瑞达期货：1月9日日评
中金在线特约 佚名
盘面走势：PVC1805合约开盘6840，最高6870元/吨，最低6775元/吨，收盘报6795元/吨，较上一交易日跌55，日跌幅0.80%。成交量增加至26.39万手，持仓增加6006手至34.74万手。
消息：1、齐鲁石化12万吨/年的全密度装置产7151U，14万吨/年的低压一线产2480，二线产2480，25万吨/年新低压装置1158，14万吨/年高压装置产00TN00。
价格：1、日本石脑油CF日本报602.5吨，跌1.88；石脑油FOB新加坡报66.19美元/桶，跌0.37。乙烯CFR东北亚1405，持平；CFR东南亚报1295美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6500元/吨，涨20；乙烯法报6820元/吨，持平；华东电石法报6650元/吨，跌50，乙烯法7050元/吨，持平；华南电石法6650，持平，乙烯法6850，持平。原料价格持平，华东报3210元，持平，西北报3450元，持平。
观点总结：上游原料价格坚挺对PVC有成本支撑，基本面PVC库存虽然不高多数受前期预售影响库企业库存压力不大，但国内需求淡季，下游对采购积极性不高，且装置开工率较高，库存环比上涨，限制价格上行空间。技术上，PVC1805合约震荡下跌，下方测试6700附近支撑，上方测试6850附近压力，短期上行动力不足。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：连塑1805合约震荡走低，开盘报9990元/吨，最高9995元/吨，最低至9895元/吨，收9930元/吨，跌40，日跌幅0.4%，成交量减少至22.10万手，持仓量增加3348张至53.07万张。
消息面：1、中油华北PE线性价格报道，吉化7042H指导价比挂牌价低100，其他挂牌与指导相同。线性(吉化7042H除外)批量政策：100吨及以上，结算价下浮50元/吨，200吨及以上，结算价下浮100元/吨。7042挂9900，7047挂9900，0209AA挂9900，9047挂9900，7042H挂10000，7050挂10000。(单位：元/吨)
盘面走势：PVC1805合约开盘6840，最高6870元/吨，最低6775元/吨，收盘报6795元/吨，较上一交易日跌55，日跌幅0.80%。成交量增加至26.39万手，持仓增加6006手至34.74万手。
消息：1、齐鲁石化12万吨/年的全密度装置产7151U，14万吨/年的低压一线产2480，二线产2480，25万吨/年新低压装置1158，14万吨/年高压装置产00TN00。
价格：1、日本石脑油CF日本报602.5吨，跌1.88；石脑油FOB新加坡报66.19美元/桶，跌0.37。乙烯CFR东北亚1405，持平；CFR东南亚报1295美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6500元/吨，涨20；乙烯法报6820元/吨，持平；华东电石法报6650元/吨，跌50，乙烯法7050元/吨，持平；华南电石法6650，持平，乙烯法6850，持平。原料价格持平，华东报3210元，持平，西北报3450元，持平。
观点总结：上游原料价格坚挺对PVC有成本支撑，基本面PVC库存虽然不高多数受前期预售影响库企业库存压力不大，但国内需求淡季，下游对采购积极性不高，且装置开工率较高，库存环比上涨，限制价格上行空间。技术上，PVC1805合约震荡下跌，下方测试6700附近支撑，上方测试6850附近压力，短期上行动力不足。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：连塑1805合约震荡走低，开盘报9990元/吨，最高9995元/吨，最低至9895元/吨，收9930元/吨，跌40，日跌幅0.4%，成交量减少至22.10万手，持仓量增加3348张至53.07万张。
消息面：1、中油华北PE线性价格报道，吉化7042H指导价比挂牌价低100，其他挂牌与指导相同。线性(吉化7042H除外)批量政策：100吨及以上，结算价下浮50元/吨，200吨及以上，结算价下浮100元/吨。7042挂9900，7047挂9900，0209AA挂9900，9047挂9900，7042H挂10000，7050挂10000。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报602.5吨，跌1.88；石脑油FOB新加坡报66.19美元/桶，跌0.37。乙烯CFR东北亚1405，持平；CFR东南亚报1295美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1160元/吨，涨5，中东报1134元/吨，涨5。市场价格小幅下跌，华北大庆报9800元/吨，跌80；华东余姚吉林石化9900吨，持平；华南广州报10000元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，跌50.
