【走势分析和建议】
1、周二，沪指全天窄幅震荡，收于3413.90点，上涨0.13%。创业板指全天窄幅震荡，收于1803.59点，下跌0.14%。医药、酿酒、保险板块涨幅居前。黄金、租售同权、券商板块跌幅居前。
2、多方力量依然强于空方，但除了地产板块还处于资金流入榜前列之外，周一领涨的权重板块大多进入了休整状态，而光学光电子、白酒、家电等板块开始接力做多，可见市场通过热点变化依然维持着较高人气，大盘因此并未大幅回探，而是保持在3400点上方进行强势震荡整理。从五大盘口的资金进出情况中可以看到，创业板、中小板这两个战区依然为资金流出状态，而前几日一直资金大幅流入的沪中大盘也出现了少量的资金流出，好在深中大盘接力做多，资金流入高达40多亿，对行情起到了稳定与继续推动的作用，预计短期内权重板块将依次进行休整，市场中的热点或有出现扩散与轮动的可能。
3、技术面上，大盘昨日盘中继续维持窄幅震荡向上的趋势，涨幅较前期有所缩小，截至收盘仅上涨4.42点。盘后来看，8连阳的走势颇为亮眼，但也意味着短期内回调的概率在急剧放大，成交量上，昨日成交量较前日有较大幅度萎缩。日MACD线红柱走平，日RSI线处于一个发散的状态，ATR指标处于正常范围内，短期内看，大盘回调的预期开始放大。但策略上看，回调时亦或是买入的良机，继续重点关注蓝筹权重板块个股的表现，逢低买入，突破关键均线买入即可。
【操作策略】
IF合约建议平掉部分多头头寸获利了结。
IF合约建议平掉部分多头头寸获利了结。
IC合约建议平掉部分多头头寸获利了结。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒、许青辰
【走势分析和建议】
1、周二，沪指全天窄幅震荡，收于3413.90点，上涨0.13%。创业板指全天窄幅震荡，收于1803.59点，下跌0.14%。医药、酿酒、保险板块涨幅居前。黄金、租售同权、券商板块跌幅居前。
2、多方力量依然强于空方，但除了地产板块还处于资金流入榜前列之外，周一领涨的权重板块大多进入了休整状态，而光学光电子、白酒、家电等板块开始接力做多，可见市场通过热点变化依然维持着较高人气，大盘因此并未大幅回探，而是保持在3400点上方进行强势震荡整理。从五大盘口的资金进出情况中可以看到，创业板、中小板这两个战区依然为资金流出状态，而前几日一直资金大幅流入的沪中大盘也出现了少量的资金流出，好在深中大盘接力做多，资金流入高达40多亿，对行情起到了稳定与继续推动的作用，预计短期内权重板块将依次进行休整，市场中的热点或有出现扩散与轮动的可能。
3、技术面上，大盘昨日盘中继续维持窄幅震荡向上的趋势，涨幅较前期有所缩小，截至收盘仅上涨4.42点。盘后来看，8连阳的走势颇为亮眼，但也意味着短期内回调的概率在急剧放大，成交量上，昨日成交量较前日有较大幅度萎缩。日MACD线红柱走平，日RSI线处于一个发散的状态，ATR指标处于正常范围内，短期内看，大盘回调的预期开始放大。但策略上看，回调时亦或是买入的良机，继续重点关注蓝筹权重板块个股的表现，逢低买入，突破关键均线买入即可。
【操作策略】
IF合约建议平掉部分多头头寸获利了结。
IF合约建议平掉部分多头头寸获利了结。
IC合约建议平掉部分多头头寸获利了结。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒、许青辰
【行情评述】
