【走势分析和建议】
1、周四，沪指全天窄幅震荡尾盘出现拉升，收于3474.75点，上涨0.87%。创业板指早盘一度冲高，午后震荡下行，收于1738.00点，下跌0.23%。银行、钢铁、农药板块涨幅居前。环保、黄金、保险板块跌幅居前。
2、周四基建、银行、钢铁等权重板块继续积极做多，大盘在这些板块的推动下不断上行，但与此同时，通信设备、计算机应用等科技类板块也依旧保持的低迷状态，资金不停流出，使得市场中大量的中小盘个股上涨乏力。从五大盘口的资金进出情况中可以看到，周四创业板、中小板两个盘口为资金流出状态，其他三个盘口则均有不同程度的资金流入，其中沪中大盘依然是多方力量最为集中的所在，资金流入额远远高过其它盘口。可见板块分化现象在2018年里依然明显，而且有越演越烈的迹象。
3、技术面上,昨日大盘继续高歌猛进的态势,盘中大涨30.08点,市场交易活跃,资金布局蓝筹板块的意向较为明显,盘后看,日MACD红柱继续抬升,多方势能较为充足,成交量继续维持一个较高的位置,但并未出现放量的现象.BOLL线中轨处于向上抬头的趋势,岔口开始扩大,短期看,大盘向上的动能虽然较为充足,但短期回调的概率也在积聚,盘面分化现象将越发严重,建议可逢低布局大金融,保险等蓝筹个股.
【操作策略】
IF合约建议平掉多头头寸获利了结。
IH合约建议平掉多头头寸获利了结。
IC合约建议开多仓。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒、许青辰
【行情评述】
1、今日PTA期货维持震荡，主力期货1805收于5598元/吨，较上一交易日下滑10元/吨，环比跌幅0.18%。
2、预计今日PX收在959.8美元/吨CFR中国，涨5美元/吨。
【走势分析和建议】
1、周四，沪指全天窄幅震荡尾盘出现拉升，收于3474.75点，上涨0.87%。创业板指早盘一度冲高，午后震荡下行，收于1738.00点，下跌0.23%。银行、钢铁、农药板块涨幅居前。环保、黄金、保险板块跌幅居前。
2、周四基建、银行、钢铁等权重板块继续积极做多，大盘在这些板块的推动下不断上行，但与此同时，通信设备、计算机应用等科技类板块也依旧保持的低迷状态，资金不停流出，使得市场中大量的中小盘个股上涨乏力。从五大盘口的资金进出情况中可以看到，周四创业板、中小板两个盘口为资金流出状态，其他三个盘口则均有不同程度的资金流入，其中沪中大盘依然是多方力量最为集中的所在，资金流入额远远高过其它盘口。可见板块分化现象在2018年里依然明显，而且有越演越烈的迹象。
3、技术面上,昨日大盘继续高歌猛进的态势,盘中大涨30.08点,市场交易活跃,资金布局蓝筹板块的意向较为明显,盘后看,日MACD红柱继续抬升,多方势能较为充足,成交量继续维持一个较高的位置,但并未出现放量的现象.BOLL线中轨处于向上抬头的趋势,岔口开始扩大,短期看,大盘向上的动能虽然较为充足,但短期回调的概率也在积聚,盘面分化现象将越发严重,建议可逢低布局大金融,保险等蓝筹个股.
