行情分析:
上周五聚烯烃收跌,现货市场报价稳中偏强,市场交投气氛有所好转。近期石化装置开工率维持高位且进口量有所增加,市场供应充裕,下游工厂陆续返市,市场交投气氛有所好转,3月份是农膜生产旺季,市场需求回暖对聚烯烃市场价格有利好支撑,但春节期间库存积累明显,短期内市场供大于求的局面难以实质性改善,市场弱势震荡的格局仍将延续。L1805支撑9450,压力9700,PP支撑9100,压力9350。
操作建议:
塑料暂观望、PP可背靠压力抛空
白糖:周五原糖价格再次回落,周四ISO将过剩量上调至515万吨制约了原糖价格的反弹高度。近期原糖价格多空双反拉锯明显增加,关注14美分一线压力有效性。中国方面,年后进入消费淡季成交一般,2月广西产糖137-150万吨,略低于上年162万吨;销量28-33万吨,低于去年43万吨,销售明显滞后。昨日现货价格保持平稳,柳州报5930-6020元//吨。技术上,郑糖持续5700-5800窄幅震荡。
操作上,期货:5月合约空单持有。期权:卖出(宽)跨式期权组合。
纺织原料:上周五美棉价格持续高位企稳,虽然周四的出口数据略微利空,由于前期累计出口仍高于预期,美棉行情仍延续坚挺态势。中国市场上,新棉量充足,1月底全国商业库存391万吨,同比增加123.2;工业库存63.89,同比增加哦0.67万吨,企业补库热情受到轮出即将轮出的影响,下游企业随用随买的策略暂时不变,市场多方均在等储备棉投放后的市场反应。技术上,郑棉价格在区间内整理。
操作上,棉花多单暂持;棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
上周保税区标胶持平为1515美元/吨,山东全乳胶涨100至12100元/吨,沪胶仓单增加6180至396560吨,沪胶库存增加2565至437115吨。据悉截至2018年3月2日,青岛保税区橡胶库存较1月中旬增加约3.2%至25.4万吨左右。泰国农业部之前计划5至7月停割720万亩胶园,2日再次提出另一个方案为割15日停15日,以期将泰国天胶年产量降至350万吨。节后沪胶
行情分析:
上周五聚烯烃收跌,现货市场报价稳中偏强,市场交投气氛有所好转。近期石化装置开工率维持高位且进口量有所增加,市场供应充裕,下游工厂陆续返市,市场交投气氛有所好转,3月份是农膜生产旺季,市场需求回暖对聚烯烃市场价格有利好支撑,但春节期间库存积累明显,短期内市场供大于求的局面难以实质性改善,市场弱势震荡的格局仍将延续。L1805支撑9450,压力9700,PP支撑9100,压力9350。
操作建议:
塑料暂观望、PP可背靠压力抛空
白糖:周五原糖价格再次回落,周四ISO将过剩量上调至515万吨制约了原糖价格的反弹高度。近期原糖价格多空双反拉锯明显增加,关注14美分一线压力有效性。中国方面,年后进入消费淡季成交一般,2月广西产糖137-150万吨,略低于上年162万吨;销量28-33万吨,低于去年43万吨,销售明显滞后。昨日现货价格保持平稳,柳州报5930-6020元//吨。技术上,郑糖持续5700-5800窄幅震荡。
操作上,期货:5月合约空单持有。期权:卖出(宽)跨式期权组合。
纺织原料:上周五美棉价格持续高位企稳,虽然周四的出口数据略微利空,由于前期累计出口仍高于预期,美棉行情仍延续坚挺态势。中国市场上,新棉量充足,1月底全国商业库存391万吨,同比增加123.2;工业库存63.89,同比增加哦0.67万吨,企业补库热情受到轮出即将轮出的影响,下游企业随用随买的策略暂时不变,市场多方均在等储备棉投放后的市场反应。技术上,郑棉价格在区间内整理。
操作上,棉花多单暂持;棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
上周保税区标胶持平为1515美元/吨,山东全乳胶涨100至12100元/吨,沪胶仓单增加6180至396560吨,沪胶库存增加2565至437115吨。据悉截至2018年3月2日,青岛保税区橡胶库存较1月中旬增加约3.2%至25.4万吨左右。泰国农业部之前计划5至7月停割720万亩胶园,2日再次提出另一个方案为割15日停15日,以期将泰国天胶年产量降至350万吨。节后沪胶主力1805反弹以来主要围绕13000震荡,持仓持续下降,目前日线处于20均线上方,操作上建议多单持有,12500-13000可适当加仓并背靠12500持有。