1、今日PTA期货小幅攀升，主力期货1805收于5692元/吨，较上一交易日上涨28元/吨，环比涨幅0.49%。日内成交量减仓万手至54.34万手，持仓量增仓36162手至139.61万手。
2、预计今日PX收在958.5美元/吨CFR中国，涨6美元/吨。
3、今日现货市场交投僵持，日内报盘多以一口价为主，参考报盘5850-5950元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交1.6万吨。
4、今日PTA期货小幅攀升，虽盘面持续增仓，但由于台化及华彬装置存在重启计划，后续聚酯面临部分装置停工，开工或出现下滑，因此预计PTA涨幅或有所放缓，震荡整理为主。
【操作策略】
多单可适当获利平仓，严格控制风险，观点仅供参考！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情分析】
1、9日铁矿石1805午盘窄幅震荡，收560.5，涨3.51%，成交215.6万手，仓增1.8万手
2、9日国产矿主产区市场价格整体偏稳运行。进口矿市场早盘报价统涨10-15， 贸易商不愿低价成交，市场价格表现较为坚挺。而钢厂询盘以高品粉矿以及块矿为主，询价低于贸易商心理价位，买卖双方博弈，成交活跃度一般。午后市场表现依旧强劲，钢厂接受程度较早间扩大，成交表现尚可。
3、周二黑色系集体窄幅震荡运行，震幅较前期显著收敛，铁矿石表现最为坚挺，全天高位震荡运行，盘中一度突破560。现货方面，华东地区螺纹止跌企稳，华北地区小幅回涨，钢坯价格涨20。铁矿石港口价格调涨，指数涨0.8美金至78.8。从盘面来看，铁矿石突破前高，走势依旧很强，节前补库对于现货有一定支撑，近期市场炒作逻辑依旧是春节复产预期。但成材现货价格持续调降，后续关注铁矿补跌可能。
【操作建议】
操作上，盘面突破550关口，空单止损离场，多单追涨需谨慎。仅供参考。
国贸期货研究员：李华
【行情分析】
1、现货方面：SMM消息，据《德卢斯新闻论坛报》报道称，明尼苏达州已经对该州有史以来第一个铜镍矿的建造和运营计划给予了初步的支持，发放了PolyMet矿业公司的采矿许可证，供公众审查。若顺利，PolyMet公司将在2020年对该矿进行开采，预计这一项目将耗资6.5亿美元，每天开采3.2万吨矿石。9日SMM 1#电解镍报97700~98400元/吨。镍价先抑后扬，下游畏高，拿货积极性一般，市场成交较昨日转差。日主流成交区间97800~98600元/吨。
2、供应方面：精炼镍库存呈现外盘降，国内升的特点，整体以下降格局为主。菲律宾雨季期间镍矿供应有所减少，受消费淡季及春节因素的叠加影响，电解镍1月产量将有所下滑。需求方面：因200系不锈钢减产，低镍生铁需求萎缩，同时本月大型高镍生铁工厂检修，预计1月镍生铁产量将减少。不锈钢库存反复，对价格刺激作用有限，下游需求偏弱。多空交织，短期镍价或维持高位震荡格局。
重点关注：不锈钢库存，菲律宾雨季，印尼不锈钢
【操作建议】
多空交织，镍价短期或呈高位震荡格局。操作上建议观望为主，多单可离场，考虑逢高做空。
国贸期货研究员：谢灵
【行情分析】
1、上游主产地：近日北方主产区持续大学，道路受阻，部分煤矿下游拉煤车偏少，库存开始逐渐累积，部分煤矿有胀库的风险。陕西和内蒙古主产地煤价相对坚挺，末煤需求比较好，块煤需求依旧偏弱。山西大同、忻州煤炭主产区销售良好，矿商认为坑口价依旧以稳中偏强为主。
