1、行情评述:周三螺纹钢期价再度冲高回落，日线走势继续偏弱整理。主力合约Rb1805日收3937，跌23或0.58%。
2、黑金品种综述：周三黑色系列走势分化，炉料略强成材偏弱，焦炭现货涨跌出现，期价偏强整理；铁矿石期价收红，现货持稳反弹；螺纹钢现货持稳，节前成交接近尾声，基差小幅走扩。
3、钢谷网中西部库存数据：建材总量:337.09万吨,较上周增加35.64万吨。热轧总量: 31.21万吨,较上周减少 0.28万吨。
4、找钢网库存数据：热卷社会库存163.1万吨，较上周增加7.83万吨，环比上升5.04%；建材社会库存445.39万吨，较上周增加56.61万吨，环比上升14.56%。
5、逻辑观点：春节效应再度显现，建材库存回升加速，但同时卷螺库存累积幅度分化，继续利多卷螺价差走扩。节前现货报价几无变动，贸易商冬储接近尾声，等待节后终端需求复苏。库存继续累加是大概率事件，今年假期期间预计库存累幅会比较大，目前库存水平已与2015年持平且高于2016年，节后库存消化节奏比较关键，从近两周库存累加幅度来看，压力还是有的。贸易商冬储对节后行情有一定期待，库存累加是否真正构成利空打压关键是要看节后需求启动情况。节前基本面或无太多变化，需注意的是外围市场会否有比较大利多或利空影响，建议降低仓位轻仓操作。 建材库存压力增加，对盘面有一定拖累；加上节前资金获利离场，盘面预计有承压。
日内震荡偏弱思路，提保在即注意仓位控制 ，背靠3950轻仓介入空单。
推荐星级
★★
1、周三，沪指大幅高开后持续下行，尾盘窄幅震荡，收于3309.26点，下跌1.82%。创业板大幅高开后快速下行随后出现反弹快速拉升，午后维持震荡，收于1616.40点，上涨1.14%。网络安全、全息技术、高送转板块涨幅居前。
1、行情评述:周三螺纹钢期价再度冲高回落，日线走势继续偏弱整理。主力合约Rb1805日收3937，跌23或0.58%。
2、黑金品种综述：周三黑色系列走势分化，炉料略强成材偏弱，焦炭现货涨跌出现，期价偏强整理；铁矿石期价收红，现货持稳反弹；螺纹钢现货持稳，节前成交接近尾声，基差小幅走扩。
3、钢谷网中西部库存数据：建材总量:337.09万吨,较上周增加35.64万吨。热轧总量: 31.21万吨,较上周减少 0.28万吨。
4、找钢网库存数据：热卷社会库存163.1万吨，较上周增加7.83万吨，环比上升5.04%；建材社会库存445.39万吨，较上周增加56.61万吨，环比上升14.56%。
5、逻辑观点：春节效应再度显现，建材库存回升加速，但同时卷螺库存累积幅度分化，继续利多卷螺价差走扩。节前现货报价几无变动，贸易商冬储接近尾声，等待节后终端需求复苏。库存继续累加是大概率事件，今年假期期间预计库存累幅会比较大，目前库存水平已与2015年持平且高于2016年，节后库存消化节奏比较关键，从近两周库存累加幅度来看，压力还是有的。贸易商冬储对节后行情有一定期待，库存累加是否真正构成利空打压关键是要看节后需求启动情况。节前基本面或无太多变化，需注意的是外围市场会否有比较大利多或利空影响，建议降低仓位轻仓操作。 建材库存压力增加，对盘面有一定拖累；加上节前资金获利离场，盘面预计有承压。
日内震荡偏弱思路，提保在即注意仓位控制 ，背靠3950轻仓介入空单。
推荐星级
★★
1、周三，沪指大幅高开后持续下行，尾盘窄幅震荡，收于3309.26点，下跌1.82%。创业板大幅高开后快速下行随后出现反弹快速拉升，午后维持震荡，收于1616.40点，上涨1.14%。网络安全、全息技术、高送转板块涨幅居前。保险、白酒、民航机场板块跌幅居前。
2、技术面上，昨日大盘继续下探前期低点，外围市场的反弹并未让A股有所悸动，早盘高开之后，走势并未显现出强势的状态，权重板块的回落拖累大盘单边走低，午后的小幅反弹也力度较弱。盘后K线图形上，大阴线对市场心理上的压制作用较为明显，买涨不买跌的A股市场环境下，大盘短期内将延续一个探底的行情，成交量上，与前日持平的成交量也说明市场的恐慌性抛压并未消化完全。MACD绿柱加长，双线开口扩大，RSI处于50之下，PSY持续走低，慢速KD低位继续死叉等技术图形表面，短期内，大盘下杀的风险依旧，难言抄底的到来，策略上，空仓观望为主， 低仓位分步骤布局业绩优良标的。