操作建议:多单背靠12500持有
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
上周成材下游需求未启动,上涨动力不足盘面开始回调,原料端较为明显。现货方面,上周成材价格普遍上涨,钢厂挺价意愿强烈,进口矿小幅震荡,国产矿持稳,焦炭价格有所提涨,焦煤价格稳定。成材方面,因天气影响环保限产力度加大,钢厂开工率有所下降,近期非采暖季限产政策陆续推出,钢厂复产延期;元宵节后工地陆续开工,终端需求将有所释放,近期关注成材方面库存的去化速度,目前市场博弈的重点即是节后下游实际需求情况,库存拐点有望点燃黑色行情。铁矿方面,海运淡季下进口矿到港量持续下降,但限产下需求不足港口库存持续累积连创高位,近期海运情况情况有所好转发货量开始回升,预计港口库存压力会持续扩大;需求方面,钢厂限产延期且库存目前处于中位水平,矿价高位下成交难有放量,但钢厂利润扩大下仍青睐高品矿对矿价有所支撑,预计短期内价格维持小幅震荡。焦炭方面,钢厂整体开工尚可,焦炭库存有所下降,利润扩大下有补库需求;大型焦企开工率有所下降,近期两会召开时段大气环保问题对河北焦企产能有所抑制,焦企目前利润仍低,预计近期焦炭现货继续有所提涨。焦煤方面,目前上游需求尚可,库存消化较快有补库需求;供给方面近期两会召开蒙煤过关受安保限制,受澳洲铁路运力影响近期外煤发运受阻,国内煤矿恢复生产保障供给,短期内价格继续持稳。盘面上看,由于成材终端需求还未释放且社库累积较快,黑色目前处于短暂的回调阶段,限产延期下原料幅度较大,但需求旺季下中期趋势看涨不变。
操作建议:螺纹热卷焦炭前期多单继续持有,焦煤止盈离场,空仓者螺纹背靠3950逢低试多;多螺纹空铁矿,螺纹05-10正套适当参与。
迈科期货股份有限公司
近期阿根廷干旱天气持续发酵,不少机构将阿根廷大豆产量预估下调,刺激美豆持续上行,如果未来两周仍没有有效降雨,阿根廷大豆产量预计会继续下调,有机构表示可能会降至4000万吨左右,不过,巴西大豆仍在收获中,今年产量有望继续创新高,将是美豆盘面主要的压力。国内方面,春节已过,油厂预计逐步开机,下游需求端将会陆续补库,短期利好豆粕消费,不过连豆粕走势目前主要引导因素仍在于美豆,市场关注点主要在阿根廷天气动态。
操作建议:
油粕少量多单继续持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
周末美针对钢铁铝征收高关税的事情继续发酵,中、日、欧等都表示强烈反对,市场还在等待细节,但贸易战看来无可避免,美股低位反弹,欧洲股市大幅下跌,美元继续下跌。目前欧股已创了2月调整以来新低,关注这场由美国发起的贸易战如何发展,是否对全球经济增长前景构成威胁,对金融市场的乐观预期产生影响。
基金属周五普遍回落,受关税预期影响,伦铝小涨,而与钢铁消费相关的锌、镍跌幅较大。伦铜基本持平,仍维持在半年线关口,沪铜考验52000元整数关口,上周五上海交易所库存增加4万吨,总量至26万吨,因2月以来进口盈利较好,贸易商积极进口,保税库存向国内转移。估计进口还会继续维持较高水平,不过目前市场焦点在中国需求回升。据了解节前下游接单情况较好,多数有备货,上周以消化库存为主,另外进口废铜紧张,拆解场开工缓慢,废铜商在难以补货的情况下惜售明显,预期下游买货将恢复且废铜紧张的影响将逐步体现。除现货方面的影响外,关注美元加息、贸易战担忧等不利因素对人气的影响。国内持仓维持在86万手的高位,通常意味着下方的中期成交密集区支撑很强,结合消费回升预期,维持中线多头思路,关注现货贴水及下游采购情况的变化。今日52800-52300。
股市:美股小跌,关注贸易战预期带来的利空压力
原油:持平,关注中东地缘冲突,整体强势
美元:下跌,关注贸易战预期的利空压力
铜:52800-52300,预期消费回升,维持中线逢低买入
铝:14500-14300,预期消费回升,下方成本支撑,低位震荡,逢低下游采购备货
锌:26200-26000,冬季库存增加快且北方继续限产,短线略有压力,但炼厂减产预期强,26000下方支撑稳固,低位多头持有
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