瑞达期货：1月23日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：连塑1805合约震荡收涨，开盘报9905元/吨，最高9970元/吨，最低至9815元/吨，收9965元/吨，涨70，日涨幅0.71%，成交量增加至32.19万手，持仓量增加24390张至50.18万张。
消息面：1、本周聚乙烯石化装置平均开工率在95%附近，较上周下增4个百分点。从区域上来看，华东地区开工率增加明显，特别是上海石化，其他地区平均开工率小幅变化。
原料价格：日本石脑油CF日本报601.5吨，跌1.62；石脑油FOB新加坡报65.87美元/桶，跌0.29。乙烯CFR东北亚1380，持平；CFR东南亚报1290美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9850元/吨，涨20；华东余姚吉林石化10000吨，持平；华南广州报10050元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：短期塑料供应方面，装置开工率回升，库存环比小幅走高；需求方面，下游地膜开工率逐步回升及节前备货。因节前补货及社会库存增加不多维持相对低位短期利好塑料，但随着国内价格走高，进口套利窗口打开及下游对高价原料拿货积极性偏弱基差贴水等影响，将限制价格上行空间。技术上，LLDPE1805合约早盘走弱至9800附近获得支撑重新增仓上行，短期下方测试9800附近支撑，上方测试10000-10200关口压力，建议9800附近多单继续持有，止损9700。
盘面走势：PVC1805合约开盘6690，最高6745元/吨，最低6635元/吨，收盘报6720元/吨，较上一交易日涨50，日涨幅0.75%。成交量增加35.53万手，持仓量增加13236手至27.71万手。
消息：1、山西榆社30万吨PVC目前开工基本满负荷。今日价格下调50元/吨，电石法5型对周边出厂报6250元/吨现汇，承兑高150元/吨，成交商谈。
盘面情况：连塑1805合约震荡收涨，开盘报9905元/吨，最高9970元/吨，最低至9815元/吨，收9965元/吨，涨70，日涨幅0.71%，成交量增加至32.19万手，持仓量增加24390张至50.18万张。
消息面：1、本周聚乙烯石化装置平均开工率在95%附近，较上周下增4个百分点。从区域上来看，华东地区开工率增加明显，特别是上海石化，其他地区平均开工率小幅变化。
原料价格：日本石脑油CF日本报601.5吨，跌1.62；石脑油FOB新加坡报65.87美元/桶，跌0.29。乙烯CFR东北亚1380，持平；CFR东南亚报1290美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9850元/吨，涨20；华东余姚吉林石化10000吨，持平；华南广州报10050元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：短期塑料供应方面，装置开工率回升，库存环比小幅走高；需求方面，下游地膜开工率逐步回升及节前备货。因节前补货及社会库存增加不多维持相对低位短期利好塑料，但随着国内价格走高，进口套利窗口打开及下游对高价原料拿货积极性偏弱基差贴水等影响，将限制价格上行空间。技术上，LLDPE1805合约早盘走弱至9800附近获得支撑重新增仓上行，短期下方测试9800附近支撑，上方测试10000-10200关口压力，建议9800附近多单继续持有，止损9700。
盘面走势：PVC1805合约开盘6690，最高6745元/吨，最低6635元/吨，收盘报6720元/吨，较上一交易日涨50，日涨幅0.75%。成交量增加35.53万手，持仓量增加13236手至27.71万手。
消息：1、山西榆社30万吨PVC目前开工基本满负荷。今日价格下调50元/吨，电石法5型对周边出厂报6250元/吨现汇，承兑高150元/吨，成交商谈。
价格：1、日本石脑油CF日本报601.5吨，跌1.62；石脑油FOB新加坡报65.87美元/桶，跌0.29。乙烯CFR东北亚1380，持平；CFR东南亚报1290美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6450元/吨，持平；乙烯法报6700元/吨，持平；华东电石法报6560元/吨，跌10，乙烯法6980元/吨，持平；华南电石法6650，持平，乙烯法6850，持平。原料价格持平，华东报3150元，持平，西北报3420元，持平。
观点总结：需求面，北方需求淡季，下游开工率回落，但考虑到节后下游开工率回升，部分商家有节前逢低补货行为，华南地区开工率相对稳定；供应方面，短期受补库影响，PVC上游库存环比下降，短期供应压力不大，后期关注上游春节前后累库情况。短期在节前补库及库存压力不大影响下，期价易涨难跌。技术上，PVC1805合约震荡收涨，短期KDJ指标形成金叉拐头向上，预计期价偏强震荡，下方测试6650附近支撑，上方测试6800附近压力，短期建议在6650-6800区间逢低做多。
盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5668元/吨，收盘报5674元/吨，较上一交易上涨16元/吨，涨幅0.28%。成交量回落至67.54万手左右，持仓量增加16392手至1305252手。
消息面：1、1月22日亚洲地区PX市场上涨9美元/吨，收盘价格为955.17美元/吨FOB韩国和974.83美元/吨CFR中国。2、宁波利万70万吨PTA装置在1月22日突发短停，预计近日重启运行。