观点总结：上游原料价格坚挺，在成本方面有一定支撑。短期塑料供应方面，装置开工率回升，库存环比小幅走高；需求方面，下游地膜地膜旺季，需求小幅回升。因节前补货及社会库存相对低位短期利好塑料，但随着国内价格走高，进口套利窗口打开，国内库存有增加趋势，限制期价上行空间。技术上，LLDPE1805合约日线小幅走低，KDJ指标交叉拐头向下，短期上行动力不足，下方测试9800附近支撑，上方测试10000附近压力。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：PP1805合约开盘9568元/吨，最高9575元/吨，最低至9455元/吨，收于9499元/吨，跌52，日跌幅0.54%。成交量减少至30.56万手，持仓量减少12904手至50.74万手。
消息面：中石化华东PP粒定价稳定：镇海炼化：T30S定9600，EPS30R定9650，M60T定9750，V30G定9500，Z30S定9600；上海石化：T300定9600，H2800定9700，Y1600定10050，M180R定9550， M800E定10600，GM1600E定10400；扬子石化：F401定9700，K8003定9600，C180定9400，S700定9650，R503定9600；九江石化：T30S定9300，T36F定9300。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报602.5吨，跌1.88；石脑油FOB新加坡报66.19美元/桶，跌0.37。丙烯中国1045美元/吨，持平，国内丙烯价格8325元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报1185美元/吨，涨5，中国到岸价报1185美元/吨，涨5。国内市场价格基本持平；华东宁波9450元/吨，持平；华南茂名报9600元/吨，持平。
观点总结：上游原料价格坚挺对PP有成本支撑。短期基本面无明显的多空矛盾，供应面石化库存环比小幅抬升，部分石化报价上调，现货价格走高，下游需求淡季，关注节前备货及上游甲醇的带动作用。技术上，PP1801合约震荡收跌，上方关注前期9700附近压力，下测试9400附近支撑，KDJ较差拐头向下，短期上行动力不足。
瑞达期货研究员：黄青青
国内盘面：周二甲醇主力1805合约冲高回落，小幅收涨。当日期价收于2980元/吨，较上一交易日上涨0.47%，减仓36368手，成交694298手。
消息方面：1、重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。2、青海桂鲁80万吨天然气装置由于限气原因继续停车，预计春节后重启。3、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。4、四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价下调30元/吨在3650-3680元/吨附近，货源紧张，成交一般。
观点总结：目前上游市场出货情况较有所好转，山东地区厂家库存依旧处于低位运行，加上临沂等下游因降雪提前补货，贸易商手里货源也少，导致该地区整体库存一直较低，价格也维持在稳定阶段。关中地区出货依旧较好，主要走两湖的货源较多，整体库存保持低位。川渝地区仍继续维持低库存状态，气头装置的停车，导致该地区货源紧缺，价格也一直在高位运行，预计春节前川渝地区库存情况将无法得到缓解。华南港口地区近期库存依旧不多，进口货船还没有卸货，由于到港的都是大船，华南港口库存压力会有所缓解。进入寒冬，北方各地区都出现降雪天气，对甲醇的运输也会有一定影响，从而会间接的影响库存走势。甲醇主力1805合约仍建议偏多思路操作。
瑞达期货研究院：林静宜
盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5694元/吨，收盘报5692元/吨，较上一交易日上涨28元/吨，涨幅0.49%。成交量回落至54.34万手左右，持仓量增加36162手至1396084手。
消息面：1、1月8日亚洲地区PX市场上涨6.5美元/吨，收盘价格为931.67美元/吨FOB韩国和952美元/吨CFR中国。2、恒力石化1月PTA挂牌价格上调200元/吨至6200元/吨。
现货价格：华东市场基差报盘较少，部分商谈参考在5840-5880元/吨附近，现货市场以一口价报盘为主，主流参考价在500-5970元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在740-745美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至750-760美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为34769张，较上一交易日增加4794张，有效预报为4690张。
观点总结：中东局势动荡引发市场对供应中断的担忧，国际原油震荡走高；亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5220-5320元/吨左右，当前动态加工费处于1040元/吨左右。国内PTA开工率处于79%左右；PTA现货市场小幅上涨，涤丝市场行情上涨，市场交易气氛回升。技术上，PTA1805合约小幅上涨，期价测试5700关口压力，短线呈现高位强势震荡走势。操作上，暂以5500-5750区间交易。
瑞达期货：张锡莹
国内盘面：周二沪胶主力1805合约小幅波动。当日期价收于14075元/吨，上涨0.29%，增仓868手，成交368066手。
