[市场表现]
周一，上证综指上涨0.59%报3326.7点，录得三连阳；深证成指上涨1.17%报11326.27点；创业板指上涨1.4%报1882.41点，盘中高点创4个月新高；沪深300指数上涨0.46%报4127.67点；上证50指数上涨0.05%报2909.58点。两市成交6066亿元，创近2个月新高。截至上周五，两融余额为10001.04亿元，较上一日减少6.52亿元。外资方面，陆股通合计净流入资金约24亿，连续三日净流入。
[行情分析]
盘面上，股市持续近期大弱小强、创业板一枝独秀的格局。昨日科技股表现强势，次新股同样有所表现，人工智能、锂电池概念股大涨，独角兽概念势头不减。另一方面，房地产、银行和食品饮料[ 波段之子短线群提到此股]领跌，几大权重板块表现不佳拖累沪深300指数和上证50指数的上涨动力。海外方面，美国的加息节奏以及贸易战仍然是全球股市的风险点。美国加息节奏影响中国的加息步伐以及资本流动状况、贸易战方面，若美国进一步扩大贸易战战场，届时中美双方的经济回暖都会受到阻碍，而目前中国经济向好部分归功于出口的反弹，因此一旦中美爆发贸易战，中国宏观经济走向将面临更多不确定性。
周一央行进行500亿7天、400亿28天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放900亿。本周受缴税因素影响，流动性可能会有小幅收紧，昨日资金利率普遍小幅上行。本周还将有一笔1895亿MLF到期，央行是否会及时续作，还是会等待3月22日美联储作出利率决定，值得关注，此次续作还存在上调MLF利率的可能。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-1,641 手，较前一交易日增加了297
[期债主要观点]
周一，国债期货窄幅震荡，两大主力合约微微收红，现券收益率小幅下行，其中5年期国债收益率下行1.04bp，10年期国债收益率下行0.35bp。
[市场表现]
周一，上证综指上涨0.59%报3326.7点，录得三连阳；深证成指上涨1.17%报11326.27点；创业板指上涨1.4%报1882.41点，盘中高点创4个月新高；沪深300指数上涨0.46%报4127.67点；上证50指数上涨0.05%报2909.58点。两市成交6066亿元，创近2个月新高。截至上周五，两融余额为10001.04亿元，较上一日减少6.52亿元。外资方面，陆股通合计净流入资金约24亿，连续三日净流入。
[行情分析]
盘面上，股市持续近期大弱小强、创业板一枝独秀的格局。昨日科技股表现强势，次新股同样有所表现，人工智能、锂电池概念股大涨，独角兽概念势头不减。另一方面，房地产、银行和食品饮料[ 波段之子短线群提到此股]领跌，几大权重板块表现不佳拖累沪深300指数和上证50指数的上涨动力。海外方面，美国的加息节奏以及贸易战仍然是全球股市的风险点。美国加息节奏影响中国的加息步伐以及资本流动状况、贸易战方面，若美国进一步扩大贸易战战场，届时中美双方的经济回暖都会受到阻碍，而目前中国经济向好部分归功于出口的反弹，因此一旦中美爆发贸易战，中国宏观经济走向将面临更多不确定性。
周一央行进行500亿7天、400亿28天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放900亿。本周受缴税因素影响，流动性可能会有小幅收紧，昨日资金利率普遍小幅上行。本周还将有一笔1895亿MLF到期，央行是否会及时续作，还是会等待3月22日美联储作出利率决定，值得关注，此次续作还存在上调MLF利率的可能。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-1,641 手，较前一交易日增加了297
[期债主要观点]
周一，国债期货窄幅震荡，两大主力合约微微收红，现券收益率小幅下行，其中5年期国债收益率下行1.04bp，10年期国债收益率下行0.35bp。
资金面方面，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，央行开展900亿逆回购操作，当日无逆回购到期，资金面边际有所收敛，货币市场利率涨跌不一，R001上行3,52bp，R007上行8.09bp，随着缴税压力的到来，资金面承压，本月还面临着美联储大概率加息，季末的MPA考核，在之前仅对冲当天MLF操作的背景下，对于本周的MLF到期，央行上调货币市场利率的概率较大。
消息面方面，2月27日，央行就规范银行业金融机构发行资本补充债券发布2018年公告第3号，打开了新型资本补充工具闸门(资本补充债券)。3月12日，银监会、人民银行、证监会、保监会和国家外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》(下称《意见》)，支持银行补充资本工具创新，提升了服务实体经济的能力。
