1、行情评述:周四螺纹钢期价偏弱整理，5日线下运行。主力合约Rb1805日收3930，跌14或0.40%。
2、黑金品种综述：周四黑色系列窄幅整理，铁矿石略强，普氏指数小幅上涨；螺纹钢现货持稳，节前成交接近尾声，基差小幅走扩。
3、我钢网库存数据：35城螺增102.97至621.16，线材增29.87至192.57；132城螺增142.83至927.54，线增64.54至378.97。
4、逻辑观点：春节效应再度显现，建材库存回升加速，但同时卷螺库存累积幅度分化，继续利多卷螺价差走扩。节前现货报价几无变动，目前库存水平已与2015年持平且高于2016年，节后库存消化节奏比较关键，从近两周库存累加幅度来看，压力还是有的。贸易商冬储对节后行情有一定期待，库存累加是否真正构成利空打压关键是要看节后需求启动情况。节前基本面或无太多变化，需注意的是外围市场会否有比较大利多或利空影响，建议降低仓位轻仓操作。同时，交易所及期货公司提保在即， 盘面分歧预计会增加。 建材库存压力增加，对盘面有一定拖累，但现货波动有限，期价暂失方向。节前资金获利离场及提保减仓行情导致盘面仍将出现分歧。
震荡思路对待，区间【3900,3950】内高抛低吸或离场观望。
推荐星级
★★
1、周四，沪指大幅低开后一度上行随后冲高回落，午后维持震荡，收于3262.05点，下跌1.43%。创业板小幅低开后快速上行，午后维持震荡，收于1641.43点，上涨1.55%。安防设备、5G、增强现实板块涨幅居前。黄金、银行、保险板块跌幅居前。
2、除沪中大盘之外，其余四个盘口则均为资金流入状态，其中中小板的资金流入额最多，达到了30多亿，此外创业板、深中大盘两个战区的资金流入额也都在10亿以上，可见周四大盘的下跌实际上是假摔，在其掩护之下，资金正在快速流入，只不过多方的进攻的重点与前期有所不同，这或许预示着在后市行情中，市场热点将发生转移，故此建议大家对此现象要给予高度关注。。
1、行情评述:周四螺纹钢期价偏弱整理，5日线下运行。主力合约Rb1805日收3930，跌14或0.40%。
2、黑金品种综述：周四黑色系列窄幅整理，铁矿石略强，普氏指数小幅上涨；螺纹钢现货持稳，节前成交接近尾声，基差小幅走扩。
3、我钢网库存数据：35城螺增102.97至621.16，线材增29.87至192.57；132城螺增142.83至927.54，线增64.54至378.97。
4、逻辑观点：春节效应再度显现，建材库存回升加速，但同时卷螺库存累积幅度分化，继续利多卷螺价差走扩。节前现货报价几无变动，目前库存水平已与2015年持平且高于2016年，节后库存消化节奏比较关键，从近两周库存累加幅度来看，压力还是有的。贸易商冬储对节后行情有一定期待，库存累加是否真正构成利空打压关键是要看节后需求启动情况。节前基本面或无太多变化，需注意的是外围市场会否有比较大利多或利空影响，建议降低仓位轻仓操作。同时，交易所及期货公司提保在即， 盘面分歧预计会增加。 建材库存压力增加，对盘面有一定拖累，但现货波动有限，期价暂失方向。节前资金获利离场及提保减仓行情导致盘面仍将出现分歧。
震荡思路对待，区间【3900,3950】内高抛低吸或离场观望。
推荐星级
★★
1、周四，沪指大幅低开后一度上行随后冲高回落，午后维持震荡，收于3262.05点，下跌1.43%。创业板小幅低开后快速上行，午后维持震荡，收于1641.43点，上涨1.55%。安防设备、5G、增强现实板块涨幅居前。黄金、银行、保险板块跌幅居前。
2、除沪中大盘之外，其余四个盘口则均为资金流入状态，其中中小板的资金流入额最多，达到了30多亿，此外创业板、深中大盘两个战区的资金流入额也都在10亿以上，可见周四大盘的下跌实际上是假摔，在其掩护之下，资金正在快速流入，只不过多方的进攻的重点与前期有所不同，这或许预示着在后市行情中，市场热点将发生转移，故此建议大家对此现象要给予高度关注。。
