1、行情评述:周二螺纹钢期价冲高回落，受外盘及股市恐慌情绪拖累，期价收阴。主力合约Rb1805日收3943，跌3或0.08%。
2、黑金品种综述：周二黑色系列冲高回落，矿石普氏指数微幅上涨，焦炭现货仍有降价动作，期价冲高回落；螺纹钢现货持稳，节前成交接近尾声，基差小幅走扩。
3、逻辑观点：节前行情持稳，现货报价几无变动，贸易商冬储接近尾声，等待节后终端需求复苏。库存继续累加是大概率事件，今年假期期间预计库存累幅会比较大，目前库存水平已与2015年持平且高于2016年，节后库存消化节奏比较关键。贸易商冬储对节后行情也有一定期待，库存累加是否真正构成利空打压关键是要看节后需求启动情况。节前基本面或无太多变化，需注意的是外围市场会否有比较大利多或利空影响，建议降低仓位轻仓操作。 受资本市场情绪拖累，期价冲高回落，反弹幅度收窄，均线粘合反复，盘面呈现跟随行情。
短线区间操作思路，[3890,3960]区间内高抛低吸，节前降低仓位。
推荐星级
★★
1、周二，受外盘影响沪指大幅低开后全天持续震荡下行，收于3370.65点，下跌3.35%。创业板大幅低开后一度反弹但随后持续大幅下跌，收于1598.12点，下跌5.34%。仅黄金板块上涨。航天航空、海南、人工智能板块跌幅居前。
2、技术面上，受到外盘市场的拖累，昨日A股继续进入深度下跌的状态，创业板创出3年以来的新低，市场交易氛围降至冰点，赚钱效应微弱，但也应该看到，短期内的急跌，带来的除了恐慌之外，更多的是风险的一种释放，因为从根本来看，国内经济环境和政策方面并未有实质性的利空出现。短期看，大盘回调0.618黄金分割位处，也处于60日均线处，支撑力度何如还需进一步检验。成交量方面，昨日成交量放大，更多的是恐慌性抛盘带来的。ATR指标继续创出新高，说明市场变盘的概率在提高。策略上，未入场资金观望为主，等待大盘企稳后再做买入计划，场内资金若持有获利仓位可反弹减仓，蓝筹板块
1、行情评述:周二螺纹钢期价冲高回落，受外盘及股市恐慌情绪拖累，期价收阴。主力合约Rb1805日收3943，跌3或0.08%。
2、黑金品种综述：周二黑色系列冲高回落，矿石普氏指数微幅上涨，焦炭现货仍有降价动作，期价冲高回落；螺纹钢现货持稳，节前成交接近尾声，基差小幅走扩。
3、逻辑观点：节前行情持稳，现货报价几无变动，贸易商冬储接近尾声，等待节后终端需求复苏。库存继续累加是大概率事件，今年假期期间预计库存累幅会比较大，目前库存水平已与2015年持平且高于2016年，节后库存消化节奏比较关键。贸易商冬储对节后行情也有一定期待，库存累加是否真正构成利空打压关键是要看节后需求启动情况。节前基本面或无太多变化，需注意的是外围市场会否有比较大利多或利空影响，建议降低仓位轻仓操作。 受资本市场情绪拖累，期价冲高回落，反弹幅度收窄，均线粘合反复，盘面呈现跟随行情。
短线区间操作思路，[3890,3960]区间内高抛低吸，节前降低仓位。
推荐星级
★★
1、周二，受外盘影响沪指大幅低开后全天持续震荡下行，收于3370.65点，下跌3.35%。创业板大幅低开后一度反弹但随后持续大幅下跌，收于1598.12点，下跌5.34%。仅黄金板块上涨。航天航空、海南、人工智能板块跌幅居前。
