瑞达期货：1月10日日评
中金在线特约 佚名
国内盘面：周三甲醇主力1805合约震荡运行。当日期价收于2977元/吨，较上一交易日下跌0.37%，增仓10410手，成交821528手。
消息方面：1、重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。2、青海桂鲁80万吨天然气装置由于限气原因继续停车，预计春节后重启。3、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。4、四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价稳定在3720元/吨附近，货源紧张，成交一般。
观点总结：目前上游市场出货情况较有所好转，山东地区厂家库存依旧处于低位运行，加上临沂等下游因降雪提前补货，贸易商手里货源也少，导致该地区整体库存一直较低，价格也维持在稳定阶段。关中地区出货依旧较好，主要走两湖的货源较多，整体库存保持低位。川渝地区仍继续维持低库存状态，气头装置的停车，导致该地区货源紧缺，价格也一直在高位运行，预计春节前川渝地区库存情况将无法得到缓解。华南港口地区近期库存依旧不多，进口货船还没有卸货，由于到港的都是大船，华南港口库存压力会有所缓解。进入寒冬，北方各地区都出现降雪天气，对甲醇的运输也会有一定影响，从而会间接的影响库存走势。甲醇主力1805合约仍建议偏多思路操作。
瑞达期货研究院：林静宜
盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5694元/吨，收盘报5670元/吨，较上一交易日下跌18元/吨，跌幅0.32%。成交量增至87.38万手左右，持仓量减少67154手至1328930手。
消息面：1、1月9日亚洲地区PX市场上涨5.66美元/吨，收盘价格为937.33美元/吨FOB韩国和957.67美元/吨CFR中国。2、华彬石化(远东)140万吨PTA装置在11月22日附近停车，计划于1月10日投料运行。
国内盘面：周三甲醇主力1805合约震荡运行。当日期价收于2977元/吨，较上一交易日下跌0.37%，增仓10410手，成交821528手。
消息方面：1、重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。2、青海桂鲁80万吨天然气装置由于限气原因继续停车，预计春节后重启。3、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。4、四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价稳定在3720元/吨附近，货源紧张，成交一般。
观点总结：目前上游市场出货情况较有所好转，山东地区厂家库存依旧处于低位运行，加上临沂等下游因降雪提前补货，贸易商手里货源也少，导致该地区整体库存一直较低，价格也维持在稳定阶段。关中地区出货依旧较好，主要走两湖的货源较多，整体库存保持低位。川渝地区仍继续维持低库存状态，气头装置的停车，导致该地区货源紧缺，价格也一直在高位运行，预计春节前川渝地区库存情况将无法得到缓解。华南港口地区近期库存依旧不多，进口货船还没有卸货，由于到港的都是大船，华南港口库存压力会有所缓解。进入寒冬，北方各地区都出现降雪天气，对甲醇的运输也会有一定影响，从而会间接的影响库存走势。甲醇主力1805合约仍建议偏多思路操作。
瑞达期货研究院：林静宜
盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5694元/吨，收盘报5670元/吨，较上一交易日下跌18元/吨，跌幅0.32%。成交量增至87.38万手左右，持仓量减少67154手至1328930手。
消息面：1、1月9日亚洲地区PX市场上涨5.66美元/吨，收盘价格为937.33美元/吨FOB韩国和957.67美元/吨CFR中国。2、华彬石化(远东)140万吨PTA装置在11月22日附近停车，计划于1月10日投料运行。
现货价格：华东市场基差报盘较少，部分货源商谈参考在5830-5900元/吨附近，现货市场以一口价报盘为主，现货报盘在5950-6050元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在740-745美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至750-760美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为37337张，较上一交易日增加2568张，有效预报为2309张。
观点总结：API数据显示上周美国原油库存大幅下降，国际原油震荡走高；亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5250-5350元/吨左右，当前动态加工费处于1020元/吨左右。国内PTA开工率处于79%左右；PTA现货市场呈现震荡，涤丝市场行情上涨，市场交易气氛回升。技术上，PTA1805合约出现回落，获利了结盘有所增加，期价回测10日线支撑，上方测试5700关口压力，短线呈现高位强势震荡走势。操作上，暂以5500-5750区间交易。
瑞达期货：张锡莹
盘面走势：PVC1805合约开盘6820，最高6840元/吨，最低6750元/吨，收盘报6760元/吨，较上一交易日跌45，日跌幅0.66%。成交量增加至34.24万手，持仓减少5710手至34.17万手。
消息：1、鲁泰化学PVC厂区36万吨/年装置开工7-8成。今日报价下调60元/吨，电石法5型出厂执行6600元/吨承兑，实盘低50元/吨。
价格：1、日本石脑油CF日本报609吨，涨6.5；石脑油FOB新加坡报66.3美元/桶，涨0.72。乙烯CFR东北亚1405，持平；CFR东南亚报1295美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6500元/吨，持平；乙烯法报6820元/吨，持平；华东电石法报6650元/吨，持平，乙烯法7050元/吨，持平；华南电石法6650，持平，乙烯法6850，持平。原料价格持平，华东报3210元，持平，西北报3450元，持平。
观点总结：上游原料价格坚挺对PVC有成本支撑，基本面PVC库存虽然不高多数受前期预售影响库企业库存压力不大，但国内需求淡季，下游对采购积极性不高，且装置开工率较高，库存环比上涨，现货价格下跌，限制期价上行空间。技术上，PVC1805合约震荡收跌，下方测试6650附近支撑，上方测试6850附近压力，短期上行动力不足。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：连塑1805合约震荡收涨，开盘报9950元/吨，最高10110元/吨，最低至9930元/吨，收10020元/吨，涨85，日涨幅0.86%，成交量增加至50.05万手，持仓量增加5662张至53.64万张。
消息面：1、据隆众资讯统计，本周聚乙烯石化装置平均开工率在96%附近，较上周下降1个百分点。从区域上来看，华东地区有所下降，如上海石化，其他地区平均开工率变化不大。
原料价格：日本石脑油CF日本报609吨，涨6.5；石脑油FOB新加坡报66.3美元/桶，涨0.72。乙烯CFR东北亚1405，持平；CFR东南亚报1295美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1170元/吨，涨10，中东报1144元/吨，涨10。市场价格小幅上涨，华北大庆报9850元/吨，涨50；华东余姚吉林石化9900吨，持平；华南广州报10000元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平.