消息方面：1、11月俄罗斯合成胶出口量同比增加7.4%，出口中国同比增3.9%。2、前11月印尼天胶出口同比增18.4%至277万吨。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12100(+50)元/吨；越南3L报价11900(0)元/吨；泰国3号烟片14500(+250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.77(-0.03)泰铢/公斤；泰三烟片46.11(+0.09)泰铢/公斤；田间胶水42 (0)泰铢/公斤；杯胶35.5(-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13400(+200)元/吨；顺丁橡胶市场价12100(+100)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。从下游情况来看，上周轮胎厂全钢胎和半钢胎同比环比均出现下滑，显示下游需求依然处于低迷态势中，而炭黑、化学助剂、钢丝、帘布等原材料价格大幅度上涨、采暖季环保督查压力加大，以及部分地区开始征收环保税等综合因素，均对近期轮胎厂开工产生直接的影响。沪胶主力1805合约短期建议在13600-14600区间交易。
瑞达期货研究院：林静宜
盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1512元/吨，收盘报1507元/吨，较上一交易日上涨26元/吨，涨幅为1.76%。成交量回落至24.92万手左右，持仓量增加7592手至476964手。
消息面：1、2018年01月09日的"中国玻璃综合指数"为1186.01点，比上期2018年01月08日上涨0.64点。"中国玻璃价格指数"为1208.54点，比上期2018年01月08日上涨1.39点。"中国玻璃市场信心指数"为1095.88点，比上期2018年01月08日下跌2.35点。2、工信部发布《工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》，严禁钢铁、水泥和平板玻璃行业新增产能，继续做好产能置换工作。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1649元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1697元/吨。库存数据：交易所注册仓单为3016张，较上一交易日增加1264张。
观点总结：国内玻璃市场整体呈现震荡，生产企业出库环比略有下降，部分北方地区市场价格有所松动。华北沙河地区价格弱稳为主，部分厂家价格采取优惠措施，出库有所放缓，北方地区大雪天气对运输有所影响。华东地区价格持稳为主；华中地区现货价格上涨，厂家响应会议精神上涨20元左右；华南地区持稳为主，信义玻璃价格提价，市场产销良好。沙河地区玻璃停限产支撑玻璃期价，工信部发布玻璃产能置换方案，推动玻璃期价再度冲高，技术上，玻璃1805合约缩量整理，期价重回1500关口，有望再度测试前期高点1522一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，依托1480一线短多交易。
瑞达期货： 张锡莹
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4197.4 39.2 0.94% 13392 -671
IH当月 2979.8 31.6 1.07% 8449 -279
IC当月 6435.0 4.4 0.07% 7365 -708
沪深300 4189.3 29.1 0.70% 1819.8
上证50 2969.3 21.6 0.73% 605.0
中证500 6445.8 -0.4 -0.01% 928.4
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3413.90 4.42 0.13% 2382.5
深证成指 11447.09 64.37 0.57% 2442.1
创业板指 1803.59 -2.57 -0.14% 528.9
中小板指 7749.52 30.44 0.39% 1017.7
台湾加权 10895.67 -19.06 -0.17%
韩国综指 2510.23 -3.05 -0.12%
日经225 23849.99 135.46 0.57%
综述：
大盘窄幅震荡整理，沪深两指连续八个交易日收阳，创下反弹以来新高；深市三大指数涨跌互现，创业板小幅回落，中小板则震荡上行。周二市场成交量有所萎缩，超半数个股下跌，市场短期内调整需求有所增强，不排除冲高回落，回踩3360点附近支撑。不过从沪深股通持续流入的表现来看，外资依旧对春季行情充满信心，2018年以来陆股通已累计流入超200亿元。
三大期指主力合约继续上行，延续周一分化走势，IF与IH一路上行，IC则维持平盘下方整理，尾盘微幅翻红。尽管期指升水扩大，贴水收窄，但持仓量出现下滑，反映出投资者对于期指继续走高持较为谨慎的态度。
盘面上，板块间走势有所分化，喝酒吃药行情再度来袭，酿酒、医疗医药板块表现积极，领涨市场，其中贵州茅台上涨4.04%至782.52元，再度创下历史新高，五粮液[ 妮姐看盘论股提到此股]、洋河、汾酒均同步走高；家电、公用事业板块涨幅居前，随着防御型板块上行，市场避险情绪有所升温。周一表现低迷的保险板块迎来回升，反观近期走势抢眼的贵金属、钢铁、煤炭、券商则出现调整。
策略上，当前期指的上升势头并未改变，但升势有所减弱迹象。建议适度逢高减持多单，并可在3430点附近适度介入空单。
瑞达期货研究院
