[市场表现]
周一，上证综指跳空低开1.46%，随后震荡上行，最终收涨0.73%报3487.5点；深证成指下跌0.81%报10836.25点；创业板指下跌0.83%报1688.27点。两市成交4474亿元，较上一交易日基本持平。两融余额大幅下滑，截至上周五，两融余额为10577.45亿元，较前一交易日减少92.15亿元。沪股通连续第6个交易日净流出，且净流出金额呈放大趋势，周一净流出达35亿元。
[行情分析]
消息面，上周全球股市普跌，美国三大股指下跌较多，周五更是迎来“黑色星期五”，欧洲和亚太多数市场上周均普遍下跌。周一，美、英、法、德、日、韩以及香港股票市场无一例外跳空低开，全球股市杀跌情绪较浓。现阶段A股处于业绩空窗期，本月的经济数据会在三月一并公布，而流动性方面也较为平稳，因此目前海外扰动成为影响A股的重要因素。另一方面，对于年报业绩预告带来的负面影响，我们认为对于个股层面的影响更为显著，而对于大盘的影响已经逐渐消退。业绩预告下修频发，其中大部分集中在中小股票，而龙头股盈利仍具有确定性，这在盘面有所反映，昨日股市出现分化，上证50及沪深300反弹，中证500指数和创业板指数则继续下跌。
周一央行未开展公开市场操作，当日有400亿逆回购到期，净回笼资金400亿。各主要回购利率涨跌互现，但变动幅度都较小，预计本周资金面将维持平稳。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-4,287 手，较前一交易日减少了332
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.16%，报每克276.60元。白银主力合约涨跌-0.18%，报每千克3828元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌0.22%，收于每盎司1350.7美元。白银主力价格涨跌0.17%，收于每盎司17.185美元。
[市场表现]
周一，上证综指跳空低开1.46%，随后震荡上行，最终收涨0.73%报3487.5点；深证成指下跌0.81%报10836.25点；创业板指下跌0.83%报1688.27点。两市成交4474亿元，较上一交易日基本持平。两融余额大幅下滑，截至上周五，两融余额为10577.45亿元，较前一交易日减少92.15亿元。沪股通连续第6个交易日净流出，且净流出金额呈放大趋势，周一净流出达35亿元。
[行情分析]
消息面，上周全球股市普跌，美国三大股指下跌较多，周五更是迎来“黑色星期五”，欧洲和亚太多数市场上周均普遍下跌。周一，美、英、法、德、日、韩以及香港股票市场无一例外跳空低开，全球股市杀跌情绪较浓。现阶段A股处于业绩空窗期，本月的经济数据会在三月一并公布，而流动性方面也较为平稳，因此目前海外扰动成为影响A股的重要因素。另一方面，对于年报业绩预告带来的负面影响，我们认为对于个股层面的影响更为显著，而对于大盘的影响已经逐渐消退。业绩预告下修频发，其中大部分集中在中小股票，而龙头股盈利仍具有确定性，这在盘面有所反映，昨日股市出现分化，上证50及沪深300反弹，中证500指数和创业板指数则继续下跌。
周一央行未开展公开市场操作，当日有400亿逆回购到期，净回笼资金400亿。各主要回购利率涨跌互现，但变动幅度都较小，预计本周资金面将维持平稳。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-4,287 手，较前一交易日减少了332
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.16%，报每克276.60元。白银主力合约涨跌-0.18%，报每千克3828元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌0.22%，收于每盎司1350.7美元。白银主力价格涨跌0.17%，收于每盎司17.185美元。
[隔夜新闻]
美联储理事鲍威尔宣誓就任美联储主席，宣誓就任时，鲍威尔称，将致力于有效的金融监管；目前美国金融系统比金融危机初期强健，他和同事将保持警惕，准备回应不断演变的风险。
白宫周一表示，对美国股市遭到抛售感到担忧。一位白宫官员向CNBC表示：“我们一直在担心市场何时会下跌。但我们对经济的基本面充满信心。”道指今日盘中大跌近1600点。美股收盘后，美国白宫表示，总统特朗普关注经济的长期基本面。
欧洲央行行长德拉吉说，对通胀向目标水平靠近更有信心，但认为近来汇率波动可能有负面影响，QE仍需耐性和持久性；欧央行在留意数字货币的金融风险。他讲话期间，欧元兑美元曾跌破1.24刷新日低。
美国1月服务业出现强劲反弹，接近十年高点。据美国供应管理协会(ISM)统计，美国1月ISM非制造业指数 59.9，高于预期的 56.7，代表美国非制造业连续第96个月扩张。前值由 55.9修正为 56。
[行情分析]
周一美股继续暴跌，道指盘中跌幅超1500点，美联储理事鲍威尔上台对于金融监管的表态以及白宫的官员的发言加剧美股跌势。叠加前期高涨的美债收益率有所下降，双双对金银形成利好。技术面上看，CMX黄金重新回到1340美元/盎司，保持上攻1350美元/盎司可能。综合来看，鉴于美股行情仍不明朗，避险情绪持续时间存疑，操作上暂且保持观望。
[期债主要观点]