现货价格：华东市场现货与1805合约报盘参考升水30-50元/吨附近，商谈在5660-5710元/吨附近，仓单报盘在5700元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在745-750美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至750-780美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为12682张，较上一交易日减少408张，有效预报为110张。
观点总结：OPEC和俄罗斯重申将坚持减产措施直至年底，以消除全球供应过剩的局面，国际原油高位震荡；亚洲PX价格上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5280-5380元/吨左右，当前动态加工费处于800元/吨左右。国内PTA开工率处于82%左右，宁波利万装置短停；PTA现货市场呈现震荡，涤丝市场行情持稳，市场交易气氛偏淡。技术上，PTA1805合约小幅收涨，期价受5550一线支撑，上方继续测试5700一线压力，短线呈现高位震荡走势。操作上，暂以5550-5750区间交易。
国内盘面：周二沪胶主力1805合约增仓增量，期价收跌。当日期价收于13795元/吨，下跌1.99%，增仓53024手，成交543608手。
消息方面：1、ANRPC:2017年全球天胶产量增长6.9%，供应过剩37.7万吨。2、IRSG:2017年前9月全球天胶产量增7.3%，缺口14.4万吨。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12150(+50)元/吨；越南3L报价12100-12200(0/0)元/吨；泰国3号烟片14600(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.88(-0.43)泰铢/公斤；泰三烟片47.79(-2.26)泰铢/公斤；田间胶水44.5(+0.5)泰铢/公斤；杯胶38(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13600(0)元/吨；顺丁橡胶市场价12650(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。从下游情况来看，上周轮胎厂全钢胎和半钢胎开工率均有所回暖，但炭黑、化学助剂、钢丝、帘布等原材料价格大幅度上涨、采暖季环保督查压力加大，以及部分地区开始征收环保税等综合因素，均对近期轮胎厂开工产生直接的影响，沪胶主力1805合约短期建议偏空思路操作。
国内盘面：周二甲醇主力1805合约减仓增量，期价收涨。当日期价收于2843元/吨，较上一交易日上涨1.03%，减仓13608手，成交1054882手。
消息方面：1、重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。2、青海桂鲁80万吨天然气装置由于限气原因继续停车，预计春节后重启。3、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。4、四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。5、山东兖矿国宏63煤制装置于1月6号检修，预计检修25天左右。6、四川泸天化1#40煤制装置目前检修。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价下调10元/吨在3410-3440元/吨附近，上午成交价在3420元/吨。
观点总结：目前山东地区上游库存依旧低位，下游需求仍按需采购，外采量也不高，价格下滑趋势较慢。关中地区由于此前出货情况较差，累库较为严重，近期价格下滑趋势明显，幅度也偏大。临近春节，各地区也开始补货，库存情况还应多关注下游的需求情况是否有所增加。华南福建港口地区库存依旧不多，进口货船在下旬集中靠港，目前泉港、厦门港库存依旧低位。甲醇主力1805合约关注2880附近压力，偏多思路操作。
盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1458元/吨，收盘报1467元/吨，较上一交易日上涨2元/吨，涨幅0.14%。成交量回落至24.73万手左右，持仓量减少62522手至377736手。
消息面：1、2018年01月23日的"中国玻璃综合指数"为1182.55点，比上期2018年01月22日上涨0.01点。"中国玻璃价格指数"为1206.89点，比上期2018年01月22日上涨0.17点。"中国玻璃市场信心指数"为1085.17点，比上期2018年01月22日下跌0.66点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1649元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1716元/吨。库存数据：交易所注册仓单为3052张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体震荡偏弱，生产企业以增加出库和回笼资金为主，部分地区市场报价小幅松动，市场信心一般。华北沙河地区价格弱稳为主，部分厂家报价下调，出库减缓，库存出现回升，贸易商和加工企业持谨慎态度。华东、华中地区现货价格持稳为主，整体出库一般；华南地区持稳为主，市场产销尚可。沙河地区玻璃停限产以及工信部发布玻璃产能置换方案支撑玻璃期价，北方地区需求转淡压制上方空间，技术上，玻璃1805合约减仓回升，期价上方10日均线压力，下方考验60日均线支撑，短线呈现高位整理走势。操作上，暂以1440-1490区间交易。