3、技术面上，大盘昨日继续低开低走的震荡走势，跌破年线后，市场的恐慌情绪并未超出预期，盘中沪指创出年内新低，3225.71点，但中小创板块持续回暖，深成指阳线收盘，说明市场短期再度大幅度下跌的可能性在缩小。盘后，成交量开始缩小，MACD量能柱继续向下，双线岔口扩大，RSI处于50之下的位置，TRIX指标继续向下。短期看，大盘将处于一个底部震荡确认的区间当中，反弹或将一触即发。但目前策略上，不建议过早入场抄底，蓝筹板块个股由于前期涨幅巨大，短期内继续下跌挤水分的行情或将延续。 IF合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IH合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IC合约建议观望。
推荐星级
★★★★
1、今日PTA受成本端影响偏弱震荡，截至收盘主力期货(1805)收于5630元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，环比跌幅0.18%。
2、预计今日PX收在959.4美元/吨CFR中国，跌8美元/吨。
3、今日现货市场成交活跃，日内基差商谈参考1805平水至贴水20元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交3.5万吨，买盘以供应商回购为主。
4、今日PTA期货盘弱整理，现货市场因供应商回购现货收紧了市场流动性，现货价格得到支撑。不过考虑到成本端震荡下滑对当前市场支撑不足，且下游近期停工企业逐步增加，终端织机开工率大幅下滑等影响下，预计PTA短线仍将维持偏弱格局。 节前PTA走势偏弱，操作上观望为主，激进投资者逢高空，仅供参考！
推荐星级
★★
1、外盘方面：近期原糖更多的是受到资金面的推动，在13美分的低位一直推高到14美分附近。ICE3月原糖开始处于移仓换月的情况，但是并没有出现下跌，空头的回补对推高期价起到很大的作用。目前原糖在14美分附近盘整以待方向，关注14美分的压力。留意美元、油价走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：主产区仍在全面压榨，糖价近期较为稳定，郑糖走势维持了大半月的窄幅盘整格局。南宁、柳州报价基本仍在6000元/吨附近，昆明5800元/吨左右。期现方面，05贴水柳州现货100左右。远近合约方面，09贴水05的基差为24。05合约今日开盘略有拉升，之后在5770-5790区间窄幅盘整，基本面和技术面仍未见太大变化，后市预计仍在5750-5800一带盘整。留意新糖产销情况，此外，关注主产区天气情况。
3、期权方面：白糖期权的认购整体上涨，有成交的认沽期权价格全部下跌，时间价值损耗加大。目前虚值期权实际价格仍然高于理论价格，在盘面弱势的情况下仍然存在下跌的可能。波动率方面，测算的10天历史波动率仍然维持在6.00%的低位。 操作上，05合约待逢高再空，09继续空。期权操作上可以考虑构建贷方价差收取权利金，也可以考虑卖出日历差价策略。
推荐星级
★★★★
1、上游主产地：主产区末煤价持续上调，下游需求旺盛，拉煤车积极，春节临近部分小矿开始准备停产，不过近期山西省发布公告为缓解公斤偏紧局面大矿春节期间不停产。内蒙古鄂尔多斯地区末煤上调10元/吨，需求旺盛，库存较低，陕西榆林榆阳地区下游销售持续火爆，坑口价不断上调，涨15-20元/吨；山西晋北地区末煤需求良好，产量较低，价格坚挺。
2、港口方面：环渤海港口地区动力煤主流大卡成交价格持续上涨，由于铁路计划在年底前持续紧张，导致坑口发运港口不畅，站台货源堆积，环渤海港口煤炭资源严重匮乏，港口库存持续低位，加之下游电厂日耗连续高位，供不应求局面愈演愈烈。北方港口动力煤5500K报价750元/吨， 5000K报价680元/吨的高位。2月4日发改委召开关于禁止750元以上的煤炭进入港口的会议，为市场释放了动力煤逐渐到顶的信号，后期不宜过分看多煤价。
