广州期货：2月23日收评
中金在线特约 佚名
行情回顾：
2月23日，央行连续大幅净投放，国债期货震荡上行，不过整体交投偏低。五年国债合约TF1803收于96.085元，较上日收盘价涨0.19%，总成交1564手，持仓3491手；十年国债合约T1803收于91.820元，较上日收盘价涨0.10%，总成交3421手，持仓3733手。五年国债主力合约TF1806收于95.935元，较上日收盘价涨0.06%，总成交4212手，持仓17363手；十年国债主力合约T1806收于91.795元，较上日收盘涨0.10%，总成交15358手，持仓40324手。
货币市场流动性监测：
央行继续大量净投放维护流动性平稳，今日公开市场进行了1100亿7天期、800亿28天期以及400亿63天期逆回购操作，当天有一笔1200亿元国库现金定存到期，全口径统计实现净投放1100亿元，资金面整体偏宽松。上海银行间拆借利率短端下行为主，Shibor隔夜报2.5970%，下行3.4 BP；7天Shibor报2.8810%，下跌1 BP；1个月Shibor报4.0557%，下跌1.1 BP；3个月Shibor报4.7076%，上涨0.2 BP。回购定盘利率跨月小幅上行，FR001报2.56%，下跌5 BP；FR007报3.00%，下跌6 BP；FR014报3.86%，上涨6 BP。上交所回购利率除隔夜下行外，其余小幅上行，GC001收报3.820%，下跌9 BP；GC007收报4.130%，上涨9.5 BP；GC028收报3.900%，上涨11 BP。
新债发行：
上午财政部发行了91天贴现国债，规模100亿元，发行利率3.1299%，边际利率3.1695%，预期3.18%，投标倍数3.32倍；同时财政部国债进行了1年期随卖操作，中标收益率3.3541%。
综合研判：
美联储1月议息会议释放鹰派信号后，部分联储官员却谨慎表示“一切完美”时才可能加息四次，欧央行同样按兵不动，市场绷紧情绪有所舒缓，今日债市小幅反弹。不过三月美联储加息已经高唱入云，届时国内温和跟进概率较大，中期来看，料后市国债期货偏空运行。仅供参考。
行情回顾：
2月23日，央行连续大幅净投放，国债期货震荡上行，不过整体交投偏低。五年国债合约TF1803收于96.085元，较上日收盘价涨0.19%，总成交1564手，持仓3491手；十年国债合约T1803收于91.820元，较上日收盘价涨0.10%，总成交3421手，持仓3733手。五年国债主力合约TF1806收于95.935元，较上日收盘价涨0.06%，总成交4212手，持仓17363手；十年国债主力合约T1806收于91.795元，较上日收盘涨0.10%，总成交15358手，持仓40324手。
货币市场流动性监测：
央行继续大量净投放维护流动性平稳，今日公开市场进行了1100亿7天期、800亿28天期以及400亿63天期逆回购操作，当天有一笔1200亿元国库现金定存到期，全口径统计实现净投放1100亿元，资金面整体偏宽松。上海银行间拆借利率短端下行为主，Shibor隔夜报2.5970%，下行3.4 BP；7天Shibor报2.8810%，下跌1 BP；1个月Shibor报4.0557%，下跌1.1 BP；3个月Shibor报4.7076%，上涨0.2 BP。回购定盘利率跨月小幅上行，FR001报2.56%，下跌5 BP；FR007报3.00%，下跌6 BP；FR014报3.86%，上涨6 BP。上交所回购利率除隔夜下行外，其余小幅上行，GC001收报3.820%，下跌9 BP；GC007收报4.130%，上涨9.5 BP；GC028收报3.900%，上涨11 BP。
新债发行：
上午财政部发行了91天贴现国债，规模100亿元，发行利率3.1299%，边际利率3.1695%，预期3.18%，投标倍数3.32倍；同时财政部国债进行了1年期随卖操作，中标收益率3.3541%。
综合研判：
美联储1月议息会议释放鹰派信号后，部分联储官员却谨慎表示“一切完美”时才可能加息四次，欧央行同样按兵不动，市场绷紧情绪有所舒缓，今日债市小幅反弹。不过三月美联储加息已经高唱入云，届时国内温和跟进概率较大，中期来看，料后市国债期货偏空运行。仅供参考。
