瑞达期货：1月22日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：连塑1805合约小幅高开震荡整理，开盘报9875元/吨，最高9940元/吨，最低至9860元/吨，收9890元/吨，涨60，日涨幅0.61%，成交量减少至20.33万手，持仓量增加2834张至47.74万张。
消息面：1、中石化华北LLDPE价格报道，6010定9650，齐鲁7042定9700，齐鲁7149U定9800，齐鲁P01定9600，天联9020定9600，1820定9400，中天35B定9300，2650粒定10150，9085定9600。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报603.12吨，跌3.76；石脑油FOB新加坡报66.16美元/桶，跌0.56。乙烯CFR东北亚1380，持平；CFR东南亚报1290美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9830元/吨，涨30；华东余姚吉林石化10000吨，持平；华南广州报10050元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：短期塑料供应方面，装置开工率回升，库存环比小幅走高；需求方面，下游地膜开工率逐步回升及节前备货。因节前补货及社会库存增加不多维持相对低位短期利好塑料，但随着国内价格走高，进口套利窗口打开及下游对高价原料拿货积极性偏弱基差贴水等影响，限制价格上行动力。技术上，LLDPE1805合约小幅高开震荡整理，下方测试9800附近支撑，上方测试10000关口压力，日内依托9800-9850附近轻仓短多，止损9700。
盘面走势：PVC1805合约开盘6695，最高6705元/吨，最低6650元/吨，收盘报6680元/吨，较上一交易日涨30，日涨幅0.45%。成交量减少至20.02万手，持减少16086手至26.39万手。
消息：1、泰山盐化10万吨/年PVC装置开工正常。今日报价上调，电石法5型出厂报6680元/吨承兑，合格品低50元/吨。
价格：1、日本石脑油CF日本报603.12吨，跌3.76；石脑油FOB新加坡报66.16美元/桶，跌0.56。乙烯CFR东北亚1380，持平；CFR东南亚报1290美元/吨，持平。
盘面情况：连塑1805合约小幅高开震荡整理，开盘报9875元/吨，最高9940元/吨，最低至9860元/吨，收9890元/吨，涨60，日涨幅0.61%，成交量减少至20.33万手，持仓量增加2834张至47.74万张。
消息面：1、中石化华北LLDPE价格报道，6010定9650，齐鲁7042定9700，齐鲁7149U定9800，齐鲁P01定9600，天联9020定9600，1820定9400，中天35B定9300，2650粒定10150，9085定9600。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报603.12吨，跌3.76；石脑油FOB新加坡报66.16美元/桶，跌0.56。乙烯CFR东北亚1380，持平；CFR东南亚报1290美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9830元/吨，涨30；华东余姚吉林石化10000吨，持平；华南广州报10050元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：短期塑料供应方面，装置开工率回升，库存环比小幅走高；需求方面，下游地膜开工率逐步回升及节前备货。因节前补货及社会库存增加不多维持相对低位短期利好塑料，但随着国内价格走高，进口套利窗口打开及下游对高价原料拿货积极性偏弱基差贴水等影响，限制价格上行动力。技术上，LLDPE1805合约小幅高开震荡整理，下方测试9800附近支撑，上方测试10000关口压力，日内依托9800-9850附近轻仓短多，止损9700。
盘面走势：PVC1805合约开盘6695，最高6705元/吨，最低6650元/吨，收盘报6680元/吨，较上一交易日涨30，日涨幅0.45%。成交量减少至20.02万手，持减少16086手至26.39万手。
消息：1、泰山盐化10万吨/年PVC装置开工正常。今日报价上调，电石法5型出厂报6680元/吨承兑，合格品低50元/吨。
价格：1、日本石脑油CF日本报603.12吨，跌3.76；石脑油FOB新加坡报66.16美元/桶，跌0.56。乙烯CFR东北亚1380，持平；CFR东南亚报1290美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6450元/吨，持平；乙烯法报6700元/吨，持平；华东电石法报6570元/吨，涨10，乙烯法6980元/吨，持平；华南电石法6650，涨10，乙烯法6850，持平。原料价格持平，华东报3150元，持平，西北报3420元，持平。