2、港口方面：港口成交价持续上涨，主产区近日持续大雪，加重了运力紧张的局面，港口调入量持续下滑导致库存持续降低，市场煤严重短缺，成交价重心不断上调。5500K市场成交价在725-740元/吨之间，市场报价已有750元/吨的高位，5000K成交价在645-655元/吨之间。进口煤价格随着国内水涨船高，且外矿资源偏少，贸易商观望居多。
3、六大电厂沿海区域日耗72.97万吨，冬季耗煤高峰持续，电厂库存平均可用天数维持14.7天，库存维持在1073.87万吨，近期电厂日耗持续攀升，库存随之下降，电厂采购意愿较为积极，市场煤易涨难跌。
未来需要重点关注运力改善情况！
【操作建议】
动力煤现货持续小幅上涨。周二动力煤1805合约震荡走弱，尾盘小幅拉升，操作上，基本面依旧偏强， 1805合约600以下可轻仓建多单。
国贸期货研究员：张孟超
【行情分析】
1、 中国央行回应逆周期因子调整：报价行自行设定中间价“逆周期系数”,人民币快速贬值。日本央行削减超长期国债购买规模，引发撤出刺激措施猜测，日元闻讯走高。
2、 在首笔长单达成之后，铜精矿市场也变得活跃起来。但适逢跨年，持货商手中货源较少，且年初没有太大的资金压力，压低TC态度强烈，SMM了解低价位成交可至75美元/吨下方。截至本周五上海有色网进口干净矿现货TC报76-85美元/吨，较上周降低4.5美元/吨。持货商报价持稳，盘面价格拉涨后，成交活跃度继续减弱，平水铜报升水30元/吨-40元/吨，好铜报升水60元/吨-70元/吨，成交价格为54430元/吨-54630元/吨。
3、 库存方面：本周全球显性库存555534吨，较上周末增加11748吨；上海期货交易所铜库存较上周增加9952吨至160441吨；LME库存减175吨至203675吨。
【操作建议】
现货升水继续走高，但成交活跃度减弱。短期震荡为主，长期看好，等待买入机会。买铜卖锌，买铅卖锌策略继续持有，关注铝内外盘反套。
国贸期货研究员：蒲红刚
【行情评述及操作策略】
1、外盘方面：原糖技术性承压继续回落。原糖ICE3月合约期价下跌1.29%，日K收出阴线，期价已经跌破15美分的关键价位。近期美元有走强趋势，加之卖盘打压，预计后市短期内仍将弱势震荡。关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：主产区现货报价基本持稳，南宁略有上涨，柳州、昆明略有下跌。远近合约方面，01和05之间远月贴水近月226；期现方面，05贴水现货311。从近期看，05合约在5850附近的支撑较强，但是在消费尚未起来的情况下，立马向上突破的可能性同样不大，今日仍然围绕5850-5880区间窄幅盘整，真正的反弹行情应在01合约交割后。关注新糖定价和产销数据。
3、白糖期权：由于期货弱势震荡，今日SR1805认购期权价格整体下跌，认沽期权基本上涨，看涨期权的实际价值与理论价格偏离度仍然较大。波动率方面，SR1805十天波动率仍然维持在低位，而隐含波动率开始变大，仍然存在做多波动率机会。
期货方面，留意05做多机会，套利则多05空09。期权方面，买方跨式收益可能不会太大，单边买入虚值5%左右的看涨期权等待翻倍机会。
国贸期货研究员：敬章洲
【行情评述】
1. 焦炭方面，钢厂调降焦炭采购价后，虽暂有部分焦企未落实降价，但产地多焦企库存压力已开始逐渐显现，恐慌出货已在贸易商和个别焦企上得到体现，不过鉴于原料煤成本的支撑，以及频繁的雨雪天气、春运对发运量的影响，本轮焦炭降价的节奏可能会有缓于上一轮焦炭下跌的节奏。
