广发期货: 欧央行官员鹰派 黄金保持高位
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.04%，报每克281.65元。白银主力合约涨跌0.46%，报每千克3922元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌0.46%，收于每盎司1341.1美元。白银主力价格涨跌1.37%，收于每盎司17.375美元。
[隔夜新闻]
欧洲央行官员Ardo Hansson表示，如果经济和通胀的进展符合预期，那欧洲央行可能会在9月之后一步到位结束2.55万亿欧元的债券购买计划。投资者上周开始提高加息预期，而暗示快速结束债券购买可能会进一步让市场相信欧洲央行加息在即。
由于银行拒绝继续贷款，背负15亿英镑债务的英国第二大建筑商Carillion申请破产清算。有人称其过于雄心勃勃，承担了太多风险高、利润低的政府合同，还有人批评它自以为“太大而不能倒”。
税改通过之后，花旗集团表示，将增加美国、英国、和德国女性和少数族裔员工的薪水。花旗并不是唯一一家给员工加薪的美国大银行。富国银行此前宣布，将向20万名雇员分别支付1000美元的奖金，并将最低工资提升至每小时15美元。
2017年9月，继人民银行严厉叫停ICO融资后，中国全面关停国内所有比特币交易所，中国境内的比特币交易转向场外P2P交易，在场外提供类交易所集中交易服务的在线平台和移动App近来活动大幅攀升。
[行情分析]
美国总统特朗普对移民的偏执观点加剧市场对政府关门危机的担忧，市场避险情绪上升，欧央行官员鹰派表态助涨欧元，打压美元。近期美元指数的持续低迷对金银形成利好。技术面上看，CMX黄金上看1350美元/盎司，下方支撑1332美元/盎司，操作上前期多单可继续持有。
广发期货: 欧央行官员鹰派 黄金保持高位
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.04%，报每克281.65元。白银主力合约涨跌0.46%，报每千克3922元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌0.46%，收于每盎司1341.1美元。白银主力价格涨跌1.37%，收于每盎司17.375美元。
[隔夜新闻]
欧洲央行官员Ardo Hansson表示，如果经济和通胀的进展符合预期，那欧洲央行可能会在9月之后一步到位结束2.55万亿欧元的债券购买计划。投资者上周开始提高加息预期，而暗示快速结束债券购买可能会进一步让市场相信欧洲央行加息在即。
由于银行拒绝继续贷款，背负15亿英镑债务的英国第二大建筑商Carillion申请破产清算。有人称其过于雄心勃勃，承担了太多风险高、利润低的政府合同，还有人批评它自以为“太大而不能倒”。
税改通过之后，花旗集团表示，将增加美国、英国、和德国女性和少数族裔员工的薪水。花旗并不是唯一一家给员工加薪的美国大银行。富国银行此前宣布，将向20万名雇员分别支付1000美元的奖金，并将最低工资提升至每小时15美元。
2017年9月，继人民银行严厉叫停ICO融资后，中国全面关停国内所有比特币交易所，中国境内的比特币交易转向场外P2P交易，在场外提供类交易所集中交易服务的在线平台和移动App近来活动大幅攀升。
[行情分析]
美国总统特朗普对移民的偏执观点加剧市场对政府关门危机的担忧，市场避险情绪上升，欧央行官员鹰派表态助涨欧元，打压美元。近期美元指数的持续低迷对金银形成利好。技术面上看，CMX黄金上看1350美元/盎司，下方支撑1332美元/盎司，操作上前期多单可继续持有。
金融监管利刃高悬，期债持续走弱
市场要点
1. 欧元上涨抑制美元的回升，美元指数延续上周的跌势，再创新低，低点跌至90.276，逾三年低位。英镑今日也再度延续了上周五的涨势，英镑兑美元汇率上涨0.44%，至1.3788美元，刷新了自2016年6月英国脱欧公投以来的高位。
2. 中国计划打击比特币等虚拟货币场外集中交易。打击对象包括提供场外集中交易的场所和平台、为此类交易提供清算结算服务的服务商，以及为集中交易提供做市商服务的个人和机构。
3. 在交易所市场，以蚂蚁小贷消费金融为基础资产的ABS产品已经获准发行，进入邀约询价阶段。蚂蚁金服表示，本次蚂蚁小贷ABS已获得储架额度，首期以蚂蚁花呗为基础资产发行。
交易提示
5年期主力合约为TF1803，10年期为T1803。
TF1803合约交易所最低交易保证金为1.2%。T1803保证金为2%。
TF1803涨跌停板为1.2%，T1803涨跌停板为2%。
[国债期货走势]
周一，国债期货TF1803合约收盘跌0.14，跌幅0.1456 %，报96.0050 ，最高96.1350 ，最低95.8850 ，成交10,691.0000 手，持仓40,844.0000 手，增仓374手。T1803合约收盘跌0.2400 ，跌幅0.2601 %，报92.0400 ，最高92.1500 ，最低91.8550 ，成交39,065.0000 手，持仓60,035.0000 手，增仓579手。
[一级市场]