观点总结：基本面，PVC国内需求淡季，下游对采购积极性不高，且装置开工率较高影响下，总体库存环比上涨，节前补货华南地区需求相对较好，库存略有下降，短期期价下跌修复基差后，价格很快重新反弹，节前备货及亚洲需求较好对PVC或有支撑。技术上，PVC1805合约微幅收涨，下方测试6550附近支撑，上方测试6750附近压力，短期期价维持6550-6750区间震荡。
盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5614元/吨，收盘报5668元/吨，较上一交易上涨72元/吨，涨幅1.29%。成交量回升至82.87万手左右，持仓量增加35864手至1305252手。
消息面：1、1月19日亚洲地区PX市场上涨5.5美元/吨，收盘价格为946.17美元/吨FOB韩国和965.83美元/吨CFR中国。2、翔鹭石化(福化)300万吨PTA装置在1月18日短停，已于1月20日出合格品，现装置运行稳定。
现货价格：华东市场现货与1805合约报盘参考升水30-50元/吨附近，商谈在5660-5710元/吨附近，仓单报盘在5700元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在745-750美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至750-780美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为13090张，较上一交易日减少936张，有效预报为110张。
观点总结：美国原油增产忧虑重燃压制市场，国际原油小幅下跌；亚洲PX价格上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5260-5360元/吨左右，当前动态加工费处于810元/吨左右。国内PTA开工率处于83%左右，翔鹭石化装置重启；PTA现货市场呈现震荡，涤丝市场行情出现回落，市场交易气氛偏淡。技术上，PTA1805合约增仓回升，期价受5550一线支撑，上方继续测试5700一线压力，短线呈现高位震荡走势。操作上，暂以5550-5750区间交易。
国内盘面：周一沪胶主力1805合约增仓缩量，期价小幅收跌。当日期价收于14075元/吨，下跌0.14%，增仓5794手，成交321526手。
消息方面：1、ANRPC:2017年全球天胶产量增长6.9%，供应过剩37.7万吨。2、IRSG:2017年前9月全球天胶产量增7.3%，缺口14.4万吨。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12100(-100)元/吨；越南3L报价12100-12200(0/0)元/吨；泰国3号烟片14600(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片45.31(+0.31)泰铢/公斤；泰三烟片50.05(0)泰铢/公斤；田间胶水44(0)泰铢/公斤；杯胶37.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13600(-100)元/吨；顺丁橡胶市场价12650(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。从下游情况来看，上周轮胎厂全钢胎和半钢胎开工率均有所回暖，但炭黑、化学助剂、钢丝、帘布等原材料价格大幅度上涨、采暖季环保督查压力加大，以及部分地区开始征收环保税等综合因素，均对近期轮胎厂开工产生直接的影响。沪胶主力1805合约短期建议在13800-14800区间交易。
国内盘面：周一甲醇主力1805合约减仓缩量，期价小幅收涨。当日期价收于2813元/吨，较上一交易日上涨0.82%，减仓20262手，成交821058手。
消息方面：1、重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。2、青海桂鲁80万吨天然气装置由于限气原因继续停车，预计春节后重启。3、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。4、四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。5、山东兖矿国宏63煤制装置于1月6号检修，预计检修25天左右。6、四川泸天化1#40煤制装置目前检修。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价上调30元/吨在3420-3450元/吨附近，货源充足，成交一般。