焦煤方面，炼焦煤价格已到相对高位，呈现难涨难跌的局面，下游库存结构中低硫资源仍较为紧张，加之近期的雨雪天气及运力问题，补库效果不明显，其他资源略微宽松。另外，受焦炭下跌影响，焦化厂接受精煤涨价程度也越发困难，短期炼焦煤市场多以稳为主，不排除个别紧缺资源价格会继续探涨。
蒙古司机陆续结束休假，口岸通关车辆逐渐恢复到300车左右，不过当前由于蒙方取消长盘运输、运管单发放比例有限等一系列政策也在间接影响口岸通关情况，预计短期口岸通关车辆恢复程度有限，蒙5价格暂时维稳在1040-1050元/吨左右；
【操作策略】
焦煤冲高回落，焦炭尾盘小幅跳水，缩量整理。焦炭维持震荡观点，焦煤继续关注1400压力位表现。
焦煤 1250-1400 焦炭 1950-2200
国贸期货研究员：毛鹏飞
【基本面】
1、行情评述：周二螺纹钢期价窄幅波动，止跌收小阳，缩量减仓。主力合约Rb1805日收3819，涨47或1.25%。
2、黑金品种综述：日内黑色金属依然维持成材弱炉料强格局，铁矿石领涨，煤焦震荡整理。成材现货整体弱稳，因期价拉涨市场略显稳，但成交依旧偏弱；焦炭现货价格有回落迹象，期价偏弱整理；铁矿石期价维持强势，普氏指数上涨。
3、逻辑观点：周二期价回涨给现货市场小幅支撑，但整体回落节奏，跌幅略有收窄，部分地区跌幅较大。周一突发事件性利好并未对短线现货市场有特别大影响，更多影响在于中长期产业结构优化。不过需要注意的是，自12月下旬现货库存累加开始的这一波现货大幅调整，带动基差修复，从12月初最高1200多元(以上海地区现货为基准)收敛至当前260元，已回归至合理水平，不过从历史基差统计来看，也有部分年份农历春节年后现货弱且基差修复至平水甚至略有升水的结构。从基本面情况来看，目前淡季现货回调周期是否已经结束仍需观察，周三观察库存变化情况，后期观察贸易商冬储意愿及部分钢厂冬储政策。
【行情评述及操作策略】
周二盘面窄幅波动，震荡区间，近期期盘表现抗跌
短期观望，日内观察反弹压力位3840。
国贸期货研究员：张宝慧
【市场行情回顾】
1、消息面：美国财长Mnuchin：要求国会共和党领导层在2月底之前上调债务上限。美国亚特兰大联储主席Bostic(2018年有投票权)：倾向于继续“缓慢地撤出”货币宽松政策，美联储将在2018年加息2-3次。
2、在朝鲜局势方面，朝韩高级别会谈结束。双方就朝鲜以平昌冬奥会为契机派代表团访韩、朝韩举行军事当局会谈达成协议。日本央行削减超长期国债购买规模，引发撤出刺激措施猜测，日元闻讯走高。伯南克：鲍威尔时代的美联储将重新制定通胀目标体系。
3、经济数据：欧元区11月失业率 8.7%，为2009年以来新低；德国11月工业产出环比增幅创逾八年最高，出口增速亦创三年新高。
4、周二 ，伴随着美元的小幅反弹和朝鲜局势有所缓和减少避险需求，贵金属市场震荡走弱。伦敦金逼近1310附近，伦敦银跌破17关口。内盘方面，日间金银均维持震荡，夜盘则有所走弱，沪金运行于280附近。
5、整体而言，短期内预计美元企稳和避险需求下滑将会对金价有所压制，后续关注美联储官员的密集讲话和朝鲜局势可能会对贵金属市场造成扰动。中期而言，美国经济稳定增长，美联储2018年加息节奏持稳，3月加息概率70%左右，美元指数支撑仍旧稳固，若后续美元开始反弹，则可能会对金价造成较大打压。
【后市操作建议】
操作上，日内观望为主，可逢高轻仓试空。 日内：伦敦金【1300，1320】.