3、大电厂沿海区域日耗持续回落到80万吨以下，库存偏低，但随着后期日耗逐渐下降，可用天数将会逐渐上升，补库存意愿逐渐推迟，价格过高的市场煤有所降温，电厂基于成本考虑，大规模采购意愿并不强烈，市场转向即将到来。
未来需重点关注运力改善和日耗情况，同时政策风险正在加速积聚！ 周四动力煤1805合约受政策打击继续走弱。基本面有所转向，政策风险已经显现， 1805合约前期多单全部了结。3-5、3-9、5-9正套全部了结。
1803合约可轻仓试空！
推荐星级
★★★★
1、消息面:美国参议院达成重大预算协议，政府关门危机进一步缓解。美联储“三号人物”杜德利称，最近股市波动对经济前景“几乎毫无影响”。美联储Williams(2018票委)：美国经济很明显能承受逐渐加息。对美联储今年加息三次还是四次没有强烈意见。美联储卡普兰：相信应当耐心、逐步地退出宽松2018年加息三次比较合适。
欧洲央行管委Nowotny：美国财政部故意给美元施加压力，企图让美元走软。欧洲央行管委/德国央行行长魏德曼：宽松政策目前仍然是合适的。如果经济增长符合预期，则无需目前程度的QE。路透援引消息人士：欧盟支持有更长的英国脱欧过渡期。
澳洲联储主席Lowe：联储委员会认为没有近期实施加息的“有力理由”。下一个动作很有可能是加息，但将是渐进的。
英国央行2月按兵不动，上调经济增长预期，但下调通胀预期。随后声明称如果经济持续按预期增长，政策可能需要更早地收紧。英国央行行长卡尼也表示，为了在更加合适的时机实现通胀目标，可能意味着要更早、较先前更大幅度地加息。
2、经济数据：美国2月3日当周首次申请失业救济人数 22.1万，连续第153周低于30万门槛，这意味着美国就业市场仍旧紧俏。
3、周四日间，美元指数高位震荡，金银承压，伦敦金跌破1310关口。晚上，英国央行按兵不动，但声明尽显鹰派，英镑大涨，打压美元。美元指数自高位回落，提振金银，伦敦金由跌转涨。内盘方面，人民币暴跌，金银日内先抑后扬；夜盘，延续偏强震荡，沪银一度突破3700。
4、当前，美元指数徘徊于90附近，金银仍有承压。关注参议院对临时拨款议案的决议。中期而言，美国经济增长稳健，美联储加息、缩表，特朗普税改基建计划等的支撑下，维持美元尚不具备熊市基础的观点。故仍需关注美联储3月加息来袭之际，美元可能进一步反弹，从而将施压黄金。 操作上，金价短期或维持偏弱震荡。 日内：伦敦金【1300，1330】.
沪金1806【 271，274】
推荐星级
★
1、8日铁矿石1805午盘窄幅震荡，收524.0，跌0.19%，成交154.1万手，仓减2.6万手。
2、8日国产矿个别主产区市场价格小幅上涨。进口矿市场贸易商报价基本持稳,多数贸易商看好节后市场，挺价意愿较强；目前大部分钢厂已经基本完成节前补库计划，仅余部分钢厂仍有少量采购计划。
3、周四黑色系延续节前震荡走势，螺矿震幅均显著收窄，螺纹3930附近徘徊，铁矿石则全天围绕5254震荡运行，螺矿比小幅收敛至7.5。现货方面，成材进入春节模式，有价无市；铁矿石现货持稳，远期市场较活跃，普世指数涨0.35美金至77.85美金。 操作上，节日模式开启，短期轻仓短线与为主。套利方面，逐步布局多矿空螺。仅供参考。
推荐星级：
1、银行间市场资金面维持偏松局面。公开市场连续11日暂停操作，累计净回笼13700亿。央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收现金投放等因素的影响，2月8日不开展公开市场操作。今日无逆回购到期。
