行情分析：
节后首个交易日，聚烯烃整体表现弱势，现货市场因需求恢复缓慢表现乏力。春节期间，装置检修不多，石化企业正常生产，库存有所增加，下游工厂陆续恢复生产，但恢复缓慢，还未出现明显的集中采购，部分石化厂商上调石化出厂价及原油挺价对聚烯烃价格有一定的支撑，短期来看，市场或窄幅势震荡，塑料压力在9700，支撑MA5；PP压力在MA20，支撑MA5。
操作建议：
塑料、PP暂观望。
侯雪 迈科期货股份有限公司 研究部
行情回顾
1.周四美黄金04合约上涨7.4元，涨幅0.56%，报收于1334.0美元。
2.周四美白银05合约上涨0.110元，涨幅0.67%，报收于16.650美元。
3.周四沪金1806合约下跌2.45元，跌幅0.89%，报收于273.65元
4.周四沪银1806合约下跌43元，跌幅1.16%，报收于3675元
财经要闻
1. 美国白宫向国会提交了特朗普政府第一份总统年度经济报告，报告预计今年美国经济增速将升至3.1%，这一数据显著高于经济学家预期。根据这份报告，直到2020年美国经济都将维持在3%以上增速。
2. 英国四季度GDP修正值环比增0.4%，创2017年二季度以来新低，预期增0.5%，前值增0.5%；同比增1.4%，创2012年二季度以来新低，预期增1.5%，前值增1.5%；2017年全年GDP增速由1.9%修正为1.7%，为2012年以来最低增速。
3. 美联储会议纪要偏鹰，高盛预计2018年美联储将加息5次。中信固收称，中国央行很可能将在3月份跟随加息，且存在调整基准利率的可能性，10年国债在3月份破4%将是大概率事件。
4. 欧洲央行会议纪要：欧洲央行委员同意当前调整前瞻性指引为时过早，在通胀低迷的情况下应当保持耐心和韧性，政策用词将随着经济前景逐渐调整，作为例行评估的一部分，欧洲央行将在2018年初重新评估前瞻指引；委员们基本上达成一致，对近期欧元波动性表示担忧。
行情分析：
节后首个交易日，聚烯烃整体表现弱势，现货市场因需求恢复缓慢表现乏力。春节期间，装置检修不多，石化企业正常生产，库存有所增加，下游工厂陆续恢复生产，但恢复缓慢，还未出现明显的集中采购，部分石化厂商上调石化出厂价及原油挺价对聚烯烃价格有一定的支撑，短期来看，市场或窄幅势震荡，塑料压力在9700，支撑MA5；PP压力在MA20，支撑MA5。
操作建议：
塑料、PP暂观望。
侯雪 迈科期货股份有限公司 研究部
行情回顾
1.周四美黄金04合约上涨7.4元，涨幅0.56%，报收于1334.0美元。
2.周四美白银05合约上涨0.110元，涨幅0.67%，报收于16.650美元。
3.周四沪金1806合约下跌2.45元，跌幅0.89%，报收于273.65元
4.周四沪银1806合约下跌43元，跌幅1.16%，报收于3675元
财经要闻
1. 美国白宫向国会提交了特朗普政府第一份总统年度经济报告，报告预计今年美国经济增速将升至3.1%，这一数据显著高于经济学家预期。根据这份报告，直到2020年美国经济都将维持在3%以上增速。
2. 英国四季度GDP修正值环比增0.4%，创2017年二季度以来新低，预期增0.5%，前值增0.5%；同比增1.4%，创2012年二季度以来新低，预期增1.5%，前值增1.5%；2017年全年GDP增速由1.9%修正为1.7%，为2012年以来最低增速。
3. 美联储会议纪要偏鹰，高盛预计2018年美联储将加息5次。中信固收称，中国央行很可能将在3月份跟随加息，且存在调整基准利率的可能性，10年国债在3月份破4%将是大概率事件。