观点总结：上游原料价格坚挺，在成本方面有一定支撑。短期塑料供应方面，装置开工率回升，库存环比小幅走高；需求方面，下游地膜地膜旺季，需求小幅回升。因节前补货及社会库存相对低位短期利好塑料，但随着国内价格走高，进口套利窗口打开，国内库存有增加趋势，限制期价上行空间。技术上，LLDPE1805合约震荡走高，KDJ指标交叉拐头向下，短期上行动力不足，高位震荡为主，下方测试9900附近支撑，上方测试10200附近压力。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：PP1805合约开盘9486元/吨，最高9645元/吨，最低至9480元/吨，收于9588元/吨，涨90，日涨幅0.95%。成交量增加至46.66万手，持仓量增加33646手至54.10万手。
消息面：中油华东PP粒个别定价上调，大炼T30S定9600，锦西1102K定9350，四川L5E89定9350，大炼T38F定9450，V30G定9650，EPS30R定9650，独K8003定9750。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报609吨，涨6.5；石脑油FOB新加坡报66.3美元/桶，涨0.72。丙烯中国1051美元/吨，涨6，国内丙烯价格8325元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1185美元/吨，持平，中国到岸价报1185美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波9450元/吨，持平；华南茂名报9600元/吨，持平。
观点总结：上游原料价格坚挺对PP有成本支撑。短期基本面无明显的多空矛盾，供应面石化库存环比小幅抬升，但整体库存仍旧维持低位，下游节前备货对价格有提振作用，部分石化报价上调，现货价格走高。技术上，PP1801合约震荡收涨，上方关注前期9700附近压力，下测试9450附近支撑，KDJ较差拐头向下，预计短期上行动力不足，或维持高位震荡。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1510元/吨，收盘报1507元/吨，较上一交易日上涨26元/吨，涨幅为1.76%。成交量回落至24.92万手左右，持仓量增加7592手至476964手。
消息面：1、2018年01月09日的"中国玻璃综合指数"为1186.01点，比上期2018年01月08日上涨0.64点。"中国玻璃价格指数"为1208.54点，比上期2018年01月08日上涨1.39点。"中国玻璃市场信心指数"为1095.88点，比上期2018年01月08日下跌2.35点。2、工信部发布《工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》，严禁钢铁、水泥和平板玻璃行业新增产能，继续做好产能置换工作。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1649元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1716元/吨。库存数据：交易所注册仓单为3016张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体呈现震荡，生产企业出库环比略有下降，部分北方地区市场价格有所松动。华北沙河地区价格弱稳为主，部分厂家价格采取优惠措施，出库有所放缓，北方地区大雪天气对运输有所影响。华东地区现货价格持稳为主；华中地区现货在涨价后持稳，贸易商和加工企业反映平平；华南地区持稳为主，市场产销尚可。沙河地区玻璃停限产以及工信部发布玻璃产能置换方案支撑玻璃期价，技术上，玻璃1805合约小幅收涨，期价处于1500关口整理，上方测试前期高点1522一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，依托1480一线短多交易。
瑞达期货： 张锡莹
国内盘面：周三沪胶主力1805合约增仓增量，期价震荡运行。当日期价收于14035元/吨，下跌0.43%，增仓2828手，成交527278手。
消息方面：1、11月美国标胶进口同比增长3.2%。2、截至11月日本轮胎产销量同比均小幅下滑。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12250(+150)元/吨；越南3L报价11950(+50)元/吨；泰国3号烟片14750(+250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.34(+0.57)泰铢/公斤；泰三烟片46.36(+0.25)泰铢/公斤；田间胶水42 (0)泰铢/公斤；杯胶36(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13300(-100)元/吨；顺丁橡胶市场价12100(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。从下游情况来看，上周轮胎厂全钢胎和半钢胎同比环比均出现下滑，显示下游需求依然处于低迷态势中，而炭黑、化学助剂、钢丝、帘布等原材料价格大幅度上涨、采暖季环保督查压力加大，以及部分地区开始征收环保税等综合因素，均对近期轮胎厂开工产生直接的影响。沪胶主力1805合约短期建议在13600-14600区间交易。
瑞达期货研究院：林静宜