盘面情况：PP1805合约开盘9467元/吨，最高9550元/吨，最低至9385元/吨，收于9537元/吨，涨59，日涨幅0.62%。成交量增加至42.75万手，持仓量增加44620手至52.89万手。
消息面：中油华北PP粒挂牌销售，独山子S1003挂9350，大连有机T30S挂9350，T38F挂9600，独山子0640P挂9800，大炼PA14D挂10100。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报601.5吨，跌1.62；石脑油FOB新加坡报65.87美元/桶，跌0.29。韩国离岸价1001美元/吨，涨6，国内丙烯价格8275元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1200美元/吨，持平，中国到岸价报1200美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波9450元/吨，跌100；华南茂名报9650元/吨，持平。
观点总结：短期基本面无明显的多空矛盾，供应面石化库存环比小幅抬升，但整体库存仍旧维持低位，节前备货提振，期价走高，石化因库存低位价格坚挺，短期期价区间偏强震荡。技术上，PP1801合约震荡收涨，下方测试9400附近支撑，上测试9600附近压力，短期预计维持在9400-9600区间波动，建议区间逢低做多。
行情回顾：
周二(1月23日)，期债窄幅震荡，午后偏弱震荡，收盘涨跌不一。10年期国债期货主力T1803下跌0.01%，收报91.755元，5年期国债期货主力TF1803上涨0.04%，收报95.810元。现券方面，银行间10年期国债现券下跌2.32bp，报3.9522%，5年期国债现券下跌1.15bp，报3.8710%。
观点：
虽然公开市场结束连续净投放，银行间市场资金面仍较宽松，银存间质押式回购利率多数下跌，短期shibor大幅下行。央行今日进行800亿7天、800亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1700亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。从近期央行货币政策操作来看，央行对流动性整体较为呵护，使得债市情绪短期好转，后期继续关注央行公开市场操作投放量。不过，在监管细则还未明朗的情况下，债市情绪仍整体偏谨慎。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4400.0 55.6 1.28% 14938 678
IH当月 3195.0 57.2 1.82% 12746 966
IC当月 6345.8 -4.0 -0.06% 8050 -159
沪深300 4382.6 46.0 1.06% 2571.1
上证50 3176.5 46.2 1.47% 1205.1
中证500 6355.0 7.4 0.12% 805.4
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3546.50 45.14 1.29% 2820.9
深证成指 11555.25 42.17 0.37% 2393.7
创业板指 1767.83 -0.38 -0.02% 585.8
中小板指 7723.27 38.08 0.50% 899.9
台湾加权 11232.32 10.98 0.10%
韩国综指 2536.60 34.49 1.38%
日经225 24124.15 307.82 1.29%
综述：
沪指继续一路高歌，大涨1.29%至3546点，续创两年来新高；深市走势略微疲软，深指及中小板维持平盘上方震荡，创业板则冲高回落，未能延续周一的升势。深股通净流入量有所减少，但沪股通则大幅净流入25.1亿元，进入2018年，海外市场一片火热，境外资金持续北上，成为推动A股不断上行的重要动能。
三大期指主力合约走势有所分化，周一表现强势的IC微幅收跌，IH则涨近2%，上证50已连续18个交易日上涨。IF和IH主力合约持仓量均现明显增加，且继续维持大幅升水状态，期指市场内看多情绪相对较强，上行的势头有望延续。
盘面上，金三胖叠加地产股卷土重来，再度成为推动大盘指数上行的重要动能，其中银行和地产表现更为抢眼，银行股全线走高，吴江银行涨停，建行、光大、中行分别大涨8.28%、7.14%、6.36%，交行及工行涨逾4%；房地产股中泰禾集团再度涨停，华夏幸福、万科A、新城控股涨幅居前；有色、贵金属涨势喜人。酿酒行业迎来调整领跌市场，环保、钢铁、电信走势较为疲软。
策略上，市场延续升势，顺势而为，亦可采取空IH多IC的套利操作。
行情回顾：锰硅1805合约探底回升，终盘报收7706元/吨，比前一交易结算价涨6元/吨，涨幅0.08%，持仓量118604手，日增仓2972手，成交量271998手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均8500元/吨(现金含税)较上一交易日涨400元/吨；内蒙古报价平均8500元/吨(现金含税)，较上一交易日涨400元/吨；甘肃报价平均8500元/吨(现金含税)，较上一交易日涨300元/吨；贵州报价平均8500元/吨(现金含税)，较上一交易日涨300元/吨。天津港44块矿报68元/吨度(平仓含税)，较上一交易日涨2元。
市场消息：
1，据中钢协统计，2018年1月上旬重点钢企粗钢日均产量为178.96万吨，旬环比增加0.79万吨，增幅0.44%；全国估算值为224.19万吨，旬环比增加1.53万吨，增幅0.69%。