观点总结：目前山东地区上游库存依旧低位，下游需求仍按需采购，外采量也不高，价格下滑趋势较慢。关中地区由于此前出货情况较差，累库较为严重，近期价格下滑趋势明显，幅度也偏大。临近春节，各地区也开始补货，库存情况还应多关注下游的需求情况是否有所增加。华南福建港口地区库存依旧不多，进口货船在下旬集中靠港，目前泉港、厦门港库存依旧低位。甲醇主力1805合约关注2800附近支撑，建议轻仓买入操作。
盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1484元/吨，收盘报1457元/吨，较上一交易日下跌31元/吨，跌幅2.08%。成交量增至39.97万手左右，持仓量增加26772手至440258手。
消息面：1、2018年01月22日的"中国玻璃综合指数"为1182.54点，比上期2018年01月19日上涨0.71点。"中国玻璃价格指数"为1206.72点，比上期2018年01月19日上涨1.23点。"中国玻璃市场信心指数"为1085.83点，比上期2018年01月19日下跌1.36点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1649元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1716元/吨。库存数据：交易所注册仓单为3052张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体震荡偏弱，生产企业以增加出库和回笼资金为主，部分地区市场报价小幅松动，市场信心一般。华北沙河地区价格弱稳为主，出库表现一般，库存出现回升，贸易商和加工企业持谨慎态度。华东、华中地区现货价格持稳为主，整体出库一般；华南地区持稳为主，市场产销尚可。沙河地区玻璃停限产以及工信部发布玻璃产能置换方案支撑玻璃期价，北方地区需求转淡压制上方空间，技术上，玻璃1805合约增仓下挫，期价受1500关口压力出现回落，下方考验60日均线支撑，短线呈现高位整理走势。操作上，暂以1440-1490区间交易。
盘面情况：PP1805合约开盘9480元/吨，最高9518元/吨，最低至9443元/吨，收于9456元/吨，涨41，日涨幅0.44%。成交量减少至25.09万手，持仓量减少8102手至48.43万手。
消息面：神华宁煤(100万吨/年)PP老装置一线产2500HY，二线转产1102K，三线转产1100N，四线产1100N。煤制油二期60万吨/年的PP装置产1102K。
原料价格：日本石脑油CF日本报603.12吨，跌3.76；石脑油FOB新加坡报66.16美元/桶，跌0.56。韩国离岸价1061美元/吨，持平，国内丙烯价格8275元/吨，跌50。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1200美元/吨，持平，中国到岸价报1200美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波9550元/吨，涨100；华南茂名报9650元/吨，持平。
观点总结：短期基本面无明显的多空矛盾，供应面石化库存环比小幅抬升，但整体库存仍旧维持低位，节前备货提振，限制期价下跌空间，期价下跌贴水现货后，很快反弹重新修复基差，短期期现价格滚动升贴水。技术上，PP1801合约微幅收涨，下方测试9350附近支撑，上测试9600附近压力，短期预计维持在9350-9600区间波动，建议区间逢低做多。
行情回顾：
周一(1月22日)，国债期货高开高走，午后拉升收盘大涨。10年期国债期货主力T1803上涨0.32%，收报91.790元，5年期国债期货主力TF1803上涨0.20%，收报95.795元，创一个月最大涨幅。现券方面，银行间10年期国债现券下跌0.430bp，报3.9754%，5年期国债现券下跌2bp，报3.8825%。
观点：
央行今日进行600亿7天、400亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有900亿逆回购到期，净投放200亿。3000亿左右定向降准可于25日释放，央行可能会小幅回笼流动性，但长期的、低成本的资金释放，叠加临时准备金制度已开始启用，金融机构流动性有相当的改善。严监管背景下，央行货币政策维护银行体系流动性合理稳定意图较为明显，1月以来资金面预期较为稳定，也为短期国债收益率提供下行空间。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4354.8 50.2 1.17% 14150 255
IH当月 3145.6 14.8 0.47% 11730 -60
IC当月 6348.6 106.6 1.71% 10788 902
沪深300 4336.6 51.2 1.19% 2339.6