行情回顾：锰硅1805合约冲高振荡，终盘报收7240元/吨，比前一交易结算价涨122元/吨，涨幅1.71%，持仓量72072手，减仓3402手，成交量111178手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均8500元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均8500元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均8500元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均8400元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。天津港44块矿报62元/吨度(平仓含税)，较上一交易日跌2元/吨度。
市场消息：
1，近日，日照市人民政府办公室印发《日照市钢铁及配套产业提升计划实施方案(2017—2021 年)》，全力打造国家级“先进钢铁制造基地”，规划建设钢铁配套产业园，重点围绕山东钢铁集团日照钢铁精品基地、日照钢铁控股集团公司的2250万吨钢及连云港、临沂、青岛等周边3100万吨钢进行精深加工及配套服务，形成较完整的钢铁产业链。
2，2017年以来，福建将取缔“地条钢”作为去产能工作的重中之重，全省共取缔“地条钢”企业35户、合计产能535万吨，全面完成国家钢铁去产能目标任务，在全国成功进行跨省钢铁产能置换交易；关闭退出煤矿36处、去产能244万吨/年，完成全年计划的108%。
小结：1月9日，目前北方主产地宁夏和内蒙地区硅锰6517#主流报盘调整至8300元/吨区间，较上周末有100元/吨左右的跌幅，而南方地区同样也出现50-100元/吨的跌幅，贸易商采购意向清淡，采购谨慎心理较为浓厚。策略上建议锰硅1805合约偏空操作，建仓参考7300元/吨，止损参考7380元/吨。
瑞达期货研究院：蔡元祺
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报3397美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.37%。
现货方面：1月09日SMM现货0#锌报价为26240-26340元/吨，均价较上一交易日涨300元/吨。据SMM报道, 冶炼厂出货正常，贸易商日内逢高以出货为主；下游畏高锌价观望情绪仍较浓，仅有部分刚需性采购，致使现货市场升水逐步下调，刺激少量成交；今日整体成交货量与昨日基本持平。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收26350元/吨，较上一交易日结算价涨1.39%，持仓量259538手，成交量364862手。
消息面：业内人士分析预测，2018年房地产行业将坚持“房住不炒”定位，政策开启“一城多策”分类调控方向。在此基础上，短期调控与长效机制的衔接将更为紧密，大力培育发展住房租赁市场、深化发展共有产权住房试点，在控制房价水平的同时，完善多层次住房供应体系，构建租购并举的住房制度，推动长效机制的建立健全。
行情研判：日内沪锌主力合约在外盘及黑色系品种走强的带动下继续超预期大幅收涨，国内锌市基本面维持消费偏弱态势，且下游观望情绪浓致使现货市场再度转为小幅贴水格局。锌价在持续走高后技术上已处于超买区间，谨防回调风险，操作上建议谨慎追高。
瑞达期货研究院金属小组
消息面: 1、欧元区12月经济景气指数 116，预期 114.8，前值 114.6。欧元区12月工业景气指数 9.1，预期 8.4，前值由 8.2修正为 8.1。欧元区12月企业景气指数 1.66，预期 1.5，前值 1.49。欧元区12月服务业景气指数 18.4，预期 16.5，前值由 16.3修正为 16.4。2、路透援引OPEC消息称，只有在伊朗动荡和委内瑞拉经济危机对原油供应造成重大且持续性的影响时，OPEC才会增产。
行情研判：美元指数超卖后在薪资数据向好的推动下延续技术性反弹态势，但本周能否进一步走高仍等待通胀数据的指引。当前数据面及消息面较为清淡，金银价格暂缺进一步上涨动能，短期暂以震荡思路对待。
瑞达期货研究院金属小组
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2601美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.13%。
现货方面：1月09日SMM现货1#铅报价为19400-19500元/吨，均价较上一交易日上涨150元/吨。据SMM报道，期盘高位震荡，持货商货源较充足、报价随行就市，下游散单仍以炼厂接货为主，贸易市场交投惨淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收19620元/吨，较上一交易日结算价涨0.9%，持仓量40288手，成交量40624手。
行情研判：沪铅今日继续走高，且从技术上看其目前仍是处于偏强格局中。但从基本面上看，现货市场供需两淡，铅价短线上行空间依旧存疑，操作上可暂维持观望态势。
瑞达期货研究院金属小组
外盘走势：亚市伦铜振荡微涨，其中3个月伦铜日内交投于7122-7173美元/吨，现交投于7157美元/吨，日微涨0.46%。持仓方面，1月5日，伦铜持仓量为33.6万手，日增778手，为连续第七日增加，凸显铜价走高后，多空分歧加大。
现货方面：据SMM报道，1月9日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水70元/吨，平水铜成交价54400-54460元/吨。早市报价趋稳于昨日下午的水平升水30-70元/吨，好铜依然率先成交，但成交暖度不如昨日，好铜升水60元/吨，成交尚可算积极，之后大多僵持于升水70元/吨，早盘平水铜报价升水40元/吨难成交，无奈大部分贸易商主动调价，降至升水20-30元/吨，成交才见起色，因缺乏下游消费的实际买量支持，升水自此上抬已显阻力。
内盘走势：沪铜主力合约1803震荡反弹，日内交投于55100-54530元/吨，尾盘报收55010元/吨，日涨0.59%，仍处于高位振荡区间，短期运行方向还未明朗。期限结构方面，沪铜1802合约和1803合约正价差略扩至200元/吨，显示远期合约上涨意愿攀升。