2、海关总署上午公布的数据显示，中国1月进口(按人民币计)同比增30.2%，预期5.3%，前值0.9%；出口增6%，预期2.6%，前值7.4%；贸易顺差1358亿元，前值3619.8亿元。进出口双双超预期，进口大幅超预期我们认为一方面是由于人民币的升值，另一方面源于春节效应；出口向好的支撑为全球经济复苏。数据公布后，期债尾盘出现跳水。
3、隔夜美债收益率普遍上涨，10年国债收益率再度站上2.8%。两年期美债收益率涨3.3个基点，报2.126%。五年期美债收益率涨4.9个基点，报2.556%。10年期美债收益率涨6.8个基点，报2.834%。30年期美债收益率涨6.6个基点，报3.109% 贸易数据大幅超预期，期现再度走软，影响因素逐步回归本源。
操作上，暂时观望。
推荐星级
★
一、国内方面
1月进口同比增30.2%出口增6%，贸易顺差收窄59.7%
据海关统计，今年1月份，我国货物贸易进出口总值2.51万亿元人民币，比去年同期(下同)增长16.2%。其中，出口1.32万亿元，增长6%；进口1.19万亿元，增长30.2%；贸易顺差1358亿元，收窄59.7%。
央企改革试点蓄势突围，混改、重组、上市将多点开花
中国证券报报道，2月7日，国资委召开“国企与其他所有制企业协同发展”通气会，宝武集团等五家中央企业通报了混改进展。央企近期召开的工作会议显示，混改、重组、上市、防风险是2018年央企的四大工作重心。业内人士认为，在政策、资本等多方合力作用下，央企改革将更见实效，尤其是以“国民共进”为目标的混改试点将全面提速、扩围，重组、上市将多点开花，防风险将全面升级。一系列改革组合拳的落地将有效提升央企业绩，降低企业杠杆率，为实现央企高质量发展奠定坚实基础，为资本市场注入改革红利。
证券时报头版：龙头房企1月销售大增，强者恒强是大趋势
证券时报头版刊文称，近日，三大龙头房企碧桂园、万科、恒大分别公布了2018年1月的销售业绩，碧桂园实现合同销售金额约691.6亿元，万科销售679.8亿元，恒大销售643.6亿元。而去年全年销售额超千亿的房企全国仅有18家，龙头房企开年首月就完成了千亿房企全年六成的任务，“大象”奔跑的速度不得不令人惊叹。
2017年全球电动乘用车销量119.71万辆，同比增长67%
据Marklines统计，2017年12月全球电动车销量16.13万辆，同比增长61%；2017年全年全球电动乘用车销量119.71 万，同比增加67%。2017年全球市场累计销量中国位列第一，完成56.74万辆，同比增长88.1%。
二、国际方面
黑田东彦：日本央行将会继续实施强有力的宽松政策
日本央行行长黑田东彦：日本央行将会继续实施强有力的宽松政策；购买ETF在降低风险溢价方面扮演了重要角色；日本央行远未实现2%的通胀目标，现在谈论退出策略的细节为时尚早，日本经济需要坚定的宽松政策。
美国国会参议院领导层宣布达成两年期预算协议
美国参议院宣布已达成一项为期两年的预算协议，以解决已持续数月的有关政府支出水平的僵局。这项为期两年的协议将使当前支出上限增加约3000亿美元，其中包括军费开支的大幅增长，而国内项目的增幅则略小。
新西兰央行行长：通胀将会回升，故没有降息
新西兰央行行长Spencer：通胀将会回升，故没有降息；新西兰元兑美元贬值是一个意外，问题是将持续多久。
欧盟上调2018年欧元区GDP增速及通胀预期
欧盟将欧元区2018年GDP增速预期由2.1%上调至2.3%，通胀预期由1.4%上调至1.5%，预计欧元区核心通胀将仍然受抑。
焦炭 1.煤焦窄幅震荡，JM1805跌-0.07%，收1364，J1805涨0.42%，收2147。
2. 近期由于铁路运力持续紧张，造成北焦南下受阻，同时利好南焦，南北焦市场表现呈现分化，其中徐州地区焦炭提涨50元/吨，涨后二级出厂2000元/吨，准一出厂2100元/吨，有部分焦企成交价已成功落实50元/吨涨幅，近期销售较好，焦企无库存，下游钢企以及贸易商接货积极。