沪金1806【 281，279】
国贸期货研究员：白素娜
【市场行情回顾】
1、沪胶继续横盘震荡，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，下游买气不足，市场整体成交气氛低迷；泰国原料收购价格窄幅调整，美金船货市场因缺乏指引，整体报价继续横盘运行；青岛保税区美金胶市场报价重心稳中小涨5-10美元/吨，市场询报盘气氛一般。
2、近日国内轮胎企业运行较为稳定，开工暂无明显波动。价格政策调涨气氛仍在持续中，部分厂家继续公布涨价通知。替换市场正值需求淡季，终端市场对轮胎采购意向不强，贸易环节经销商多以补库为主，新增库存继续增加，临近春节假期，各地区商家实际成交意向薄弱，多以回款为主。
3、11月，印尼出口标胶23万吨，同比增长10.4%，环比下降5.5%。本月，烟片、乳胶出口同比分别下降14.9和22.3%，环比分别下降5.9%和1.2%。前11个月印尼共出口天胶277万吨，同比增长18.4%。其中标胶出口同比增长19.7%，乳胶出口增长7.8%，烟片出口同比降20%。
【后市操作建议】
短期可操作性不强，观望为宜；目前期现价差较大，01合约交割前维持偏空格局。
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、 资金面:央行公告称，目前银行体系流动性总量吸收央行逆回购到期等因素后处于适中水平，1月9日不开展公开市场操作。央行连续12日不开展公开市场操作，当日有1300亿逆回购到期，净回笼1300亿。流动性延续整体宽松局面，但央行公开市场连续净回笼的累积效应已略有显现，流动性较前几日有所收敛。IRS多数小幅上行，银存间质押式回购加权平均利率多数小幅上行，交易所债券回购加权平均利率多数下行，利率维持低位。Shibor终结连续五日全线下跌，隔夜涨6.80bp报2.5290%，7天Shibor涨0.70bp报2.7440%。
2、 消息面：中国债券监管部门已叫停以无特定消费场景消费贷款为基础的资产支持证券(ABS)发行。知情人士称，中国银行间市场交易商协会与上海证券交易所、深圳证券交易所均已暂停审批此类ABS，不清楚何时会恢复审批。
经济数据即将公布，市场再次面临扰动，短期料震荡为主。
操作上，暂时观望。
国贸期货研究员：郑建鑫、樊梦真
【基本面】
1、原油：1月9日，国际原油价格再次刷新2015年年中以来高位，在石油输出国组织(OPEC)引领减产以及美国钻油活动下降之际，投机者押注油价将进一步上扬，但有人警告称，美国页岩油钻探及生产活动可能提速。
2、PE市场：今日国内PE市场窄幅震荡，个别小幅涨跌。华北和华南部分线性松动50元/吨，华东部分高压略高50元/吨。线性期货下滑后弱势震荡，市场交投疲软，商家部分让利报盘；而高压受部分石化涨价支撑，价格略高。下游接货意向不高，成交走量一般。国内LLDPE主流报价在9800-10000元/吨。午后市场成交乏力，部分继续让利。
3、PP市场：今日国内PP市场行情呈现稳中小幅上涨走势。期货盘面低位运行，对市场心态产生的影响有限。石化部分大区出厂价调涨，对市场的货源成本支撑有所增强。贸易商随行出货，下游工厂接货积极性偏低，市场交投氛围清淡。今日华北市场拉丝主流价格在9300-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9350-9500元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9650元/吨。
【行情分析及操作策略】
期货偏弱震荡，现货表现一般，PP较好；短期稳定为主，后市总体预期一般，谨慎看空；
国贸期货研究员：陈琛
【基本面】
1．采购销售：连盘油脂震荡小反弹，现货豆油大多跌10-30部分涨10-20棕油部分涨20-30成交量不大，低位仍将吸引些采购。国内包装油备货已展开，油厂成交好转，豆油库存也降至161万吨，预计节前油脂行情将保持震荡反弹，但目前油脂庞大库存消化还需要时间；连粕小涨，豆粕现货稳中波动10-20成交仍不多。部分油厂胀库短暂停机，令豆粕库存量略有下降，但总量仍高达87万吨周比仅略降2%，压力仍较大，同时近期部分地区下大雪，运输受阻，近日豆粕成交清淡，反弹仍显乏力。但油厂合同量较大及加上市场对下半月饲料企业节前备货仍有期待，油厂挺粕，短线豆粕也暂难有大的下跌，仍将跟盘以震荡偏弱运行为主。
2．单边点价：美豆主力合约期价暂无太大震幅，市场对即将公布的USDA报告将显示全球谷物和大豆供应充裕。天气方面，周末期间的降雨令巴西约一半，阿根廷约30%的大豆农田受益。阿根廷估计还有225万公顷的大豆尚未播种，这些作物可能易遭遇5月霜冻天气的侵害。预计短线美豆将维持震荡整理，波动区间或仍在950-990美分。内粕可在2770以内分批介入点价，深跌可能性不大，因此逢回调点价。