市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳，现交投于92.27附近，因欧元涨势明显放缓，连续两日下滑，今日缺乏关键数据指引，交投相对清淡，市场聚焦于下半周的美国CPI和PPI，将影响美联储加息预期。铜市行业资讯：据悉，市场预测2018年房地产行业将坚持“房住不炒”定位，政策开启“一城多策”分类调控方向。
行情研判：1月9日沪铜1803合约振荡反弹至55010元/吨，但美元指数振荡反弹，且铜价还未有效突破上方关键位压制，因此短期对铜价反弹高度仍需谨慎。操作上，建议沪铜1803合约需转变操作思路，可背靠55800元之下逢高空，入场参考55300元附近，下方支撑54200元/吨。
瑞达期货研究院金属小组成员
外盘走势：亚市伦铝围绕2180美元/吨附近窄幅波动，交投十分清淡，其中3个月伦铝交投于2184-2172美元/吨，现交投于2178美元/吨。目前伦铝在过去五个交易日里出现四次下滑，累计跌幅达4.65%，下方支撑下移至2150美元/吨。
现货方面：据SMM报道，1月9日上海现铝成交集中14700-14710元/吨，对当月贴水160-140元/吨，无锡成交集中14700-14710元/吨，杭州成交集中14710-14720元/吨。持货商平稳出货，随着现货贴水的持续收窄，中间商的价差利润空间压缩，接货意愿有所回落，下游企业稳定接货，整体成交小幅回落。
内盘走势：沪铝主力合约1803合约振荡反弹，日内交投于15130-15000元/吨，尾盘报收15075元/吨，日涨0.23%，表现远弱于其他基本金属，沪锌主力上涨1.11%，目前铝价陷入均线交织处运行。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1802合约和1803合约的正价差维持于95元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳，现交投于92.27附近，因欧元涨势明显放缓，连续两日下滑，今日缺乏关键数据指引，交投相对清淡，市场聚焦于下半周的美国CPI和PPI，将影响美联储加息预期。铝市行业资讯方面，据悉，广西靖西天桂铝业有限公司新增80万吨/年氧化铝产能正在建设。
行情研判：1月9日沪铝1803振荡微涨至15075元/吨。隔夜美元指数振荡微涨，有色金属却振荡走强，就铝价而言，短期在15000元之上获得支撑，显示改线技术支撑仍有效，若能持续企稳，则可介入部分多单。
瑞达期货研究院金属小组成员
外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周一自稍早跌势反弹，晚间上涨逾1%，因交易商预计1月需求将改善且未来数月产量将下降。BMD基准3月毛棕榈油合约上涨1.2%，收至每吨2,625马币。稍早一度触及日高每吨2,631马币，这是11月24日以来最高位。成交量为52,046手。
国内走势：棕榈油1805合约震荡走高，开盘5344元/吨，收盘5366元/吨，上涨0.83%，持仓量增加8184至493518手。
消息方面：路透社对八位种植园主、贸易商和分析师的调查显示，12月底马来西亚棕榈油库存预计达到269万吨，创下2015年11月份以来的最高库存规模；库存预计比11月份底增加5.1%，这也将是库存连续第六个月增加。调查并显示，12月份马来西亚棕榈油产量预计减少到182万吨，比11月份减少6.6%，这将是六个月来的最大单月降幅；12月份棕榈油出口预计提高到146万吨。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5300元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5250元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5320元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5300元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5240元/吨。
观点总结：油粕“跷跷板”效应转变，加上节前备货时间点临近，油脂出现反弹走势。连棕榈油1805合约震荡走高，盘面表现抗跌，短期调整过后反弹之势延续。建议在5300元/吨附近买多，止损5250元/吨。
瑞达期货：柳瑜萍
国内盘面：周二DCE玉米C1805合约低位震荡，午盘开盘小幅拉升，日线报收长下影的假阳线。日内最高价1828，最低价1816，开盘报价1824元/吨，报收1826元/吨，较前一交易日下跌11元/吨，减仓93718手，成交51.7万手，成交量较前一交易日减少10.8万手。玉米淀粉CS1805合约走势跟随玉米C1805，早盘开盘急跌触及日内最低价，随后小幅震荡回升，收盘收于布林带中轨之上。日内最高价2122，最低价2107，开盘报价2118元/吨，报收2121元/吨，较前一交易日下跌12元/吨，幅度达0.56%，减仓11010手，成交16.0万手，成交量较前一交易日减少77758手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货03合约周二大幅下跌，创1个月来最大跌幅，击穿下方20日线支撑，逼近合约最低价3.46-1/2，主要原因是由于美国和全球供应充足，使市场承压。3月玉米合约收跌4美分，报收每蒲式耳3.47-1/4美元。
消息面：1、中储粮网1月9日山西玉米竞价销售结果，销售计划26719吨100%成交，起拍价1825元/吨，成交均价1870元/吨，一等玉米最低成交均价1840元/吨，最高成交均价1940元/吨。2、1月9日，华北地区部分深加工企业上调挂牌收购价，山东滨州西王上调40元/吨至1830元/吨，德州福洋上调10元/吨至1760元/吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1810-1820元/吨，较昨日下跌25元/吨，平舱价1855-1865元/吨，较昨日下跌25元/吨；山东地区玉米淀粉出厂价格为2300元/吨，较昨日保持不变。
