瑞达期货：伴随抛储，郑棉考验万五关口

　　瑞达期货：伴随抛储，郑棉考验万五关口
　　国内盘面：周三郑棉主力1805合约减仓缩量，期价考验万五关口；当日期价收于15000元/吨，较上一交易日下跌了0.27%，持仓量减少1214手至232166手。CY1805合约当日期价23185元/吨，持仓量为14手，成交量为2手。
　　外盘走势：纽约期棉周二连跌第三日，价格高企导致买盘稀缺。根据中国棉花信息网，3月13日储备棉轮出销售实际成交2.43万吨，成交率81.06%。期棉上周曾触及2014年3月以来最高价位。
　　洲际交易所(ICE)5月期棉合约收跌0.3美分，或0.36%，报每磅82.98美分，盘中交易区间为82.04-84.21美分。
　　消息方面：
　　1、截止到2018年3月13日24点，2017棉花年度全国共有1024家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到22957622包，519.2629万吨。 2、3月13日储备棉轮出销售资源30004.324吨，实际成交24322.111吨，成交率81.06%。平均成交价格14520元/吨(较前一日下跌113元/吨)；折3128价格15793元/吨(较前一日下跌39元/吨)。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15721元/吨，与前一日现货价格下调1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23000元/吨，与前一日现货价格保持不变。
　　观点总结：国际市场：美国即将进入新年度棉花种植周期，全球的种植面积以及天气的炒作将成为市场的关注点，加上3月USDA报告继续对全球供需进行调整，调低了美国产量并且调增了出口量，预计将助推ICE期棉棉价进一步的上涨动能。
　　国内市场而言，本周将进入储备棉轮出(3.12-3.16)轮出抛售底价为15118元/吨，低于去年首次轮出底价15358元/吨，与新棉价格相比而言，储备棉占据价格优势；与此同时今年储备棉库存逐渐下调的情况下，大部分纺织企业将迎来补库的热潮，储备棉轮出使得内外棉价联动性增强，或将进一步的助推国内棉价的上涨；截止目前籽棉收购价折合盘面利润达5.65%，较前期有所回升，机采棉与手摘棉收购价保持稳定；另外进口棉方面，美棉的提振，使得国内外价差逐渐扩张，预计后期进口利润将进一步增加。下游的替代涤纶短纤继续跌势，聚酯企业库存高位，后期对纱线价格有所拖累。储备棉抛售后市场上对于新棉出售压力增大，预计棉花价格将持稳为主。操作上，建议郑棉1805合约暂且在14900-15200元/吨区间交易为主。而对于棉花的直接下游棉纱而言，大部分服装厂家陆续开工，短期CY1805合约仍建议观望为主。

　　瑞达期货：伴随抛储，郑棉考验万五关口
　　国内盘面：周三郑棉主力1805合约减仓缩量，期价考验万五关口；当日期价收于15000元/吨，较上一交易日下跌了0.27%，持仓量减少1214手至232166手。CY1805合约当日期价23185元/吨，持仓量为14手，成交量为2手。
　　外盘走势：纽约期棉周二连跌第三日，价格高企导致买盘稀缺。根据中国棉花信息网，3月13日储备棉轮出销售实际成交2.43万吨，成交率81.06%。期棉上周曾触及2014年3月以来最高价位。
　　洲际交易所(ICE)5月期棉合约收跌0.3美分，或0.36%，报每磅82.98美分，盘中交易区间为82.04-84.21美分。
　　消息方面：
　　1、截止到2018年3月13日24点，2017棉花年度全国共有1024家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到22957622包，519.2629万吨。 2、3月13日储备棉轮出销售资源30004.324吨，实际成交24322.111吨，成交率81.06%。平均成交价格14520元/吨(较前一日下跌113元/吨)；折3128价格15793元/吨(较前一日下跌39元/吨)。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15721元/吨，与前一日现货价格下调1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23000元/吨，与前一日现货价格保持不变。
　　观点总结：国际市场：美国即将进入新年度棉花种植周期，全球的种植面积以及天气的炒作将成为市场的关注点，加上3月USDA报告继续对全球供需进行调整，调低了美国产量并且调增了出口量，预计将助推ICE期棉棉价进一步的上涨动能。
　　国内市场而言，本周将进入储备棉轮出(3.12-3.16)轮出抛售底价为15118元/吨，低于去年首次轮出底价15358元/吨，与新棉价格相比而言，储备棉占据价格优势；与此同时今年储备棉库存逐渐下调的情况下，大部分纺织企业将迎来补库的热潮，储备棉轮出使得内外棉价联动性增强，或将进一步的助推国内棉价的上涨；截止目前籽棉收购价折合盘面利润达5.65%，较前期有所回升，机采棉与手摘棉收购价保持稳定；另外进口棉方面，美棉的提振，使得国内外价差逐渐扩张，预计后期进口利润将进一步增加。下游的替代涤纶短纤继续跌势，聚酯企业库存高位，后期对纱线价格有所拖累。储备棉抛售后市场上对于新棉出售压力增大，预计棉花价格将持稳为主。操作上，建议郑棉1805合约暂且在14900-15200元/吨区间交易为主。而对于棉花的直接下游棉纱而言，大部分服装厂家陆续开工，短期CY1805合约仍建议观望为主。
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　　瑞达研究院农产品组：王翠冰