行情回顾
1.周四美黄金02合约上涨5.6元，涨幅0.43%，报收于1323.0元。
2.周四美白银03合约上涨0.01元，涨幅0.06%，报收于17.000元。
3.周四沪金1806合约上涨0.90元，涨幅0.32%，报收于280.85元
4.周四沪银1806合约上涨12元，涨幅0.31%，报收于3885元
财经要闻
1. 美国2017年12月PPI同比2.6%，预期3%，前值3.1%；环比-0.1%，预期0.2%，前值0.4%。美国12月核心PPI同比2.3%，预期2.5%，前值2.4%；环比-0.1%，预期0.2%，前值0.3%。
2. 欧元区2017年11月工业产出环比增1%，预期增0.8%，前值增0.2%，同比增3.2%，预期增3.1%，前值增3.7%。
3. 欧洲央行12月货币政策会议纪要：欧洲央行可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引；薪资表现出现一些令人欣慰的迹象，但通胀仍构成担忧；随着通胀上升，与利率相关的指引重要性将会有所增加，近期核心通胀的下行压力是由于暂时性因素造成的；进一步放松金融条件是不必要的。
4. 德国2017年GDP同比增2.2%，增速创六年新高，预期2.3%，前值1.9%。德国2017年预算盈余占GDP的比重扩大至创纪录的1.2%，前值0.8%。
操作建议
昨日美元指数再度下跌，美国12月份PPI数据同比增长2.6%不及预期，以及欧元区数据基本向好，德国GDP增速创六年来新高，是美元指数下跌的主要原因。受美元下跌影响，黄金价格再度上涨，但是涨幅明显收窄。预计未来一段时间美元指数表现仍然是影响黄金价格的主要因素。操作上，短多操作，获利离场。
迈科期货股份有限公司
昨日黑色商品整体震荡运行，铁矿焦炭略偏弱，除焦煤外其他品种均减仓，夜盘黑色系集体震荡回落。现货上，建材热卷继续稳中偏弱运行；铁矿港口现货持稳普氏指数上涨；焦炭稳中下滑，焦煤持稳。采暖季限产进行中，但年末需求端逐渐萎缩，近期建材库存增加明显或反映冬储逐渐开始启动，热卷供需双弱格局，库存未明显积累，后期重点关注冬储进展及库存积累程度。前期钢厂补库造成铁矿短期强势，高品资源销售依然较好，但近期钢厂补库节奏已放缓，钢厂普遍认为目前矿价偏高导致钢厂利润大幅收窄，对于铁矿采购较为谨慎。焦企开工率有所回升，钢厂以及焦化厂焦炭库存逐渐积累，下游需求转弱，现货端继续下行，主要地区焦炭价格已下跌150元/吨，盘面上因贴水幅度大回落空间有限。焦煤因年底保安全生产存在停产预期以及运输问题，供应相对偏紧，蒙古煤入关骤减也对煤价形成支撑，下游焦企仍有补库需求，短期焦煤相对坚挺。
行情回顾
1.周四美黄金02合约上涨5.6元，涨幅0.43%，报收于1323.0元。
2.周四美白银03合约上涨0.01元，涨幅0.06%，报收于17.000元。
3.周四沪金1806合约上涨0.90元，涨幅0.32%，报收于280.85元
4.周四沪银1806合约上涨12元，涨幅0.31%，报收于3885元
财经要闻
1. 美国2017年12月PPI同比2.6%，预期3%，前值3.1%；环比-0.1%，预期0.2%，前值0.4%。美国12月核心PPI同比2.3%，预期2.5%，前值2.4%；环比-0.1%，预期0.2%，前值0.3%。
2. 欧元区2017年11月工业产出环比增1%，预期增0.8%，前值增0.2%，同比增3.2%，预期增3.1%，前值增3.7%。
3. 欧洲央行12月货币政策会议纪要：欧洲央行可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引；薪资表现出现一些令人欣慰的迹象，但通胀仍构成担忧；随着通胀上升，与利率相关的指引重要性将会有所增加，近期核心通胀的下行压力是由于暂时性因素造成的；进一步放松金融条件是不必要的。
