行情分析：
昨日塑料盘中出现十字星，多空力量达到暂时均衡，PP尾盘收跌。现货市场报价稳中偏弱，成交偏淡。近期装置开工率维持高位，国内供应相对充足，临近春节，下游工厂陆续放假，市场交投气氛清淡，多数石化厂商下调石化出厂价，对市场的成本支撑有所减弱；石化库存虽有小幅上升，但与往年同期相比仍处于低位，因而对聚烯烃价格有一定的支撑，短期来看，市场弱势震荡的格局仍将延续。塑料压力下移至60日均线，下方关注9500支撑表现；PP关注9150支撑与9350压力。
操作建议：
塑料、PP空单背靠压力持有。
侯雪 迈科期货股份有限公司 研究部
行情回顾
1.周四美黄金04合约上涨0.2元，涨幅0.02%，报收于1320.8美元。
2.周四美白银03合约上涨0.05元，涨幅0.31%，报收于16.370元。
3.周四沪金1806合约下跌0.6元，跌幅0.22%，报收于271.70元
4.周四沪银1806合约下跌57元，跌幅1.53%，报收于3674元
财经要闻
1. 美联储卡普兰(2020年有投票权)：仍然预计美联储今年将加息3次，美国离收益率曲线倒挂还很远，就业市场持续收紧已经众所周知，保持扩张的最佳方法就是退出宽松，美联储应当谨慎行事；将继续对金融状况保持警惕，市场过长时间不出现回调是不正常的。
2. 美联储哈克(2020年有投票权)：市场波动尚未改变经济前景；市场波动可能并不会冲击到消费者开支和企业资本开支；并不认为美联储政策行动存在明显地滞后于形势的风险；依旧认为今年加息2次，也对加息3次持开放态度；对美联储在3月政策会议上加息持开放态度。
3. 英国央行：上调未来3年经济增长预期，如果经济持续按预期增长，政策可能需要提前收紧，且收紧幅度略高于此前预期，应当适当调整货币政策，令通胀在更加认可的时机回归目标水平；源于量化宽松资产购买的2018年3月国债到期资金183亿英镑将用于在投资。
行情分析：
昨日塑料盘中出现十字星，多空力量达到暂时均衡，PP尾盘收跌。现货市场报价稳中偏弱，成交偏淡。近期装置开工率维持高位，国内供应相对充足，临近春节，下游工厂陆续放假，市场交投气氛清淡，多数石化厂商下调石化出厂价，对市场的成本支撑有所减弱；石化库存虽有小幅上升，但与往年同期相比仍处于低位，因而对聚烯烃价格有一定的支撑，短期来看，市场弱势震荡的格局仍将延续。塑料压力下移至60日均线，下方关注9500支撑表现；PP关注9150支撑与9350压力。
操作建议：
塑料、PP空单背靠压力持有。
侯雪 迈科期货股份有限公司 研究部
行情回顾
1.周四美黄金04合约上涨0.2元，涨幅0.02%，报收于1320.8美元。
2.周四美白银03合约上涨0.05元，涨幅0.31%，报收于16.370元。
3.周四沪金1806合约下跌0.6元，跌幅0.22%，报收于271.70元
4.周四沪银1806合约下跌57元，跌幅1.53%，报收于3674元
财经要闻
1. 美联储卡普兰(2020年有投票权)：仍然预计美联储今年将加息3次，美国离收益率曲线倒挂还很远，就业市场持续收紧已经众所周知，保持扩张的最佳方法就是退出宽松，美联储应当谨慎行事；将继续对金融状况保持警惕，市场过长时间不出现回调是不正常的。
2. 美联储哈克(2020年有投票权)：市场波动尚未改变经济前景；市场波动可能并不会冲击到消费者开支和企业资本开支；并不认为美联储政策行动存在明显地滞后于形势的风险；依旧认为今年加息2次，也对加息3次持开放态度；对美联储在3月政策会议上加息持开放态度。
3. 英国央行：上调未来3年经济增长预期，如果经济持续按预期增长，政策可能需要提前收紧，且收紧幅度略高于此前预期，应当适当调整货币政策，令通胀在更加认可的时机回归目标水平；源于量化宽松资产购买的2018年3月国债到期资金183亿英镑将用于在投资。
4. 日本央行行长黑田东彦：日本央行将会继续实施强有力的宽松政策；购买ETF在降低风险溢价方面扮演了重要角色；日本央行远未实现2%的通胀目标，现在谈论退出策略的细节为时尚早，日本经济需要坚定的宽松政策。