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4212.2 22.6 0.54% 14317 345
IH当月 3000.4 26.8 0.90% 10191 310
IC当月 6406.6 -16.4 -0.26% 8377 -111
沪深300 4207.8 18.5 0.44% 1948.5
上证50 2995.6 26.2 0.88% 722.1
中证500 6405.9 -39.8 -0.62% 989.4
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3421.83 7.93 0.23% 2545.2
深证成指 11437.08 -10.01 -0.09% 2618.4
创业板指 1791.08 -12.51 -0.69% 604.0
中小板指 7719.42 -30.10 -0.39% 1111.3
台湾加权 10827.72 -67.95 -0.62%
韩国综指 2499.75 -10.48 -0.42%
日经225 23788.20 -61.79 -0.26%
综述：
A股市场全天走势较为疲软，沪指在触及3430点近期高点后回落至3400点下方，随后平稳回升，收涨0.23%至3421.8，连续九个交易日收阳。深市三大指数午后持续走弱，中小创均一度跌超1%，此后在软件、区块链、大数据等概念的带动下跌幅收窄。从涨跌家数来看，市场短期内将面临一定的压力，或有冲高回落的可能。
三大期指主力合约走势分化，IF与IH继续强势上行，IC则小幅回调。不过从IF与IH升水有所收窄，持仓量有所上升，或预示着短期期指市场内空方力量有所增强。
盘面上，市场主要受到大盘蓝筹股的支撑，包括两桶油及贵州茅台在内的权重均震荡拉升。此外银行板块表现强势，多数银行股走高，农行、建行、招行、平安涨幅均超1%，锌业银行大涨5.82%，公用事业板块表现亦较为活跃。软件服务、电子信息、区块链等概念板块盘末走高，带动中小盘指数回升。保险、钢铁、煤炭、通讯等板块跌幅居前。
策略上，当前期指的上升势头并未改变，但升势有所减弱迹象。建议适度逢高减持多单，并可在3430点附近适度介入空单。
瑞达期货研究院
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2552美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.16%。
现货方面：1月10日SMM现货1#铅报价为19300-19450元/吨，均价较上一交易日上跌75元/吨。据SMM报道，期盘高位震荡，持货商报价随行就市，而下游维持按需补库，且采购偏向原生铅炼厂或再生铅，散单市场成交仍较清淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收19415元/吨，较上一交易日结算价跌0.51%，持仓量36732手，成交量38552手。
消息面：2017年全年，CPI涨幅比上年的2.0%回落了0.4个百分点。食品价格下降1.4%，是自2003年以来首次出现下降，主要受猪肉和鲜菜价格下降较多影响。非食品价格上涨2.3%，涨幅比上年扩大0.9个百分点，其中，工业消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨3.0%。
行情研判：今日沪铅主力合约未能突破上方19627一线压力，受多头获利了结而回落。现货市场维持供需两淡，预计短期铅价调整为主，操作上建议观望。
瑞达期货研究院金属小组
外盘走势：亚市伦铝围绕2160美元/吨附近窄幅波动，交投十分清淡，其中3个月伦铝交投于2167-2155美元/吨，现交投于2159美元/吨。目前伦铝在过去六个交易日里出现五次下滑，累计跌幅达5.5%，下方支撑下移至2130美元/吨。
现货方面：据SMM报道，1月10日上海现铝成交集中14730-14750元/吨，对当月贴水150-140元/吨，无锡成交集中14730-14750元/吨，杭州成交集中14750-14780元/吨。上海无锡持货商挺价出货，随着价差利润的缩窄，中间商寻觅低价货源，买卖双方渐起僵持，近期现货价格比较稳定，下游企业稳定接货，杭州地区持货商出货力度减弱，企业采购量上涨，整体成交稳中小降。
内盘走势：沪铝主力合约1803合约振荡微涨，日内交投于14970-15100元/吨，尾盘报收15060元/吨，日涨0.1%，表现远强于沪锌和沪铅，但目前铝价陷入均线交织处运行。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1802合约和1803合约的正价差维持于90元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡下滑，暂停三连阳，现交投于92.4附近，微跌0.11%。世界银行昨日上调今年全球经济增速至3.1%，并预计中国经济增速有望达到6.4%。此外，中国12月PPI同比增长4.9%，CPI同比增长1.8%，预期1.9%，通胀水平仍可控。铝市行业资讯方面，据挪威铝制造商--挪威海德鲁(Norsk Hydro)的首席执行官表示，公司可进一步提高旗下计划重启的一检修好存置备用的设备及近期启动的试验工厂的产出。
行情研判：1月10日沪铝1803振荡微涨至15060元/吨。隔夜美元指数振荡反弹，有色金属大多承压下滑，就铝价而言，短期在15000元之上获得支撑，显示改线技术支撑仍有效，若能持续企稳，则可介入部分多单。