盘面走势：
2月23日，沪铝主力1804走强，收于14365元/吨，涨240元或1.70%；成交量增加12.2万手至25.3万手，持仓量减少6806手至29.2万手。
资金流向：
沪铝主力合约1804交易排名显示前20名多头持仓手数为93863手，较上一交易增加3557手，其中永安期货增持1939手，迈科期货增持1713手，。前20名空头持仓手数为107214手，较上一交易日增加795手，空头主力持仓无明显变化。今日资金流向偏多。
现货信息：
上海成交集中13970-13980元/吨，对当月贴水230-220元/吨，无锡成交集中13970-13980元/吨，杭州成交集中13950-13970元/吨。期铝上行，现货贴水仍有收窄空间，持货商出货力度仍有所收敛，但较昨日出货意愿提升，中间商为下游接货，以及价差有利润空间，接货意愿积极，现货价格低位回升，下游企业接货意愿提升，整体成交较积极，且表现货源紧俏。
今日广东市场成交集中在14060~14080元/吨，粤沪价差自昨日180元/吨收窄至100元/吨附近，由于本周长单货源较少，因此持货商表现较为惜售，中间商在基差套利驱动下接货积极，下游参与仍然较少，整体成交尚可，集中在贸易商间。
库存方面：
今日，上期所铝仓单库存为760037吨，较上一交易日增加456吨。
截至2月22日，LME铝锭库存1314225吨，较上一交易日减少 275吨。
行业信息：
中国海关总署数据显示，1月废金属进口量为49万吨，为2016年2月以来低点，同比减少25.1%。其中，1月废铜进口为20万吨，同比下降27.5%；中国废铝进口量为19万吨，同比增加了11%；废钢进口量为10万吨，同比减少52.4%。1月是中国政府施行海外废料进口新规后的第一个整月。
综合研判：
综合来看，目前库存持续刷新历史高位而且有新增产能投放，铝价将承压，天然气供应再度吃紧，或对铝价形成支撑。技术上看，日均线系统空头排列，MACD指标双线向下发散，
预计沪铝主力1804震荡运行，运行区间14000-14500，仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
盘面走势：
2月23日，沪铅主力1804低开高走，收于19375元/吨，涨80元或0.41%，成交量增加18146手至31874手，持仓量增加3174手至34778手。
现货信息：
上海市场双燕铅19460元/吨，对1803合约升水70元/吨报价；无锡市场铜冠、金贵19440元/吨，对1803合约升水50元/吨报价。期盘震荡整理，但现货市场春节气氛尚存，持货商报价不多，同时下游蓄企生产仍未恢复，询价较少，散单市场交投清淡。
广东市场南方铅19340元/吨，对1803合约贴水50元/吨报价。持货商复工有限，出货较少，同时部分下游于今日开工，尚无补库需求，市场成交寡淡。
河南地区豫北铅19350元/吨，SMM1#铅均价平水报价；万洋、岷山散单暂无报价。炼厂货源有限，散单报价较少，同时下游仍在逐步恢复中，询价亦是寥寥，另部分于春节期间检修或放假的炼厂已陆续复工，但暂无实际产量贡献，短期无报价。
安徽地区铜冠铅19400元/吨，对SMM1#铅均价升50元/吨报价；江西地区金德主供长单交货，暂无散单报价；另如湖南部分炼厂于今日开工，暂无散单报价。今日部分上下游企业阶段性集中开工，但炼厂报价仍少，下游尚未恢复正常生产，铅锭补库较少，整体市场处于年后开工初期，实际成交较差。
库存方面：
今日，上期所铅仓单库存为20883吨，较上一交易日减少823吨。
据SMM统计，春节后铅锭沪粤两地库存较节前降上千吨。主要因素在于：一、节前河南、湖南等地炼厂因限产、检修影响，铅锭供货受限；二、下游铅蓄电池企业普遍看涨节后铅价，部分于节前已提前备货，以致整体社会库存继续下降。SMM预计，随春节期间在产冶炼厂库存增加，货源逐步流向市场，同时下游企业陆续复工，料下周市场蓄企补库需求或有所体现，短期内铅锭社会库存仍将维持低位。