上证50 3130.3 12.5 0.40% 968.5
中证500 6347.6 75.3 1.20% 854.8
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3501.36 13.50 0.39% 2613.0
深证成指 11513.08 216.81 1.92% 2559.4
创业板指 1768.21 40.07 2.32% 706.7
中小板指 7685.19 124.52 1.65% 986.8
台湾加权 11221.34 95.40 0.86%
韩国综指 2502.11 -18.15 -0.72%
日经225 23816.33 8.27 0.03%
综述：
沪指早盘小幅低开，随后在煤炭、钢铁、保险、银行等板块的带动下，自熔断以来首次冲破3500点关口，不过随后银行、保险、地产相继回落带动指数下行。尽管如此，市场在中小盘及家电白酒等板块的强势带动下，始终保持在平盘上方震荡，沪指收涨0.39%站上3500点；深市三大指数则强劲反弹，深指涨近2%，创业板则大涨2.3%。沪深股通在上周较为谨慎的表现后，本周一分别大幅净流入11.5亿元和12.4亿元。盘面上，钢铁、煤炭、家电及酿酒行业领涨市场，银行、船舶、保险则小幅回调，次新股及高转送领跌市场
三大期指主力合约震荡齐升，上证50录得16连涨，但指数表现以现疲态。在市场继续向好的背景下，沪深300和中证500指数则有较强的补涨意愿，指数均涨超1%。IF与IH升水保持平稳，IC则由贴水转为升水，且伴随着持仓量明显放大，市场对于中小盘的热情有所升温。
策略上，沪深300与上证50连收上影线，IF与IH上行压力已有所显现，可采取空IH多IC的套利操作。
外盘走势：亚市伦铜振荡反弹，其中3个月伦铜日内交投于7108-7049美元/吨，现交投于7096美元/吨，日微涨0.73%，其表现稍强于沪铜，但还未突破上方均线压制。持仓方面，1月18日，伦铜持仓量为33万手，日增1144手，铜价高位振荡之际，持仓整体减少，显示资金逃离铜市，人气相对低迷。
现货方面：据SMM报道，1月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价53350-53420元/吨。沪期铜日内波动幅度仅在50元/吨以内，市场报价僵持，好铜本月票贴水110-100元/吨，平水铜贴水140-130元/吨，少量下月发票的保加利亚，紫金报价贴水150元/吨。下游保持刚需采购，贸易商对目前报价无吸引力，买兴低迷，而持货商针对本周下游集中采购的期待预期值较高，故暂不愿调降换现。盘面多空拉锯，现货供需僵持。
内盘走势：沪铜主力合约1803探底回升，日内实现反转，交投区间为53310-53980元/吨，尾盘报收53900元/吨，日微涨0.35%，但目前铜价仍运行于近两周来的高位振荡区间下方，显示短期下跌风险加大。期限结构方面，沪铜1803合约和1804合约正价差扩大至150元/吨，显示远期合约上涨意愿攀升。
市场因素分析：亚市美元指数反弹仍乏力，现交投于90.54附近，仍处于近一周的低位振荡整理区间。今日人民币中间价上调57点，创2015年12月8日来最高，基本金属延续内弱外强格局。铜市行业资讯：截止1月16日，美铜CFTC非商业持仓多头减少9398手，空头亦减少8280手，多头减幅再度超过空头，使得投机基金持有的COMEX铜净多头降至61166手，周减1118手，为连降两周，但为连续第64周维持净多状态。
行情研判：1月22日沪铜1803合约振荡反弹至53900元/吨，仍处于近期低点运行，显示国内铜市抛压更重。操作上，沪铜跌破关键技术支撑之后，重回均线组之下运行，建议沪铜1803合约背靠54500元之下逢高空，入场参考54000元/吨，目标关注53200元/吨。
国内期市：周一国内铁矿石期货窄幅整理，I1805合约终盘报收540.5元/吨，较上一日结算价涨3.5元/吨，持仓量为1699042，日减仓140988。
基本面：
(1)现货市场：辽宁66%粉矿报655元/干吨，跌30元/干吨；青岛港：62% PB粉矿报549元/湿吨，涨5元/湿吨。
(2)消息面：在供给侧结构性改革继续向纵深推进的今年，减税降费无疑仍将是“降成本”中的重要一环。《经济参考报》记者了解到，从中央到地方，新一轮减税降费的具体举措已经在酝酿中。
小结：
周一I1805合约窄幅整理。国产矿个别主产区市场价格小幅下跌，进口矿市场活跃度一般，贸易商观望心态较浓。操作上建议，555-535区间高抛低买，止损7个点。
外盘走势：亚市伦铝围绕2220美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝交投于2214-2224美元/吨，现交投于2221美元/吨，日涨0.29%，表现远强于沪铝，晚间关注伦铝能否有效突破近期振荡区间上沿2290美元/吨的阻力。