3．基差转月：豆粕5-9价差单在0上方小幅波动，符合我们这段时间的预判，可尝试布局做大M5-9价差。全球供应充足，继续压制豆价，反弹空间有限，M5-9价差采用逢低进行转月操作，价差看至30。
4．豆粕期权：豆粕5月合约期价单日波动较小，隐含波动率仍不高。周一，豆粕期权总成交有所提升，为3.4万手，持仓约33.65万手。目前豆粕市场情绪一般，尚未脱离趋弱局面，看跌/看涨比率(P/C值)继续小幅增加。
【行情分析及操作策略】
豆粕1805合约期价短线无方向，仍以弱势震荡为主，单边建议观望；
豆油和棕榈油盘面涨幅回吐，仍未摆脱弱势，建议观望。
研究员：杨玮彬
一、国内方面
中煤有望率先进行行业大整合，11家央企或成重组重点
1月5日，12部委联合发布《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》(以下简称《意见》)。《意见》强调，推进中央专业煤炭企业重组其它涉煤中央企业所属煤矿。
此前，中煤集团一直在进行非煤央企的煤炭资源整合，但进展一直较为缓慢。2016年，新集能源将30.31%股份无偿划转给了中煤集团；2017年，保利能源又整体划转至中煤集团。业内认为，今年煤炭行业必然掀起兼并重组的高潮，而中煤集团重组其它涉煤央企煤炭板块的进程也会加速，11家涉煤央企或将成为重组重点。
上海拟发文规范专业保险中介机构
为进一步规范上海地区保险机构长期人身保险专业中介业务的经营行为，依据相关法律法规，上海保监局草拟了《上海保险专业中介渠道长期人身保险业务管理指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》)，于近日在行业内部征求意见。
征求意见稿显示，《指引》共有从业人员管理、销售行为管理、培训和宣传资料管理、产品说明会管理、代办保全业务管理、保险公司管理责任等8大章节，主要明确了保险中介机构和保险公司在上述部分的管理责任。
媒体称中国已叫停部分消费信贷ABS
新浪援引媒体称，中国债券监管部门已叫停以无特定消费场景消费贷款为基础的资产支持证券(ABS)发行。知情人士称，中国银行间市场交易商协会与上海证券交易所、深圳证券交易所均已暂停审批此类ABS，不清楚何时会恢复审批。
中国二手房价排名：北京6.8万居首，最低城市仅2600元
住房大数据联合实验室、中国社科院财经战略研究院住房大数据项目组发布数据显示，2017年12月中国二手房房价最高的城市是北京，达到67822元/平方米，最低城市为广西来宾，仅2652/平方米。
这份数据显示，北京、上海、深圳、广州、厦门、杭州、福州、南京、天津、青岛分别居2017年12月中国城市二手房房价前十名，房价分别为：上海52584元/平方米，深圳50900元/平方米、广州40030元/平方米、厦门39723元/平方米、杭州30729元/平方米、福州29000元/平方米、南京26714元/平方米、天津23333元/平方米、青岛22126元/平方米。
二、国际方面
美联储博斯蒂克：对2018美联储的加息预估次数为“两次到三次”
美联储博斯蒂克：预计2018年美国GDP增速将达2.5%；美联储或无需每年加息3-4次；薪资与物价压力令人疑惑，尤其是在低失业率的情况下。
对2018美联储的加息预估次数为“两次到三次”；如果美债收益率曲线接近反转，美联储就应当保持谨慎。
日本央行减少购买10年期以上日本公债，降幅为100亿日元
日本央行减少购买10年期以上日本公债，10-25年期的债券购买量减少100亿日元至1900亿日元，25年期以上的债券购买量减少100亿日元至800亿日元。
德国2017年11月未季调贸易帐盈余扩大至237亿欧元，好于预期
德国2017年11月未季调贸易帐盈余237亿欧元，预期盈余213亿欧元，前值盈余189亿欧元；当月季调后进口环比增2.3%，预期增0.4%，前值增1.8%，出口环比增4.1%，预期增1.2%，前值由降0.4%修正为降0.3。
德国去年11月工业产出环比3.4%，远强于预期
德国去年11月工业产出环比3.4%，预期1.8%，前值-1.4%修正为-1.2%。
澳大利亚2017年11月营建许可环比意外大增11.7%
澳大利亚2017年11月营建许可环比增11.7%，预期降1.3%，前值增0.9%；同比增17.1%，预期增4.6%，前值增18.4%。
【宏观】研究员：许青辰
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