1、行情评述：周一螺纹钢期价走势偏强，盘中冲高回落。主力合约Rb1805日收3927，涨44或1.13%。
2、黑金品种综述：周一螺纹钢现货保持反弹，期价冲高回落，基差小幅走扩，不过日内现货成交未能延续前两日乐观交投氛围，部分地区雨雪天气稍微影响出货，午后个别规格现货价格走弱；炉料午后均有不同程度回落，日线走势并未能延续反抽，煤焦现货弱稳，铁矿石普氏指数回落。
5、逻辑观点：库存累加低于预期引燃市场冬储情绪，钢厂有意向主动去库存并主动将风险转移至贸易商，不过贸易商冬储策略的延续性及对价格承载力决定了这一波冬储概念下反弹的高度，随着价格反弹高度的拔升，冬储成本跟随上扬，可持续性及反弹高度与否值得关注。市场冬储合力尚未完全凝聚，需注意反复。 周一期价冲高回落，现货上冲略显乏力。
日线收阴略有弱化，盘面注意回踩5日线表现，未下破不建议空头介入。继续观察现货表现。
推荐星级
★★★
1、周一，沪指全天窄幅震荡站上3500点，收于3501.36点，上涨0.39%。创业板指早盘快速冲高，午后持续高位震荡，收于1768.21点，上涨2.32%。钢铁、白酒、文化传媒板块涨幅居前。银行、船舶制造、保险板块跌幅居前。
2、技术面上，大盘盘中突破3500点整数关口，成交量继续维持一个正常水平，并未持续放大，盘面成交氛围活跃，市场情绪在蓝筹消费，家电的带动下，赚钱效应持续改善。日MACD红柱继续提升，双线继续处于零轴之上的位置。RSI高位钝化，BOLL线喇叭口形成。短期来看，市场上涨势力并未减弱，但需要防范市场高位回调的风险，但从中长期看，大盘若回调也是很好的入场机会。长期看，大盘向上的趋势基本确立。
1、行情评述：周一螺纹钢期价走势偏强，盘中冲高回落。主力合约Rb1805日收3927，涨44或1.13%。
2、黑金品种综述：周一螺纹钢现货保持反弹，期价冲高回落，基差小幅走扩，不过日内现货成交未能延续前两日乐观交投氛围，部分地区雨雪天气稍微影响出货，午后个别规格现货价格走弱；炉料午后均有不同程度回落，日线走势并未能延续反抽，煤焦现货弱稳，铁矿石普氏指数回落。
5、逻辑观点：库存累加低于预期引燃市场冬储情绪，钢厂有意向主动去库存并主动将风险转移至贸易商，不过贸易商冬储策略的延续性及对价格承载力决定了这一波冬储概念下反弹的高度，随着价格反弹高度的拔升，冬储成本跟随上扬，可持续性及反弹高度与否值得关注。市场冬储合力尚未完全凝聚，需注意反复。 周一期价冲高回落，现货上冲略显乏力。
日线收阴略有弱化，盘面注意回踩5日线表现，未下破不建议空头介入。继续观察现货表现。
推荐星级
★★★
1、周一，沪指全天窄幅震荡站上3500点，收于3501.36点，上涨0.39%。创业板指早盘快速冲高，午后持续高位震荡，收于1768.21点，上涨2.32%。钢铁、白酒、文化传媒板块涨幅居前。银行、船舶制造、保险板块跌幅居前。
2、技术面上，大盘盘中突破3500点整数关口，成交量继续维持一个正常水平，并未持续放大，盘面成交氛围活跃，市场情绪在蓝筹消费，家电的带动下，赚钱效应持续改善。日MACD红柱继续提升，双线继续处于零轴之上的位置。RSI高位钝化，BOLL线喇叭口形成。短期来看，市场上涨势力并未减弱，但需要防范市场高位回调的风险，但从中长期看，大盘若回调也是很好的入场机会。长期看，大盘向上的趋势基本确立。
IF合约建议平掉多头头寸获利了结。
推荐星级
★★★★
IH合约建议平掉多头头寸获利了结。
推荐星级
★★★★
IC合约建议开多仓。
推荐星级
★★★★
IC合约