3、创业板、沪深小盘两个战区资金为流入状态，其余三个盘口则均为资金流出。需要注意的是，在行情短期快速调整尚未结束的情况下，创业板就率先发起了反击，且资金流入额超过了20亿，这会不会意味着后市行情中的热点会有所转换呢？应该说不排除这个可能，故此建议大家关注创业板在接下来几个交易日中的资金变化情况，若出现资金连续加仓进场，那么后市热点则很有可能会在创业板中涌现，投资者可重点关注IC指数的反弹机会。 IF合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IH合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IC合约建议观望。
推荐星级
★★★★
1、今日PTA主力期货偏弱整理，截至收盘主力期货(1805)收于5644元/吨，较上一交易日下跌16元/吨，环比跌幅0.07%。
2、今日PX收在967.4美元/吨CFR中国，涨2美元/吨。
3、今日现货市场交投平淡，日内基差商谈参考1805平水至贴水30元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交2万吨，买盘以贸易商以及供应商为主。
4、今日因供应商批量回购现货收紧了现货流动性，日内基差有所走强。聚酯工厂买盘积极性仍显平淡，且聚酯开工稳步下滑对市场形成一定弱化影响，且油价自高位回落，基本面缺乏利好消息提振，技术面亦受5日均线压制，因此预计PTA短线偏弱为主。 节前PTA走势偏弱，操作上观望为主，激进投资者逢高空，仅供参考！
推荐星级
★★
1、上游主产地：主产区末煤价持续上调，下游需求旺盛，拉煤车积极，春节临近部分小矿开始准备停产，不过近期山西省发布公告为缓解公斤偏紧局面大矿春节期间不停产。内蒙古鄂尔多斯地区末煤上调10元/吨，需求旺盛，库存较低，陕西榆林榆阳地区下游销售持续火爆，坑口价不断上调，涨15-20元/吨；山西晋北地区末煤需求良好，产量较低，价格坚挺。
2、港口方面：环渤海港口地区动力煤主流大卡成交价格持续上涨，由于铁路计划在年底前持续紧张，导致坑口发运港口不畅，站台货源堆积，环渤海港口煤炭资源严重匮乏，港口库存持续低位，加之下游电厂日耗连续高位，供不应求局面愈演愈烈。北方港口动力煤5500K报价750元/吨， 5000K报价680元/吨的高位。2月4日发改委召开关于禁止750元以上的煤炭进入港口的会议，为市场释放了动力煤逐渐到顶的信号，后期不宜过分看多煤价。
3、大电厂沿海区域日耗持续回落到80万吨以下，库存偏低，但随着后期日耗逐渐下降，可用天数将会逐渐上升，补库存意愿逐渐推迟，价格过高的市场煤有所降温，电厂基于成本考虑，大规模采购意愿并不强烈，市场转向即将到来。
未来需重点关注运力改善和日耗情况，同时政策风险正在加速积聚！ 周三动力煤1805合约受政策打击继续走弱。基本面有所转向，政策风险已经显现， 1805合约前期多单全部了结。3-5、3-9、5-9正套全部了结。
等待做空机会
推荐星级
★★★★
1、7日铁矿石1805午盘窄幅震荡，收526.5，涨0.86%，成交169.1万手，仓减8.7万手。
2、7日国产矿主产区市场价格偏稳运行。远期现货市场活跃度尚可，商家报盘积极性较高，部分品种指数溢价报价趋弱，可议空间有小幅松动，目前报盘多为3月装期资源。
3、周三黑色系整体震荡运行，螺矿走出相对分化走势，螺纹小幅走弱，铁矿石则全天围绕525震荡运行，螺矿比小幅收敛至7.4776。现货方面，成材进入春节模式，有价无市，唐山钢坯日内下调30元后开始锁价；铁矿石现货持稳，远期市场较活跃，普世指数涨1.5美金至77.5美金。 操作上，节日模式开启，短期轻仓短线与为主。套利方面，逐步布局多矿空螺。仅供参考。
推荐星级：
1、消息面：美国白宫官员称，总统特朗普下周一(2月12日)将披露基建计划，预计未来10年的基建开支至少为1.5万亿美元。美国国会众议院批准短期性联邦政府拨款议案，将递交给参议院表决，以避免联邦政府在2月8日深夜停摆。此次短期拨款议案将为政府提供资金至3月23日。美国纽约联储主席杜德利(有投票权、但即将离任)：股市震荡与经济前景无关。股市当前下跌还不足以引起美联储官员们的担忧。