整体上，在资金面压力逐步显现，央行或再次上调货币市场利率，监管趋严持续推进下，期债可能面临一定的回调压力，但是考虑到经济下行压力，央行维稳资金面，金融市场乱象不断得到整治，债券收益率将获得缓慢下行的动力，因此建议投资者等待回调后的做多机会。
[期债主要观点]
周一，国债期货窄幅震荡，两大主力合约微微收红，现券收益率小幅下行，其中5年期国债收益率下行1.04bp，10年期国债收益率下行0.35bp。
资金面方面，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，央行开展900亿逆回购操作，当日无逆回购到期，资金面边际有所收敛，货币市场利率涨跌不一，R001上行3,52bp，R007上行8.09bp，随着缴税压力的到来，资金面承压，本月还面临着美联储大概率加息，季末的MPA考核，在之前仅对冲当天MLF操作的背景下，对于本周的MLF到期，央行上调货币市场利率的概率较大。
消息面方面，2月27日，央行就规范银行业金融机构发行资本补充债券发布2018年公告第3号，打开了新型资本补充工具闸门(资本补充债券)。3月12日，银监会、人民银行、证监会、保监会和国家外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》(下称《意见》)，支持银行补充资本工具创新，提升了服务实体经济的能力。
整体上，在资金面压力逐步显现，央行或再次上调货币市场利率，监管趋严持续推进下，期债可能面临一定的回调压力，但是考虑到经济下行压力，央行维稳资金面，金融市场乱象不断得到整治，债券收益率将获得缓慢下行的动力，因此建议投资者等待回调后的做多机会。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1805 震荡 观望 4000 3570
豆油(Y) 1805 震荡 观望 5850 5450
郑油(OI) 1805 震荡 观望 6600 6000
棕榈油(P) 1805 震荡 观望 5400 5050
豆粕(M) 1805 震荡 持多 3200 2800 2900 持多
菜粕(RM) 1805 震荡 持多 2620 2400 2300 持多
玉米(C) 1805 向下 观望 1900 1785
鸡蛋(JD) 1805 向下 观望 4000 3580
白糖(SR) 1805 震荡 观望 6000 5600
郑棉(CF) 1805 向下 观望 16000 14800
玻璃(FG) 1805 震荡 观望 1550 1430
LLDPE(L) 1805 向下 观望 9700 9000
PVC(V) 1805 向下 观望 7000 6000
PP(PP) 1805 向下 观望 9700 8700
郑醇(MA) 1805 向上 减持空单 3040 2250 2790 减持空单
PTA(TA) 1805 向下 观望 5920 5426
沥青(BU) 1806 震荡 观望 3000 2580
橡胶(RU) 1805 震荡 持多 14500 12225 12000 持多
郑煤(ZC) 1805 向下 持空 700 589 644 持空
焦煤(JM) 1805 向下 观望 1430 1235
焦炭(J) 1805 向下 观望 2300 1930
铁矿石(I) 1805 震荡 观望 560 460
螺纹(RB) 1805 震荡 观望 4100 3600
铜(CU) 1805 震荡 观望 56700 50000
铝(AL) 1805 向下 观望 15400 12500
锌(ZN) 1805 震荡 观望 28000 24000
镍(NI) 1805 向上 持多 109000 97900 93000 持多
锡(SN) 1805 震荡 观望 155000 135000
黄金(AU) 1806 震荡 观望 290 260
白银(AG) 1806 震荡 观望 4000 3500
[信息要闻]
1.CFTC最新持仓显示，两交易所原油期货期权基金减持13635手多头仓位，基金空头增持7832手原油仓位，基金净多头减持2146万桶原油持仓，目前基金持仓多空比降至11.4:1。
2.沙特方面希望油价保持在70美元/桶及以上水平，而伊朗方面希望油价在60美元/桶左右，以防止美国页岩油产商加大产量，从而导致油价再次下跌。
3.船运数据显示，美国向亚洲原油出口增多，将与OPEC产油国继续争夺亚太地区市场份额。
[评论建议]
由于市场担忧美国页岩油产量持续增长，将抵消欧佩克减产的努力，油价周一录得下跌，回吐上周涨幅。EIA近期将发布美国页岩油产量报告，前两个月页岩油产量均录得11万桶/日增速的情况下，预计四月页岩油产量继续保持强劲增长。欧佩克内部对油价目标水平存在分歧。市场继续震荡，受全球需求增加和减产将支撑价格的观点影响。但美国增产将在很大程度上抵消掉减产的影响，投机客减少对石油的多头押注，表明后市将有更多的卖盘。美国对亚洲的原油出口大增或将损害欧佩克的利益，油价或面临下修风险，操作建议震荡行情后择机进场做空。
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