瑞达期货研究院金属小组成员
外盘走势：亚市伦铜围绕7100美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜日内交投于7130-7098美元/吨，现交投于7111美元/吨，日微涨0.08%。持仓方面，1月8日，伦铜持仓量为33.6万手，日减136手，铜价振荡微跌，显示多空分歧加大，同时空头增仓意愿更强。
现货方面：据SMM报道，1月10日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水70元/吨，平水铜成交价格54500-54580元/吨，早市市场报价尚稳定于昨日升水30-70元/吨的报价水平，但成交无力，于是有部分持货商率先开启调价模式，力求成交换现，升水出现持续性下调，好铜快速降至升水40-50元/吨，平水铜第一节交易时段已经在升水10-20元/吨，第二节交易时段已在平水-升水10元/吨，午市接近尾盘，平水铜贴水10元/吨已成普通报价，今日市场甩货者众多，升水很难吸引到贸易投机商，下游表现更无力，接货寥寥，供应宽裕特征再次凸显。
内盘走势：沪铜主力合约1803反弹乏力，日内交投于55180-54680元/吨，尾盘报收54800元/吨，较昨日持平，但铜价仍处于高位振荡区间，短期运行方向还未明朗。期限结构方面，沪铜1802合约和1803合约正价差略缩至170元/吨，显示远期合约上涨意愿攀升。
市场因素分析：亚市美元指数振荡下滑，暂停三连阳，现交投于92.4附近，微跌0.11%。世界银行昨日上调今年全球经济增速至3.1%，并预计中国经济增速有望达到6.4%。此外，中国12月PPI同比增长4.9%，CPI同比增长1.8%，预期1.9%，通胀水平仍可控。铜市行业资讯：据悉，全球最大的铜生产商--智利国营铜业公司周二提出了一份价值2.5亿美元的计划，调整Andina矿避开冰川层。Andina矿去年1-9月期间共计生产16.4万吨铜。
行情研判：1月10日沪铜1803合约承压下滑至54800元/吨，显示上方抛压较重，因近期美元指数振荡反弹为主。同时铜价还未有效突破上方关键位压制，因此短期对铜价反弹高度仍需谨慎。操作上，建议沪铜1803合约可背靠55300元之下持有空单，下方支撑54200元/吨。
瑞达期货研究院金属小组成员
行情回顾：锰硅1805合约冲高振荡，终盘报收7246元/吨，比前一交易结算价跌4元/吨，跌幅0.06%，持仓量67652手，减仓4420手，成交量103588手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均8200元/吨(现金含税)较上一交易日跌300元/吨；内蒙古报价平均8200元/吨(现金含税)，较上一交易日跌300元/吨；甘肃报价平均8250元/吨(现金含税)，较上一交易日跌250元/吨；贵州报价平均8200元/吨(现金含税)，较上一交易日跌200元/吨。天津港44块矿报62元/吨度(平仓含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，日前，云南玉溪市与昆明钢铁控股有限公司签订深化投资促进战略合作协议。协议约定，未来5年昆钢将通过直接、合作等方式在玉溪投资超过500亿元，围绕传统产业优化升级、文化旅游及大健康等新兴产业，助力玉溪发展。
2，*ST华菱9日晚间公告，2017年1-12月，湖南华菱钢铁股份有限公司钢、材产量分别为1,732万吨、1,666万吨，较2016年全年产量分别增长约12%。
小结：1月10日，现货市场继续弱势震荡调整为主，在宁夏复产影响下，市场谨慎观望心态加剧，而厂家在成交稀疏影响下，对后市走弱较为担心，对外报盘有所松动，目前硅锰6517#市场主流报盘在8200-8300元/吨。短期来看，硅锰继续盘整运行可能性较高，但是在近期锰矿暂稳运行以及其他原材料高位成本支撑下，硅锰后市调整幅度或有限。策略上建议锰硅1805合约偏空操作，建仓参考7300元/吨，止损参考7380元/吨。
瑞达期货研究院：蔡元祺
消息面: 1、美国截止1月6日当周红皮书商业零售销售同比+3.4%,环比+0.1%。2、美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari：现在的主要疑虑是，通胀将继续保持在太低的水平。美国经济复苏相当慢，这是由于危机和衰退造成心里恐慌的缘故。资产价格上涨，在一定程度上得益于中性利率偏低时的市场定价。股价体现出长期利率下降的趋势。股市还表明投资者对全球经济增长的乐观情绪。希望维持利率在较低水平，以帮助薪资增长和通胀朝着2%回升。
行情研判：周二朝韩高级别会谈结束，双方就朝鲜以平昌冬奥会为契机派代表团访韩、朝韩举行军事当局会谈达成协议，使得朝韩危机出现缓和，削弱了市场的避险需求。美元指数方面虽然在技术面及美债收益率走高的提振下延续反弹态势，但其暂未能突破92.239一线压力，后市反弹力度恐还需要更多来自数据面的支持。隔夜贵金属价格在美元持续反弹及朝韩关系出现缓和的背景下承压走低，但目前金价仍处于千三重要关口之上且美通胀数据尚未公布。在此之前不建议追空，暂持观望态势为宜。
瑞达期货研究院金属小组
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报3321.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.42%。
