行情分析:
上周聚烯烃震荡上行,现货整理为主,市场交投气氛不佳。目前基本面依然多空僵持,原料价格高企及库存偏低对聚烯烃构成支撑,但供应增加及需求转弱导致供需格局偏松。期价尚未摆脱震荡趋势,但已经毕竟区间上沿,短线关注压力表现,L 9920,PP 9350。
操作建议:
观望。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
年前最后一周保税区标胶持平1450美元/吨,山东全乳胶跌100至12000元/吨,同期沪胶库存增加10131至383349吨,仓单增加21670至305290吨。11月中国进口天然橡胶24.58万吨,同比降14.9%,结束连涨势头。其中从泰国进口16.3万吨,同比降1.6%。从印尼进口4.2万吨,同比降16%。从马来西亚进口2.4万吨,同比降30.7%。11月中国出口轮胎4015.5万条,同比下降1.6%,前11个月中国共出口轮胎4.38亿条,同比增长2.1%,其中出口美国同比降11%。技术上沪胶1805触及14000再次反弹,期价仍处于震荡区间14000-15000内,建议投资者暂且观望。
操作建议:
观望
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
2017年全球主要经济体增长加强,国际金融市场整体表现强劲,股市上涨。中国12月官方制造业PMI51.6,较11月低0.2,但仍处于年内高位,全年保持增长势头,冬季严格限产对经济的影响并未如预期的大,反映供应侧改革及经济转型升级起作用,市场之前较偏空的预期有继续向上修正的可能。
有色金属四季整体偏强,伦敦铜铝以年内最高收官。周五伦铜小跌,因12月连续涨幅已大。总体来看,交易所库存加保税库存与年初基本持平,但今年超过预期的罢工造成精矿供应缺口,明年首发长单加工费降至82.5美元,预示明年精矿紧张将加剧,市场炒作明年罢工干扰增加的预期。此外中国废铜进口政策变化也带来中国精铜进口增加的预期。欧美经济增长加速,中国表现好于预期,需求增长预期稳定。但现货在淡季需求下降,上期所上周五库存增加一万吨,总库存升至15万吨,春节之前可能库存继续增加,沪铜呈全面的贴水结构,压力明显。期现矛盾越来越大,随着价格上涨,回调的可能性加大。近期关注国内交割及春节临近的压力,伦敦关注一年一度
行情分析:
上周聚烯烃震荡上行,现货整理为主,市场交投气氛不佳。目前基本面依然多空僵持,原料价格高企及库存偏低对聚烯烃构成支撑,但供应增加及需求转弱导致供需格局偏松。期价尚未摆脱震荡趋势,但已经毕竟区间上沿,短线关注压力表现,L 9920,PP 9350。
操作建议:
观望。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
年前最后一周保税区标胶持平1450美元/吨,山东全乳胶跌100至12000元/吨,同期沪胶库存增加10131至383349吨,仓单增加21670至305290吨。11月中国进口天然橡胶24.58万吨,同比降14.9%,结束连涨势头。其中从泰国进口16.3万吨,同比降1.6%。从印尼进口4.2万吨,同比降16%。从马来西亚进口2.4万吨,同比降30.7%。11月中国出口轮胎4015.5万条,同比下降1.6%,前11个月中国共出口轮胎4.38亿条,同比增长2.1%,其中出口美国同比降11%。技术上沪胶1805触及14000再次反弹,期价仍处于震荡区间14000-15000内,建议投资者暂且观望。
操作建议:
观望
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
2017年全球主要经济体增长加强,国际金融市场整体表现强劲,股市上涨。中国12月官方制造业PMI51.6,较11月低0.2,但仍处于年内高位,全年保持增长势头,冬季严格限产对经济的影响并未如预期的大,反映供应侧改革及经济转型升级起作用,市场之前较偏空的预期有继续向上修正的可能。