1、今日PTA期货大幅反弹，主力期货1805收于5668元/吨，较上一交易日上涨72元/吨，环比涨幅1.29%。
2、预计今日PX收在975.9美元/吨CFR中国，涨10美元/吨。
3、今日现货市场买气尚可，日内一口价参考报盘5680-5720元/吨，基差报盘参考1805升水50元/吨，递盘平水附近。成交情况：预估日内现货市场成交约1.8万吨。
4、今日PTA大幅反弹，主要因供需结构逐步转变，期货价格存在补贴水需求，期现基差收敛，期价表现坚挺。目前来看，聚酯停工企业将逐步增加，而桐昆另外110万吨线路也已开车，因此PTA整体供需短期仍将继续弱化，期货大概率将回归升水结构，且市场对于中长期PTA走势信心较强，因此期价短线或继续冲击5714前高。 PTA大概率将回归正向市场,高抛低吸为主，观点仅供参考！
推荐星级
★★★
1、外盘方面：原糖在13美分出现一定的空单离场，价格没有继续下跌出现企稳。ICE3月原糖在13.2-13.5区间震荡，没有继续下跌，但目前尚不能确定为反弹迹象，这一价位套保盘虽无动力进入，但也缺乏做多资金支撑。关注13美分的支撑力度。
2、郑糖方面：新糖不断上市，消费仍未见起色，糖价承压持续下跌。昆明报价已经跌到5800元/吨附近。期现方面，05贴水柳州现货100左右。远近合约方面，09贴水05基差74。05合约在创出新低后今日尾盘上拉勉强翻红，但是在需求很差的情况下，现货端难见起色，后市预计反弹力度不会太大。留意新糖产销情况，此外，关注主产区天气情况。
3、期权方面：白糖期权的认购涨跌互现，平值附近上涨，有成交的认沽期权整体下跌，时间价值损耗加大。目前虚值看张期权实际价格仍然大幅高于理论价格，在盘面弱势的情况下仍然存在下跌的可能。波动率方面，测算的10天历史波动率仍然维持在低位，且低于隐含波动率。 操作上，05合约目前不宜操作，待逢高再空，09则继续空。期权操作上可以考虑构建贷方价差收取权利金，也可以考虑少量单边卖出虚5%的看涨。
推荐星级
★★★★
1、上游主产地：主产区坑口价重心不断上移。随着北方天气暂时好转，道路交通状况有所改善，下游需求旺盛，拉煤车数量倍增，临近年底多数大矿已经完成年度任务，生产积极性不高，供给依旧偏紧，矿上库存告急。山西、陕西主产区下游需求较好，拉煤车再次活跃，价格坚挺。内蒙古鄂尔多斯地区沫煤销售持续良好，矿上无库存，坑口价持续上调。短期内主产区坑口价将持续上涨为主。
2、港口方面：环渤海港口地区动力煤主流大卡成交价格持续上涨，由于铁路计划在年底前持续紧张，导致坑口发运港口不畅，站台货源堆积，环渤海港口煤炭资源严重匮乏，港口库存持续低位，加之下游电厂日耗连续高位，供不应求局面愈演愈烈。北方港口动力煤5500K成交价已经超过740元/吨，部分港口成交价已经突破750元/吨，5000K成交价也达到了670元/吨的高位。预计未来铁路计划依旧偏紧，港口库存将持续下降。进口煤随着国内价格普涨，同时印尼供给偏紧，报价持续坚挺。
3、大电厂沿海区域日耗持续维持在70万吨以上的高位，库存告急，部分地区为缓解库存紧张局面而为贸易商提供运费优惠政策，电厂采购积极性异常强烈，本周海运费有所回调。后期日耗料将持续高企，电厂补库存时间窗口渐窄，市场煤价格易涨难跌。
未来需要重点关注运力改善情况！ 动力煤现货持续小幅上涨。周一动力煤1805合约继续走强，盘中再创新高，操作上，基本面依旧偏强， 1805合约前期多单继续持有。3-5正套或者3-9正套继续持有。
推荐星级
★★★★