中国央行：1月末黄金储备796.75 亿美元(5924万盎司)，去年12月末为764.73亿美元(5924万盎司)。
据彭博，欧洲央行执委Lautenschlaeger：欧洲央行正处于实现通胀目标的正确方向，有条件在今年结束QE净买入，回归更加正常的货币政策。此外，欧盟上调2018年欧元区通胀预期至1.5%，但欧元区核心通胀率仍将受抑制。欧盟上调2018年欧元区GDP增长预期至2.3%。德国保守执政联盟与社民党达成组阁协议，外长和财长将由社民党人出任。
2、经济数据：中国1月外汇储备 31615亿美元，连升12个月。
3、周三亚盘，美元指数偏弱，金银走强，伦敦金收复1330关口。欧美时段，美元指数反弹，叠加德国默克尔组成达成协议，美众议院通过临时拨款议案降低政府关门危机，贵金属市场承压。其中伦敦金跌至1320关口，伦敦银跌破16.5关口。内盘方面，人民币保持强势，金银维持弱势震荡。夜盘，沪金沪银均低开，随后偏弱震荡，白银跌幅大于黄金，ag1806跌破3700.
4、当前，美元指数反弹，金银承压。接下来关注参议院对临时拨款议案的决议。中期而言，美国经济增长稳健，美联储加息、缩表，特朗普税改基建计划等的支撑下，维持美元尚不具备熊市基础的观点。故仍需关注美联储3月加息来袭之际，美元可能进一步反弹，从而将施压黄金。 操作上，金价短期或维持偏弱震荡。 日内：伦敦金【1315，1335】.
沪金1806【 271，273】
推荐星级
★
国内方面
人民日报头版：国企民企不是谁进谁退，而是共同做大蛋糕
人民日报头版文章称，在中国经济快速发展的进程中，公有制经济与非公有制经济、国有企业与非国有企业从来不是对立的关系，更多的是优势互补、互利共赢。积极发展混合所有制经济，是当前完善基本经济制度的着力点。
我国建成LNG完整产业链
科技日报报道，中国海油、中国石化[ 股海指南针股票交流提到此股]2月6日同时宣布，来自不同产地的液化天然气(LNG)分别在其各自位于天津的LNG接收站码头成功卸载，经气化后将通过配套管网向京津冀鲁地区供气，可有效缓解华北地区今冬天然气供需紧张。
尼尔森：2017年中国消费者信心指数稳步增
全球知名绩效管理公司尼尔森近日发布的报告显示，2017年中国消费者信心指数稳步增长至112点，较2016年提高6个点，呈现出稳中向好的发展态势。
尼尔森报告显示，就业预期提升、个人经济状况改善和消费意愿增长是2017年中国消费者信心指数稳步增长的主要原因。其中，就业预期和个人经济状况这两大指标表现突出。
交通部：正在研究制定交通强国建设纲
李小鹏表示，目前，交通运输部正在研究制定交通强国建设的纲要，下一步，我们还要征求社会各方面的意见，共同来描绘交通强国发展的新蓝图。现在看来，实现交通强国大体上要分两步走。第一步，2020到2035年，基本建成交通强国，使我国进入世界交通强国的行列。在这个基础上，第二步，2036到本世纪中叶全面建成交通强国，使我们国家进入世界交通强国的前列。
二、国际方面
英国国家经济社会研究院：英国2018年和2019年经济增长率料为1.9%
英国国家经济社会研究院(NIESR)：英国2018年和2019年经济增长率料为1.9%，11月时预测为1.7%。
美银美林：英国央行或将2019年中期通胀目标下调至2%
美银美林预计，英国央行或将2019年中期通胀目标下调至2%，同时可能上调全球经济增长预期，短期内将按兵不动；预计英国央行可能在三年内加息3次，这比之前3年内加息2到3次的预期有所上调。美银美林认为，经济增长展望上调意味着英国央行可能加速加息，但通胀低迷的背景下他们不太可能立即采取行动；也就是说，英国央行有大概50%的可能在5月或8月加息，但不可能现在就采取行动。
IMF：当前全球经济增速高于长期性趋势水平
IMF首席经济学家Obstfeld：虽然股市动荡，但经济基本面强劲。IMF认为，当前全球经济增速高于长期性趋势水平。
高盛首席经济学家Hatzius：仍预计美联储今年加息四次
高盛首席经济学家Hatzius：仍预计美联储今年加息四次,今年以来并未改变这一看法；并未看到需要货币政策回应的任何市场情况，并未看到股市下跌出现溢出效应；金融状况仍较2017年初期更加宽松；预计美国薪资增速将渐进上扬；美联储仍在货币政策正常化道路上领先。