有色金属四季整体偏强,伦敦铜铝以年内最高收官。周五伦铜小跌,因12月连续涨幅已大。总体来看,交易所库存加保税库存与年初基本持平,但今年超过预期的罢工造成精矿供应缺口,明年首发长单加工费降至82.5美元,预示明年精矿紧张将加剧,市场炒作明年罢工干扰增加的预期。此外中国废铜进口政策变化也带来中国精铜进口增加的预期。欧美经济增长加速,中国表现好于预期,需求增长预期稳定。但现货在淡季需求下降,上期所上周五库存增加一万吨,总库存升至15万吨,春节之前可能库存继续增加,沪铜呈全面的贴水结构,压力明显。期现矛盾越来越大,随着价格上涨,回调的可能性加大。近期关注国内交割及春节临近的压力,伦敦关注一年一度基金调仓的影响。短空操作。期铝在暴跌后连续反弹,随着价格回升,远期价格已回到铝厂成本线上方,近期氧化铝价格回落较快,氧化铝厂有挺价意图。不过3月以后采暖季限产结束氧化铝等原料价格还有回落空间,电铝成本支撑并不稳固。最近两周铝锭库存再回升,反映季节性消费减弱,过剩格局未变,巨大的库存及现货贴水,临近交割前又有压力,铝价进一步反弹空间有限,短空操作。
股市:美股小跌,年内高位收官,强势格局
原油:小涨,关注中东政治动荡,打开上行空间
美元:小跌,低位震荡,但下方支撑强
铜:55500-55000,近期高位,压力增加,短空
铝:15300-15200,近期高位,压力增加,短空
锌:25800-25600,供需两弱,但减产预期增加,低位支撑越来越强,回调买入
上周末黑色商品震荡整理,钢矿强于煤焦,铁矿石涨幅居前。现货上,建材热卷弱势震荡;铁矿港口现货持稳普氏指数上涨;煤焦持稳。钢厂采暖季限产力度仍存,但3月复产后供应释放;库存拐点但维持低位,卷螺库存分化明显,本周螺纹库存继续累积,贸易商补库仍谨慎;冬季需求季节性减弱,停工增多,北材南下整体价格回落,期现贴水修复但仍有支撑,短期有调整压力,需待现货企稳。铁矿方面,港口库存继续攀升,供应压力仍存,但复产补库预期有支撑,今年一季度外矿发货季节性淡季,高品矿需求良好,期货仍处于宽幅震荡格局,反弹后关注上方压力;焦化企业开工率回升,独立焦企库存有增,山西为缓解供气问题允许部分焦企满产,下游钢厂利润缩减后期补库需求或边际放缓,但期价贴水现货持稳,短期震荡偏弱;焦煤方面,现货平稳,煤矿生产受到环保安检影响,蒙煤通关有所恢复,港口及煤矿库存下降,近期焦煤结构性紧缺问题仍存,优质低硫焦煤需求良好,焦企利润回升后仍有补库意愿,运费上涨成本支撑,但限产对需求有整体抑制,下游价格走弱煤价也会跟随调整,短期震荡运行。
操作建议:单边暂观望,多热卷空螺纹继续持有,铁矿5-9正套暂回避。
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行情回顾
1.上周五美黄金02合约上涨7.9元,涨幅0.61%,报收于1305.1元。
2.上周五美白银03合约上涨0.075元,涨幅0.44%,报收于16.985元。
3.上周五沪金1806合约下跌0.25元,跌幅0.09%,报收于277.80元
4.上周五沪银1806合约下跌8元,跌幅0.21%,报收于3883元
财经要闻
1. 上周五COMEX黄金期货收涨0.61%,报1305.1美元/盎司,连涨七日,三个多月以来首次站上1300美元关口。黄金本周涨2.06%,12月涨2.22%,全年涨13.32%,创2010年以来最大年度涨幅。COMEX白银期货收涨0.37%,报16.985美元/盎司,本周涨3.29%,12月涨3.1%,全年涨6.23%。
2.央行货币政策委员会召开2017年第四季度例会,会议强调,要实施好稳健中性的货币政策,切实管住货币供给总闸门,维护流动性合理稳定,有效控制宏观杠杆率;守住不发生系统性金融风险的底线。
3.上周五美元指数跌0.42%,报92.2574,创三个月来新低。2017年美元指数大跌9.89%,创2003年以来最大年度跌幅。另外,这也是美元汇率自2012年以来首次遭遇年度下跌。元旦假期临近,市场交投清淡。欧元兑美元涨0.49%,报1.2001,全年涨14.11%。
4. 高盛经济学家Jan Hatzius:信贷市场和加密货币等领域存在的金融不平衡会给原本强劲的2018年美国经济蒙上阴影。
操作建议
自12月中旬以来美黄金价格逐步走高,低位美元以及对未来美元指数仍将保持低位的预期,加之西班牙加泰罗尼亚地区选举造成的政治不确定性,是黄金价格上涨的主要原因。美元指数上周五在92附近徘徊,逐步逼近前期9月份低点91附近。操作上,前多逐步减仓。
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