2，国家发展改革委产业协调司巡视员夏农主持会议，并对下一步各地区做好严防“地条钢”死灰复燃有关工作进行部署，工业和信息化部原材料工业司巡视员骆铁军传达了党中央、国务院领导同志有关化解钢铁过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃的重要批示指示精神，质检总局执法督查司巡视员马雪冰通报了黑龙江、吉林两省对近期发现的顶风违法建设生产“地条钢”案件的查处情况。
小结：1月23日，临近年关冬储，上涨长期库存低位的锰矿接连上调之后，锰系市场出现了一波持稳上涨。在各方看涨氛围烘托下，周初硅锰现货价格继续保持偏强震荡走势，尤其西北宁夏、内蒙等地硅锰6517厂家报价向高情绪明显。建议锰硅1805合约多单可继续持有，入场做多则参考7650元/吨，止损参考7580元/吨。
外盘走势：亚市伦铜探底回升，其中3个月伦铜日内交投于7099-7050美元/吨，现交投于7086美元/吨，日微涨0.13%，其表现稍强于沪铜，但还未突破上方均线压制。持仓方面，1月19日，伦铜持仓量为32.9万手，日减1131手，近期铜价减仓下行，显示资金纷纷逃离铜市。
现货方面：据SMM报道，1月23日上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价53300-53450元/吨。持货商不愿扩大贴水，报价都较持坚，不带票平水铜贴水130-120元/吨，好铜贴水100元/吨，第二节交易时段，期铜盘面下滑，持货商略提贴水水平，好铜报价已至贴水90元/吨左右，平水铜也难觅低价货源。下游虽未见大量买货，但保持逢低适量补货节奏。春节前，沪伦比值难上修，且信用证难开，进口铜新到货源受限，持货商周内挺价意愿逐渐增强，市场流出货源也有减少趋势，但成交未见明显好转。
内盘走势：沪铜主力合约1803围绕53700元/吨附近窄幅波动，交投区间为53880-53430元/吨，尾盘收于53720元/吨，日微涨0.22%，但目前铜价仍运行于近两周来的高位振荡区间下方，显示短期下跌风险加大。期限结构方面，沪铜1803合约和1804合约正价差扩大至140元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数陷入低位振荡整理，现交投于90.46附近，显示即便美国政府结束停摆，但仍难带来提振。今日市场重点关注美国1月里士满联储制造业指数和欧元区1月消费者信心指数初值。铜市行业资讯：国家统计局数据显示，中国2017年12月精铜产量为86.5万吨，环比增加10%，同比增加16.7%，创下记录新高。同时，2017年全年我国精铜产量为895万吨，较2016年的843.63万吨增加51.37万吨或6.08%。精铜产量不断扩张，加大国内供应压力，成为铜价上涨的阻力之一。
行情研判：1月23日沪铜1803合约振荡反弹至53720元/吨，仍处于近期低点运行，显示国内铜市抛压更重。操作上，沪铜跌破关键技术支撑之后，重回均线组之下运行，建议沪铜1803合约背靠54500元之下逢高空，入场参考53900元/吨，目标关注53100元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2625美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.56%。
现货方面：1月23日SMM现货1#铅报价为19400-19500元/吨，均价较上一交易日上涨125元/吨。据SMM报道，期盘高位震荡，持货商报价随行就市，而下游接货以炼厂货源居多，仅部分按需补库，市场交投转淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收19800元/吨，较上一交易日结算价涨1.88%，持仓量49846手，成交量67798手。
消息面：展望2018年，专家表示，预计一季度经济数据有望“开门红”。2018年经济增长将小幅放缓，但韧性犹存。政策方面，应稳步推进改革，加强金融领域的监管协调和联动。人民币汇率方面，应有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率浮动弹性。
行情研判：近期由环保导致的河南地区铅锭复产受限依旧支撑铅价表现，日内沪铅主力合约在午后放量大幅拉涨，成功上破震荡区间上沿。目前来看铅价暂处于强势之中，但对其进一步上升空间仍持怀疑态度，建议单边交易多空谨慎操作。近期铅锌绝对价格曲线随着铅价上涨快速收敛，后市可关注多锌空铅跨品种对冲机会。
外盘走势：亚市伦铝围绕2250美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝交投于2248-2232美元/吨，现交投于2247美元/吨，日涨0.02%，晚间关注伦铝能否有效突破近期振荡区间上沿2290美元/吨的阻力。
现货方面：据SMM报道，1月23日上海现铝成交集中14380-14400元/吨，对当月贴水170-160元/吨，无锡成交集中14380-14400元/吨，杭州成交集中14410-14420元/吨。大户持续大量收货，持货商挺价出货，成交价格集中于14380-14390元/吨，下游企业按需采购，整体成交较昨日回暖。
内盘走势：沪铝主力合约1803合约延续偏弱走势，日内交投于14750-14595元/吨，尾盘收于14650元/吨，日微跌0.07%。目前沪铝跌至主要均线组之下，短期下跌风险加大。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1803合约和1804合约的正价差维持于95元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数陷入低位振荡整理，现交投于90.46附近，显示即便美国政府结束停摆，但仍难带来提振。今日市场重点关注美国1月里士满联储制造业指数和欧元区1月消费者信心指数初值。铝市行业资讯方面，国际铝业协会数据显示，2017年12月全球(不含中国)原铝产量为221.8万吨，环比增加8.7万吨；中国12月原铝产量为271.4万吨，同比增加36.4万吨，因此全球12月原铝产量环比增加45.1万吨，原铝供应压力有所增加。