3.邯郸地区部分钢厂第六轮提降50，截止目前当地焦企仍未接受；自焦炭累降450以来，临近亏损边缘，焦煤价格坚挺使得焦企难以从原料上降低成本，对于下游钢厂频繁降价抵触情绪强烈；另长治、徐州地区焦炭价格上涨，提振邯郸地区焦企心态；预计邯郸地区第六轮提降50落实可行性较小
4. 焦煤方面，煤矿已陆续开始放假，焦煤供应大幅降低，有力支撑焦煤价格，年前焦煤市场持稳。 煤焦经过前期的大涨后，转入窄幅震荡行情，焦炭期货升水72,等待基本面现货跟进。年前建议观望。
焦煤 1250-1400 焦炭 1950-2200
推荐星级
★
1、现货方面： 8日SMM 1#电解镍报99000~100300元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价100100元/吨。下游企业采购意愿一般，成交多为按需采购，市场成交情况较昨日无明显变化，日主流成交区间99000~100100元/吨。高镍铁小幅回落，报980元/镍、低镍铁行情平稳报3200元/吨；不锈钢现货价格平稳，市场成交缓慢。据SMM消息，1月菲律宾预计出口镍矿约83万湿吨，较12月菲律宾出口量下降。1月菲律宾出口镍矿合计金属量为0.71万吨，环比下降66%。
2、供应方面： 1月镍铁产量环比减少，菲律宾雨季即将结束，上期所及LME库存继续下降，由于精炼镍进口仍受限，短期对精炼镍有所支撑。需求方面：据SMM消息，华北某200系不锈钢厂春节检修7-10天，预计影响200系不锈钢产量约1万吨。预计占2月全国200系不锈钢产量近3%。不锈钢现货价格仍在成本线徘徊，同时不锈钢库存也处于低位，不锈钢企或将打压镍贴招标价格。临近春节受下游放假停工以及物流停运影响，不锈钢下游需求基本停滞，不锈钢现货价格承压。，后期关注印尼青山不锈钢回流。春节期间镍基本面仍偏弱，短期镍价或将震荡为主，但中长期看镍价仍然有上涨空间，不锈钢低库存过节，年后或将出现一轮补库需求，重点关注节后中下游需求。周三美政府关门危机缓和及市场对美联储加速升息预期升温等利好，美元指数重新站上90关口。短期镍价或维持下跌态势。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息 春节期间镍基本面偏弱，美元指数重新突破90关口，短期镍价或将继续震荡下行。操作上建议观望为主，激进者可考虑轻仓做空。
推荐星级
★★
1、沪胶继续维持下跌走势，国内现货跟随行情整体走弱100-200元/吨；青岛保税区美金胶价格下跌10-25美元/吨，临近春节递报盘有限，商家反应远月船货商谈尚可，有部分成交。
2、中国海关最新统计数字显示，2018年1月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计69.7万吨，环比12月降低17%，较去年同期增长36.7%，预计1月份天然橡胶进口量有望在55-58万吨。
3、本周卓创监测轮胎企业平均开工率有所下滑：全钢胎开工率58.19%，环比下滑9.76%，同比上涨9.71%；半钢胎开工率为61.83%，环比下滑8.84%，同比上涨7.69%。
3、今日沪胶继续下跌，盘中大幅增仓下行而收盘继续减仓，成交量大幅扩大，投机资金短线操作痕迹较为明显。沪胶盘面下跌后，与现货基差修复收窄较快，预计节前沪胶仍以价差修复和流动性再平衡行情为主。短期难以扭转颓势，仍有下行的空间，多单暂且回避。 前期空单继续持有，后市反弹仍可抛空。
推荐星级
★★
1、中国1月出口同比(按人民币计) 6%，预期 2.6%，1月进口同比(按人民币计) 30.2%，预期 5.3。外贸复苏依然较好。
2、春节将至，风险波动加剧，市场供需双淡的情况将延续。报价活跃度进一步降低，报价者寥寥，参与者不愿过度调低报价，成交更是稀少，市场陷入僵持，明日将进行交割，持货商挺价意愿增强，平水铜报贴水10元/吨-平水，好铜报升水20元/吨-40元/吨，成交价格为51580元/吨-51840元/吨。