截至2月22日，LME铅库存为115300吨，较上一交易日增加175吨。
综合研判：
综合来看，下游消费偏弱，令铅价承压，环保检查持续，支撑铅价。技术上看，日K线依然处于震荡区间，预计沪铅继续震荡运行，运行区间19000-20000，仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
2月23日，沪铜主力1804走强，收于53590元/吨，涨840元或1.59%，成交量增加16.5万手至26.1万手，持仓量增加2092手至22.6万手。沪铜1804合约国内前二十持仓多头减持1179手至70168手；国内前二十持仓空头增持1723手至79510手。
现货方面：据SMM，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水260元/吨-贴水180元/吨，平水铜成交价格52930元/吨-53040元/吨，升水铜成交价格52980元/吨-53080元/吨。
库存方面：截至2月23日，上交所期货库存70077吨，较前一日增加11803吨。
目前来看，下游尚未完全恢复开工，两市库存未见明显下降，目前铜市供大于求特征突出，现货贴水格局持续。技术上看，日K线依然位于50920-56750价格区间波动，但MACD低位出现金叉，预计沪铜震荡偏强，可上看55000，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 黎俊
资格号 F3026388
盘面走势：
2月23日，沪锌主力1804回暖，收于26560元/吨，涨230元或0.87%，成交量增加80626手至31.7万手，持仓量减少8472手至17.5万手。
资金方面：
沪锌主力合约1804交易排名显示前20名多头持仓手数为64876手，较上一交易日减少1288手，其中华安期货增持1098手，永安期货减持2018手。空头前20名持仓手数为60380手，较上一交易日减少89手，其中迈科期货减持1088手。今日资金流向偏空。
现货信息：
上海0#锌主流成交于26400-26580元/吨，0#普通品牌对沪锌1803合约贴水70-贴水40元/吨附近， 0#双燕对3月贴水20-平水，较昨日扩大20元/吨附近； 1#主流成交于26380-26560。沪锌1803合约盘中震荡走弱，早盘收于26485元/吨。冶炼厂正常出货，贸易商陆续归市，锌价微涨刺激部分交投，亦有部分贸易商着手准备新长单，然锌价下行市场交投有所降温；而下游陆续准备复工，但实际消费暂未有体现，市场成交清淡，整体成交货量较昨日小增。
天津市场0#锌锭主流成交于26290-26400元/吨，0#普通品牌主流成交于26290-26380元/吨，对沪锌1803合约升水30-150。日内沪锌开盘后跳水，围绕26280元/吨小幅震荡。今炼厂出货正常，市场开工者较少，报价者寥寥无几，鲜有下游入市询价采购，市场交投氛围缓步复苏。0#紫金，百灵，秦锌，驰宏等成交于26290-26380元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，等成交26240-26330元/吨。
今广东0#锌主流成交于26400-26460元/吨，粤市较沪市贴水50元/吨至平水附近，对沪锌1803合约贴水100-80元/吨附近，较年前基本持稳。沪锌1803合约开盘后围绕26600元/吨震荡。今炼厂出货正常，贸易商返工者较少，市场成交有限；由于大量下游企业放假未归，市场实际消费疲弱，整体成交较昨日变化不大。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26400-26460元/吨附近。
库存方面：
今日，上期所锌仓单库存为35711吨，较上一交易日增加402吨。
截至2月22日，LME锌库存为143750吨，较上一交易日减少2875吨。
行业信息：
日前，中国五矿集团有限公司所属五矿资源澳大利亚杜加尔河锌矿项目第一车产品顺利抵港到厂。该项目设计年采选能力170万吨，年产锌17万吨以上，服务年限超过25年，投产后将进入全球十大锌矿行列。同时，中国五矿所属株冶集团与北欧五矿还签署了杜加尔河锌精矿2018年零单及长单合同。