1、消息面：据彭博，美国参议院会议结束，尚未达成协议，美国政府继续关门。参议院将于美东时间周一中午就临时拨款议案进行投票。德国政府组阁获突破：社民党投票决定开始与默克尔联盟谈判。
2、周一，尽管美国政府关门，但市场反映平淡，美元偏弱震荡，伦敦金主要围绕1330-1335区间窄幅震荡。伦敦银则徘徊于17关口附近。内盘方面，人民币继续升值，金银窄幅波动：沪金、沪银日间盘初拉升，随后回落并于尾盘跳水；晚间，金银小幅偏强震荡。
3、当前，市场避险情绪小幅支撑金价，建议继续关注美国政府关门事件。若继续恶化，可能打压市场情绪，美元承压，利好黄金。但就目前格局而言，美国政府可能未来数日后再度开门，叠加美元90关口支撑相对较强，故金价受避险提振的上涨空间也相对有限。 操作上，预计避险将会继续支撑金价。 日内：伦敦金【1320，1340】.
沪金1806【 278，280】
推荐星级
★
1、22日铁矿石1805午盘窄幅震荡，收540.5，涨0.65%，成交169.9万手，仓减14.1万手。
2、22日国产矿部分主产区市场价格小幅下跌。进口矿铁矿石市场有价无市，整体成交一般。钢厂询盘积极性一般，周初采购心态较弱，加之连铁下午震荡下行，午后市场表现冷清，询报盘价格较上午无明显变化，截止发稿，成交寥寥，市场处于有价无市的状态。
3、周末钢坯累涨50，而周一黑色系集体弱势下行，可见更多是对周五夜盘黑色系大涨的反应，铁矿石弱势下行，全天缩量减仓，跌0.55%。现货方面，成材价格上周显著上调，成交放量，但周一成交冷清，有点始料未及。铁矿石方面，现货价格小幅上调，但成交一般。短期来看，冬储行情短暂刺激市场后迅速转淡，短期盘面仍有反复。 操作上，单边暂观望。仅供参考。
推荐星级：
1、公开市场延续净投放，银行间市场资金面较上周转松。央行今日进行600亿7天、400亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有900亿逆回购到期，净投放200亿。本周叠加临时准备金制度的启用，金融机构流动性短期将有所改善。银行间市场资金面略显宽松，主要回购利率多数下跌。
2、今日市场的反弹源于资金的转松，监管周末未有新的公布，上周市场连续超跌，以及早盘长端现货卖盘乏力等因素。市场的多头情绪得到短暂的释放。 资金转松叠加超跌，市场小幅反弹。
操作上，轻量空仓。
推荐星级
★
保监会：今年将严厉打击违法违规行为和市场乱象
1月22日，2018年全国保险监管工作会议在京召开。会议总结2017年保险监管工作情况，部署2018年重点工作任务，指明了未来一个时期保险监管的战略方向。2017年，保险行业风险得到有效遏制，全行业综合偿付能力充足率252%，增量风险基本控制，风险处置工作平稳有序，没有发生系统性风险。市场乱象得到集中整肃，保险机构整改工作扎实推进，非理性举牌、境外收购等激进投资行为得到有效管控，一些业务领域乱象问题得到初步遏制。
央行参事盛松成：近期没必要提高存贷款基准利率
央行参事盛松成预计，2018年我国的货币政策仍将不紧不松，“以不变应万变”。未来一段时间，市场流动性还会比较紧，市场利率或将在高位小幅震荡。如果加息，会进一步增加企业尤其是中小企业的成本与压力。近期没必要再提高存贷款基准利率。近期提高存贷款基准利率也不利于金融去杠杆。盛松成还认为，现在是继续推进利率市场化的一个比较好的时间窗口。人民币大幅度升值和大幅度贬值都不利，而是应该保持基本稳定。全球经济复苏会扩大全球经济的需求，如果人民币大幅升值，就会错失这一次全球经济复苏的红利。