2、技术面上，受到外盘市场的拖累，昨日A股继续进入深度下跌的状态，创业板创出3年以来的新低，市场交易氛围降至冰点，赚钱效应微弱，但也应该看到，短期内的急跌，带来的除了恐慌之外，更多的是风险的一种释放，因为从根本来看，国内经济环境和政策方面并未有实质性的利空出现。短期看，大盘回调0.618黄金分割位处，也处于60日均线处，支撑力度何如还需进一步检验。成交量方面，昨日成交量放大，更多的是恐慌性抛盘带来的。ATR指标继续创出新高，说明市场变盘的概率在提高。策略上，未入场资金观望为主，等待大盘企稳后再做买入计划，场内资金若持有获利仓位可反弹减仓，蓝筹板块个股可封深度回调适当布局，轻仓为为主，重个股，轻指数操作。 IF合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IH合约建议观望。
推荐星级
★★★★
IC合约建议观望。
推荐星级
★★★★
1、今日PTA主力期货震荡下滑，截至收盘主力期货(1805)收于5652元/吨，较上一交易日下跌4元/吨，环比跌幅0.07%。
2、今日PX收在965.33美元/吨CFR中国，跌13美元/吨。
3、今日现货市场交投平淡，日内基差商谈参考1805贴水20-40元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交1.8万吨，买盘以贸易商以及聚酯工厂为主。
4、今日受美股大跌影响，国内股票及期货市场整体大势向弱，PTA回吐夜间所有涨幅。短期来看，聚酯周内开工仍将下滑，需求逐步转弱的趋势不变，且油价也自高位回落，基本面缺乏利好消息提振，技术面亦受5日均线压制，因此预计PTA短线偏弱为主。 节前市场普遍走弱，操作上观望为主，激进投资者逢高空，仅供参考！
推荐星级
★★
1、上游主产地：主产区末煤价持续上调，下游需求旺盛，拉煤车积极，春节临近部分小矿开始准备停产，不过近期山西省发布公告为缓解公斤偏紧局面大矿春节期间不停产。内蒙古鄂尔多斯地区末煤上调10元/吨，需求旺盛，库存较低，陕西榆林榆阳地区下游销售持续火爆，坑口价不断上调，涨15-20元/吨；山西晋北地区末煤需求良好，产量较低，价格坚挺。
2、港口方面：环渤海港口地区动力煤主流大卡成交价格持续上涨，由于铁路计划在年底前持续紧张，导致坑口发运港口不畅，站台货源堆积，环渤海港口煤炭资源严重匮乏，港口库存持续低位，加之下游电厂日耗连续高位，供不应求局面愈演愈烈。北方港口动力煤5500K成交价已经超过765元/吨，部分港口成交价已经突破770元/吨，市场传言5000K成交价最高达到700元/吨的高位。2月4日发改委召开关于禁止750元以上的煤炭进入港口的会议，为市场释放了动力煤逐渐到顶的信号，后期不宜过分看多煤价。
3、大电厂沿海区域日耗持续维持在80万吨以上的高位，库存告急，华东地区已经开始采取间歇性供电，电厂采购积极性异常强烈，不过由于市场煤价格过高，电厂基于成本考虑，大规模采购意愿并不强烈，市场转向即将到来。
未来需重点关注运力改善和日耗情况，同时政策风险正在加速积聚！ 周二动力煤1805合约受政策打击继续走弱。基本面有所转向，政策风险已经显现， 1805合约前期多单全部了结。3-5、3-9、5-9正套全部了结。
等待做空机会
推荐星级
★★★★
1、消息面：受隔夜欧美股市重挫，美股更是创下6年半来最大跌幅。影响，日间亚洲股市全面下挫。晚间，美股期货扩大跌幅，“恐慌指数”VIX指数升超50，为2015年8月以来首次。
澳洲联储现金利率目标 1.5%，维持不变；随后声明称对经济乐观。
中国央行2018年工作会议：保持货币政策稳健中性 防范化解金融风险。日本央行行长排除短期内上调国债收益率目标的可能。
2、经济数据：美国12月贸易帐逆差531亿美元，创2008年以来最大逆差规模。美国2017全年贸易逆差为5,660.3亿美元，2016年为5,047.9亿美元。美国12月JOLTS职位空缺(千人) 5811，预期 5961，前值 5879。