综合研判：
综合来看，精炼锌供应紧缺依旧，目前处于消费淡季，需求端难以提振锌价；美元若持续减弱，则将提振沪锌。技术上看，日K线依然处于楔形震荡区间，预计沪锌主力震荡运行，运行区间26400-26800。仅供参考。
今日螺纹和热卷主力合约1805强势上行，最终分别上涨1.75%和0.68%，收于3949和3972,现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报3900元/吨(折实际重量4021元/吨)，较上一交易日持平；上海热轧板卷:4.75*1500*C:Q235B报4130，较上一交易日持平。春节后第一周库存数据显示，较16、17年农历同期增幅有明显扩大。根据节前02月22日库存数据，螺纹社会库存为860.79万吨，两周合计环比上涨239.63万吨，钢厂库存为332.68万吨，两周环比上升135.03万吨。从农历时间来看，节前钢厂库存较16年同期上升30.08万吨，较17年同期上升94.18万吨；社会库存较16年同期上升352万吨，较17年同期下降33.6万吨；总库存较16年农历同期增加382.08万吨，较17年农历同期增加127.87万吨，其中16年库存为历史最低库存，17年为近五年历史高位库存。消息上，唐山市将在2018年3月16日至2018年11月14日非采暖季期间共244天继续实施错峰限产，基础限产比例10%-15%，其余进行动态限产，总限产任务987.5万吨。现货成交尚未恢复的情况下，库存大增导致盘面情绪较弱，昨日期货价格有所回调。今日受错峰限产时间扩大至全年的消息影响，黑色系强势上涨，多单继续持有。
铁矿石：
今日铁矿石主力合约1805强势上行，最终上升2.05%，收于548.5。操作上来看，钢厂限产延长的消息下钢材价格得到支撑，叠加焦炭价格的强势上行，高品味铁矿石的需求扩大，多单继续持有。
焦煤、焦炭：
23日，焦煤1805和焦炭1805收1398.0和2221.0，分别上涨1.67%和2.99%。现货方面，京唐港国产主焦煤持平于1790元/吨，澳大利亚焦煤维持1710元/吨，但二线主焦节日期间有所上行。焦炭天津港一级、准一级持平于2175和2075元/吨，基差减少4.5元至412.0元/吨和减少32.5元至1元/吨，对应仓单基差分别升水63.0和76.0。今日各地钢厂采购价持稳，第六轮仍未普遍落实，部分焦企有提涨行为，港口贸易未完全恢复，报价稳中有涨。
双焦期价今日高开后受成材拖累回落，午后再度上攻。焦煤今日收于前期收敛三角形运行区间上方，焦炭继续上涨，盘面价格围绕现货仓单成本附近，下方支撑偏强。下游钢价方面，今日螺纹持稳、热卷上行，节后需求暂未释放，预计节后现货价格上行概率较大，由于原料现货价格仍处低位，钢厂利润当前回归至平均偏高水平，钢厂主动持续打压焦炭价格可能性较低。
焦炭从当前基本面看，焦化企业销售转好，节假日期间钢厂补库正常。节前最后一周焦炉开工率80.05%继续有所上升，开工率较限产前水平略低，库存数据显示上周焦化厂库存下降和钢厂焦炭库存上升，焦企库存下降较为明显，节前叠加大雪天气影响运输的情况下钢厂压库存节奏有所减慢，从库存反映焦炭供需关系可能逐步开始趋向平衡。总体而言，第六轮焦炭降价行情普遍落实可能性减弱，且一级和准一大概率不在压价范围内，目前以盘面情况，市场看涨心态较多。