总结：供应方面来看，目前东北玉米销售进度普遍超5成，部分地区无粮可售，种植户不急于售粮，中间贸易商囤积库存，供应阶段性紧张；需求方面：逐步进入春节备货高峰，节假日猪肉消费旺季，饲料企业有备库需求，深加工产能逐步投产，玉米淀粉企业开机率处于较高水平，对玉米原料需求有所提振，然而加工利润有所降低，成本上升对于玉米淀粉借个或有支撑；消息面上，各主体的玉米收购价存在涨跌互现，周期密集且幅度不小，市场对于玉米后市涨跌产生较大分歧。技术面方面，C1805合约期价接近布林带中轨1800位置，成交量和持仓量同时缩小，日内低位震荡，短期暂时观望回避，待期价企稳。至春节期间仍有看涨空间，因此回调企稳再逐步做多。近期需注意基层售粮情绪和企业采购积极性的变化，关注年底备货行情。操作上，C1805逢回调做多。
瑞达期货：农产品小组
行情回顾：1月09日，鸡蛋1805合约收涨，开盘价3717元/500千克，收盘价3720元/500千克，较前一交易日结算价下跌21元/500千克，跌幅0.56%。成交量大幅缩减，持仓量减少3396手至219010手。
现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格整体趋稳，均价4.28元/斤，较8日基本持平，其中山东地区均价最高为4.37元/斤，辽宁地区均价最低为4.20元/斤。今日主产区整体趋稳，山东局部继续小幅回调，销区北京、上海稳；随着多地区天气好转，流通恢复正常，主产区货源逐渐出库，预计近日鸡蛋价格稳中小幅震荡调整。
小结：当前即将进入元月中旬，处于鸡蛋的消费旺季时期，元月中下旬蛋价或较为坚挺，同时市场淘鸡积极性逐步高涨，产能压力有所释放，这更多是支撑蛋价的高位运行。但当前养殖补栏意愿较强，从鸡苗价格的走势也有暗示，对应远月的鸡蛋供需格局改善预期加重。鸡蛋1805合约期价窄幅整理，盘面并未延续上一交易日的抛空压力，市场情绪趋于谨慎。操作上，暂时观望。
瑞达期货农产品小组
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR805震荡微跌，收报5864，下跌-0.09%。成交量为31.18万手，持仓量为50.38万手，日增+12882手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.64%、13.19%、13.60%和13.86%。
1月9日，白糖期权总成交量1.71万手，持仓量16.77万手，成交额1320.89万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.61和0.61，显示看涨期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有67.55%和63.89%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之，成交量和持仓量分占有22.18%和20.08%,其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1805合约震荡微跌的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，SR805-C-6200领跌，跌幅达-12.00%，SR805-C-6300次之，为-9.38%；看跌期权中，SR805-P-5300领涨，涨幅达+40.00%，SR805-P-5400/5500次之，为+9.09%。SR805隐含波动率为10.18%，小幅下降。
郑郑糖处于布林轨道下轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，但是受到下方5850一线支撑。期权操作上，方向性策略：暂时观望，待下方支撑确认后多单介入，买入看涨期权操作；波动率策略：当前的隐含波动率大幅低于同期历史波动率运行，远月低于近月的不合理结构仍存，可继续轻仓持有做多波动率组合，买入9月平值看涨期权，同时卖出5月平值看涨期权，并保持delta中性。
瑞达期货研究院
行情回顾：1月9日是苹果期货上市的第十二个交易日，苹果主力1805合约大幅收跌，开盘价8086元/吨，收盘价7966元/吨，较前一交易日结算价下跌121元/吨，跌幅为1.50%。成交量增加64196手，持仓量增加6140手至15934手。
现货面：2018年1月9日，陕西以及甘肃多地的交通仍没有完全恢复，对于产地发货依旧有很大的影响。山西运城交易零星开始，但仍不活跃。整体来看，在最近一段时间，包括烟台栖霞、陕西洛川以及山西运城的整体成交价格都出现了0.10-0.20元/斤的滑落，即便部分地区春节备货零星开始，价格稳弱的大趋势仍未有好转。
小结：春节备货时间趋近，苹果消费端或将受到提振，进而推动价格走高。同时现货进入出库关键期，1月份出库量是5月价格的重要参考指标，值得关注，预计1月份1805合约的波动将因市场红富士苹果的出库情况波动加大。当前苹果1805合约期价出现大幅波动，持仓重回万手以上，然后交投情绪较其他品种仍然低迷，后市延续震荡格局概率较大。操作上，暂时观望。
瑞达期货农产品小组
行情介绍和分析
m1805合约增仓小涨，收报2776，上涨+0.11%，成交量为64.78万手，持仓量为198.30万手，日增仓+17136手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.29%、16.96%、17.21%和17.41%。