行情研判：1月23日沪铝1803承压下滑至14650元/吨。近期沪铝选择向下跌破，因国内库存持续创新高，供应压力增加。且技术上跌破关键支撑位，短期或引发技术卖盘增加，建议沪铝1803合约背靠14800元之下逢高空，入场参考14700元，目标14500元。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2625美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.56%。
现货方面：1月23日SMM现货0#锌报价为26020-26120元/吨，均价较上一交易日跌30元/吨。据SMM报道, 冶炼厂正常出货；贸易商以出货为主，同时双燕、麒麟有部分到货，市面流通货源增加，贸易商间交投尚可；但锌价高位施压下游备货积极性，整体消费仍清淡，成交货量较昨日基本无变化。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收26215元/吨，较上一交易日结算价涨0.19%，持仓量223428手，成交量287432手。
消息面：盛达矿业[ 投机少爷短线圈提到此股]发布2017年业绩预告，公司预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润3.50亿至4.10亿，同比变动73.18%至102.87%，业绩增长主因子公司内蒙古光大矿业有限责任公司和赤峰金都矿业有限公司在本年度建成投产，公司产销量较上年同期大幅增加，同时受到铅、锌金属价格上涨等因素影响，公司业绩大幅提升。
行情研判：日内沪锌主力合约窄幅震荡后于午后再度短线拉升，目前技术上又重新运行于均线组之上，走势表现震荡偏强。目前LME锌库存继续下滑，料其短期仍将对锌价形成有力支撑，但沪锌上行空间受消费端偏弱限制，预计锌价延续高位震荡走势，单边操作上建议观望。近期铅锌绝对价格曲线随着铅价上涨快速收敛，后市可关注多锌空铅跨品种对冲机会。
消息面: 1、美国12月芝加哥联储全国活动指数 0.27，前值 0.15修正为 0.11。数据公布之后，美元指数波动不大。2、德国社民党领导人舒尔茨：社民党、基民盟与基社盟领导人周一晚将会面，就组阁谈判事宜进行沟通。社民党本周将考虑自身在组阁谈判中的立场，并将在谈判中就全部关心的问题进行讨论。3、特朗普签署临时拨款法案，美国政府将结束停摆状态，政府将维持运转至2月8日。
行情研判：日内美元指数在昨日下挫后小幅翻红，亚市期间日本央行利率决议维持政策利率不变，日央行行长表示目前暂未考虑退出QQE,日本央行需要维持强有力的货币宽松措施。受日央行行长鸽派表态影响，日元的下挫对美元构成一定支撑。目前来看金价仍处于调整之中，建议维持震荡思路对待。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一连续第六个交易日攀升，升至五周高点，因担心阿根廷干燥天气将伤及当地的大豆单产，导致豆粕期货大幅上涨，从而提振大豆期货。指标CBOT 3月大豆合约收高7美分，收于每蒲式耳9.84-1/4美元。3月豆粕合约收高7美元，报每短吨338.6美元。3月豆油合约下跌0.12美分，报收于每磅32.16美分。
国内走势：连豆1805合约震荡调整，收报3533元/吨，上涨0.06%，持仓量增加2282至293872手；豆粕1805合约收平，收报2784元/吨，持仓量增加15402张至1896438手；豆油1805合约减仓反弹，收报5760元/吨，上涨0.7%，持仓量减少117000至892696手。
消息方面：
1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所一气象顾问周一称，本年度阿根廷大豆及玉米单产将下降，因周末天气持续干燥炎热且预期未来几日这一状况将持续。
2、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2018年1月18日的一周，美国对中国(大陆地区)装运723,858吨大豆，上周是装运了738,490吨大豆。
现货方面：山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：2920元/吨。江苏镇江地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报；1月基差1805+130元/吨；2-5月基差1805+100元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5620元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5740元/吨。
观点总结：从主力合约看，连豆1805合约连续两个交易日下跌过后出现调整，不过上方均线空头排列，短线或延续弱势，建议空单持有，止损3560元/吨；豆粕1805合约因遭遇2790一线压力而出现涨势放慢，鉴于天气炒作再起，盘面有望再站上2800上方，建议短期在2774元/吨附近短多，止损2765元吨；豆油1805合约高开上涨，受助于节前备货启动，盘面短线维持反弹，建议在5750元/吨附近轻仓短多，止损5700元/吨。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一结束四日下滑，上涨逾1%，因本周在卡拉奇召开的行业会议展现出市场人气看多。BMD基准4月毛棕榈油合约上涨1.2%，收至每吨2,475马币，录得逾两周最大单日涨幅。
