品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1805 向上 观望 4000 3570
豆油(Y) 1805 向上 观望 5850 5450
郑油(OI) 1805 震荡 观望 6600 6000
棕榈油(P) 1805 向上 减持多单 5800 5050 5150 减持多单
豆粕(M) 1805 向上 持多 3200 2800 2900 持多
菜粕(RM) 1805 向上 持多 2600 2400 2300 持多
玉米(C) 1805 向上 观望 1860 1785
鸡蛋(JD) 1805 震荡 观望 4000 3580
白糖(SR) 1805 震荡 观望 6000 5710
郑棉(CF) 1805 震荡 观望 16000 14800
玻璃(FG) 1805 震荡 观望 1550 1430
LLDPE(L) 1805 震荡 观望 10100 9200
PVC(V) 1805 向上 持多 7600 6600 6515 持多
PP(PP) 1805 震荡 观望 9800 9100
郑醇(MA) 1805 向下 持空 3040 2250 2790 持空
PTA(TA) 1805 向上 观望 5920 5426
沥青(BU) 1806 震荡 观望 3200 2700
橡胶(RU) 1805 向上 持多 14800 12225 12000 持多
郑煤(ZC) 1805 向下 持空 700 589 644 持空
焦煤(JM) 1805 震荡 观望 1460 1235
焦炭(J) 1805 向上 减持多单 2340 2035 2090 减持多单
铁矿石(I) 1805 震荡 观望 580 500
螺纹(RB) 1805 震荡 观望 4200 3600
铜(CU) 1804 震荡 观望 56700 50000
铝(AL) 1804 震荡 观望 15400 12500
锌(ZN) 1804 震荡 观望 28000 25000
镍(NI) 1805 向上 减持多单 109000 93000 97900 减持多单
锡(SN) 1805 震荡 观望 155000 135000
黄金(AU) 1806 震荡 观望 290 260
白银(AG) 1806 向下 观望 4000 3500
策略要点：
股指期货
上周，股市呈现大弱小强格局。股市资金面向好，增量资金持续流入，对股市有短期支撑。人民代表大会将于周一召开，值得关注的是机构改革动向，金融监管政策靴子落地前风险偏好中枢难以提升。预计股市近期仍以结构性行情为主，关注政策对
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1805 向上 观望 4000 3570
豆油(Y) 1805 向上 观望 5850 5450
郑油(OI) 1805 震荡 观望 6600 6000
棕榈油(P) 1805 向上 减持多单 5800 5050 5150 减持多单
豆粕(M) 1805 向上 持多 3200 2800 2900 持多
菜粕(RM) 1805 向上 持多 2600 2400 2300 持多
玉米(C) 1805 向上 观望 1860 1785
鸡蛋(JD) 1805 震荡 观望 4000 3580
白糖(SR) 1805 震荡 观望 6000 5710
郑棉(CF) 1805 震荡 观望 16000 14800
玻璃(FG) 1805 震荡 观望 1550 1430
LLDPE(L) 1805 震荡 观望 10100 9200
PVC(V) 1805 向上 持多 7600 6600 6515 持多
PP(PP) 1805 震荡 观望 9800 9100
郑醇(MA) 1805 向下 持空 3040 2250 2790 持空
PTA(TA) 1805 向上 观望 5920 5426
沥青(BU) 1806 震荡 观望 3200 2700
橡胶(RU) 1805 向上 持多 14800 12225 12000 持多
郑煤(ZC) 1805 向下 持空 700 589 644 持空
焦煤(JM) 1805 震荡 观望 1460 1235
焦炭(J) 1805 向上 减持多单 2340 2035 2090 减持多单
铁矿石(I) 1805 震荡 观望 580 500
螺纹(RB) 1805 震荡 观望 4200 3600
铜(CU) 1804 震荡 观望 56700 50000
铝(AL) 1804 震荡 观望 15400 12500
锌(ZN) 1804 震荡 观望 28000 25000
镍(NI) 1805 向上 减持多单 109000 93000 97900 减持多单
锡(SN) 1805 震荡 观望 155000 135000
黄金(AU) 1806 震荡 观望 290 260
白银(AG) 1806 向下 观望 4000 3500
策略要点：
股指期货
上周，股市呈现大弱小强格局。股市资金面向好，增量资金持续流入，对股市有短期支撑。人民代表大会将于周一召开，值得关注的是机构改革动向，金融监管政策靴子落地前风险偏好中枢难以提升。预计股市近期仍以结构性行情为主，关注政策对银行和非银金融板块的影响以及年报对权重股的影响，目前不确定因素较多，操作上建议暂时观望。
国债期货
上周，国债期货连续大涨后有企稳，现券收益率下行明显，其中10年期国债到期收益率降至3.82%附近，10年期国开债到期收益率降至4.81%附近。虽然2月通胀走高，资管新规落地在即，本周资金面压力较大，不过考虑到近期经济下行压力，央行大概率呵护资金面仍形成支撑，同时金融监管逐步正规化，也有助于防范金融风险，因此债市或逐步迎来拐点，建议T1806在92-92.2试多。
期权策略
豆粕：
CBOT美豆03夜盘收涨至1070.0美分。外媒称，巴西大豆收割进度落后于去年同期。国内方面，沿海现货价格涨100-130元/吨。油厂开机率较低，近期陆续复机，布交所将阿根廷大豆产量预测值调低至4400万吨，远低于上年产量5700万吨。总的来说，目前处于天气炒作阶段，多头资金势头为主。连粕05关注预判今日豆粕震荡偏多为主。豆粕05收于3121元/吨，贴水109元/吨。
目前豆粕波动率指数MVIX分位值接近0.65，操作上，持有多头头寸。
白糖：
NYICE11#原糖05收跌于13.46美分。国内方面，白糖现货市场报价持稳，柳糖报6040元/吨。市场交投一般。进入三月以来陆续收榨，广西地区已有3家糖厂收榨。后市随着压榨高峰逐渐过去，短期郑糖难有大跌。预判今日郑糖05 震荡偏多运行为主。郑糖05收于5763元吨，贴水277元/吨。
操作上，持有5750档位备兑看涨期权组合，保留正delta敞口，对冲位5700。
50ETF：
50etf收于2.856，低全天弱势窄幅运行，成交一般。期权盘面， IV(ATM)回落至于22-24%。
资金方面，央行上周五进行400亿7天、300亿28天、200亿63天逆回购操作，当日1100亿逆回购到期，净回笼200亿。
操作上，建议可短线参与中小盘个股，其他建议空仓观望。
[信息要闻]
1.CFTC数据显示，截至2月27日当周，NYMEX WTI原油期货和期权非商业净多持仓增加21,455手合约，结束之前连降四周的表现，至465,825手合约，看涨情绪创最近三周新高。
2.ICE数据显示，截至2月27日当周，布伦特原油期货非商业净多持仓增加21,077手合约，结束之前连降四周的表现，至544,372手合约。
3.贝克休斯数据显示，截至2月23日当周，美国石油活跃钻井数增加1座至800座，石油和天然气活跃钻井总数增加3座至981座。
4.利比亚最大油田Sharara于上周日被关闭，其土地所有人称油田关闭是因为土地出现污染。
[评论建议]
油价隔周录得微量涨幅，终止了此前连续下降的态势。数据显示，虽然石油活跃钻机数持续增加，目前已站上800座大关，但市场情绪未至于悲观，春季库存增幅低于过去数年，减产协议持续发挥效用。利比亚Sharara油田关闭，其产量约为20万桶/日，此事件将是油价短期内主要上行驱动力。操作上建议做多，目标位62.95，止损位60。
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