【操作策略】
IF合约建议平掉多头头寸获利了结。
IH合约建议平掉多头头寸获利了结。
IC合约建议开多仓。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒、许青辰
【行情评述】
1、今日PTA期货维持震荡，主力期货1805收于5598元/吨，较上一交易日下滑10元/吨，环比跌幅0.18%。
2、预计今日PX收在959.8美元/吨CFR中国，涨5美元/吨。
3、今日现货市场买气不足，日内一口价参考报盘5650-5700元/吨，基差报盘参考1805升水90-120元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交约1万吨。
4、今日PTA现货继续下滑，日内买盘依旧表现平淡，成交量下滑。虽福化装置故障短停对市场形成一定支撑，期货伴随商品市场小幅反弹。但聚酯后续检修将逐步增加，且明日福化装置逐步恢复，因此市场缺乏明确利好消息刺激，预计PTA短线偏弱震荡为主。
【操作策略】
逢高抛空，观点仅供参考！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情分析】
1、18日铁矿石1805午盘持续窄幅震荡，收537.0，涨1.42%，成交185.6万手，仓减1.9万手。
2、18日国产矿个别主产区市场价格小幅下跌。进口矿港口现货价格小幅上涨，全天成交一般。早间钢厂询盘活跃，市场成交较昨日有所回暖。午后市场跌价情绪转淡，部分贸易商挺价惜售主流pb粉低于540元/吨不愿出售。钢厂高价采购情绪一般，买卖双方博弈，市场成交一般。
3、周四黑色系集体偏强震荡运行，日内公布本周成材库存情况，螺纹社会库存回升27.74万吨，厂内库存降23.14万吨，增幅较上周有所放缓，受此影响午后盘面急拉，夜盘继续小幅冲高；铁矿石跟随偏强震荡运行。现货方面，日内螺纹价格调涨，部分地区冬储已经启动，铁矿石方面钢厂库存充足，采购一般。短期来看，市场分歧依旧，铁矿石跟随调整运行。套利方面，近期冬储行情展开，成材走势料将强于铁矿，可以尝试阶段性做多螺矿比。
【操作建议】
操作上，铁矿石维持调整对待。仅供参考。
国贸期货研究员：李华
【行情分析】
1、现货方面：据上海有色网消息，国家统计局18日公布数据显示，中国2017年全年国内生产总值827122亿元，同比增长6.9%，高于市场预期的6.8%。6.9%的成绩也意味着中国经济增长在过去7年以来首次提速。18日SMM 1#电解镍96200~96900元/吨。镍价走势平稳，下游钢厂等企业采购积极性一般，贸易商出货积极，但交投一般。日主流成交区间95950~96800元/吨。
2、供应方面：印尼本周最新批准TOSHIDA 和INTERGRA两家矿山的镍矿出口配额，分别为195、100万湿吨，引发供给宽松预期，但短期难有增量。1月镍生铁工厂炉龄到期检修，目前镍矿、精炼镍库存处于低位，受消费淡季及春节因素的叠加影响，短期供给偏弱。需求方面：据SMM消息，华南某200系不锈钢厂计划2月份设备改造，其低镍铁、不锈钢一体化产线均暂停生产，影响200系不锈钢产量约4万吨。受镍铁、铬铁价格上升影响，不锈钢现货价格已至部分钢厂成本线以下，预计后期不锈钢企业将加大对镍价施压，镍铁的升水或将受到压制。部分大型钢厂已于去年底检修完毕，不锈钢春节减产或有限。短期关注点在于宏观共振的不确定性以及不锈钢的垒库风险。
重点关注：不锈钢库存，菲律宾雨季，印尼不锈钢
【操作建议】
不锈钢价已达成本线，产业链利润传导或将倒逼镍价下移。预计短期镍价震荡回调。操作上建议观望为主，空单可继续持有。
国贸期货研究员：谢灵
【行情分析】
1、上游主产地：坑口价稳中上涨为主。北方大雪稍缓，公路运输状况改善，拉煤车增加，同时年底多数大矿已经完成年度任务，生产积极性不高，矿上库存低位，供给依旧偏紧。山西、陕西主产区随着天气好转需求开始持续增加，拉煤车再次活跃，价格坚挺。内蒙古鄂尔多斯地区沫煤销售持续良好，矿上无库存，坑口价持续上调。短期内主产区坑口价将持续坚挺为主。
2、港口方面：环渤海港口地区动力煤主流大卡成交价格持续上涨，由于铁路计划持续紧张，加之前期主产区大雪严重影响交通，导致坑口发运港口不畅，环渤海港口煤炭资源严重匮乏，港口库存持续低位，加之下游电厂日耗连续高位，供不应求局面愈演愈烈。本周，北方港口动力煤5500K成交价已经达到740元/吨，部分港口成交价已经突破750元/吨，5000K成交价也达到了660元/吨的高位。预计未来铁路计划依旧偏紧，港口库存将持续下降。进口煤随着国内价格普涨，同时印尼供给偏紧，报价持续坚挺。
3、六大电厂沿海区域日耗72.56万吨，冬季耗煤高峰持续，电厂库存平均可用天数维持14.4天，库存维持在1051万吨，近期电厂日耗持续攀升，库存随之下降，电厂采购意愿较为积极，市场煤易涨难跌。
未来需要重点关注运力改善情况！
【操作建议】
动力煤现货持续小幅上涨。周四动力煤1805合约高开震荡为主，盘中一度创新高，操作上，基本面依旧偏强， 1805合约前期多单继续持有。近期市场多种利空消息均利空远月合约，3-5正套或者3-9正套继续持有。
国贸期货研究员：张孟超
【行情分析】
1、 中国2017年四季度GDP同比增长6.8%，好于预期；全年增长6.9%，为七年来首次增速回升。美元指数下跌0.53%，刷新日低至90.439，逼近周三(1月17日)所创低点90.11.