国内走势：棕榈油1805合约小幅上涨，开盘5198元/吨，收盘5202元/吨，上涨0.5%，持仓量减少3764至522036手。
消息方面：船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚1月1-20日棕榈油出口较前月同期下降13.9%，至744,706吨。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5200元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5120元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5250元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5090元/吨。福建地区：贸易商报价，24度棕榈油5200元/吨。日照地区：贸易商报价，24度棕榈油5230元/吨。
观点总结：马棕出口需求疲软，制约盘面涨幅。连棕榈油1805合约止跌回升，但表现弱于其他油脂。建议买菜油1805合约卖棕榈油1805合约套利组合持有，止损价差参考1150元/吨，目标价差1350元/吨。
国内盘面：周二DCE玉米C1805合约分时线多数时间于1796-1798小区间震荡，尾盘半小时出现放量急跌，收盘报价收于日内最低价。日内最高价1802，最低价1783，开盘报价1797元/吨，报收1783元/吨，较昨结价下跌16元/吨，增仓2944手，成交45.9万手，成交量较前一交易日增加93544手。玉米淀粉CS1805围绕昨结价2094上下小幅波动，尾盘受玉米合约跳水影响，同样出现一波放量下跌。日内最高价2100，最低价2080，开盘报价2090元/吨，报收2080元/吨，较前一交易日下跌14元/吨，增仓2526手，成交12.1万手，成交量较前一交易日减少26168手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货周一03合约高开低走，期价触及1月3日的前期高点位置后，在技术性卖盘压力下，期价回落，于40日均线3.51-1/4美元处获得支撑。03合约收跌1/2美分，报收每蒲式耳3.52美元。
消息面：1、国家粮食局新闻发言人陈书玉23日表示，2017年粮食收储制度改革和库存消化取得新成效，全年消化政策性粮食库存0.85亿吨，政策性玉米库存比历史高点下降28%。2、据海关总署数据显示，中国12月份玉米进口45万吨，同比增加221.1%。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1790-1810元/吨，较前一交易日10元/吨，平舱价1835-1855元/吨，较前一交易日下跌10-15元/吨；山东地区玉米淀粉出厂价格为2350元/吨。
总结：供应方面来看，目前东北玉米销售进度普遍超5成，部分地区无粮可售，基层售粮进度偏快，前期贸易商囤货较多，然而近期各地储备粮拍卖，贸易商逐渐出货，市场供应量有所增加；需求方面：部分深加工企业玉米淀粉库存有所回升，淀粉下游消费低迷，加工利润下滑的情况下，开机率或将降低，加工企业近日纷纷下调收购价，市场采购情绪谨慎。技术面上，C1805上方受五日线压制，早盘开盘反弹乏力，尾盘急跌后逼近下方60日线1780一线，MACD绿柱不断增强，有下穿零轴之势，布林带中轨拐头向下，CS1805受C1805影响，尾盘跌穿近两日支撑期价的60日均线。操作上，期价连日下跌且未表现出企稳态势，不宜轻易抄底，暂时保持观望。
国内盘面：周二郑糖主力1805合约减仓减量，期价窄幅收涨；当日期价收于5757元/吨，较上一交易日上涨了0.05%，持仓量减少5080手至573560手，成交量228740手。
外盘走势：纽约原糖期货周一尾盘转跌，因巴西雷亚尔兑美元下滑。澳洲联邦银行分析师Tobin Gorey在报告中称，报告说明投资者的空仓持有量目前可能接近最近一段时间几次达到的峰值。洲际交易所(ICE)3月原糖合约收跌0.08美分，或0.6%，报每磅13.17美分，盘中一度高见13.47美分。
消息方面：
1、据印度糖厂协会(ISMA)最新数据显示，10月1日至1月15日期间，印度糖厂累计产糖1353.7万吨，较上年同期增29%。截至1月15日印度全国共有504家糖厂开榨。
2、古巴蔗糖业因受去年飓风伊尔玛重创，2017/2018年榨糖季生产形势严峻，古巴糖业集团(AZCUBA)表示将无法实现目标产量。古巴2017-2018年榨糖季从去年11月份开始，计划将有53家榨糖厂参与本季生产，目前已有30家开榨，其余糖厂将于本月加入。
现货方面：柳州中间商新糖报价5980-6090元/吨，报价较前一日新糖报价下降了20元/吨；南宁中间商新糖报价6150元/吨，报价较前一日价格保持不变，总体市场成交一般。
观点总结：国际糖市基本面供过于求起到主导市场的趋势，预期产量相对乐观，目前全球白糖过剩量在500万吨附近，一方面巴西产区关于降低乙醇进口关税的政策的考虑，目前尚无定论，另外一方面泰国产糖处于压榨的高峰期，对于市场的供应压力较为明显，叠加印度糖协继续要求调增进口关税至100%，对于外盘市场的担忧越发突出。使得ICE期糖价格创新低。
国内市场分析：国内市场分析，产区白糖现货价格延续跌势；甘蔗压榨高峰期已经来临，新增工业库存增加较为明显并且处于快速增长周期当中；走私糖方面，据通过出口到台湾出现近2个月的下滑，但是缅甸等陆地区域呈现增长，走私糖量将对国内的正规糖价造成一定的冲击。然而相比去年，今年的春节消费呈现旺季不旺的态势，在供应不断加大而需求未见好转的情况下，国内糖价呈弱势状态。但是距离春节不到30天，厂家备货不积极，短期郑糖期价将维持弱势整理，后期可能再次探底。技术上看，郑糖处于布林轨道下轨，加上均线系统保持空头排列；日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，指标偏空。操作上，建议郑糖1805合约谨防技术面反弹，建议在5700-5900高抛低吸。