3、本周全球显性库存699892吨，较上周末增加7115吨。LME铜库存增21125吨至316100吨；本周上海期货交易所铜库存增加8389吨至172595吨。
总结：中国进出口数据良好，反映外贸复苏依然较好。报价活跃度进一步降低，报价者寥寥，参与者不愿过度调低报价，成交更是稀少，市场陷入僵持。短期铜价维持偏弱震荡格局。 节前铜价维持偏弱震荡。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有，关注铝内外盘反套策略。
推荐星级
★★★
1、原油：周四(2月8日)，国际原油价格下跌，布伦特原油来到2018年年初以来低位，因美国原油产量大增削弱石油输出国组织(OPEC)限产以提振油价的努力。不过北海一油管关闭和中国原油进口创纪录则提供油市支撑。
2、PE市场：今日午前PE市场价格弱势震荡，部分走软。各大区部分线性跌50-100元/吨不等，华北和华东部分高压跌50-100元/吨，华北个别低压膜跌200元/吨。线性期货低开弱势震荡，部分石化下调出厂价，商家心态悲观，部分跟跌出货。终端需求意向不高，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9450-9650元/吨，华东地区LLDPE价格在9550-9750元/吨，华南地区LLDPE价格在9600-9800元/吨。
3、PP市场：今日上午国内PP市场行情延续小幅下滑，价格走低100元/吨左右。部分石化出厂价补跌，对货源成本支撑减弱，期货低开后震荡下行进一步令市场承压，商家随之积极让利出货减仓。临近春节假期，工厂陆续放假，终端对当前价格备货意愿不高，实盘跟进不足，市场交投气氛整体偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在9050-9250元/吨，华东市场拉丝主流价格在9200-9300元/吨，华南市场拉丝主流价格在9350-9500元/吨。 期货早盘低开下行，随后震荡反弹，全天价格基本稳定。现货进入节假模式；空单谨慎持有，不宜过分看空。PE下方9300~9400支撑。原油下跌，警惕短期冲击。建议暂时观望；
推荐星级
★★
1．采购销售：连盘油脂续跌，包装油备货已结束，散油备货量不大，出货速度放缓，而榨利仍良好，油厂开机率高企，豆油库存降速明显放缓，棕油库存趋升，供大于求格局延续，预计春节前油脂行情整体将维持弱势运行，反弹持续性较差，若南美天气没有大问题，节后也尚难乐观；连粕小涨，目前未执行合同不少，且豆油价偏弱，油厂挺粕。短线豆粕跟盘窄幅震荡。
2．单边点价：最新USDA供需数据显示，美豆产量不动，但出口大幅下调令美豆结转库存增幅明显大于预期，巴西大豆产量增加抵消阿根廷产量损失那部分，但全球大豆库存意外小降，本次报告中性略偏空。内盘豆粕主力合约期价延续小幅反弹态势，未点价的建议观望为主，买家逢低保持安全库存即可，追高需谨慎，远期不高于60元基差可分批适量买入。
3．基差转月：豆粕5-9价差小幅扩大，目前价差约30左右，符合我们一直以来的价差扩大预判。前期入场的套利单可继续持有。全球供应充足，豆价承压，反弹空间有限，M5-9价差采用逢低进行转月操作，价差看至40。
4．豆粕期权：周四，豆粕期权总成交增量，为3.16万手，持仓约39.26万手。豆粕主力期价延续反弹，看涨端权利金小幅增加。看跌/看涨比率(P/C值)暂稳。豆粕期权宽跨式卖方策略可继续持有，即卖M1805-C-3000，卖M1805-P-2600，短线M1805难逃区间震荡走势。 豆粕1805合约期价走势反复，谨慎追多，未入场的建议观望为主。
推荐星级
★
豆油和棕榈油短线反弹，但弱势难改，建议观望。
推荐星级
★
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