3、周二日间，受全球股市普跌影响，VIX大涨，市场避险情绪升温，金银走强，伦敦金再度逼近1350关口。欧美时段，尽管欧股市延续跌势，但美元指数走强盘中一度突破90关口，金银承压。随后美国三大股指由涨转跌，VIX指数自50上方回落至30下方，金银继续走弱，金价逼近1330关口。内盘方面，人民币保持涨势，日间受隔夜全球股市大跌影响，金银盘初急剧拉升随后维持震荡上涨；夜盘，美股转涨，金银低开低走，沪金跌至273.5附近。
4、当前，美元指数反弹，金银承压，今日关注美联储官员密集讲话。此外，2月8日美国政府或将再度面临关门危机，或将给予金价的下跌带来一定缓冲。中期而言，美国经济增长稳健，美联储加息、缩表，特朗普税改基建计划等的支撑下，维持美元尚不具备熊市基础的观点。故仍需关注美联储3月加息来袭之际，美元可能进一步反弹，从而将施压黄金。 操作上，金价短期或维持偏弱震荡。 日内：伦敦金【1320，1340】.
沪金1806【 273，275】
推荐星级
★
1、6日铁矿石1805午盘震荡，收521.0，涨0.29%，成交195.4万手，仓减8.3万手。
2、6日国产矿个别主产区市场价格小幅上涨;港口现货成交活跃度表现尚可，价格坚挺。今晨贸易商报盘积极，报价整体持稳，钢厂方面，本周已进入春节前补库尾声，询盘积极，有实际补库需求。
3、周二开盘黑色系集体下挫，而后低位震荡运行。铁矿石围绕520一线徘徊，螺纹3940附近徘徊，螺矿比收敛至7.6下方。现货方面，成材持稳，铁矿石节前补库中，市场较为活跃，由于盘面小幅下行，港口报价微降，普世指数涨0.05至76美金。 操作上，短期轻仓短浅参与为主。套利方面，逐步布局多矿空螺。仅供参考。
推荐星级：
1、提现需求逐步升温，银行间市场资金面依然宽松。银存间质押式回购利率涨跌不一。公开市场连续九日暂停操作，累计净回笼12700亿。央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，2月6日不开展公开市场操作。今日有800亿逆回购到期，自然净回笼800亿。
2、据21世纪经济报道，从多名接近监管人士处获悉，经过多轮调研，资管新规过渡期可能延长半年至2019年底(1.5年+0.5年)，下发时间尚不明确，但争取“两会前后”的说法较为普遍。
3、隔夜美股暴跌后，今日亚太、欧洲股市均现大幅抛售。亚太股市收盘全线下挫，沪指收盘跌3.35%报3370.65点，失守半年线并创两年最大单日跌幅，恒指收跌5.12%，创2015年8月以来最大单日跌幅，蓝筹股全线下挫。避险情绪升温，债市大涨。日内美债延续上日涨势，10年美债收益率一度跌超10bp，跌破2.70%关口。我国十年期债期高开高走，收盘大涨，10年期债主力T1803涨0.40%，创1月22日以来最大涨幅。 股市抛售激发避险情绪，期债现券携手大涨。
操作上，暂时观望。
推荐星级
★
一、国内方面
深化改革，“破立降”政策蓄势待发
中国证券报报道，“破除无效供给、培育新动能、降低实体经济成本是今年供给侧结构性改革的重点，也是推动经济高质量发展的重要手段。”国家信息中心首席经济学家、经济预测部主任祝宝良表示，今年政府将重点在“破”上下功夫，强化无效供给清退，推动化解过剩产能。据悉，目前多个部门正在制定一系列政策措施，全面发力“破、立、降”。其中，工信部正在加紧推动出台有效处置“僵尸企业”以及金融债务处置的意见，发改委正在完善降低实体经济成本的多项举措。
商务部：预计春节黄金周全国零售餐饮企业销售额超9000亿元