4. 德国2017年GDP同比增2.2%，增速创六年新高，预期2.3%，前值1.9%。德国2017年预算盈余占GDP的比重扩大至创纪录的1.2%，前值0.8%。
操作建议
昨日美元指数再度下跌，美国12月份PPI数据同比增长2.6%不及预期，以及欧元区数据基本向好，德国GDP增速创六年来新高，是美元指数下跌的主要原因。受美元下跌影响，黄金价格再度上涨，但是涨幅明显收窄。预计未来一段时间美元指数表现仍然是影响黄金价格的主要因素。操作上，短多操作，获利离场。
迈科期货股份有限公司
昨日黑色商品整体震荡运行，铁矿焦炭略偏弱，除焦煤外其他品种均减仓，夜盘黑色系集体震荡回落。现货上，建材热卷继续稳中偏弱运行；铁矿港口现货持稳普氏指数上涨；焦炭稳中下滑，焦煤持稳。采暖季限产进行中，但年末需求端逐渐萎缩，近期建材库存增加明显或反映冬储逐渐开始启动，热卷供需双弱格局，库存未明显积累，后期重点关注冬储进展及库存积累程度。前期钢厂补库造成铁矿短期强势，高品资源销售依然较好，但近期钢厂补库节奏已放缓，钢厂普遍认为目前矿价偏高导致钢厂利润大幅收窄，对于铁矿采购较为谨慎。焦企开工率有所回升，钢厂以及焦化厂焦炭库存逐渐积累，下游需求转弱，现货端继续下行，主要地区焦炭价格已下跌150元/吨，盘面上因贴水幅度大回落空间有限。焦煤因年底保安全生产存在停产预期以及运输问题，供应相对偏紧，蒙古煤入关骤减也对煤价形成支撑，下游焦企仍有补库需求，短期焦煤相对坚挺。
操作建议：螺纹热卷维持回调买入思路；多热卷空螺纹套利暂时离场，空焦炭多焦煤套利继续持有。
迈科期货股份有限公司
目前CBOT大豆价格波动主要围绕南美大豆生长以及美豆出口这两个因素，而近期市场消息面较为平静，南美天气暂时未出现大的问题，大豆生长状况良好，另外，美豆出口仍旧偏慢；USDA月度供需报告以及季度库存报告即将公布，市场普遍预期两份报告均偏空的概率大，美豆近日持续收跌，报告前谨慎操作。国内方面，豆粕库存累积，下游提货积极性不高，短期对价格有抑制作用，豆油库存仍在高位，但从时间节点上看，也将面临节日备货，有利于油脂库存的消化，随时关注下游市场成交。马来西亚取消棕榈油出口关税三个月，马盘受提振走高，对内盘棕榈油有一定支撑作用，但国内属于淡季，价格仍然缺乏动力。
操作建议：
农产品整体缺乏趋势性行情，轻仓短线操作为主。
油粕不建议继续追空，逢低试买。
玉米暂时观望。
孙颖 李梦屿 屈英
迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
昨日聚烯烃继续增仓上行，现货随之上调，但成交改善不大，多以刚需补货为主。石化因低库存及成本增加维持挺价政策，这是当前支撑聚烯烃的主要因素，不过供应充裕而需求疲弱短期仍将压制行情，后期关注再生料对新料需求的替代性情况。期价表现坚挺，技术上偏多，塑料和PP分别在9900和9480有强支撑，短线压力分别为10100和9650。
操作建议：
多单背靠支撑持有。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：原糖价格顺压力向下回落，技术上仍有下跌空间至前低出，等待考研支撑有效性。泰国市场中，受有利天气影响，17/18年度泰国甘蔗产量预计创历史高位，出口至国际市场量将增加。全球过剩量不断被上调至1043万吨。北半球国家仍在开榨中，关注实际压榨情况及进度。中国市场新糖生产进入中间阶段，截止12月产糖232.36万吨，1月仍是压榨高峰期。近期，由于雨雪霜冻使新糖生产减速，或将对糖价有所支撑。技术上，本周价格窄幅横盘，关注前低支撑有效性。