现货方面：据SMM报道，1月22日上海现铝成交集中14370-14380元/吨，对当月贴水190-180元/吨，无锡成交集中14370-14380元/吨，杭州成交集中14390-14410元/吨。早间持货商正常收货，后有大户进行收货，持货商出货力度减弱，大户收货，部分中间商选择跟随，下游企业消费较淡，整体成交一般。
内盘走势：沪铝主力合约1803合约承压下滑，基本吞没前日涨幅，日内交投于14785-14610元/吨，尾盘收于14660元/吨，日跌0.48%。目前沪铝跌至主要均线组之下，短期下跌风险加大。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1803合约和1804合约的正价差维持于95元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数反弹仍乏力，现交投于90.54附近，仍处于近一周的低位振荡整理区间。今日人民币中间价上调57点，创2015年12月8日来最高，基本金属延续内弱外强格局。铝市行业资讯方面，1月22日，SMM统计国内电解铝现货库存(含SHFE仓单)七地铝锭库存合计177.4万吨，环比上周四增加1万吨。
行情研判：1月22日沪铝1803承压下滑至14660元/吨。近期沪铝选择向下跌破，因国内库存持续创新高，供应压力增加。且技术上跌破关键支撑位，短期或引发技术卖盘增加，建议沪铝1803合约背靠14800元之下逢高空，入场参考14700元，目标14500元。
国内期市：周一螺纹钢期货高位回调，RB1805合约终盘报收3927元/吨，较上一日结算价涨44元/吨，持仓量3235974，日增仓81508。
基本面：
(1)现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3950元/吨，涨70元/吨；广州报价4450元/吨，涨80元/吨；北京报价4000元/吨，涨60元/吨；福州报价4130元/吨，涨60元/吨。
(2)钢厂调价：1月21日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，本次调价是以“1月11日沙钢出台2018年1月中旬建材价格调整信息”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢下调300元/吨，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为4050元/吨。高线价格下调300元/吨，现HPB300Ф6.5mm普碳高线执行价格3980元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2018年1月21日起。
(3)消息面：1月22日，国家能源局发布2017年全社会用电量等数据。2017年，全社会用电量63077亿千瓦时，同比增长6.6%。分产业看，第一产业用电量1155亿千瓦时，同比增长7.3%；第二产业用电量44413亿千瓦时，增长5.5%；第三产业用电量8814亿千瓦时，增长10.7%。
小结：
周一RB1805合约高位回调。周末沙，永钢下调下旬出厂价，影响市场心态，但整体上绝对价格依旧偏高。操作上建议，3900下方择机做多，止损参考3840。
国内盘面：周一DCE玉米C1805合约主要围绕1800关口上下小幅震荡，日内最高价1806，最低价1795，开盘报价1802元/吨，报收1797元/吨，较昨结价下跌6元/吨，减仓27490手，成交36.5万手，成交量较前一交易日减少15882手。玉米淀粉CS1805合约早盘开盘后迅速击穿2100位置，期价主要于2090-2100区间震荡，日内最高价2104，最低价2088，开盘报价2104元/吨，报收2093元/吨，较前一交易日下跌12元/吨，减仓1838手，成交14.7万手，成交量较前一交易日增加22318手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货周五由于上周出口数据远高于市场预期，03合约小幅反弹，期价再次触及上方60日均线3.54美元，然而技术性压力下，期价有所回落，03合约收涨1美分，报收每蒲式耳3.51-1/2美元。
消息面：1、中储粮网电子商务平台定于1月24日组织内蒙古玉米竞价销售专场，计划销售标的为2014年、2015年产内蒙古自治区赤峰地区、通辽地区、乌兰察布地区玉米2.4万吨。2、根据《农产品进口关税配额管理暂行办法》(商务部、国家发展和改革委员会令2003年第4号)，2018年粮食进口关税配额量玉米为720万吨，国营贸易比例60%。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1800-1820元/吨，平舱价1850-1865元/吨，均较昨日保持不变；山东地区玉米淀粉出厂价格为2350元/吨。