国内盘面：周二郑棉主力1805合约增仓增量，均线系统保持多头排列，预示后期延续涨势；当日期价收于15570元/吨，较上一交易日上涨了0.74%，持仓量增加64044手至486210手。CY1805合约当日报价23435元/吨，较上一交易日上涨了0.58%，持仓量为94手，成交量为94手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周一收盘几无变动，盘中在窄幅区间内交投，期价守在本月稍早触及的近四年高位附近。交投最活跃的3月棉花合约收低0.01美分或0.01%，报每磅83.41美分，交易区间为83-83.95美分，后者为1月12日来最高。
消息方面：
1、美国农业部周五公布的出口销售报告显示，1月11日止当周，美国陆地棉出口装船289,900包，创市场年度高位，较之前一周增加3%，较四周均值增加27%。 2、12月，全国400型棉花加工企业3128B级籽棉平均收购价格为6.35元/公斤，环比下跌7.3%，同比下跌10.8%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15693元/吨，与前一日现货价格上涨了5元/吨；棉纱价格指数C32S价格为22970元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：根据美国农业部发布的1月份全球产需预测，全球棉花产量预估为2633.8万吨，比上月调增22万吨；全球棉花消费量预估为2630.7万吨，比上月调增27万吨；此外，美国农业部报告显示，2018年1月5-11日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.24万吨，与前周持平，较前四周平均值增长15%。美棉出口签约稳步增加，转运再创新高；ICE期棉后期测试85美分关口压力。
国内市场而言，上游方面，截止目前全国棉花累计加工506.42万吨，其中新疆地方累计加工338.34万吨，日加工量0.94万吨，维持近万吨，按此加工进度预计本年度棉花产量将达到580万吨，后期供应压力将凸显。进口棉方面，由于外棉价格连续强势上涨，使得滑准税进口棉处于倒挂状态，预计后期进口量有所减少的趋势。中下游而言，纱线开机率下降0.6%至60.6%，坯布开机率下降0.9%至58.5%。纱线库存下降0.1%至16.6%，坯布库存维持27.1%。临近年末下游纱线及坯布开机率继续走弱。下游部分纺企受到春节补库的影响，对棉价有所提振。综合上，由于纺企前期的储备棉基本用完，减轻的供给端新棉增加的压力，后期下游需求将略有好转；操作上，郑棉1805合约短期建议逢回落入多，考验15650元/吨上方压力位。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1805合约建议逢低做多，目标位暂且看至23500元/吨。
国外盘面：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌。截至收盘，3月期约收低1.90加元，报收494.10加元/吨；5月期约收低1.80加元，报收501加元/吨；7月期约收低1.90加元，报收506.50加元/吨。
国内盘面：01月23日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2305元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.22%。菜油1805合约收报6460元/吨，较前一交易日结算价上涨34元/吨，涨幅0.53%。
消息面：1月19日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截至2018年1月17日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为157,170吨，比上周的162 125吨减少3.1%。2017/18年度迄今，油菜籽压榨量为4,257,538吨，去年同期为4,325,851吨。
现货方面：根据布瑞克数据，1月22日，广东菜油6300元/吨，广东菜粕2230元/吨。
小结：得益于阿根廷干燥天气的影响，美豆走强提振国内双粕。而国内华南油厂菜粕胀库现象依旧较多，沿海菜粕库存量远高于去年同期水平，而菜粕消费市场又差强人意，菜粕自身基本面仍然偏差，更多或跟随邻池整理。菜油沿海库存小幅回落，库存较去年同期近乎持平，压力较前期大幅缓解，但从时间节点来看，离春节仅有三周时间，小包装油节前备货已渐入尾声，另外欧洲的棕榈油禁令靴子落地，国储菜油不断拍卖等利空消息的打压，油脂供大于求的格局暂时难以缓解。预计菜油上行有限。技术上,菜粕1805合约高开低走，期价重心小幅上移，盘面存获利了结压力。操作上，多单谨慎持有。菜油1805合约探底回升，成家量下滑，市场情绪较为谨慎，建议仍以反弹趋势看待。操作上，建议暂时观望。在20日线附近可考虑轻仓空单入场。
行情回顾：1月23日，鸡蛋1805合约收跌，开盘价3678元/500千克，收盘价3676元/500千克，较前一交易日结算价下跌4元/500千克，跌幅0.11%。成交缩量，持仓量减少2510手至222282手。
现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格继续上涨，均价4.13元/斤，较22日上涨0.05元/斤，其中山东地区均价最高为4.27元/斤，辽宁地区均价最低为3.97元/斤。今日主产区蛋价继续反弹，销区北京、上海稳；目前产区本地销售加快，蛋商采购积极性增加，销区到货减少，加之近期多地区将迎来降雪天气，预计近日蛋价或有持续反弹的可能。