现在已经进入年货采购的高峰期，上周重点监测的零售企业销售额比前一周增长22%，其中食品、烟酒、服装分别增加25%、44%和24%。电商平台销售也保持较快增长。预计春节黄金周期间全国零售和餐饮企业可实现销售额9000亿元以上，同比增长10%左右。
1月新增信贷或创新高，贷款供不应求亦非错觉
尽管有银行人士、实体企业反映贷款越来越难办，但市场预测1月份的新增信贷数据可能再创新高。随着资金利率节节上行，市场上呼吁额度紧张不绝于耳，此前对1月新增信贷规模预测相对保守，约在2万亿以上。而近日，几大券商在研报中预测的1月新增贷款规模均超2.5万亿，其中中金预测超过2.7万亿，华泰宏观预测超过2.8万亿。
国家旅游局：今年春节旅游市场将持续红火
据国家旅游局数据中心调查显示：我国居民2018年第一季度出游意愿为83%，其中48.9%的游客选择在春节出行。综合市场预订等情况预测：全国国内旅游市场将达3.85亿人次，同比增长12%，实现国内旅游收入4760亿元，同比增长12.5%。
二、国际方面
白宫发言人回应股市暴跌：美国经济基本面“极为强劲”
白宫发言人Sarah Sanders回应股市大跌问题时，在声明中表示，总统关注的是长期经济基本面，我们的基本面依然非常强劲，美国的经济增长转强，失业率处于历史低点，劳工薪资增加。声明称，“总统的减税政策和监管改革将进一步增强美国经济，继续为美国人民带来繁荣。”
日本内阁官房长官：对股市波动不予置评，市场波动是多种因素造成的
日本内阁官房长官菅义伟：对股市波动不予置评，市场波动是多种因素造成的；稳定的外汇市场很重要，正在关注市场波动；全球经济包括美国经济表现强劲；正在考虑对加密货币采取何种措施。
欧元区1月服务业PMI终值58，创2007年8月以来新高
欧元区1月服务业PMI终值58，创2007年8月以来新高，预期57.6，初值57.6，前值56.6；综合PMI终值58.8，创2006年6月以来新高，预期58.6，初值58.6，前值58.1。
英国1月服务业PMI跌至53，创16个月新低
英国1月服务业PMI53，创16个月新低，预期54.1，前值54.2；1月综合PMI53.5，预期54.6，前值54.9。。
焦炭 1.焦煤跳空高开后持续走弱，尾盘小幅拉升，收涨0.85%，焦炭盘中冲高回落，收长影线十字星。
2.焦炭方面，钢厂焦炭库存整体处于偏高位，多数钢厂继续增库空间有限，不过近期少数钢企库存因为运力受阻库存有下滑现象，加之部分贸易商已有囤货之意，市场心态开始有所转变，不过鉴于当前山西、河北、内蒙地区一些焦化厂仍有库存压力，供需环境暂无明显改观，钢厂对焦炭价格仍有相对话语权。
2.河北邯郸地区部分钢厂焦炭库存达新高，日到货量持续维持高位，对焦炭价格持有较强的话语权，继续开启新一轮焦炭降价，幅度50元/吨，第六轮降价，累计降幅500元/吨，降后二级焦到厂1760元/吨，准一到厂1820元/吨，2月7日起执行。
3.焦煤方面，自上周末开始，山西部分地区煤矿已经陆续停产，其中古交地区部分煤矿目前以销售少数库存为主，低硫精煤出厂含税价在1650元/吨，供应收窄对于精煤价格有一定的支撑，短期炼焦煤市场以稳为主。进口煤方面，海运澳洲煤指数持续上涨，加之国内低硫煤持续偏紧以及港口现货资源有限，近期京唐港澳洲现货LV成交也现上涨行情，平仓1620元/吨，短期澳洲煤市场或将向好。 煤焦震荡走弱，焦炭继续关注2100，建议回调到2100开多，追涨风险较大。焦煤暂时观望。
焦煤 1250-1400 焦炭 1950-2200
推荐星级
★★★