农发行两期金融债中标收益率接近中债估值，需求一般。农发行3年期固息增发债中标收益率4.8262%，全场倍数2.39，边际倍数2.1；5年期固息增发债中标收益率4.9598%，全场倍数2.56，边际倍数2.5。
[二级市场]
[公开市场操作]
央行公告称，目前处于税期高峰，叠加金融机构缴存法定存款准备金、央行逆回购和MLF到期等因素，银行体系流动性总量降幅较大。为对冲以上因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，在考虑商业银行灵活有序使用“临时准备金动用安排(CRA)”的基础上，1月15日以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，同时开展1年期MLF操作3980亿元。其中800亿7天、700亿14天逆回购中标利率分别为2.50%、2.65%，1年期MLF中标利率3.25%，均与上次持平。当日央行和财政部还进行了800亿元3个月期国库现金定存招标，中标利率4.70%，上次中标利率4.60%。本周(1月13日-19日)央行公开市场有4700亿逆回购到期，其中周一至周五分别到期1000亿、500亿、1000亿、700亿、1500亿；无央票和正回购到期。此外，周六(1月13日)有1825亿MLF到期将顺延到周一，周一(1月15日)还有800亿国库现金定存到期。
[货币市场]
[操作建议]
债市重回弱势，国债期货全线明显收跌。10年期债主力合约T1803跌0.26%，盘中最大跌幅0.46%，5年期债主力合约TF1803跌0.15%，盘中最大跌幅0.27%。银行间现券收益率明显上行，10年期国开活跃券170215收益率上行4.55bp报5.0450%，早盘一度上触5.07%；10年期国债活跃券170025收益率上行3.01bp报3.96%。基本面方面，1月12日，央行公布2017年12月金融统计数据：12月新增社融1.14万亿，同比少增4999亿；M2增速由11月的9.1%再度回落至8.2%；当月金融机构贷款增加5844亿，同比少增4600亿。社融信贷的下降施压经济。监管方面，周末银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》指出，各银行业金融机构和各级监管机构要抓住服务实体经济这个根本，严查资金脱实向虚在金融体系空转的行为，严查“阳奉阴违”或选择性落实宏观调控政策和监管要求的行为，积极贯彻新发展理念，形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环。资金面方面，早盘银行间资金面一度比较紧张，但是随后央行超额续做全月到期MLF，同时开展逆回购和国库现金定存操作弛缓流动性，资金面逐步转好整体维持紧平衡态势。银存间质押式回购加权平均利率涨跌互现； Shibor延续多数上涨，但短端品种跌幅扩大。
整体上，严监管趋势下债市交投情绪难以恢复，随着银行等金融机构行为的整改，债市仍面临一系列负面冲击。但如果未来这些监管政策在金融市场和实体经济引发了较大的负面影响，那么也可以预期未来货币政策可能会有一定的措施来缓冲。建议投资者短期内观望为主，密切关注监管细则的落地。
豆粕短线反弹 白糖震荡偏空 50ETF继续走高
期权策略
M1805：
豆粕震荡小幅反弹，多头仓获利减仓，新多头跟进需要关注天气炒作及行情走势。建议逐步在支撑位2700和压力位2950进行卖出宽跨式组合建仓。
SR1805：
白糖关注5800-5850支撑区间，在5800短线参与备兑看涨期权交易，5800对冲。中长线持有卖出SR1805P5800,卖出SR1805C6300勒式期权组合，对冲位5800。
50ETF：
50ETF收涨0.83%至3.043元，波动率持续回调。大小盘分化明显，创业板大跌3%。建议持仓维持Delta中性。
布伦特徘徊于70美元关口
[信息要闻]
1.CFTC公布的持仓数据显示：截止1月9日，两原油期货期权总持仓情况，基金多头增加55,582手至1,191,595手，基金空调增加865手至116,499手，基金净多头增加54,726手至1,075,096手。市场情绪高涨，不论是基金多头还是净多头持仓均超过去年2月创的峰值。基金持仓多空比涨至10.2:1。
2.特朗普表示最后一次延长针对伊朗核问题的制裁豁免期。但他警告欧洲盟友和美国国会，必须和他一起“修补该协议的严重缺陷”，否则美国将退出伊核协议。特朗普希望能在120天之内就伊核问题达成新的协议，否则美国将单方面退出这项国际协议。
[评论建议]
过去三年低油价令炼油商一直享受着高利润。随着布伦特升破70美元/桶，新加坡炼厂利润率已较2017年高位减少90%，本周跌至每桶6美元下方，创五年最低季节性水平。近期市场情绪高涨，利好消息往往比潜在偏空讯号获得更多注意。随着美国冷空气北移，寒潮天气影响大面积减少，取暖油期货基金多头持仓已经出现回落，阻碍美国原油生产的因素消失。美国页岩油产量的上升令油价面临下跌风险。
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