焦炭 1.煤焦震荡上行，焦煤涨0.48%，收1368，焦炭涨1.79%，收2155.5。原材煤焦矿表现强于成材卷螺。
2.焦炭方面，河北邯郸地区开启第六轮焦炭降价，山东地区主流钢厂落实第五轮焦炭降价，截止目前钢厂方面累积降幅在450-500元/吨，不过当前部分贸易商寻货开始积极，市场抄底行为开始增多，焦企出货较前期有所转好，部分焦企库存出现下调，市场参与者心态出现微妙转变。
3.近期由于铁路运力持续紧张，造成北焦南下受阻，同时利好南焦，南北焦市场表现呈现分化，其中徐州地区焦炭提涨50元/吨，涨后二级出厂2000元/吨，准一出厂2100元/吨，有部分焦企成交价已成功落实50元/吨涨幅，近期销售较好，焦企无库存，下游钢企以及贸易商接货积极。
4.焦煤方面，临近春节，停产放假的煤矿逐渐增多，炼焦煤供应收紧，另外，铁路运力紧张以及部分公路运输停运，对短期炼焦煤市场同样也形成支撑，预计年前价格仍以仍稳为主。 焦炭震荡走强，建议回调到2100附近开多，前期多单继续持有，追多风险较大。焦煤维持震荡行情， 观望作为主。
焦煤 1250-1400 焦炭 1950-2200
推荐星级
★★★★
1、现货方面： 7日SMM 1#电解镍报101700~102350元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价102200元/吨。镍价重心较昨日上行，下游企业采购意愿转淡，成交多为按需补货。部分商家已进入春节放假节奏，市场成交情况较昨日转差。日主流成交区间100800~102200元/吨。高、低镍铁行情平稳，分别报990元/镍和3200元/吨；不锈钢现货价格平稳，市场成交缓慢。据SMM消息，1月全国镍生铁产量环比减8.60%至3.69万吨，同比增7.59%。1月低、高镍生铁产量均环比下滑，主要因国内大型高镍生铁工厂到炉龄不得不安排检修，同时北方地区因天气寒冷导致产量降低。
2、供应方面： 1月镍铁产量环比减少，菲律宾雨季即将结束，上期所及LME库存继续下降，其中LME库存连续下降十个交易日，创2014年9月26日以来新低。由于精炼镍进口仍受限，短期对精炼镍有所支撑。需求方面：据SMM消息，华北某200系不锈钢厂春节检修7-10天，预计影响200系不锈钢产量约1万吨。预计占2月全国200系不锈钢产量近3%。不锈钢现货价格仍在成本线徘徊，同时不锈钢库存也处于低位，不锈钢企或将打压镍贴招标价格。临近春节受下游放假停工以及物流停运影响，不锈钢下游需求基本停滞，不锈钢现货价格承压。未来市场仍具不确定性，后期关注印尼青山不锈钢回流。春节期间镍基本面仍偏弱，短期镍价或将震荡为主，但中长期看镍价仍然有上涨空间，重点关注节后中下游需求。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息 节前镍基本面偏弱，下游市场需求停滞，市场避险情绪浓厚，短期镍或将震荡偏空。操作上建议轻仓观望，关注十日均线支撑位。
推荐星级
★★
1、中国央行2018年工作会议：将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，加强金融风险研判及重点领域风险防控，深化利率市场化改革，继续探索利率走廊机制，加大市场决定汇率的力度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2、下游入市采买量与日俱降，今日市场已初显供大于求的特征。持货商报价已全面转为贴水状态，市场报价踊跃，但成交仍显萎靡，已远不如上午，平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨，好铜报贴水20元/吨-平水，成交价格为52320元/吨-52650元/吨。
3、本周全球显性库存699892吨，较上周末增加7115吨。LME铜库存减2850吨至294975吨；本周上海期货交易所铜库存增加8389吨至172595吨。
总结：中国央行2018年工作会议：将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，加大市场决定汇率的力度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。持货商报价已全面转为贴水状态，市场报价踊跃，但成交仍显萎靡，短期铜价维持震荡格局。 节前铜价维持偏弱震荡。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有，关注铝内外盘反套策略。