1月9日，豆粕期权成交量3.43万手(按双边计算，下同)，持仓量33.66万手，成交额1966.03万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.60(前日0.55)和0.82(前日0.81)，两者皆上涨，看涨期权、看跌期权皆增仓明显，显示市场较为谨慎。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的76.14%、17.80%，持仓量占比分别为75.37%和17.22%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货高开低走收阳的影响，看涨期权普遍上涨、看跌期权普遍下跌。看涨期权中，m1805-C-3150合约领涨，涨幅达+300.00%，m1805-C-3100合约次之，为+188.89%；而看跌期权中，m1805-P-2550合约领跌，跌幅达-50.00%，m1805-P-2600合约次之，为-48.57%。m1805期权系列整体隐含波动收于12.54%，波动率小幅下降。
豆粕1805合约冲高回落，短线期价上下两难，保持反复振荡走势，建议在2740-2815元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨。操作上，方向性策略，建议区间交易，逢高买入看跌期权，逢低买入看涨期权。波动率策略，波动率上涨趋势放缓，远月和近月间的不合理结构有所修复，做多波动率策略止盈离场，新单暂时观望。
瑞达期货研究院
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一小幅下跌，因在周五触及三周高位后遭遇获利了结，且在本周稍晚公布月度作物供需报告前出现头寸调整操作。3月大豆合约收盘下跌4美分，报每蒲式耳9.66-3/4美元。3月豆粕期货收高0.5美元，结算价报每短吨321.7美元。3月豆油期货收跌0.19美分，结算价报每磅33.55美分。
国内走势：连豆1805合约微幅上扬，收报3676元/吨，上涨0.08%，持仓量增加2106至235374手；豆粕1805合约震荡运行，收报2776元/吨，上涨0.11%，持仓量增加17136张至1982990手；豆油1805合约小幅上涨，收报5794元/吨，上涨0.28%，持仓量增加706至894226手。
消息方面：
1、美国农业部周一公布的数据显示，截至2018年1月4日当周，美国大豆出口检验量为1,183,089吨，市场预估为100-130万吨，前一周修正后为1,210,704吨，初值为1,139,436吨。民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。民间出口商同时报告向埃及出口销售12万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。
2、本周12日半夜1点公布供需报告，市场预估美豆结转库存4.72亿蒲，12月报告为4.45亿蒲；预估截至12月1日季度库存31.81亿蒲，为有史以来当季最高值。
现货方面：江苏镇江地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报；2-5月基差1805+100元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨。4-5月1805+60元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5700元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5700元/吨。
观点总结：近期美豆期价受天气变动影响而波动频繁，关注13日凌晨1点美国农业部供需报告，市场预期美豆结转库存预估抬升。从主力合约看，连豆1805合约一度站上3700元/吨，持仓量小幅度增加，期价保持短期均线上方，预期后市有望继续冲击3700整数关口，建议多单持有，止损参考建仓成本3650元/吨；豆粕1805合约盘中冲高回落，期价保持区间波动，目前趋势性尚不明朗，建议在2740-2815元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆油1805合约小幅上涨，保持在10日均线上方运行，盘面反弹走势延续，建议多单持有，止损5720元/吨，目标5950元/吨。
瑞达期货：柳瑜萍
国内盘面：周二郑棉主力1805合约增仓减量，期价连收四连阳，当日期价收于15245元/吨，较上一交易日上涨了0.66%，持仓量增加8474手至311840手。CY1805合约报收23190元/吨，较上一交易日上涨了0.56%，持仓量减少6手至124手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周一微幅收涨，交投区间狭窄，上日录得逾两个月来最大单日百分比跌幅。交投最活跃的ICE 3月期棉收涨0.13美分，或0.17%，报每磅78.14美分，交投区间为77.93-78.79美分。
消息方面：
1、截止到2018年1月8日24点，2017棉花年度全国共有1002家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到21203381包，479.6157万吨，其中新疆791家，检验量达20450695包，462.7002万吨；内地211家加工企业，公证检验达752686包，16.9155万吨。 2、截至2018年1月4日，美国2017/18年度陆地棉检验量累计达到354.4万吨，主体色级为31，叶屑级3级，平均纤维长度29.07毫米，马克隆平均值4.15，平均强度30.11，一致性81.14，含杂率0.37。