现货方面：1月10日SMM现货0#锌报价为26130-26230元/吨，均价较上一交易日跌110元/吨。据SMM报道, 冶炼厂出货意愿较强，贸易商日内以出货为主；虽部分下游少量刚需采购，但市场成交仍较一般，今日整体成交货量较昨日无改善。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收26040元/吨，较上一交易日结算价跌0.69%，持仓量246380手，成交量302676手。
消息面：中国12月PPI年率 4.9%，预期 4.8%，前值 5.8%。 中国12月CPI年率 1.8%，预期 1.9%，前值 1.7%。 中国2017年居民消费价格(CPI)上涨1.6%。 中国2017年工业生产者出厂价格(PPI)上涨6.3%。
行情研判：近两日外盘现货升水有所回落，伦锌在持续走高之后出现一定回调，受此影响沪锌主力合约减仓下行几乎回吐昨日全部涨幅。国内市场消费淡季依旧，沪市现货升贴水于平水附近波动。但当前LME锌库存仍在下降，预计低库存将支撑伦锌保持偏强格局，从而限制沪锌下行空间。操作上建议观望，激进者逢高短空参与。
瑞达期货研究院金属小组
国外盘面：周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为投机商做多。截至收盘，3月期约收平，报收496.40加元/吨；5月期约收高0.40加元，报收504.30加元/吨；7月期约收高0.90加元，报收509.70加元/吨。
国内盘面：01月10日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2287元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.57%。菜油1805合约收报6586元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.03%。
消息面：1月8日,据分析机构UkrAgroConsult称，2017年11月份乌克兰出口2200吨菜籽油，相比之下，上月为8900吨，上年同期为1080吨。2017年7月到11月期间乌克兰菜籽油出口总量达到5.9万吨，比上年同期的6.14万吨减少约4%，主要原因是油菜籽出口大幅增加超过一倍。
现货方面：根据布瑞克数据，1月09日，广东菜油6650元/吨，广东菜粕2260元/吨。
小结：沿海地区进口菜籽加工厂开机率继续回升，使沿海菜粕的库存止跌回升，目前菜粕的压力主要在于季节性淡季和华南菜粕库存胀库，短期并未有菜粕需求利好提振，预计菜粕需求维持疲软格局。而在1月5日国储菜油的拍卖中，拍卖成交率达91.89%。市场成交火爆，表明市场对菜油的需求持有乐观的态度，沿海菜油库存也跌至年内新低，供应压力大幅缓解，随着节前需求的不断扩大，菜油有震荡反弹可能。技术上,菜粕1805合约维持区间震荡格局，MACD绿柱延续缩减，技术面小幅转好，后延续震荡格局。操作上，建议维持在区间2270-2310元/吨区间内低吸高抛，止损各20点。菜油1805合约冲高回落，上行受阻，期价面临抛空压力，但整体仍处于反弹走势。操作上，多单谨慎持有,止损6540。
瑞达期货农产品小组
国内盘面：周三郑棉主力1805合约减仓减量，多空处于博弈阶段，当日期价收于15250元/吨，较上一交易日上涨了0.23%，持仓量减少4922手至306918手。CY1805合约报收23140元/吨，较上一交易日上涨了0.15%，持仓量减少0手至124手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周二上涨，连续第二个交易日收高，受棉纺厂买盘支撑。期货市场总成交减少6,063手，至25,342手。数据显示，前一交易日持仓量增加518手，至286,837手。交投最活跃的3月期棉合约收涨0.21美分或0.27%，报每磅78.35美分，交投区间为78.03-78.70美分。
消息方面：
1、截止到2018年1月9日24点，2017棉花年度全国共有1005家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到21271314包，481.1474万吨。 2、截至2018年1月4日，美国2017/18年度陆地棉检验量累计达到354.4万吨，主体色级为31，叶屑级3级，平均纤维长度29.07毫米，马克隆平均值4.15，平均强度30.11，一致性81.14，含杂率0.37。
现货方面：棉花指数3128B价格为15656元/吨，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为23000元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，2017/18年度美国棉花出口量调增，产量小幅上调，期末库存下降。美棉产量环比调增6.3万包，ICE期棉上涨空间有限，关注80美分/磅压力位。
国内市场而言，上游棉花企业销售进度仍慢于上年同期，加上仓单创下历史新高；目前供应端棉花采摘基本完成，供应压力未见减弱，叠加国内的工业库存和商业库存高于去年同期水平；但是临近春节，大部分贸易商的储备棉库存基本用完，也就是说现在开始补库存的节奏；中下游看，下游纱线及坯布开机率继续走弱。成品库存维持上升格局，临近年末下游消费减弱明显，多数纺企表示将提前放假过春节。整体而言，目前大部分贸易商储备棉已经用尽，开启补库节奏，供需处于相对平衡，但是距离3月份不到2个月时间，现货销售时间较短；操作上，激进者可短下做多，目标位看至15400附近。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1805合约在22890-23300区间高抛低吸为主。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