4. 欧洲央行会议纪要：欧洲央行委员同意当前调整前瞻性指引为时过早，在通胀低迷的情况下应当保持耐心和韧性，政策用词将随着经济前景逐渐调整，作为例行评估的一部分，欧洲央行将在2018年初重新评估前瞻指引；委员们基本上达成一致，对近期欧元波动性表示担忧。
5. 美元指数跌0.41%，报89.7418。日元兑美元大涨，因波动性上升令投资人青睐日元。美元兑日元跌0.95%，报106.75；欧元兑美元涨0.38%，报1.2331；英镑兑美元涨0.27%，报1.3955。
操作建议
尽管昨日白宫提交的年度经济报告对美国经济看好，并且美联储会议纪要偏向紧缩，但是美元指数仍然在连续上涨之后出现回调，美元回调导致黄金价格小幅上涨。在美联储偏紧缩的预期下，后期实际利率是否继续上行以及上行幅度是影响黄金价格的重要因素。预计3月份美联储加息概率仍大，对黄金价格形成一定压制。操作上，短空，中线单观望。
迈科期货股份有限公司
白糖：国际糖市中北半球主产国生产进度超预期，印度及泰国1月上半月累计产量均同比大增，其中印度达到2031.4万吨，泰国748.9万吨，增产压力一直是制约价格的主要因素。目前原糖价格在13-14美分较低位置横盘，等待新的消息面指引。中国方面，昨日现货企业仍有部分仍处于放假，有报价的企业价格偏弱，其中广西地区均在6000元以下，年后进入消费淡季，预计价格难有起色。郑糖昨日年后的首个交易日，资金量略有回升，价格在下探压力后，仍回到5700-5800的窄幅震荡行情中。
操作上，期货：空单暂持。期权：卖出(宽)跨式期权组合。
纺织原料：昨日美棉价格在80美分一线承压回落，在出口数据公布前夕，价格上涨略为谨慎。在出口的支撑作用下，美棉价格的强势仍有持续性，等待技术指标修复后，美棉价格有望继续向上。中国市场上，新棉量充足，3月12日的储备棉投放计划限制了棉企的采购需求，下游企业随用随买的策略暂时不变，市场多方均在等储备棉投放后的市场反应。下游方面，1月纺织品服装出口231.07亿美元，同比环比均出现3%以上跌幅，其中纺织纱线、织物及制品出口99.85亿美元，同比增加4.7%说明中游消费回暖，但向下游传到受阻，产业链的恢复过程仍在继续。技术上，郑棉价格在区间内整理。
操作上，棉花多单暂持；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
节后首日现货报价与节前基本持平，山东全乳报11600元/吨，保税区标胶1485美元/吨。沪胶仓单增加800至390280吨。2018年1月泰国出口天胶31万吨，同比增长4.4%，同期泰国混合胶出口同比猛增70%至11.5万吨，1月泰国天胶、混合胶共出口42.4万吨，同比增长16.6%，环比下滑14.9%。节后首日沪胶缩量震荡，夜盘减仓反弹，目前期价重心在12500，技术上1805合约暂时止跌，操作上建议先行观望，待现货市场表现再做判断。
操作建议：
观望
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日受钢市库存数据影响黑色商品高开后出现分化，成材回调幅度较明显且伴随着大幅增仓，原料端走势相对偏强。现货上，建材稳中有涨，热卷以稳为主；铁矿港口现货稳中上调普氏指数持稳；煤焦市场持稳运行。钢材市场仍处于半休假状态，下游工地尚未开工，假日期间库存积累明显，主要城市螺纹钢社会库存增幅较大，热卷社会库存以及钢厂库存增幅也明显上升，但当前贸易商对后市大多保持偏乐观的心态，华中部分地区已开始拉涨，重点关注下游需求的释放节奏。铁矿港口库存大幅增加，疏港量回落明显，钢厂铁矿库存也升至高位，当前钢厂按需采购为主，但后期随着钢厂复产仍有补库预期。焦炭现货市场观望氛围较浓，华东部分地区提涨，钢厂高利润下节后复产对原料补库预期仍存，盘面仍有上行动能。假日期间部分煤矿停产放假导致供应相对偏紧，近期煤矿将陆续复产，然而春节期间钢厂焦化厂焦煤库存下降较快，预计后期有一定的补库需求，供需均有好转。整体来看，短期受大幅积累的库存数据影响成材端出现较大幅度调整，原料端相对较为抗跌，后期随着钢市下游需求的逐渐启动，而供应端提升空间预计有限，黑色商品中期仍有望维持震荡偏强格局。