焦煤方面，当前焦化企业优质低硫煤库存有所回升，但补库需求仍然良好，结构性紧缺现象持续存在，各地低硫主焦价格高位持稳，柳林地区仍有上涨，节前库存数据显示钢厂焦化厂下跌18.93万吨，独立焦化厂大幅上升65.46万吨，幅度仍然较为可观，华北地区库存低位回升明显，本周大幅上升50.8万吨幅度，预计华北地区仍有补库延续，但后续补库压力明显减少，华东地区相对而言库存较高。由于煤矿开工率仍维持高位，上周下游库存明显上升的情况下，矿上库存有所上涨，港口库存变化并不大，焦煤进入累库存阶段。当前供需面无明显矛盾，焦化企业对焦煤补库减慢，本周高硫焦煤和配煤价格持稳，由于春节临近，且山西地区焦煤矿按目前消息来看，跟随电煤矿春节维持生产较少，2月初将开始放假休息，因此煤矿方面春节前后挺价心理较强，持续回落的幅度不会过大。进口煤方面近日澳洲再有暴风雨天气，去年4月曾淹没的主要铁路贡耶拉再度受影响停运，但目前仅短时间停运，后续可能持续的恶劣天气，对铁路运输影响暂时无法评估，可能再次成为炒作点，蒙煤通关节后开始恢复。双焦盘面的驱动主要是钢厂利润修复下复产补库的预期，双焦自身基本面仍然未见明显好转，但盘面技术上已经出现向上突破迹象，基本面强弱转换逐步发生，贸易商抄底现货需求将开始推动贸易价格上涨，多单继续持有。
动力煤:
23日，动力煤1805收651.2元/吨，上升0.15%。现货方面，秦皇岛Q5500动力煤下跌2元至733元/吨，CCI5000下跌4元至664元/吨。
主要数据方面，秦皇岛库存上升2.5万至593.0万吨，各主要港口库存春节期间无明显堆积。下游沿海六大发电集团库存上升37.83万至999.33万吨，库存可用天数22.83天，日均耗煤量增加1.88至43.78万吨。运费方面，CBCFI煤炭运费指数增加15.3至634.83，秦皇岛至广州运费价格增加0.9元至32.5元/吨，运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量55艘，铁路到车7815辆，铁路调入量为62.0万吨，港口吞吐量59.5万吨。
基本面来看，各主产地供应仍然偏低，部分矿区放假尚未结束，坑口价格假期普遍持稳，铁路在春节期间维持基本满负荷运输。需求端，港口贸易明显减少，电厂库存有所回升至1000万吨附近，但无论绝对量和相对量仍然偏低，预计仍有持续补库需求。港口价格方面，受港口限价令叠加短期低日耗影响，5500大卡价格报价可能仍有回落空间。库存方面，各港口及下游库存仍然偏紧，主要港口库存持稳，下游沿海电厂库存偏低，下游日耗随春节假期工业用电下降至低位，但同比属于较高水平，后期复工后预计日耗将再次上升至65万吨附近，库存春节期间回升幅度未超预期，因此可用天数预计仍然较为危险，电厂短期难以暂停采购。船运价格止跌回升，节后船舶需求开始恢复，继续关注华南港口和江内现货需求和价格变化。运输方面，铁路运力持续受限，节假日期间大秦线维持高负荷运行，预计3月有新车皮投入运营，受到运输影响港口市场煤供应量仍然偏紧。锚地船舶和预到船舶处于低位，港口调入调出有所增加。近期市场总体而言，动力煤下游和终端需求受节日影响减弱，但开始逐步恢复。港口价格由于政策原因开始下跌，但预计下跌幅度有限。当前需观望内陆节后矿上库存变化，北方港主要观望贸易恢复速度和价格变化，南方港主要观望进口煤政策是否将再次收紧。现货价格预计出现持续大幅回调可能性较低，电厂春节期间补库进度未如理想，叠加进口煤节后可能重新收紧，高基差的情况下，期价可能仍以上行修复基差为主。
广州期货金属研究组
王栋 从业资格号：F3028811
邓文哲 从业资格号：F3032559
今日，郑糖 1805主力合约收5802元，涨1.12 %。成交量上涨，持仓量增加2308手至44.4万手。外盘方面， ICE05合约收13.53，涨1.96%。
国外方面，洲际交易所(ICE)原糖期货周四收高，一些交易商指出，价格上涨提升3月 合约较5月合约每磅溢价0.13美分，这主要是因为短期供应较为紧俏。 泰国方面，2018年1月份泰国共计出口糖约44.5万吨，同比下降27%。原糖出口量约为25.2万吨，同比减少23%，低质量白糖和精制糖出口量分别为3万吨和16.2万吨，其中精制糖出口量同比大幅减少36.7%，主要因向台湾的出口(2.7万吨)同比下降18%，至缅甸的出口量(约3万吨)同比减少超过一半。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至2月13日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空仓较前周减少12847手，至86731手，期间原糖主力价格在14美分处遭遇强劲压力。