国内盘面：周三郑糖主力1805合约减仓缩量，期价震荡收涨；当日期价收于5877元/吨，较上一交易日上涨了0.19%，持仓量减少11940手至491842手，成交量221846手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二连续第五日下跌，受压于美元走坚和全球供应充裕预期。3月原糖期货收跌0.05美分，或0.3%，报每磅14.73美分，盘中跌至12月21日以来最低的14.42美分。
消息方面：
1、截至2017年12月底，全国已累计产糖232.36万吨(上制糖期同期产糖229.66万吨)，其中，产甘蔗糖137.81万吨(上制糖期同期产甘蔗糖152.2万吨)；产甜菜糖94.55万吨(上制糖期同期产甜菜糖77.46万吨)。
2、今日广西钦州市钦江欧亚糖业有限公司已顺利开榨。截至2018年1月10日，2017/18年榨季广西预计开榨的91家糖厂已经全部开榨，开榨糖厂数量同比减少1家(广西2016/17年榨季开榨糖厂92家)。
现货方面：柳州中间商新糖报价6140-6210元/吨，报价较前一日新糖报价保持不变；南宁中间商新糖报价6220-6230元/吨，报价较前一日价格上调了10元/吨，总体市场成交一般。
观点总结：国际糖市基本面供过于求起到主导市场的趋势，预期产量相对乐观，各个机构不断上调未来的过剩值，加上消费端缺乏亮点，供需矛盾将越发加剧。后期预计ICE期糖底部震荡概率较大。
国内市场分析：12月广西产区白糖产销数据偏空，加上糖厂榨季需要资金的格局下，白糖现货市场的广西集团报价维持稳定，云南新糖报价同步暂且持稳，现货市场成交表现低于预期水平；另外2018年配额外许可发放尚未落实的情况下，即使进口配额达到190万吨，那在抛储糖的量也相应减少，后期郑糖的价格趋势将处于阶段性的变化，也就意味短期影响波动明显；进入1月份，北方甜菜糖陆续收榨完成，南方甘蔗进入全面开榨季，后期的现货压力将增大；产量增产的大背景下，基本面处于偏空格局不变；另外白糖加工库存处于快速增长周期；走私受到政策的影响较大，需要持续跟踪。综合上看，目前白糖供需处于宽松状态，随着新糖逐渐上市对期价压力不容小觑。但是距离春节不到40天左右，厂家备货逐渐开启，短期郑糖期价将小幅反弹态势。技术上看，郑糖处于布林轨道下轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，但是受到下方5850一线支撑。操作上，建议郑糖可背靠前期低点短期介入做多，或者暂且观望。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
国内盘面：周三DCE玉米C1805合约于昨结价上方小幅震荡，成交量明显缩小，日内最高价1832，最低价1823，开盘报价1824元/吨，报收1829元/吨，较前一交易日上涨8元/吨，增仓36520手，成交28.6万手，成交量较前一交易日减少23.2万手。玉米淀粉CS1805合约走势跟随玉米C1805，日内小幅震荡，期价于日线布林带中轨2113附近获得支撑，日内最高价2128，最低价2115，开盘报价2123元/吨，报收2124元/吨，较前一交易日上涨11元/吨，幅度达0.52%，减仓1836手，成交12.9万手，成交量较前一交易日减少31640手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货周二因市场预计美国和全球玉米年末库存将小幅减少，03合约期价小幅上涨，然而上方受20日线压力，期价涨幅受限，冲高回落。3月玉米合约收涨1-3/4美分，报收每蒲式耳3.49美元。
消息面：1、内蒙古、东北地区等地将有明显降温出现。未来三天，受新一波补充冷空气影响，此次低温寒冷天气持续时间长，影响范围广，个别地方极端最低气温可能跌破历史极值，低温寒冷和冰冻天气可能造成各地的能源供应趋于紧张，部分路段湿滑和结冰，给交通运输安全带来隐患。2、受中储粮山西分公司委托，中储粮网电子商务平台定于1月12日组织玉米竞价销售专场，标的为2014、2015、2016年产玉米，合计32215吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1800-1820元/吨，较昨日下跌5元/吨，平舱价1855-1865元/吨，较昨日保持不变；山东地区玉米淀粉出厂价格为2300元/吨，较昨日保持不变。
总结：供应方面来看，目前东北玉米销售进度普遍超5成，部分地区无粮可售，种植户不急于售粮，中间贸易商囤积库存，供应阶段性紧张；需求方面：逐步进入春节备货高峰，节假日猪肉消费旺季，饲料企业有备库需求，深加工产能逐步投产，玉米淀粉企业开机率处于较高水平，对玉米原料需求有所提振，然而加工利润有所降低，成本上升对于玉米淀粉价格或有支撑；消息面上，近日期货市场受国储出库影响，出现回避风险的回撤动作。技术面方面，CS1805在布林带中轨企稳，C1805合约成交量缩小，日线MACD死叉，短期保持观望，待期价企稳。至春节期间仍有看涨空间，因此回调企稳再逐步做多。近期需注意基层售粮情绪和企业采购积极性的变化，关注年底备货行情。操作上，C1805逢回调做多。
瑞达期货：农产品小组
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二下跌逾1%，脱离稍早触及的约七周高位，受出口疲弱预期的拖累。马来西亚指标3月毛棕榈油期货下跌1.1%，报每吨2,597马币，创近三周来最大单日跌幅。