2、 进口铜精矿现货市场货源依然偏紧，TC承压明显，部分炼厂有较强的补库需求，上海有色网进口铜精矿现货TC报74-85美元/吨，较上周下降1美元/吨。
3、 下游逢低接货量较周初略有改善，贸易投机继续拉锯僵持。贴水略有收窄，交投仍未见回暖，平水铜报贴水120元/吨-贴水110元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水90元/吨，成交价格为53430元/吨-53650元/吨。
4、 库存方面：本周全球显性库存564716吨，较上周末增加9182吨；LME铜库存增800吨至205475吨；上海期货交易所铜库存增6988吨至167429吨。
【操作建议】
贴水收窄，逢低接货略有改善。短期高位震荡，关注企稳，等待买入机会。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有，关注铝内外盘反套。
国贸期货研究员：蒲红刚
【行情评述及操作策略】
1、外盘方面：全球供应过剩，雷亚尔疲软，技术性卖盘打压，原糖在大跌后继续下跌。ICE3月合约跌出今年新低，盘中最低跌到13.35美分。基本面利空持续压制，前期区间下沿都已经被跌破，这个价位套保盘没有入场动力，后市没有新的利空不宜继续杀跌。关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：主产区现货报价稳中有跌，主要制糖集团报价继续整体下跌。远近合约方面，05、09之间基差51；期现方面，05贴水现货337。现货弱势的情况下，空头更有理由增仓压制糖价，郑糖在下破5800后继续弱势震荡，考验5750-5780成本支撑力度。即使春节临近，预计后市短期内糖价很难反弹，关注新糖定价和产销数据。
3、白糖期权：由于标的期货弱势，今日SR1805认购期权价格整体下跌，有成交的认沽期权全部上涨，虚值看涨期权的实际价值与理论价格偏离度仍然较大。波动率方面，今日测算的SR1805十天波动率较昨天下降到5.10%，大幅低于隐含波动率。
期货方面， 5800已经跌破，05短期不宜操作，中长线建议空09。期权方面，建构熊市看跌价差策略。
国贸期货研究员：敬章洲
【行情评述】
1.焦炭方面，多钢厂焦炭采购价今日落实第三轮下调，累计跌幅250元/吨，库存相对较充足，其中二级、高硫焦多以减量采购为主，施加于焦企的压力加大、库存继续堆积，部分焦企为顺利出货不留库存，一般超前主流市场下调出厂价，先跌幅已经有300-350元/吨，整体来看，供应端无明显减产，需求端持观望谨慎采购，短期供需面继续偏宽松运行，价格承压；
2.焦煤方面，焦炭出货不畅及焦煤冬储，近期呈现到焦企方面的资金压力较大，控制原材成本及资金占用量变得迫切，对一些煤种不再追求高库存或改变冬储库存目标，对焦煤市场施压，其中，高硫煤种承压明显，部分洗煤厂年前为顺利出货，报价已下调30-50元/吨左右。
【操作策略】
焦煤在1250处受到支撑，焦炭在1950处受到支撑，重新回归震荡行情，螺纹连续走强对原材有一定带动作用，原材继续下跌动能不足。煤焦暂时维持观望态度。套利方面继续建议做多焦化厂利润。
焦煤 1250-1400 焦炭 1950-2200
国贸期货研究员：毛鹏飞
【行情评述】
1、原油：周四(1月18日)欧-美时段，美指刷新日低90.49，黄金回升至1331.5美元/盎司，美元兑日元跌向111关口，隔夜美联储的乐观褐皮书和美联储官员的乐观讲话，未能真正扭转美元颓势；OPEC公布的月报显示，12月OPEC增产，且大幅上调未来非OPEC产量增速预期，小幅上调需求增速预期，令油价承压；目前市场聚焦EIA数据能否重振油价。