1、现货方面： 6日SMM 1#电解镍报99800~100650元/吨。金川公司电解镍(大板)上海报价100800元/吨。镍价重心下行，下游钢厂、合金等企业节前逢低采购积极性尚可，贸易商亦有补货，市场成交活跃度尚可，日成交区间99800~100800元/吨。高、低镍铁行情平稳，分别报990元/镍和3200元/吨；不锈钢现货价格平稳，市场成交缓慢。
2、供应方面：1月镍铁产量环比增加，菲律宾雨季即将结束，上期所及LME库存继续下降，其中LME库存连续下降十个交易日，创2014年9月26日以来新低。由于精炼镍进口仍受限，短期对精炼镍有所支撑。需求方面：不锈钢现货价格仍在成本线徘徊，同时不锈钢库存也处于低位，不锈钢企或将打压镍贴招标价格。临近春节受下游放假停工以及物流停运影响，不锈钢下游需求基本停滞，不锈钢现货价格承压。未来市场仍具不确定性，后期关注印尼青山不锈钢回流。美股大跌引发全球股市集体下挫，道指跌幅一度超过5%，创下史上最大盘中点数跌幅，市场萦绕恐慌情绪。春节期间镍基本面仍偏弱，短期镍价或将震荡为主，但中长期看镍价仍然有上涨空间，重点关注节后中下游需求。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息 春节期间镍基本面偏弱，美股大跌引发市场恐慌情绪，短期镍或将震荡偏空。操作上建议观望为主，关注十日均线支撑位。
推荐星级
★★
1、中国央行2018年工作会议：将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，加强金融风险研判及重点领域风险防控，深化利率市场化改革，继续探索利率走廊机制，加大市场决定汇率的力度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2、下贸易商青睐好铜，在交割周期内隔月价差维稳270元/吨的背景下，收货仓单用于交割。下游采购量逐渐降低，成交量较昨日明显下降。市场交投仍显僵持，持货商挺价意愿强，平水铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，好铜报升水10元/吨-20元/吨，成交价格为52380元/吨-52600元/吨。
3、本周全球显性库存699892吨，较上周末增加7115吨。LME铜库存减6175吨至297825吨；本周上海期货交易所铜库存增加8389吨至172595吨。
总结：中国央行2018年工作会议：将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，加大市场决定汇率的力度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。下游采购量逐渐降低，成交量较昨日明显下降。市场交投仍显僵持，短期铜价维持震荡格局。 节前铜价维持偏弱震荡。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有，关注铝内外盘反套策略。
推荐星级
★★★
1、沪胶大跌，人民币现货价格下调100-200元/吨，全乳胶跌幅较大，其他胶种价格相对坚挺，市场气氛较为冷清；市场观望情绪较浓，而泰国原料收购价格持稳，美金船货市场随着中国市场业者离场而表现偏淡，多数外盘商封盘不报；临近春节，青岛保税区美金胶市场报价稀少，尽管日内沪胶大跌，但商家挺价意愿强。
2、厂家方面，受年底临近影响，国内已有部分轮胎企业进入停产状态。厂家出口和配套市场表现相对稳定，内销市场逐步进入销售尾期。具当前了解，市场价格政策暂无新的调整，多以前期价格运行为主。