现货方面：棉花指数3128B价格为15656元/吨，与前一日现货价格下调了10元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23000元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，2017/18年度美国棉花出口量调增，产量小幅上调，期末库存下降。美棉产量环比调增6.3万包，ICE期棉上涨空间有限，关注80美分/磅压力位。
国内市场而言，上游棉花企业销售进度仍慢于上年同期，加上仓单创下历史新高；目前供应端棉花采摘基本完成，供应压力未见减弱，但是临近春节，大部分贸易商的储备棉库存基本用完，也就是说现在开始补库存的节奏；叠加国内的工业库存和商业库存高于去年同期水平；中下游看，下游纱线及坯布开机率继续走弱。成品库存维持上升格局，临近年末下游消费减弱明显，多数纺企表示将提前放假过春节。整体而言，目前大部分贸易商储备棉已经用尽，开启补库节奏，供需处于相对平衡，但是距离3月份不到2个月时间，现货销售时间较短；操作上，激进者可反弹至15250上方沽空。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1805合约在22890-23300区间高抛低吸为主。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
国内盘面：周二郑糖主力1805合约增仓增量，期价窄幅收跌；当日期价收于5864元/吨，较上一交易日下跌了0.09%，持仓量增加12882手至503794手，成交量311846手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一大幅下挫，投机客卖出导致价格在第一分钟的交易中下跌，稍后激发了自动卖盘指令，同时指数基金的买盘不振。3月原糖期货收跌0.3美分或2%，报每磅14.78美分，交投旺盛。
消息方面：
1、一政府高级官员称，印度将考虑就糖出口事宜发起与邻国斯里兰卡及孟加拉国的初步谈判，为印度糖在两国寻求更低的进口关税。
2、2018年1月7日又有两家糖厂开榨,至此,云南开榨糖厂数已经增至26家,同比增加2家。
现货方面：柳州中间商新糖报价6140-6210元/吨，报价较前一日新糖报价下调了30元/吨；南宁中间商新糖报价6220元/吨，报价较前一日价格上调了10元/吨，总体市场成交一般。
观点总结：国际糖市基本面供过于求起到主导市场的趋势，预期产量相对乐观，各个机构不断上调未来的过剩值，加上消费端缺乏亮点，供需矛盾将越发加剧。后期预计ICE期糖底部震荡概率较大。
国内市场分析：12月广西产区白糖产销数据偏空，加上糖厂榨季需要资金的格局下，白糖现货市场的广西集团报价大幅下调，云南新糖报价同步下调，现货市场成交表现低于预期水平；另外2018年配额外许可发放尚未落实的情况下，即使进口配额达到190万吨，那在抛储糖的量也相应减少，后期郑糖的价格趋势将处于阶段性的变化，也就意味短期影响波动明显；进入1月份，北方甜菜糖陆续收榨完成，南方甘蔗进入全面开榨季，后期的现货压力将增大；产量增产的大背景下，基本面处于偏空格局不变；另外白糖加工库存处于快速增长周期；走私受到政策的影响较大，需要持续跟踪。综合上看，目前白糖供需处于宽松状态，随着新糖逐渐上市对期价压力不容小觑。但是距离春节不到40天左右，厂家备货逐渐开启，短期郑糖期价将小幅反弹态势。技术上看，郑糖处于布林轨道下轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，但是受到下方5850一线支撑。操作上，建议郑糖可背靠前期低点短期介入做多，或者暂且观望。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
国外盘面：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为加元汇率走强，美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆下跌。截至收盘，3月期约收低1.80加元，报收496.40加元/吨；5月期约收低1.80加元，报收503.90加元/吨；7月期约收低1.30加元，报收508.80加元/吨。
国内盘面：01月09日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2296元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.31%。菜油1805合约收报6590元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.03%。
消息面：1月8日,据分析机构UkrAgroConsult称，2017年11月份乌克兰出口2200吨菜籽油，相比之下，上月为8900吨，上年同期为1080吨。2017年7月到11月期间乌克兰菜籽油出口总量达到5.9万吨，比上年同期的6.14万吨减少约4%，主要原因是油菜籽出口大幅增加超过一倍。
现货方面：根据布瑞克数据，1月08日，广东菜油6650元/吨，广东菜粕2260元/吨。
小结：沿海地区进口菜籽加工厂开机率继续回升，使沿海菜粕的库存止跌回升，目前菜粕的压力主要在于季节性淡季和华南菜粕库存胀库，短期并未有菜粕需求利好提振，预计菜粕需求维持疲软格局。而在1月5日国储菜油的拍卖中，拍卖成交率达91.89%。市场成交火爆，表明市场对菜油的需求持有乐观的态度，沿海菜油库存也跌至年内新低，供应压力大幅缓解，随着节前需求的不断扩大，菜油有震荡反弹可能。技术上,菜粕1805合约维持震荡，反抽20日线后回落，整体维持在2270-2310元/吨区间内震荡整理。操作上，可在区间2270-2310元/吨区间内低吸高抛，止损各20点。菜油1805合约偏弱调整，但仍处于20日线上方，
期价遭遇技术面上的压力位，显示一定的调整需求，但整体仍处于反弹走势。操作上，多单谨慎持有。
瑞达期货农产品小组
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