总结：供应方面来看，目前东北玉米销售进度普遍超5成，部分地区无粮可售，基层售粮进度偏快，前期贸易商囤货较多，然而近期各地储备粮拍卖，贸易商逐渐出货，市场供应量有所增加；需求方面：部分深加工企业玉米淀粉库存有所回升，淀粉下游消费低迷，加工利润下滑的情况下，开机率或将降低，加工企业近日纷纷下调收购价，市场采购情绪谨慎。技术面上，CS1805跌破去年11月以来的上升通道后，未能在2100位置止跌，下方触及60日线2090，布林带中轨有拐头向下的态势。C1805跌破1800位置，布林带收口，成交量减少，整体呈现震荡格局。操作上，C1805保持观望为主。
国内盘面：周一郑糖主力1805合约增仓减量，期价震荡收涨；当日期价收于5769元/吨，较上一交易日上涨了0.35%，持仓量增加21560手至578728手，成交量324244手。
外盘走势：纽约原糖期货周五反弹，但周线下跌6.6%，创去年8月以来最大周度跌幅。洲际交易所(ICE)3月原糖期货合约盘中追平周四触及的9月末以来最低价位13.02美分后反弹，收盘上涨0.17美分，或1.3%，报每磅13.25美分。
消息方面：
1、据印度糖厂协会(ISMA)最新数据显示，10月1日至1月15日期间，印度糖厂累计产糖1353.7万吨，较上年同期增29%。截至1月15日印度全国共有504家糖厂开榨。
2、19日从国家发改委获悉，发改委和财政部发布通知，取消国家储备糖和储备糖交易服务价格政府定价。
现货方面：柳州中间商新糖报价6000-6090元/吨，报价较前一日新糖报价下降了80元/吨；南宁中间商新糖报价6150元/吨，报价较前一日价格下降了50元/吨，总体市场成交一般。
观点总结：国际糖市基本面供过于求起到主导市场的趋势，预期产量相对乐观，目前全球白糖过剩量在500万吨附近，一方面巴西产区关于降低乙醇进口关税的政策的考虑，目前尚无定论，另外一方面泰国产糖处于压榨的高峰期，对于市场的供应压力较为明显，叠加印度糖协继续要求调增进口关税至100%，对于外盘市场的担忧越发突出。使得ICE期糖价格创新低。
国内市场分析：国内市场分析，不论南宁白糖现货价，还是昆明现货报价均以大幅下跌为主的态势，其中昆明现货价下降幅度为330元；甘蔗压榨高峰期已经来临，新增工业库存增加较为明显并且处于快速增长周期当中；走私糖方面，据通过出口到台湾出现近2个月的下滑，但是缅甸等陆地区域呈现增长，走私糖量将对国内的正规糖价造成一定的冲击。然而相比去年，今年的春节消费呈现旺季不旺的态势，在供应不断加大而需求未见好转的情况下，国内糖价呈弱势状态。但是距离春节不到30天，厂家备货不积极，短期郑糖期价将维持弱势整理，后期可能再次探底。技术上看，郑糖处于布林轨道下轨，加上均线系统空头排列明显；日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，指标偏空。操作上，建议郑糖1805合约在5700-5850区间交易为主。
国内盘面：周一郑棉主力1805合约增仓减量，k线组合形成旭日东升形态，预示后期延续上涨的可能性较大；当日期价收于15520元/吨，较上一交易日上涨了0.94%，持仓量增加37080手至422246手。CY1805合约当日报价23300元/吨，较上一交易日上涨了0.06+%，持仓量为88手，成交量为54手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五上涨1%，此前美国农业部(USDA)出口销售报告强劲，激发买盘。交投最活跃的3月棉花合约收高0.79美分，或0.96%，报每磅83.42美分，交易区间为82.36-83.76美分。
消息方面：
1、美国农业部周五公布的出口销售报告显示，1月11日止当周，美国陆地棉出口装船289,900包，创市场年度高位，较之前一周增加3%，较四周均值增加27%。 2、截至1月19日，上周纱线开机率下降0.6%至60.6%，坯布开机率下降0.9%至58.5%。纱线库存下降0.1%至16.6%，坯布库存维持27.1%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15688元/吨，与前一日现货价格上涨了22元/吨；棉纱价格指数C32S价格为22970元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：根据美国农业部发布的1月份全球产需预测，全球棉花产量预估为2633.8万吨，比上月调增22万吨；全球棉花消费量预估为2630.7万吨，比上月调增27万吨；此外，美国农业部报告显示，2018年1月5-11日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.24万吨，与前周持平，较前四周平均值增长15%。美棉出口签约稳步增加，转运再创新高；ICE期棉后期测试85美分关口压力。