3、今日外围市场暴跌引发恐慌性抛售，橡胶作为弱势品种自然难逃厄运，盘中放量大跌触及12500元/吨。虽然收盘持仓量增加七千余手，然盘中一度增仓达到18000余手，主力空头主动打压迹象明显。从目前的市场情况来看，沪胶基本面依旧维持弱势，在没有进一步多空消息的作用下，节前沪胶仍以价差修复和流动性再平衡行情为主。节前关注交易所政策性风险，仍以空头思维对待。 前期空单设好止盈继续持有；新单不宜过度追空，后市反弹抛空。
推荐星级
★★★
1、原油：周二(2月6日)国际油价延续周一(2月5日)的跌势，较近期高点仍下跌了约1%，大宗商品和风险资产均走疲，在全球股市暴跌的背景下交易商们寻求避险资产。
2、PE市场：今日国内PE市场部分下跌，各大区个别线性松动50元/吨，华东和华南部分高压跌50-100元/吨不等，华东个别低压膜跌100元/吨。线性期货低开延续下滑，商家对后市心态迷茫，加之部分下游需求逐渐转淡，对原料采购有限，出货阻力加大，价格小幅松动。国内LLDPE价格在9550-9900元/吨。
3、PP市场：今日国内PP市场行情稳中下滑，多数价格稳定，但局部高价下调，幅度在50-100元/吨不等。交易日内，期货虽震荡向上，但有感对现货市场提振有限，业者心态也是以观望为主，交投趋于停滞，逐渐进入节假状态。贸易商出货意愿较强，部分刚需采购存在，成交让利普遍。今日华北市场拉丝主流价格在9230-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9300-9450元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9700元/吨。 期货震荡下行，现货进入节假模式；空单谨慎持有，不宜过分看空。PE下方9300~9400支撑。建议暂时观望；
推荐星级
★★
1．采购销售：连盘油脂止跌小幅反弹，棕油走势强于豆油，豆油盘面整体仍趋弱。包装油备货已结束，散油备货量不大，大豆库存充裕、榨利不错，上周油厂压榨量达190万吨，仍处于高位，豆油库存虽降至148万吨，但再降幅度有限，节后或重新回升，棕油库存趋升，油脂供大于求格局延续，节前油脂行情反弹力度微弱，整体仍处弱势运行格局，若春节期间南美天气没有大问题，随着大豆丰收上市，节后也尚难有大的改善；连粕震荡小跌，年前备货接近尾声，经销商逢高锁定利润意愿较强，出货价远低于油厂，豆粕现货承压。但油厂未执行合同531万吨，同比增6成，因节前备货，目前沿海豆粕库存总88万吨，周比降9%，且豆油价偏弱，油厂挺粕，限制豆粕跌幅。
2．单边点价：美豆期货周二偏弱震荡，3月合约跌至两周低位，主要受制于阿根廷天气状况将改善，包括有急需的降雨。预计短线美豆将保持偏弱运行。内盘豆粕主力合约期价震荡回调，未点价的可在2750以内分批点价，买家逢低保持安全库存即可，追高需谨慎，远期不高于60元基差可分批适量买入。
3．基差转月：豆粕5-9价差小幅扩大，目前价差约23左右，前期入场的套利单可继续持有。全球供应充足，豆价承压，反弹空间有限，M5-9价差采用逢低进行转月操作，价差看至40。
4．豆粕期权：周二，豆粕期权总成交增量，为4.2万手，持仓约41.80万手。豆粕主力期价继续偏弱回调，看涨端权利金减少。看跌/看涨比率(P/C值)增加。豆粕期权宽跨式卖方策略可继续持有，即卖M1805-C-3000，卖M1805-P-2600，短线M1805维持区间震荡走势。 豆粕1805合约期价有所回调，维持我们近来的判断，短线M1805偏弱，若回踩至2750以内可小量建多单入场。
推荐星级
★★★★
豆油和棕榈油延续弱势，建议观望。
推荐星级
★
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