小结：产区走货加快叠加多地区的降雪天气，影响鸡蛋运输，蛋价提振走强，但后市春节假日临近，备货也逐渐进入尾声，随着学校寒假，及主销区人口启程返乡，集中需求减弱或压制蛋价上行空间。鸡蛋1805合约横盘整理，期价整体维持在3650-3700元/500千克区间内震荡调整，市场观望情绪较浓。操作上，暂时观望，等待反弹抛空机会。JD空5-多9反套继续持有，短期目标位-500。
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR805减仓上涨，收报5757，上涨+0.05%。成交量为22.87万手，持仓量为57.36万手，日增-5080手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.49%、13.06%、13.49%和13.73%。
1月23日，白糖期权总成交量1.87万手，持仓量19.60万手，成交额1071.98万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.60和0.55，显示看涨期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有83.06%和63.92%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之，成交量和持仓量分占有9.11%和19.88%,其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1805合约减仓小涨的影响，看涨期权涨跌不一、看跌期权普遍下跌。看涨期权中，SR805-C-6500领涨，涨幅达+14.29%，SR805-C-6400次之，为+11.11%，SR805-C-6100领跌，跌幅达-7.14%，SR805-C-6200次之，为-5.56%；看跌期权中，SR805-P-5500领跌，跌幅达-17.86%，SR805-P-5600次之，为-15.38%。SR805系列平值期权隐含波动率窄幅波动，收于9.27%。
郑糖处于布林轨道下轨，加上均线系统空头排列明显；日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，指标偏空。操作上，建议郑糖1805合约在5700-5850区间交易为主。期权操作上，方向性策略：谨慎持有前期的熊市看跌价差组合或虚值看跌期权多头；波动率策略：当前的隐含波动率大幅低于同期历史波动率运行，但远月低于近月的不合理结构有所修复，前期的波动率套利策略止盈离场，新单暂时观望。
行情介绍和分析
m1805合约窄幅振荡，收报2784，上涨+0.00%，成交量为54.67万手，持仓量为189.64万手，日增仓+15404手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.15%、16.82%、17.10%和17.30%。
1月23日，豆粕期权成交量3.83万手(按双边计算，下同)，持仓量37.55万手，成交额2158.65万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.54(前日0.56)和0.76(前日0.76)，前者下跌后者不变，显示市场情绪较为谨慎。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的64.86%、30.43%，持仓量占比分别为70.03%和22.37%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货窄幅振荡的影响，期权价格窄幅波动，但整体上看涨期权普遍收涨、看跌期权普遍收跌。看涨期权中，m1805-C-3150合约领涨，涨幅达+650.00%，m1805-C-3100合约次之，为+280.00%；而看跌期权中，m1805-P-2550合约领跌，跌幅达-60.00%，m1805-P-2600合约次之，为-52.38%。m1805系列平值期权隐含波动率窄幅波动，收于11.78%。
豆粕1805合约振荡运行，天气担忧支持美豆盘面，国内期价跟随振荡走高，建议短期在2750-2800元/吨区间偏多交易。操作上，方向性策略，继续持有牛市看涨价差组合。波动率策略，波动率短期维持震荡，近低远高的期限结构较为合理，新单暂时观望。
行情回顾：1月23日是苹果期货上市的第二十二个交易日，苹果主力1805合约早盘冲高回落，午盘小幅震荡。开盘价7714元/吨，收盘价7699元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅为0.17%。成交量增加12734手，持仓量减少2046手至28442手。
现货报价：山东烟台栖霞苹果市场目前果农80#以上一二级货价格6400元/吨左右。
现货面：据中国苹果网资料显示，目前已是传统春节备货的高峰期，但是整体的走货行情缓慢，客商观望情绪抬头，果农积极顺价出售，成交价格稳中趋弱。栖霞产区近两日客商备货行情略有下滑，前期客商备货在销区市场走货情况不甚理想，导致客商备货更加谨慎，看货客商不减，但采购略有放缓。
小结：苹果1805合约期价出现止跌迹象，期价站上5日线，同时上方10日线的位置也制约了期价的反弹空间。供需方面，销区走货不佳，节前备货期交易偏冷，节后存在存货出库，供应压力增大的可能，在供需宽松的格局下，价格有继续走弱的预期。操作上建议待AP805期价反弹做空。
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