发改委：2018年中国经济延续稳中向好态势是有条件有信心的
发改委：2018年中国经济延续稳中向好态势是有条件有信心的；当前国际环境仍然错综复杂，国内发展不平衡不充分的一些突出问题还有待解决，宏观经济提质增效、持续发展任重道远，仍需付出艰苦努力。
发改委：2017年去产能任务超额完成，正在进行验收核查的收尾工作
发改委于1月22日上午10:00召开新闻发布会，发改委政策研究室主任兼委新闻发言人严鹏程表示，《政府工作报告》确定的2017年煤炭行业1.5亿吨以上、钢铁行业5000万吨左右、煤电行业5000万千瓦的去产能目标任务，均已超额完成，目前正在进行验收核查的收尾工作。
二、国际方面
惠誉：2018年全球银行业监管力度将见顶
惠誉：2018年全球银行业监管力度将见顶，预计2018年银行业监管不会在方向上出现重大转变。
韩国央行行长李柱烈：预计2018年韩国GDP增速为3%，CPI为1.7%
韩国央行行长李柱烈：预计2018年韩国GDP增速为3%(此前预估为2.9%)，CPI为1.7%(此前预估为1.8%)；货币政策将保持宽松，周四的利率决议是一致通过的。
标普：如果美国政府关门太久，可能会影响美联储紧缩周期
标普：如果美国政府关门太久，可能会影响美联储紧缩周期。
韩国考虑发行五十年期国债
据外媒，韩国财长表示在考虑发行五十年期国债。
白宫：正在就使政府重新开门运作作出努力
白宫发言人：正在就使政府重新开门运作作出努力。
1、上周受Pasar和 birla冶炼厂的粗炼故障影响，部分长单货源流入中国现货市场，致铜精矿现货市场供应较前周相对宽松，TC应声上涨，截至上周五上海有色网进口铜精矿现货TC报75-87美元/吨，较前周上涨1.5美元/吨。
2、下游保持刚需采购，贸易商对目前报价无吸引力，买兴低迷，而持货商针对本周下游集中采购的期待预期值较高，故暂不愿调降换现。盘面多空拉锯，现货供需僵持，贸易商坚定挺价，成交依然清淡，平水铜报贴水140元/吨-贴水130元/吨，好铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，成交价格为53360元/吨-53620元/吨。
3、库存方面：本周全球显性库存579695吨，较上周末增加14979吨；LME铜库存增125吨至211775吨；上海期货交易所铜库存增8804吨至176233吨。 现货供需僵持,成交清淡。短期高位震荡，可轻仓布局多单。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有，关注铝内外盘反套。
推荐星级
★★★
1、沪胶震荡窄调，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，下游维持刚需采购，市场小单走货为主；加上泰国原料胶水价格企稳，外盘商观望报价，美金外盘价格整体波动不大，整体窄调5-10美元/吨；青岛保税区美金胶市场报价稳中走高15-20美元/吨。因越南即将停割，今日越南胶报价上涨
2、开工方面，目前厂家开工整体表现稳定，平均维持七成左右的水平。国内工厂价格政策相对稳定，近期暂未听闻新的工厂政策调整通知。受淡季影响，整体走货情况较慢，厂家库存呈现增长态势。
3、IRSG报告显示，据IMF预测，2017年全球天胶产量同比增6.1%至1321万吨。其中，泰国天胶产量同比增2.7%至463.9万吨。全球天胶消费同比增长6%至1302.8万吨。其中，中国同比增长3.3%至442.5万吨。综合来看，2017年全球天胶供应过剩18.2万吨。 沪胶仍以震荡行情看待，前期多单持有，在14000做好止损；新单暂且观望。