2、PE市场：今日国内LLDPE市场价格延续弱势，部分跌50-100元/吨。线性期货低开震荡走软，市场交易气氛低迷，商家随行小幅让利，然下游需求谨慎，市场成交有限。主流成交跟踪来看，华北7042煤化工成交在 9700-9750 元/吨，油化工在9800-9850元/吨。华东煤化工9800-9850元/吨，中石化料在10050-10100元/吨。华南部分油化工成交9900-9950元/吨。
3、PP市场：今日上午国内PP市场行情多小幅下调。期货走势震荡，对市场无明显指引；货源成本支撑仍在，贸易商价格未出现大跌。但受套保商低价出货及现货流通量增加，实际成交重心多下调。下游刚需存在，但杀跌气氛严重下实盘无量。今日华北市场拉丝主流价格在9280-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9350-9400元/吨，华南市场拉丝主流价格在9570-9650元/吨。
【操作策略】
期货早盘反弹后回落，午后空头加仓打压；现货总体稳定，略显疲态；后市总体预期一般，谨慎看空；空单谨慎持有；
国贸期货研究员：陈琛
【基本面】
1、行情评述：周四螺纹钢期价开盘窄幅波动，午后增仓小幅上行，日线收阳。主力合约Rb1805日收3859，涨43或1.13%。
2、黑金品种综述：周四期盘持稳小幅走高，成材强炉料弱，煤焦相对疲弱。铁矿石期价反弹，普氏指数小幅走高；煤焦现货弱稳，期价窄幅波动。
3、我的钢铁网库存数据：1月18日螺纹钢社会库存增加27.74万吨，厂库库存回落23.14万吨，热轧社会库存增加2.25万吨，厂库库存增加4.31万吨。成材库存合计增加18.05万吨。
4、逻辑观点：日内公布2017年经济数据，全年经济运行形势略好于预期。螺纹钢现货持稳，冬储情绪升温，社会库存环比增加，但增幅较上周回落，市场解读偏利多，南北价差收窄1元，盘面企稳，基差小幅修复。期现连续两日企稳反抽增加市场冬储情绪，期盘抗跌也回补现货市场一些信心，后期将延续“买涨不买跌”定律，但个人认为冬储的预期尚未完全形成，市场可能仍有反复。后期观察会否出现期货平水或升水结构，对于产业投资者来说是较好的期现操作时机，且恰逢现货即将冬储的时间点，囤现货同时在期货卖出保值的操作模式可尝试。
【行情评述及操作策略】
周四盘中增仓反抽，现货情绪好转，提示压力位再度上破，短线盘面转强。
3850上方多头力量增强，空头暂时场外观察。上方压力位注意3900及现货情况变化。
国贸期货研究员：张宝慧
【市场行情回顾】
1、消息面：加拿大央行加息25个基点至1.25%，但随后决议声明释放鸽派信号，加元跌。特朗普最新表态：希望避免中美贸易战，但不能保证不会发生。此外，特朗普基建计划呼之欲出(此前媒体称计划1月30日)，资金来源料包括民间投资和政府税金。
德国社民党前领导人预计社民党周末投票中将赞成与默克尔展开组阁谈判。
2、经济数据：美国12月新屋开工 119.2万，环比 -8.2%，均不及预期；美国12月营建许可 130.2万，环比 -0.1%，预期 -0.6%，好于预期。美国1月13日当周首次申请失业救济人数 22万，创45年新低，且连续第150周低于30万人次门槛。美国1月6日当周续请失业救济人数 195.2万。美国1月费城联储制造业指数 22.2。
3、周四，美元指数维持90.8附近震荡，贵金属市场继续承压，伦敦金于1330下方运行。内盘方面，沪金、沪银开盘后均急速下挫，连续3个交易日收阴。晚间，德国组阁谈判利好欧元，叠加美国政府关门危机在即，美元指数走弱转跌，金价小幅企稳。沪金小幅低开，随后窄幅震荡。
4、今日关注美国权宜性融资议案。整体而言，美国经济增长稳固，特朗普基建计划呼之欲出，美联储3月加息预期的强化等都将支撑美元指数进一步保卫90大关。伴随着美元指数呈现企稳迹象，金价在1330关口承压明显，预计短期内金价将继续回调，关注1320支撑。
【后市操作建议】
操作上，短期内金价或将继续调整。 日内：伦敦金【1320，1340】.