推荐星级
★★★
1、沪胶窄幅震荡，人民币现货价格稳中小涨50-200元/吨，市场交投冷清；泰国原料胶水收购价格基本持平，而当前国内市场人气不旺，美金盘船货价格基本持平；青岛保税区美金胶市场报价稀少，零星报盘持稳昨日，多数商家缺乏主流报价。
2、厂家方面，随着春节假期的临近，国内部分轮胎企业已经进入停产放假状态，停产企业数量正在逐步增加中。部分厂家反映，出口订单情况尚可，排产优先供应出口，库存整体仍维持在合理范围内。
3、今日沪胶小幅反弹，成交量大幅萎缩，持仓量减少1.5万余手，资金呈现净流出状态。目前市场对于供需环境依然多看向弱势，并且技术格局上仍处于下跌通道，在外围市场波动下资金面情绪化波动较高。近期价差的大幅修复限制了后市的下跌空间，预计节前沪胶仍以价差修复和流动性再平衡行情为主，关注交易所政策性风险，仍以偏空思维对待。 前期空单设好止盈继续持有，反弹可抛空。
推荐星级
★★
1、原油：周三(2月7日)，国际原油价格上涨，因报告显示上周美国原油库存下降，但分析师警告称，美国产量的大增和需求的季节性走疲料很快压制油价走势。
2、PE市场：今日国内PE市场价格多数横盘整理，仅华北和华东个别线性松动50元/吨。线性期货震荡下跌，挫伤市场交投，加之下游工厂陆续放假，买卖热情不高，商家报盘以稳居多。下游询盘寥寥，成交走量有限。今日国内LLDPE主流价格在9550-9900元/吨。
3、PP市场：今日国内PP市场延续弱势震荡，局部部分牌号走低50-100元/吨。下游工厂已经陆续放假，PP现货市场逐渐进入假期状态。石化局部仍有下调，加之期货震荡回落抑制信心，贸易商延续积极促成交，但需求渐少，成交乏量，价格商谈居多。今日华北市场拉丝主流价格在9200-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9250-9400元/吨，华南市场拉丝主流价格在9400-9600元/吨。 期货震荡下行，现货进入节假模式；空单谨慎持有，不宜过分看空。PE下方9300~9400支撑。建议暂时观望；
推荐星级
★★
1．采购销售：连盘油脂小幅反弹，但涨幅有限，主要由于市场普遍认为美国政府对于生物柴油税收抵免政策的1美元的掺混补贴不会通过，且包装油备货已结束，散油备货量不大，大豆库存充裕、榨利不错，油厂开机率持续高企，豆油库存虽降至148万吨，但再降幅度有限，棕油库存趋升，基本面疲软令油脂行情整体仍处弱势运行格局，短线反弹后仍可能回落；连粕大幅反弹，油厂未执行合同同比增6成，沿海豆粕库存降至88万吨周比降9%。年前备货近尾声，豆粕库存难有大降，基本面压力犹在，暂不支持豆粕出现大涨，整体或跟盘偏弱反复震荡。
2．单边点价：由于受阿根廷本周晚些时候降雨后将再次迎来干旱天气的忧虑提振，美豆止跌反弹。美国国会很快将批准给予以大豆为原材料的生物柴油每加仑1美元税收减免的乐观情绪再度升温，给市场带来额外支撑。若天气担忧持续发酵，那么美豆再度攀上1000美分关口的概率也将增大；内盘豆粕主力合约期价反弹走升，未点价的建议观望为主，买家逢低保持安全库存即可，追高需谨慎，远期不高于60元基差可分批适量买入。
3．基差转月：豆粕5-9价差小幅扩大，目前价差约30左右，符合我们一直以来的价差扩大预判。前期入场的套利单可继续持有。全球供应充足，豆价承压，反弹空间有限，M5-9价差采用逢低进行转月操作，价差看至40。
4．豆粕期权：周三，豆粕期权总成交增量，为4.89万手，持仓约41.12万手。豆粕主力期价继续偏弱回调，看涨端权利金减少。看跌/看涨比率(P/C值)增加。豆粕期权宽跨式卖方策略可继续持有，即卖M1805-C-3000，卖M1805-P-2600，短线M1805难逃区间震荡走势。 豆粕1805合约期价反弹达1.5%，谨慎追多，未入场的建议观望为主。
推荐星级
★
豆油和棕榈油短线反弹，但弱势难改，建议观望。
推荐星级
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