国内方面，中国1月食糖进口3万吨，同比下降37.97万吨，减幅92.7%。17/18榨季制糖年中国累计进口食糖48.88万吨，较16/17榨季同期的87万吨减少38.12万吨。现货方面， 云南昆明一级糖报价5800-5830元/吨，报价不变；大理报价5710-5780元/吨，报价不变，祥云暂无报价。南宁中间商新糖暂无报价。南宁集团新糖报价5920-6070元/吨，报价不变。柳州中间商新糖报价5950元/吨。柳州集团新糖报价6000-6020元/吨，报价不变。
湛江中间商广东糖报价5850-5880元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐暂集团报价暂无，中间商报价6100-6200元/吨，价格不变，成交一般。
整体消息面平静，原糖依旧困于悲观基本面，从印度和泰国的最新压榨数据看到，均是同比大幅增加，料后市维持弱势局面。而国内方面，进口数据公布，利好盘面，另外泰国出口方面减少也是利好消息，意味着走私的量会少些，现货新糖报价较为坚挺，而二级糖报价依旧下调。预计郑糖维持区间震荡格局，参考区间5750-5850。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
盘面走势：
2月23日，沪银主力1806高开，收于3696元/千克，+0.52%；截至到15:30，伦敦银现货价格-0.17%至16.579美元/盎司。
沪金主力1806高开，收于274.6元/克，+0.27%；截至到,15:30，伦敦金现货价格-0.29%至1326.7美元/盎司。
持仓方面：
沪银主力合约1806交易排名显示前20名多头+5726手至210910手。前20名空头+10363至211558手，前二十机构净持仓量表明市场空头占比较多，看多力量增仓少于看空力量增仓。
沪金主力合约1806交易排名显示前20名多头+945手至94108手。前20名空头+3978手至33799手，前二十机构净持仓量表明市场多头占比较多，看多力量增仓少于看空力量增仓。
库存方面：
2月23日上期所白银库存仓单为1344936千克,较上一交易日-0千克。2月22日COMEX白银库存为246405618.823盎司，较上一交易日-467363.14衡盎司。
2月23日上期所黄金库存仓单为828千克,较上一交易日-90千克。2月22日COMEX黄金库存为9133050.99盎司，较上一交易日-788.23盎司。
产业消息：
去年中国黄金珠宝需求增长3%是自2013年以来首次增加，印度增长了12%。全球黄金首饰需求增长4%至2135吨。世界黄金协会的数据显示，这是四年来的首次上涨。
宏观事件：
德国央行行长魏德曼在下任欧洲央行行长人选的竞争中处于领先位置；昨日欧央行公布1月货币政策会议纪要。纪要显示一些委员删去偏宽松的措辞。
经济数据：
加拿大12月零售销售月率-0.8%，低于预测值0；加拿大12月核心零售销售月率-1.8%，低于预测值+0.3%；美国2月17日当周初请失业金人数为22.2无内容，低于预测值23万人；英国2月CBI零售销售差值8，低于预测值14；英国四季度GDP年率修正值+1.4%，低于预测值+1.5%；英国第四季度GDP季率修正值+0.4%，低于预测值+0.5%；德国2月IFO上映景气指数115.4，低于预测值117；法国1月CPI年率终值+1.3%，低于预测值+1.4%；美10年期国债收益率最新报2.933%，+0.57%；
综合研判：
综上所述，欧央行议息纪要提振欧元。美国债收益率上行及美联储加息预期将改变机构在风险资产和无风险资产之间的资产配置比例；美部分经济数据略显疲弱但通胀预期不减，市场对美国经济有可能出现滞涨的忧虑支撑黄金。目前黄金仍处于通胀和加息的拉锯战中，需警惕美联储加息前黄金或遭到抛售，料沪金短线震荡，仅供参考。
广州期货金属研究组
薛丽冰 从业资格号：F0279850
2018年2月23日
2月23日L1805收于9590元/吨，较上一交易日结算价上涨0.21%；PP1805收于9304元/吨，较上一交易日结算价下跌0.13%。