5. 美股再度暴跌，道指收盘跌超1000点或4.15%，报23860.46点；纳指收跌3.9%，报6777.16点；标普500指数收跌3.75%，报2581点。道指和标普500指数均较1月份高位跌去逾10%，进入技术性回调区间。2018年初至今，道指跌3.47%，纳指跌1.83%，标普500指数跌3.46%。
操作建议
昨日美股再度暴跌，美元指数微跌，一方面是因为联储官员发表讲话支撑美元，另一方面是因为避险情绪升温。黄金价格小幅上涨，主要是因为美元指数相对稳定的情况下，黄金价格受到避险情绪支撑。一般而言，风险发生的初期，黄金会因为避险因素出现上涨，但是后期如果资产价格持续下跌，那么对流动性的要求下黄金亦将跟随下跌。操作上，短线急跌时考虑买入。
迈科期货股份有限公司
白糖：国际糖市近期消息较少，盘面价格在年度供应过剩的大基本影响下维持在低位，由于上周末对巴西产量有调减预期，给了糖价支撑，14美分整数关口多空争夺拉锯，若价格向上突破此一线后，将可能重回横盘区间的上沿15.4-15.8美分处。中国市场上，临近春节假期，糖生产开始放缓。数据方面，截止1月底全国产糖512.66万吨，同比增加58.7万吨。柳州现货报价维稳为5960-6070万吨，广西的部分地区的霜冻同时对现货价格起到支撑作用。技术上，价格进入5700-5800窄幅横盘阶段。
操作上，期货：空单暂持。期权：卖出跨式组合。
纺织原料：昨日USDA出口销售报告与平衡表先后公布，出口签约与装运环比均回升，签约进口89%，装运进度35%对价格影响利多。随后的平衡表中，全球产量调整9万吨，消费量调减7万吨，对价格产生不利影响。从目前来看，出口销售对价格的影响更大，美棉价格止跌于75.8美分，并有望再冲前高。中国新棉上市量达到514万吨，速度较快，下游市场休假后棉花消费不佳，市场进入有价无市状态。1月纺织品及终端服装出口环比均有出现回落，同比仅纱线织物制品增加4.68%，反应终端消费不佳。技术上，郑棉价格将运行至区间下沿，关注趋势多单的买入机会。
操作上，棉花05合约14800-15500区间操作；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
昨日保税区标胶跌10至1475美元/吨，山东全乳胶跌100至11400元/吨,沪胶仓单增加10至379010。海关数据今年1月份中国进口天然及合成橡胶共69.7万吨，同比增加36.7%，但环比减少17%。沪胶重心继续下移，天胶现货跟跌有限，沪胶升水大幅回落有利于期现套利盘退出，对中长期价格利多。短线而言，技术上1805合约13000失守转为压力位，在年前剩余的一周时间里，考虑到流动性逐渐偏紧，沪胶还将承压，但升水大幅回落也限制了向下空间。操作上如持仓量稳定空单暂持，减仓可逐步止盈，对于无持仓者，追空盈亏比较小，建议观望。
操作建议：
观望
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品整体震荡走势，夜盘铁矿石领涨，其余品种均有涨。现货上，年前商家多休市，成材窄幅震荡；铁矿港口现货普氏指数继续上调；焦炭现货稳中偏强，焦煤持稳。成材端，社库大增，厂库有降；年关将近，贸易商放假，工地停工，出口大降，关注年后需求释放情况，盘面目前以震荡为主。钢厂铁矿库存升至高位，补库节奏放缓，按需采购为主，港口库存相对高位，预计短期补库需求有所转弱，但钢价反弹及高品矿结构性稀缺支撑矿价，一季度海外发货淡季与复产需求错配，盘面夜盘向上突破，但指标看回调压力仍存。焦企开工率企稳，焦企库存累积但港口库存降，供应相对前期有所收紧，焦企部分亏损，现货已有上涨，钢厂高利润下节后复工复产原料补库需求仍存，盘面震荡偏强。焦煤库存低位，低硫紧缺仍存，主产区煤矿陆续放假，年底运输紧张问题依然存在，焦煤供应相对偏紧，复产补库可期，进口煤价回升等因素支撑盘面。整体关注外部金融风险加大的影响，盘面或出现承压。
操作建议：煤焦钢多单继续持有
迈科期货股份有限公司
四、总结