沪金1806【 278，280】
国贸期货研究员：白素娜
【市场行情回顾】
1、沪胶小涨，现货市场天报价走高100-150元/吨；泰国原料胶水价格走低，国内市场观望情绪浓郁，今日收报价较少，美金船货价格波动不大，少数胶种走低5-10美金/吨；青岛保税区美金胶市场报价窄调5美元/吨。目前保税区库存继续增长，入库压力依旧较大，整体交投一般。
2、本周卓创监测山东地区轮胎企业全钢胎平均开工率环比变化不大，样本内多数厂家开工运行相对稳定，上周初复工厂家在有序规划中近期日产水平有所提升，对整体开工微幅提振。本周整体来看，价格政策相对稳定，多执行月初价格政策。全钢胎开工率68.20%，环比微幅上涨0.09个百分点，同比上涨3.2个百分点；半钢胎开工率为70.47%，环比下滑0.42个百分点，同比上涨4.42个百分点。
3、截至2018年1月中旬，青岛保税区库存增加至24.62万吨，较1月初增加1.06万吨，增幅4.5%，较上期增幅缩小。增长主要来自天然胶与合成胶库存的增长。
【后市操作建议】
沪胶仍以震荡行情看待，前期多单持有，在14000做好止损；新单暂且观望
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、 央行今日进行800亿7天、700亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有700亿逆回购到期，净投放900亿。随着税期影响逐渐减弱，短期资金压力略有缓和，央行公开市场操作规模减少，不过进入本月下旬跨月及跨春节需求又紧随而至，流动性难回宽松局面。
2、 统计局下午公布的最新数据显示，中国2017年GDP同比增长6.9%，实现了七年来的首次提速，预期6.8%，2016年为6.7%。中国2017年12月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，前值6.1%，预期6.1%；中国2017年规模以上工业增加值同比增长6.6%，创2014年以来新高，预期6.6%，2016年为6%。经济好于预期，再次承压债市。
3、 美国10年期国债收益率涨逾2个基点，升破2.6%关口，为2017年3月以来首次；2年期国债收益率进一步攀升至2.056%，续创2008年以来新高。
经济超预期叠加监管因素， 10年期期债再创新低，短期难见利好。
操作上，轻量空仓。
国贸期货研究员：郑建鑫、樊梦真
【基本面】
1．采购销售：连盘油脂震荡小跌，因节前备货，豆油库存降至155万多吨，较前期历史高点降13万吨，部分中下游经销商仍有逢低补库的意愿，油厂挺价，但离包装油备货结束仅一周多，油脂供大于求格局暂难缓解，短线油脂现货也难有大的反弹，或继续跟盘弱势震荡为主；连粕涨劲不足，大豆库存庞大且榨利良好，油厂开机率高企，豆粕库存压力仍较大，令豆粕现货承压下跌。油厂挺粕或将限制豆粕跌幅，节前备货集中启动后或有望小反弹，节后走势尚需谨慎看待。
2．单边点价：受空头回补和玉米、小麦价格上涨的外溢效应提振，美豆小幅翻红。另外，阿根廷的雨量小于预期，引发干旱天气忧虑也支撑大豆期。但美豆涨幅受限，因预期全球最大大豆出口国巴西作物丰产，尽管因部分地区降雨，导致收割初期进度受阻。预计短线美豆将维持区间震荡，波动区间或在960-980美分。内盘豆粕主力合约期价稳健上行，但上方压力仍在，此前我们建议的2750以内逢回调点价相对比较成功，在豆粕反弹之际现货端没有需求的可暂观望。
3．基差转月：豆粕5-9价差暂无太大变化，目前价差约20左右，前期入场的套利单可继续持有。全球供应充足，豆价承压，反弹空间有限，M5-9价差采用逢低进行转月操作，价差看至40。