周四(2月22日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年4月期货结算价每桶62.77美元，比前一交易日上涨1.09美元，涨幅1.8%，交易区间60.75-63.09美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶66.39美元，比前一交易日上涨0.97美元，涨幅1.5%，交易区间64.62-66.56美元。美元汇率下跌提振石油期货市场气氛，美国原油库存意外下降支撑市场，欧美原油期货上涨至两周以来最高。
2月22日，亚洲石脑油市场价格小幅上涨，亚洲乙烯市场价格小幅下跌，远东丙烯价格保持稳定。其中，日本石脑油到岸价为552.76美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1285美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在1116美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价基本稳定，华北地区LLDPE价格在9350-9500元/吨，华东地区LLDPE价格在9500-9700元/吨，华南地区LLDPE价格在9600-9700元/吨。国内石化大区PP拉丝出厂价部分下调，华北市场拉丝主流价格在8900-9000元/吨，华东市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨，华南市场拉丝主流价格在9150-9350元/吨。
整体而言，今日L1805和PP1805早盘跳空高开，午前震荡偏弱，午后小幅回升，尾盘小幅下跌，L1805全日小幅收涨，PP1805全日小幅收跌。春节归来，下游企业及贸易商尚未积极投入生产，现货市场成交氛围清淡，期货成交量也处于逐渐复苏阶段。石化出厂价略有小幅下调，市场关注重心更多在于节后石化累库情况。建议保持关注石化出厂价、下游采购情况及库存变化情况。
广州期货股份有限公司
汪琮棠 资格号：F3036361
2018年2月23日
2月23日，沪胶主力1805收报12850元/吨，较上一交易日结算价上涨2.92%；成交量45万，增加18.4万；持仓量42.6万手，减少1.3万手。沪胶主力1805多空前20名主力以减仓为主，多头合计较上一交易日减少1854手至94944手；空头合计较上一交易日减少1921手至133395手。
上游市场，美元汇率下跌提振石油期货市场气氛，美国原油库存意外下降支撑市场，欧美原油期货上涨至两周以来最高。周四(2月22日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年4月期货结算价每桶62.77美元，比前一交易日上涨1.09美元，涨幅1.8%，交易区间60.75-63.09美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶66.39美元，比前一交易日上涨0.97美元，涨幅1.5%，交易区间64.62-66.56美元。2月23日，丁二烯中石化华东市场价报11400元/吨，较上一交易日下降100元/吨。
现货方面，2月23日，泰国USS3橡胶现货报价44.97泰铢/公斤，较前一交易日上涨0.41泰铢/公斤；中心市场成交量43.8吨，较上一交易日增加3.4吨。2月22日，顺丁橡胶市场价12900元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。
库存方面，截至1月中旬，青岛保税区橡胶库存24.62万吨，较月初增加1万多吨，增幅达4.5%。其中天然橡胶库存为13.7万吨，环比上涨4.74%，合成胶库存为10.54万吨，环比增加4.46%。复合胶维持0.39万吨。
下游方面，本周国内轮胎厂开工率大幅下降。至2月9日，全钢胎开工率为58.11%，环比下降9.76持平；半钢胎开工率为68.13%，环比下降2.52%。