周一，国债期货全线收跌，银行间现券收益率小幅上行，资金面和基本面对债市仍有支撑，美债大跌是昨日债市承压的主要原因，但是该影响有限，无需过度忧虑。资金面方面，临近春节资金需求有所增加，但是银行间流动性仍然充足，原因在于临时准备金动用安排启动后释放的资金量巨大，能够完全覆盖节前节后的现金投放需求，因此央行继续暂停公开市场操作以维稳资金面，今年节前资金面的波动难以掀起大浪，对债市形成持续性的利好。基本面方面，1月财新服务业PMI录得54.7，较上月提高0.8个百分点，创下2012年5月以来最强劲增幅。但是从盘面上来看并没有对债市形成进一步的压制。从前期数据来看，基本面下行压力仍在，对债市有一定的托底。昨日债市承压的主要原因是美债的大跌。上周五，非农数据靓丽，美股美债遭遇重挫，美债收益率继续飙升。10年期美债收益率涨6.8个基点，报2.841%，但是预计对国内债市的影响较弱，决定国内债市走向的仍是监管。新浪援引媒体称《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的正式文件最快或于本月下发，预计短期内债市仍然受压制。
总体来说，资金面和基本面对债市仍有支撑，美债大跌是昨日债市承压的主要原因，但是该影响有限，无需过度忧虑。决定国内债市走向的仍是监管，预计短期内债市仍然受压制，操作上建议继续观望。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1805 向下 观望 3770 3400
豆油(Y) 1805 向下 观望 6050 5400
郑油(OI) 1805 震荡 观望 6800 6000
棕榈油(P) 1805 震荡 观望 5530 5040
豆粕(M) 1805 震荡 观望 2955 2630
菜粕(RM) 1805 震荡 观望 2400 2160
玉米© 1805 向上 观望 1860 1765
鸡蛋(JD) 1805 震荡 观望 4000 3500
白糖(SR) 1805 震荡 观望 6020 5400
郑棉(CF) 1805 向下 观望 16000 15000
玻璃(FG) 1805 震荡 观望 1550 1430
LLDPE(L) 1805 向下 观望 10500 9500
PVC(V) 1805 向下 观望 7000 6400
PP(PP) 1805 震荡 观望 9800 8700
郑醇(MA) 1805 震荡 持空 3128 2700 2950 持空
PTA(TA) 1805 震荡 观望 5900 5300
沥青(BU) 1806 震荡 观望 3200 2800
橡胶(RU) 1805 震荡 观望 15000 12500
郑煤(ZC) 1805 向上 减持多单 700 580 620 减持多单
焦煤(JM) 1805 向上 持多 1460 1230 1260 持多
焦炭(J) 1805 震荡 观望 2340 1900
铁矿石(I) 1805 向上 观望 580 490
螺纹(RB) 1805 震荡 观望 4100 3600
铜(CU) 1804 震荡 持空 56200 52000 54800 持空
铝(AL) 1803 向下 持空 17000 14240 15000 持空
锌(ZN) 1803 震荡 观望 28000 24000
镍(NI) 1805 向上 观望 108000 87000
锡(SN) 1805 震荡 观望 155000 135000
黄金(AU) 1806 向下 观望 288 270
白银(AG) 1806 向下 观望 4000 3700
期权策略
M1805：
豆粕：CBOT美豆03夜盘收跌8.2美分至970.2美分。国内方面，沿海豆粕现货价格2842-2870元/吨，较前一交易日跌10-30元/吨，下游观望较多，成交进一步转淡。总体来看，基本面压力仍存。预判今日豆粕震荡为主，05合约涨6至2775元/吨，贴水45元/吨。
操作上，新仓观望；持有M1805P2700和M1805C2950的卖出宽跨式组合； 2月USDA将至，谨防IV攀升，维持delta中性，获利减仓。
SR1805：
白糖:NYICE11#原糖03收涨0.26于13.91美分。国内方面，广西新糖报价5910-6110元/吨，报价持稳。总的来看，临近春节，已有终端逐步低位买货，原糖企稳对国内存在隐性支撑。预判今日郑糖09震荡运行为主；郑糖05合约收至5783元/吨，贴水现货327元/吨。
操作上，持有5750档位备兑看涨期权组合，对冲位5700。新仓可以背靠标的5780附近买入SR1805C5800，
50ETF：
50etf收于3.180，银行、钢铁权重发力，放量反弹。
操作上，新仓暂且观望。
[信息要闻]
1.EIA数据显示，美国11月原油产量已突破1000万桶/日，修正后较之前公布的测量值高约30万桶/日。
2.近期市场波动率逐渐升高，昨日恐慌指数VIX突破25关口，创2016年6月份以来盘中新高。
3.根据外媒调查，预计最近一周美国原油库存继续增加，或为第二周连增。调差显示，截至2月2日，预计原油库存增加290万桶。
[评论建议]
本周首个交易日，美油、布油均录得跌幅。EIA对2017年11月产量数据修正后显示美国原油产量已突破1000万桶/日关口，对油价造成较大压力。此外，初步的调查显示目前市场已预期最近一周原油库存将继续上扬，或迎来第二周连增。宏观市场方面，昨日美债价格上扬，美股普跌，VIX恐慌指数也一度突破25关口。通过对过去VIX与原油价格的联动分析，VIX上行将对油价造成下行压力。各种因素施压油价导致本周首跌，总体仍然维持空头逻辑，建议入场做空，止损位65.9。
[相关数据]
美油CLH8合约收跌1.63美元，跌幅2.51%，报63.43美元。
布油BRNJ8合约收跌1.32美元，跌幅1.93%，报66.91美元。
加载全文
[an error occurred while processing this directive]