4．豆粕期权：周四，豆粕期权总成交有所缩量，为2.2万手，持仓约36.52万手。豆粕主力期价暂稳，看涨端权利金在高涨后有所放缓。看跌/看涨比率(P/C值)无太大变动。豆粕期权宽跨式卖方策略继续持有，即卖M1805-C-3000，卖M1805-P-2600，短线M1805维持区间震荡走势。
【行情分析及操作策略】
豆粕1805合约期价稳健上行，前期建议的2750内的多单继续持有；
豆油和棕榈油仍未摆脱弱势，建议观望。
研究员：杨玮彬
一、国内方面
中国去年GDP同比增6.9%，为七年来首次提速
统计局网站1月18日公布数据显示，中国2017年GDP同比增长6.9%，实现了七年来的首次提速，预期6.8%，2016年为6.7%。政府工作报告提出，中国2017年GDP增长目标为6.5%左右，在实际工作中争取更好结果。
中国2017年规模以上工业增加值同比增长6.6%，创2014年以来新高
统计局公布数据显示，2017年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比11月份加快0.1个百分点。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。2017年全年，规模以上工业增加值比上年增长6.6%，创2014年以来新高，2016年为6%。
中国2017年房地产开发投资同比名义增长7.0%
统计局1月18日发布数据显示，中国2017年房地产开发投资109799亿元，同比名义增长7.0%，增速比1-11月回落0.5个百分点，2016年为6.9%；全年商品房销售面积169408万平方米，比上年增长7.7%，增速比1-11月份回落0.2个百分点。
中国2017年居民人均可支配收入25974元，同比名义增长9%
统计局1月18日公布数据显示，2017年，全国居民人均可支配收入25974元，比上年名义增长9.0%，扣除价格因素，实际增长7.3%。其中，城镇居民人均可支配收入36396元，增长8.3%(以下如无特别说明，均为同比名义增长)，扣除价格因素，实际增长6.5%；农村居民人均可支配收入13432元，增长8.6%，扣除价格因素，实际增长7.3%。
二、国际方面
加拿大央行：需要政策宽松以使通胀达标
加拿大央行：需要政策宽松以使通胀达标；对未来政策调整持谨慎态度，将由近期公布数据做参考；随着时间的推移，预计经济前景将支持加息；预计到2019年通胀将维持接近2%的水平；维持2017年第四季度GDP预期在增长2.5%不变，预计2018年第一季度将增长2.5%。
韩国央行行长李柱烈：预计2018年韩国GDP增速为3%，CPI为1.7%
韩国央行行长李柱烈：预计2018年韩国GDP增速为3%(此前预估为2.9%)，CPI为1.7%(此前预估为1.8%)；货币政策将保持宽松，周四的利率决议是一致通过的。
日本银行家协会主席Hirano：没有迹象表明日本经济过热
日本银行家协会主席Hirano：没有迹象表明日本经济过热；预计随着收入上升，消费支出将改善。
美国2017年工业产出增1.8%，创2010年以来最大涨幅
美国12月工业产出环比增0.9%，预期增0.5%，前值增0.2%；12月制造业产出环比增0.1%，预期增0.3%，前值增0.2%。2017年工业产出增1.8%，创2010年以来最大增幅。
【宏观】研究员：许青辰
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