整体而言，RU1805开盘震荡上行，盘中维持高位震荡，尾盘收涨。2月22日泰国农业部部长格勒萨达表示：农业部拟计划在全国3百万莱橡胶园暂停割胶3个月。受此消息提振，沪胶大涨。但橡胶自身基本面表现依旧偏弱。供应宽松格局延续，随着基差的修复，价格继续大幅下行概率不大。期价还需等待现货价格的指引。短期维持偏强走势，上方关注13000元/吨压力。
广州期货股份有限公司
陈珍珍 资格号：F3037725
一．隔夜日盘综述
周四(2月22日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年4月期货结算价每桶62.77美元，比前一交易日上涨1.09美元，涨幅1.8%，交易区间60.75-63.09美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶66.39美元，比前一交易日上涨0.97美元，涨幅1.5%，交易区间64.62-66.56美元。美元汇率下跌提振石油期货市场气氛，美国原油库存意外下降支撑市场，欧美原油期货上涨至两周以来最高。
二．国际油市要闻
1. 对美联储会否需要加快加息步伐的担忧有所缓解，美元汇率下跌。周四纽约市场尾盘，华尔街日报美元指数83.58，下跌0.4%。欧元兑美元升至1.2323美元。
2.美国能源信息署数据显示，截止2018年2月16日当周，美国原油库存量4.20479亿桶，比前一周下降162万桶；备受市场关注的美国库欣地区原油库存3000.3万桶，为2015年1月份以来最低，比前周减少了266.4万桶。
3. 美国原油出口量激增，港口也加快了改造。美国最大的私有原油码头，路易斯安那州海上石油港在深水区完成了第一座超大型油轮(VLCC)装载。
三．价格走势及投资策略
国际油价在中国春节过后保持上扬态势，美元汇率走势指引着油价方向，美原油库存走跌亦助推市场气氛，短期或保持震荡上扬态势，但仍要警惕美国周度石油数据对市场的影响，建议暂时观望为主。
仓单流出情况：
截至2月22日，有效仓单合计5724张，较前日减少6张。有效预报为1044张，较前日增加15张。仓单合计6768张，较前日增加9张。
现货方面:
新疆地区：15450(-0)；重庆：15950(+0)；陕西：15800(-0)；浙江：15750(-0)；山西：15750(-0)；山东15620(-0)；辽宁：16000(+0)；江苏：15720(+0)；湖北：15680(+0)；河南：15730(-0)；河北：15690(-0)；安徽：15340(-0)；北京：15900(-0)。
行情概述：
2月23日，郑棉1805主力合约震荡上行成功收复15000关口，收于15080元/吨，最高价15090，最低价14985。当日成交量91212，持仓量增加3006手至30.99万手。KDJ持续向上发散，MACD绿柱缩窄，技术指标向好。截止下午3点，ICE美盘05合约跌0.28%成交价79.69。预计后市棉花05合约震荡盘整，区间14900-15300，可考虑逢低买入，仅供参考。
最新消息：
据CFTC最新公布的基金持仓报告，截止2月13日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单80687张，较前一周减少13055张；仅期货非商业性持仓净多单84692张，减少239张；商品指数基金净多单77971张，增加3618张。
USDA在近期的展望论坛会议对2018/19年度美国棉花面积做出预测，预计18/19年度美国棉花种植面积为1330万英亩，同比增加5.6%。棉农销售均价为63美分，低于本年度预期的69美分。
分析总结
春节期间外盘一片欣欣向荣，带动市场情绪回暖。节后企业重新开工，补库行情值得期待。技术指标在开始逐步好转。三者共同作用下，郑棉有望迎来一波涨幅。2月23日，郑棉1805主力合约震荡上行，成功突破15000重要关口。当前价格具备买入价值，可考虑逢低买入。后续需继续关注3月的国储拍卖及备耕情况。
广州期货农业研究组
谢紫琪 从业资格号：F3032560
加载全文