操作建议：煤焦钢前期多单继续持有，空仓者维持逢低买入思路。
迈科期货股份有限公司
近期阿根廷干旱天气持续发酵，不少机构将阿根廷大豆产量进行下调，刺激美豆持续上行，后期继续关注天气动态。一年一度的美农作物展望论坛近两日召开，市场预期今年美豆播种面积将继续增加，另外，巴西大豆收割加速，这两个因素是近阶段美豆上行的主要压力，盘面上关注美豆1050美分上方压力。国内方面，春节已过，油厂预计逐步开机，但市场成交恢复仍需要时间，近日豆粕仍跟随美豆走势。
操作建议：
油粕少量多单继续持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
节后中国开市第一天，股市强劲上涨，显示节前恐慌调整已经过去，美股小涨，联储官员安抚市场称需要等待完美时机才会加息，暗示今年可能加息４次。欧央行会议纪要显示其担心欧元升值过快，暂不急于调整前瞻指引。总体来说，金融市场的恐慌气氛逐步结束，随着利率已逐步上行，股市需要在新的利率条件下重新定位，经济强劲增长带来的牛市基本格局不变。
国内首个交易日剧烈震荡，日盘受钢材期货大跌影响，有色金属普遍回落，锌受拖累大幅下跌，但晚间随着美元小幅回落，有色金属大涨收回跌幅，伦铜升至7180美元，沪铜增仓４万手，主力合约升至54000元一线。笔者认为，节后市场焦点转向中国需求回升，在旺季逐步展开，废铜紧张、矿山供应干扰预期等利多可能逐步兑现的情况下，铜价震荡上行可期。今年因冬季环保限产等原因，节后企业复工较往年略提前，消费应该不错，但短线看过节期间国内炼厂正常生产，加上前期进口比价较好，预计节后电铜进口量较大，国内库存可能还会增加较多，暂时不支持铜价大涨。夜盘铜价急涨后，隔月价差已扩大到500元，而节前企业已逢低略有备货，工厂尚未开工，难以追高。维持铜价在54000-53000略有震荡的看法，52000中线技术强支撑已确定，中线多头思路，不追高回调逐步买入不变。沪铝昨日下跌再创盘中新低，据统计节后库存增加接近200万吨，随着库存逐步运出，相信还会增加，今年库存增加幅度与前两年相比并不更多，但总量巨大，仍然对铝价产生压力。现货铝价跌至成本区，市场焦点可能将转向采暖季暂停的产能不否重启以及新投产能放缓的可能。总体来说，供应侧改革的预期有助于铝价在成本区获得支撑，建议用铝企业逢低采购备货。锌价剧烈震荡，昨日早盘高开至27000附近，盘中随钢价跳水而大跌，节后需求有望随着环保限产解除而回升，且精矿紧张炼厂减产预期强烈，但冬季消费减弱及进口增加导致库存大增，不支持锌价大涨，维持中线震荡向上判断，前期中线多头持有，短线回调买不追高。
股市：美股上涨，大跌之后的震荡调整期
原油：大涨，关注中东地缘冲突加剧，整体强势
美元：小跌，加息支撑，低位震荡
铜：54000-53500，现货贴水过大会有震荡，中线持多，回调买
铝：14500-14300，成本区支撑强，巨量库存压制低位震荡，逢低采购
锌：26700-26400，炼厂减产支撑，但库存增加过快，震荡上行格局，中线多头不变，短线回调买不追高
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