 1805 震荡 观望 9700 9000
PVC(V) 1805 震荡 观望 7000 6000
PP(PP) 1805 向下 观望 9700 8700
郑醇(MA) 1805 震荡 观望 3040 2250
PTA(TA) 1805 震荡 观望 5920 5426
沥青(BU) 1806 震荡 观望 3000 2580
橡胶(RU) 1805 向下 减持多单 14500 12225 12000 减持多单
郑煤(ZC) 1805 向下 持空 700 589 635 持空
焦煤(JM) 1805 震荡 观望 1430 1235
焦炭(J) 1805 向下 观望 2300 1660
铁矿石(I) 1805 向下 观望 560 420
螺纹(RB) 1805 震荡 观望 4100 3600
铜(CU) 1805 震荡 观望 56700 50000
铝(AL) 1805 震荡 观望 15400 13500
锌(ZN) 1805 震荡 观望 28000 24000
镍(NI) 1805 震荡 减持多单 10900 97900 98740 减持多单
锡(SN) 1805 向下 观望 155000 135000
黄金(AU) 1806 震荡 观望 290 260
白银(AG) 1806 震荡 观望 4000 3500
期权策略
豆粕：
CBOT美豆05收至1023.0美分。美豆期货大幅下挫，受累于技术性卖盘和阿根廷降水。国内方面，沿海现货价格3030-3150元/吨，普跌10-30元/吨，成交一般。目前生猪养殖仍处于亏损状态，养殖户补栏意愿较弱；豆粕库存继续增加，需求总体不佳。预判连粕05今日震荡偏空为主。豆粕05收于3003元/吨，贴水147元/吨。
操作上，持有卖出m1805P2900及m1805C3200的卖出宽跨式策略。
白糖：
NYICE11#原糖05收于12.86美分。原糖期货受空头回补支撑反弹。
国内方面，广西新糖报价5760-5990元/吨，柳糖5900，其他部分地区涨跌互现20-50元/吨。预判今日郑糖05 震荡运行为主。郑糖05收于5707元/吨，贴水193元/吨。
操作上，关注09合约中长线做多机会，可背靠标的价格5700一线买入 SR1809C5800看涨期权。
50ETF：
50etf收于2.892，早盘震荡运行，午后震荡反弹，市场氛围空转多，成交一般。
宏观方面，央行新行长易纲：要实施好稳健的货币政策，同时推动金融的改革和开放，并保持金融业稳定；“两会”结束后在海南召开的博鳌论坛会公布一些金融业改革开放的政策和举措。
个股方面，龙头洛阳钼业[ 国琪论股提到此股]再创新高，领衔50企稳反弹；银行券商携手护盘，守住关键支撑；中国神华破位下探，煤炭黑色价格大幅下挫，期股联动促使黑色板块表现萎靡，拖累指数。关注金融股的投资机会。
期权盘面， IV(ATM)企稳至19-20%。
资金方面，央行周一进行300亿7天、200亿14天逆回购操作，当日500亿逆回购到期，完全对冲到期规模。
操作上，持有50ETF多头&卖出【50ETF购3月3.10】看涨期权的备兑看涨期权组合。50ETF多头止损2.830。
[信息要闻] 。
1.如果只能在沙特上市，那将使沙特阿美的估值变低。沙特阿美推进“仅在沙特”上市计划。沙特阿美预计明年仅在沙特股票交易所进行IPO。在沙特王储访美期间，不会有沙特阿美IPO的相关声明。油价的上涨降低了沙特阿美IPO高估值的必要性。
2.上周五沙特王储称如果伊朗发展核武器，沙特也将制造核武，引发油价上涨。本周原油市场将押注部分地缘政治危机，例如沙特王储访美可能会释放出有关对抗伊朗和核协议的消息。此外，英国、法国和德国已向欧盟提议对伊朗导弹项目进行新制裁。
3.上周 WTI远期曲线近月价差变为远月升水结构。美国原油交割地库欣库存连降12周，达到2014年12月最低2818万桶水平后，首次增加33.8万桶。
4.CFTC最新持仓显示，两交易所原油期货期权基金减持28482手多头仓位至110万手以下，这是12周以来的首次。基金空头减持4390手原油仓位，基金净多头减持2409万桶原油持仓。
[评论建议]
沙特和伊朗的紧张局势支撑油价，目前仍维持震荡走势，关注伊朗核制裁问题各国对此的态度。美国米德兰现货原油从今年二月起出现贴水库欣原油，受两地价差扩大影响，二叠纪盆地原油运送至库存交割地的现货将增多。炼厂检修季仍未结束，我们预计库欣库存将开始触底回升。基金多头情绪持续回落，短期操作以观望为主。
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