推荐星级
★
1、原油：周一(1月22日)，美国原油期货主力合约小幅盘整于63关口上方；此前沙特表示，全球产油国同意在当前减产协议于今年年底到期后，应继续在产量方面进行合作；全球经济增长强劲，加上美国钻探活动下降也支撑油价；但季节性需求放缓，可能限制油价涨幅。
2、PE市场：今日国内PE市场价格部分涨跌互现，其中线性华北个别松动50元/吨，华东涨跌互现，变化幅度50元/吨上下，高压华东个别松动50元/吨，低压部分略有小涨50元/吨，低压方面多数暂稳，华东个别低压膜跌50-150元/吨。线性期货高开震荡，但市场心态并未有向好迹象，少数现货受支撑价格略高，周初整体市场交易热情不高，商家出货不畅，部分让利报盘。终端询盘不多，按需采购为主。华北煤化工部分成交9700-9750元/吨，油化工在9800-9850元/吨。
3、PP市场：今日国内PP市场行情稳中小涨，局部幅度50-100元/吨，但气氛略显沉闷。石化出厂价格多数稳定，成本支撑坚挺，且场内部分牌号货源依然不多。今日期货高位震荡支撑市场心态，贸易商追随期货小幅高报，但下游工厂接货谨慎，成交跟进一般。今日华北市场拉主流价格在9300-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9400-9500元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9650元/吨。 期货全天震荡为主；现货总体稳定，略显疲态；后市总体预期一般，谨慎看空；空单谨慎持有；
推荐星级
★★★
1．采购销售：油脂期货反弹，豆油低位成交好转，棕油成交不多。短线油脂行情迎来反弹，但大豆到港量庞大，上周油厂压榨量升至190万吨，预计本周及下周或达195万吨、198万吨，豆油库存虽然持续下降，但仍远高于往年同期，且棕油库存升至约64万吨左右，油脂整体供应压力依旧较大，预计短线油脂现货反弹空间仍不大，整体弱势格局难改；连粕续涨，油厂合同量较大，而豆油价低迷，油厂挺粕，豆粕或迎来一波小反弹。豆粕供应压力依然较大，除非节前备货量远好于雨区预期，否则豆粕反弹力度不大，南美天气要是没有大的问题，大豆若再丰收，节后豆粕价格走势尚需谨慎看待。
2．单边点价：美豆主力合约期价飘红，主要由于投资者担心南美作物生长，以及预计美国供应的出口需求将保持强劲。出口需求较好，但目前来看，美豆3月合约在990-1000美分关口预计有较强阻力。内盘豆粕主力合约期价稳健上行，但上方压力仍在，在豆粕反弹之际现货端没有需求的可暂观望。
3．基差转月：豆粕5-9价差暂无太大变化，目前价差约20左右，前期入场的套利单可继续持有。全球供应充足，豆价承压，反弹空间有限，M5-9价差采用逢低进行转月操作，价差看至40。
4．豆粕期权：周一，豆粕期权总成交量有所增加，为4.2万手，持仓约37.55万手。豆粕主力期价暂稳，看涨端权利金在高涨后有所放缓。看跌/看涨比率(P/C值)无太大变动。豆粕期权宽跨式卖方策略继续持有，即卖M1805-C-3000，卖M1805-P-2600，短线M1805维持区间震荡走势。 豆粕1805合约期价稳健上行，前期多单继续持有；未进的多单建议观望
推荐星级
★★★★
豆油和棕榈油短线反弹，但未摆脱弱势，建议观望。
推荐星级
★
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