国内市场而言，上游方面，截止目前全国棉花累计加工506.42万吨，其中新疆地方累计加工338.34万吨，日加工量0.94万吨，维持近万吨，按此加工进度预计本年度棉花产量将达到580万吨，后期供应压力将凸显。进口棉方面，由于外棉价格连续强势上涨，使得滑准税进口棉处于倒挂状态，预计后期进口量有所减少的趋势。中下游而言，纱线开机率下降0.6%至60.6%，坯布开机率下降0.9%至58.5%。纱线库存下降0.1%至16.6%，坯布库存维持27.1%。临近年末下游纱线及坯布开机率继续走弱。下游部分纺企受到春节补库的影响，对棉价有所提振。综合上，由于纺企前期的储备棉基本用完，减轻的供给端新棉增加的压力，后期下游需求将略有好转；操作上，郑棉1805合约短期建议逢回落入多，目标位15600元/点。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1805合约建议逢低做多，目标位暂且看至23430元/吨。
国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场上涨，创下两周来的最高水平。周三创下近期低点后，油菜籽价格继续反弹。截至收盘，3月期约收高3.40加元，报收496加元/吨；5月期约收高2.80加元，报收502.80加元/吨。
国内盘面：01月22日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2302元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.61%。菜油1805合约收报6444元/吨，较前一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅0.44%。
消息面：1月19日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截至2018年1月17日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为157,170吨，比上周的162 125吨减少3.1%。2017/18年度迄今，油菜籽压榨量为4,257,538吨，去年同期为4,325,851吨。
现货方面：根据布瑞克数据，1月19日，广东菜油6300元/吨，广东菜粕2230元/吨。
小结：得益于阿根廷干燥天气的影响，美豆走强提振国内双粕。而国内华南油厂菜粕胀库现象依旧较多，沿海菜粕库存量远高于去年同期水平，而菜粕消费市场又差强人意，菜粕自身基本面仍然偏差，更多或跟随邻池整理。菜油沿海库存小幅回落，库存压力较去年同期近乎持平，压力较前期大幅缓解，但从时间节点来看，离春节仅有三周时间，小包装油节前备货已渐入尾声，另外欧洲的棕榈油禁令靴子落地，国储菜油不断拍卖等利空消息的打压，油脂供大于求的格局暂时难以缓解。预计菜油上行有限，未来菜油偏弱震荡。技术上,菜粕1805合约重心小幅上移，站上2300元关口上方，短期延续反弹。操作上，多单谨慎持有。菜油1805合约止跌反弹，震荡走强，前低显有一部分技术面买盘支撑，但基本面整体偏差，建议以反弹趋势看待。操作上，建议暂时观望。在20日线附近可考虑轻仓空单入场。
行情回顾：1月22日，鸡蛋1805合约收跌，开盘价3700元/500千克，收盘价3680元/500千克，较前一交易日结算价下跌7元/500千克，跌幅0.19%。成交量增幅较大，持仓量增加1766手至224792手。
现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格止跌反弹，均价4.08元/斤，较19日上涨0.04元/斤，其中山东地区均价最高为4.23元/斤，辽宁地区均价最低为3.93元/斤。上周末两天全国地区蛋价逐渐止跌趋稳，今日主产区山东、河南等地出现反弹，销区北京、上海企稳；目前主产区本地销售有所加快，同时近期河南、河北等地再次降雪，影响交通运输，预计近日内蛋价或有小幅反弹可能。
小结：市场备货的表现较为一般，走货持续变慢，春节假日临近，备货也逐渐进入尾声，随着学校寒假，及主销区人口启程返乡，集中需求减弱或压制蛋价上行空间。鸡蛋1805合约维持宽幅震荡，3700元一线面临较强抛盘压力，盘面仍显偏空氛围。操作上，暂时观望，等待反弹抛空机会。JD5-9反套继续持有，短期目标位-500。
行情回顾：1月22日是苹果期货上市的第二十一个交易日，苹果主力1805合约整体呈V字走势，期价于昨结价附近企稳反弹。开盘价7682元/吨，收盘价7697元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅为0.31%。成交量减少16536手，持仓量减少1134手至30488手。
现货报价：山东烟台栖霞苹果市场目前果农80#以上一二级货价格6400元/吨左右。