国内走势：棕榈油1805合约小幅下挫，开盘5342元/吨，收盘5330元/吨，下跌0.26%，持仓量增加11016至504534手。
消息方面：
1、据马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据显示，马来西亚12月棕榈油库存升至273.17万吨，创近25个月来新高，同时也是近11年来历史同期的最高。12月为季节性减产周期，产量虽环比降5.59%至183万吨，但出口仅为142万吨，低于预期146万吨，导致库存高于预期，至273万吨。
2、马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油出口较前月同期的364277吨下滑1.4%，至359346吨。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5300元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5250元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5320元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5300元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5240元/吨。
观点总结：油粕“跷跷板”效应转变，加上节前备货时间点临近，油脂出现反弹走势。连棕榈油1805合约小幅下跌，因为马来西亚数据偏空，盘中出现跳水，不过在其他油脂支撑下，下跌空间有限，短线振荡偏强运行。建议在5370-5300元/吨区间买多，止损5230元/吨。
瑞达期货：柳瑜萍
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二连跌第二日，受累于预期美国农业部(USDA)将在周五公布的报告中确认全球大豆供应充裕。3月大豆期货合约收跌3美分，报每蒲式耳9.63-3/4美元。3月豆粕合约收跌3.3美元，报每短吨318.20美元。3月豆油合约涨0.16美分，报33.7美分。
国内走势：连豆1805合约震荡上扬，收报3696元/吨，上涨0.19%，持仓量增加2110至237484手；豆粕1805合约小幅走低，收报2768元/吨，下跌0.4%，持仓量增加2246张至1985236手；豆油1805合约低开高走，收报5798元/吨，上涨0.35%，持仓量减少1990至892236手。
消息方面：
1、本周13日凌晨1点公布供需报告，市场预估美豆结转库存4.72亿蒲，12月报告为4.45亿蒲；预估截至12月1日季度库存31.81亿蒲，为有史以来当季最高值。
2、据德国汉堡的行业机构油世界称，2017年9月到12月期间，巴西大豆出口创下历史最高纪录，阿根廷、巴拉圭和巴拉圭大豆出口增加，使得南美大豆出口总量创下1470万吨的历史新高。
现货方面：江苏镇江地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报；2-5月基差1805+100元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨。4-5月1805+60元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5700元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5700元/吨。
观点总结：近期美豆期价受天气变动影响而波动频繁，关注13日凌晨1点美国农业部供需报告，市场预期美豆结转库存和巴西产量预估抬升，预期偏空。从主力合约看，连豆1805合约小幅上涨，短线运行重心在振荡中缓慢抬升，短期测试60日均线压力，预计短期偏强运行，建议多单持有，止损参考建仓成本3650元/吨；豆粕1805合约小幅走低，期价窄幅波动，因USDA报告预期偏空，短线可能偏弱整理，下方关注2730元/吨一线，建议在2775附近轻仓短空，止损2795，目标2730元/吨；豆油1805合约低开高走，期价表现抗跌，预期短线维持振荡反弹走势，建议多单持有，止损5720元/吨，目标5950元/吨。
瑞达期货：柳瑜萍
行情回顾：1月10日是苹果期货上市的第十三个交易日，苹果主力1805合约惯性下跌，开盘价7956元/吨，收盘价7938元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅为0.63%。成交量增加64196手，持仓量增加6140手至15934手。
现货面：2018年1月10日，山东产区准备春节货源的客商陆续赶来，节日礼盒、套盒包装的苹果交易开始加快。山西纸加膜交易略有起色，陕西以及甘肃受前几日降雪影响，到来的客户仍不算多，交易比较疲软，恢复正常还需等待几日。春节前交易时间日益缩短，果农顺价走货积极性增加，稳中偏弱仍是当前交易的大趋势。山东栖霞地区补货客商以及春节备货客商缓慢增多，交易升温，走货略有加快，果农顺价销售意愿增强，价格稳中偏弱运行。
小结：春节备货时间趋近，苹果消费端或将受到提振，进而推动价格走高。同时现货进入出库关键期，1月份出库量是5月价格的重要参考指标，值得关注，预计1月份1805合约的波动将因市场红富士苹果的出库情况波动加大。当前苹果1805合约期价出现大幅波动，持仓重回万手以上，然后交投情绪较其他品种仍然低迷，后市延续震荡格局概率较大。操作上，暂时观望。