近阶段市场的波动主要由南美天气而主导，阿根廷天气较为干旱是目前市场最为关注的潜在利多因素，也暂时是美豆最主要的支撑。美农2月供需报告公布，如市场所预期，美豆出口下调，期末库存上调，南美方面，巴西大豆产量上调，而阿根廷下调抵消巴西上调幅度，整体来说，报告属于偏空，但由于在市场意料之内，美豆走势呈现利空兑现而上涨的效果。国内方面，春节临近，油厂也将陆续执行停机计划，下游备货高峰期基本已经结束，市场成交预计转淡，国内油粕期货走势主要由美豆主导。
操作建议：
农产品整体缺乏趋势性行情，轻仓短线操作为主。
油粕少量多单继续持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
市场消息和重要数据：
1、沙特阿拉伯一再重申严格履行减产协议，但是伊朗宣称将在未来四年增加原油产量。1月份欧佩克原油日产量再次增加。美国能源信息署月度报告显示，2018年1月份欧佩克14个成员国原油日产量3241万桶，比修正过的2017年12月份日均产量减增加9万桶。其中沙特阿拉伯原油1月份原油日产量1009万桶，比12月份日均产量增加3万桶。伊朗原油日产量384万桶，增加1万桶。
2、北海福蒂斯原油管道在2017年12月中旬因被发现有裂缝而关闭，这条管道每天输送45万桶北海福蒂斯原油到英国石油公司苏格兰的金内尔港口。本周三该管道再次因为在苏格兰境内一个阀门故障而被关闭，周四已经重新启用。
行情分析：
昨日油价在美股暴跌及伊朗宣称计划增加原油产量的拖累下继续下跌。目前市场氛围偏空，美国原油增产及炼厂季节性检修或导致原油库存积累，同时市场也担心油价高企或阻碍OPEC继续减产的执行力度，因此油价将继续承压调整。WTI关注60日均线支撑表现。
操作建议：
空单持有。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
周四中国股市继续惨烈下跌，深交所拟不允许以资产重组等名义停牌，去杠杆引发的资金压力还在继续。美股同样剧烈震荡，十年期国债收益率一度再创新高，施压美股终盘大跌，ＶＩＸ波动率再大涨。本周出现的剧烈调整除技术性修正外，经济增长预期良好导致加息预期增强，债券收益率上升，引发资产配置调整，资金流出股市。技术上看股指回到半年线处，进一步下跌空间不大，或进入漫长的震荡修复过程，但这次暴跌或暗示金融市场流动性由宽松向收紧的拐点，以前那种经济强劲增长，流动性极度宽松的环境不存在了。从主要股指表现看，资金持续流出的压力还未结束，继续施压金融市场。商品方面，原油继续暴跌，因最新的美国原油产量报告创新高，已超过沙特。
中国昨日海关公布数据显示2018年1月进出口较去年同期增长，因去年同期有春节因素，且人民币升值引导进口大增。铜及铜材进口44万吨，环比12月减少1万吨，仍属高位。不过伦铜库存增加2.5万吨，打压铜价继续走低，伦铜收盘于6860美元，盘中触及6800美元，隔夜持仓大增6千多手，结合小形态破位，或有短空积极入场。传说伦敦库存将大增配合金融市场动荡打压短线人气，笔者认为在主要经济体预期强劲的情况下，中期铜需求稳定，淡季库存积累仍属正常，目前消费处于一年中最差的时候，但时间已接近旺季，春节以后废铜紧张、二季度矿山干扰预期等供应端炒作因素在未被证伪之前，对铜价支撑较强，中期上涨预期不变。昨日沪铜价格暴跌，但现货对主力合约贴水仍维持400元以上，未见支撑迹象，因下游基本放假，仅有少量逢低备货，而最近两周进口窗口打开，电铜供应充足，贴水难以收窄。不过沪铜持仓接近80万手，说明下游亦逐步逢低入市，通常如此高持仓加进口长时间盈利说明中国需求增强，是中期底部信号。因此笔者认为近空远多格局不变，但市场信号显示支撑逐步增强，短线仍处弱势，中期则接近半年来的强支撑区，维持逢低适量持多建议，节前减仓可能造成期价剧烈震荡，调整好头寸做过节准备。
股市：全球股市大跌，压力继续
原油：大跌，增产压力，回调走势
美元：持平，加息预期，反弹中
铜：52300-51600，关注低位支撑，逢低逐步持多，调整好头寸做过节准备
铝：14500-14300，过节库存增加预期强，低位震荡
锌：24500-24300，节后炼厂减产预期，下档支撑稳固，中线持多不变，逢低买入
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