现货面：据中国苹果网资料显示，目前已是传统春节备货的高峰期，但是整体的走货行情仍与去年同期有明显差距，多个产区例如陕西宝鸡扶风、山东沂源、山西运城以及甘肃静宁，果农顺价走货的态度增强，成交价格缓慢下滑。栖霞产区因当地减产，冷库存货不多，果农并不着急，价格暂时稳定。
小结：苹果1805合约期价出现止跌迹象，在长达半个月的单边下跌后，AP805近日于7641-7710区间逐渐震荡企稳。供需方面，由于今年苹果产量和库存压力较大，同时节前备货期交易清淡不如去年同期，供需宽松的格局下，价格存在继续走弱的预期，将压制期价的反弹空间。操作上建议待AP805期价反弹做空。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五连升第五个交易日，因投资者担心南美作物生长，预计美国供应的出口需求将保持强劲。指标CBOT3月大豆期货合约收高4-1/4美分，报每蒲式耳9.77-1/4美元。CBOT 3月豆粕合约收高3.2美元，报每短吨331.6美元。3月豆油合约上涨0.05美分，报每磅32.28美分。
国内走势：连豆1805合约延续增仓下行，收报3523元/吨，下跌0.90%，持仓量增加5664至291590手；豆粕1805合约减仓上行，收报2786元/吨，上涨0.43%，持仓量减少72938张至1881036手；豆油1805合约减仓反弹，收报5744元/吨，上涨0.84%，持仓量减少15146至904396手。
消息方面：
1、美国农业部周度出口销售报告显示，2017/18年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少20.5%。
2、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，过去一周基金在芝加哥豆油期市上多翻空，这也是过去9周里第8次增持净空单。
3、大商所1月19日发布通知称，将在豆油期货合约上增加动态升贴水制度，自豆油期货1903合约开始实施。
现货方面：山东博兴地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：2950元/吨。另厂43%蛋白：2930元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5580元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5700元/吨。
观点总结：受阿根廷影响美豆延续上涨走势，受期带动国内双粕维持震荡上行。但因库存压力犹存，内盘上涨仍弱于外盘。从主力合约看，连豆1805合约维持增仓下行，跌破前低后下方空间打开，期价加速下行，走势转弱，主要原因是下游需求低迷，建议背靠5日均线短空交易；豆粕1805合约，天气担忧支持美豆盘面，国内期价跟随振荡走高，建议短期在2750-2800元/吨区间偏多交易；豆油1805合约减仓反弹，短期连续回落调整面临前低5602元/吨支撑，建议暂时观望或轻仓短多交易。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周五连续第四个交易日下跌，因马币走强及担忧出口放缓。BMD指标4月毛棕榈油期货合约收低1.25%，报每吨2,445马币，盘中一度触及每吨2,433马币，为2017年12月22日以来最低位水平。上周棕榈油价格下跌逾3%，为连续第二周录得周线跌幅。
国内走势：棕榈油1805合约小幅减仓反弹，开盘5150元/吨，收盘5190元/吨，上涨0.31%，持仓量减少552至525800手。
消息方面：印度行业人士称，政府可能自2017年8月份以来第三次上调精炼棕榈油、葵花油和棉籽油等植物油的进口关税，因为国内精炼商游说政府降低关税，而且政府也希望保护国内农户的利益。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5170元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5100元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5230元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5070元/吨。福建地区：贸易商报价，24度棕榈油5180元/吨。
观点总结：受油脂市场上涨带动，马棕及国内棕榈油止跌反弹，但令吉汇率走强，削弱马来西亚棕榈油出口竞争力，制约大盘的上涨空间。连棕榈油1805合约小幅减仓上行，但整体走势仍偏弱。建议单边维持观望，买菜油1805合约卖棕榈油1805合约套利组合继续持有，止损价差参考1150元/吨，目标价差1350元/吨。
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