瑞达期货农产品小组
行情介绍和分析
m1805合约震荡微跌，收报2768，下跌-0.40%，成交量为44.60万手，持仓量为198.52万手，日增仓+2244手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.26%、16.95%、17.20%和17.40%。
1月10日，豆粕期权成交量2.73万手(按双边计算，下同)，持仓量33.88万手，成交额1487.95万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.59(前日0.60)和0.80(前日0.82)，两者皆下跌，看涨期权较看跌期权增仓明显，显示市场对后市偏乐观。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的71.55%、24.53%，持仓量占比分别为75.28%和17.37%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货震荡微跌的影响，实值看涨期权普遍下跌、实值看跌期权普遍上涨。看涨期权中，m1805-C-3150合约领涨，涨幅达+216.67%，m1805-C-3100合约次之，为+160.00%，m1805-C-2750合约领跌，跌幅达-15.05%，m1805-C-2700合约次之，为-13.47%；而看跌期权中，m1805-P-2400合约领涨，涨幅达+50.00%，m1805-P-3000合约次之，为+5.12%，m1805-P-2550合约领跌，跌幅达-50.00%，m1805-P-2600合约次之，为-45.71%。m1805期权系列整体隐含波动收于12.90%，波动率小幅上扬。
豆粕1805合约保持区间波动，目前趋势性尚不明朗，建议在2740-2815元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨。操作上，方向性策略，建议区间交易，逢高买入看跌期权，逢低买入看涨期权。波动率策略，波动率短期维持震荡，远月和近月间的不合理结构有所修复，做多波动率策略止盈离场，新单暂时观望。
瑞达期货研究院
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR805震荡微涨，收报5877，上涨+0.19%。成交量为22.18万手，持仓量为49.18万手，日增-11840手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.63%、13.18%、13.59%和13.85%。
1月10日，白糖期权总成交量1.74万手，持仓量16.96万手，成交额1087.61万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.63和0.61，显示看涨期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有63.68%和63.20%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之，成交量和持仓量分占有23.44%和20.41%,其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1805合约震荡微涨的影响，看涨期权普遍上涨、看跌期权普遍下跌。看涨期权中，SR805-C-6800领涨，涨幅达+25.00%，SR805-C-6500次之，为+6.67%；看跌期权中，SR805-P-5500领跌，跌幅达-13.04%，SR805-P-5700次之，为-11.36%。SR805隐含波动率为10.06%，小幅下降。
郑郑糖处于布林轨道下轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，但是受到下方5850一线支撑。期权操作上，方向性策略：暂时观望，待下方支撑确认后多单介入，买入看涨期权操作；波动率策略：当前的隐含波动率大幅低于同期历史波动率运行，远月低于近月的不合理结构仍存，可继续轻仓持有做多波动率组合，买入9月平值看涨期权，同时卖出5月平值看涨期权，并保持delta中性。
瑞达期货研究院
行情回顾：1月10日，鸡蛋1805合约收涨，开盘价3719元/500千克，收盘价3721元/500千克，较前一交易日结算价下跌3元/500千克，跌幅0.08%。成交量小幅增加，持仓量增加3698手至222708手。
现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格主稳，均价4.28元/斤，较9日基本持平，其中山东地区均价最高为4.38元/斤，辽宁地区均价最低为4.20元/斤。今日主产区蛋价整体主稳，局部小涨，销区上海、北京持稳；随着近期各地交通转好，销区到货增加，部分地区货源压力缓解，仍有赌涨心理存在，预计近日鸡蛋价格稳中小幅震荡调整。
小结：当前即将进入元月中旬，处于鸡蛋的消费旺季时期，元月中下旬蛋价或较为坚挺，同时市场淘鸡积极性逐步高涨，产能压力有所释放，这更多是支撑蛋价的高位运行。鸡蛋1805合约期价维持震荡，3700元整数关口上方显有一定的买盘支撑，但均线系统逐渐形成空头排列格局，上行压力预计较大，或将延续震荡格局。操作上，暂时观望。激进者可依托3700元/500千克轻仓短多参与，止损3670。
瑞达期货农产品小组
加载全文