操作上，期货：空单暂持。期权：买入看跌期权。
纺织原料：周四公布的美国出口报告显示，陆地棉出口销售净增27.45万包，新销售28.11万包。今晚USDA将公布1月平衡表，在此之前看多情绪将价格拉升至82.65美分的高位，谨防报告公布后的回落行前。中国市场上，棉花现货销售仍处于不温不火状态，下游纱线企业等待年期资金回笼，积极减少库存，加工基本停滞。行业上下游均处于淡季，等待春节假期。2018年新棉意向种植面积调查为4419.08万亩，同比增加0.13%基本维稳。技术上，棉花价格区间内接接近前高，关注15500附近压力。
操作上，棉花05合约14600-16000区间操作；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
周四美股返升，中国外管局否认中国将减持美国债的说法，不过在当下作为对美发起贸易战的警告似乎很合理，所以市场可能还会保留这种担心。另外昨日欧央行公布其12月会议纪要，纪要称将考虑年初调整前瞻指引，市场解读为可能退出ＱＥ的信号，导致欧元大涨。目前欧日退出ＱＥ的预期强化，导致美元汇率走低，技术上看美元指数考验三年低点，有破位加速的可能。
工业品普遍回调，伦铜小跌至7130美元，技术上看铜价高位阴线为主，显示上方压力仍重，小头部形态未改变。国内下游补货结束，现货重回贴水，现货对主力合约价差仍达400元，废铜价差7200元，说明现货并不紧张。随着春节临近下游的消费还将逐步减弱，供应方面高位国产废铜供应还多，但进口废铜减少，价格下跌后废铜商会很快惜售，电铜方面虽然有环保限产因素，但暂时不影响阴极铜生产。目前市场价差结构仍然反映现货压力，有回调要求，不过３月以后废铜紧张，大矿罢工预期等在未被证伪之前将支撑铜价，下游在看涨预期之下也有逢低备货的需求。短空长多，价格略有回调，关注中期均线支撑53000区域情况，中线逢低逐步买入思路。铝本周受天气影响，西北出货受阻，销区铝锭库存减少，另外广西铝土矿清理整顿，若持续时间长可能影响氧化铝生产，铝市场炒作预期。不过当前铝价足以鼓励铝厂生产，一季度新投产能逐步达产，而春节消费减弱，库存继续积累的预期不变，铝价高位压力很大，维持逢高短空思路。
股市：美股上涨，强势不已
原油:冲高回落，关注阶段性调整可能
美元：下跌，测试三年低点，关注破位加速可能
铜：54800-54300，现货贴水，高位现货压力，关注53000区域支撑情况，中线等逢低买入
铝：15200-15000，高位压力大，逢高短空维持
锌：26300-26100，炼厂减产预期支撑锌价，震荡上行格局，下方平台支撑强，逢低继续中线买入
昨日保税区标胶持平1460美元/吨，山东全乳胶跌100至12100元/吨，沪胶仓单增加4110至32664 0吨。中国12月CPI同比1.8%，高于前值1.7%，连续11个月低于2%。PPI同比4.9%,为2016年11月以来新低，低于前值5.8%，2017年全年PPI上涨6.3%，结束了自2012年以来连续5年的下降趋势。2017年11月美国进口天然橡胶7.2万吨，同比微降0.4%，环比下降10.3%。2017年前11个月美国共进口天然橡胶88万吨，同比增长1.2%。技术上沪胶1805夜盘反弹，但期价仍处于14000-15000区间内，1月合约交割在即，急涨急跌勿追，暂且观望。
操作建议：
观望
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
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